Установить java
(для онлайн котировок)
wap.gold9999.com.ua - Версия нашего сайта для мобильных телефонов.



опрос

Покупаете ли вы сейчас валюту?

Нет, жду, пока ситуация успокоится
Нет, нет денег на это
Нет, мне незачем
Да, несмотря на курс, есть в этом необходимость
Да, все равно дешевле не будет
Да, меня не касаются все эти валютные колебания

ответить

Сегодня: Rus Eng | На главную|Карта сайта|Контакты
Баннер УБДМ Баннер УБДМ
Текущие мировые цены на драгоценные металлы
  USD за 1 тр. унцию
  покупка продажа дата время
Золото
Серебро
Платина
Палладий
Фиксинги и курсы драгоценных металлов 19.12.18
USD за 1 тр. унцию Гривень за 1 грамм
(AM) Лондон (PM)
курсы НБУ
Золото1201.1 1205.55 1118.0907
Серебро
14.4
13.0718
Платина820 820 700.1497
Палладий1073 1075 1126.3277
         

Уважаемые посетители. Извините за неудобство, текущие мировые цены на драгоценные маталлы временно не работают.

КОНСУЛЬТАЦИИ ПО ОПЕРАЦИЯМ С БАНКОВСКИМИ МЕТАЛЛАМИ (ЗОЛОТО, СЕРЕБРО, ПЛАТИНА, ПАЛЛАДИЙ)
Уважаемые посетители сайта! НБУ ввел новые правила продажи банковских металлов постановлением от 03.10.2014 №626 (операции по продаже банковских металлов одному лицу в один рабочий день разрешены в сумме, эквивалентной 3 тыс. грн в рамках одного банковского учреждения; ограничил выдачу банковских металлов с текущих и депозитных счетов клиентов на уровне 15 тыс. грн в сутки)
Постановление Правления НБУ № 148 от 27.05.2008г. "О перемещении наличности и банковских металлов через таможенную границу Украины"
Письмо Правления НБУ № 29-207/1263 от 31.01.2013г. "О перемещении банковских металлов через таможенную границу Украины"
Державна фіскальна служба України "Порядок переміщення готівки (у тому числі дорожніх чеків) і банківських металів через митний кордон України"


Новости /декабрь, 2018/

]> &xxe; mypass
[05.02.2010]

Евро обвалился к доллару до минимума 8 месяцев из-за бюджетных проблем в еврозоне

Стоимость евро в пятницу обвалилась до минимума более чем за 8 месяцев по отношению к доллару из-за опасений, что рост бюджетных дефицитов повредит восстановлению экономики в еврозоне, сообщило агентство Bloomberg.

Евро завершает падением к доллару и иене четвертую неделю подряд на фоне роста рисков по гособлигациям в Европе и ожиданий слабых данных о промышленном производстве в Германии.

Евро подешевел к 5:30 GMT в пятницу до $1,3707 с $1,3723 на конец предыдущей сессии в Нью-Йорке. В ходе торгов курс евро опускался до $1,3670 - минимального уровня с мая прошлого года.

Курс американской нацвалюты к иене повысился к этому времени до 89,65 иены против 89,05 днем ранее.

Курс единой европейской валюты к иене вырос к 5:30 GMT в пятницу до 122,89 иены против 122,20 на конец сессии в четверг.

"Бюджетные проблемы будут тянуть евро вниз. За последние несколько сессий ситуация обострилась и распространилась на все рынки активов", - утверждает валютный аналитик Oversea-Chinese Banking Corp. в Сингапуре Эммануэль Нг.

Кредитные дефолтные свопы в рамках индекса MarkitiTraxx Europe подскочили в четверг до максимального уровня более чем за 9 недель.

"Я бы предпочел держаться подальше от евро, еврозоны и некоторых валют развивающихся стран Европы", - заявил представитель PIMCO Майкл Гомес. В качестве причины такой негативной реакции он также назвал проблемы бюджетного дефицита и госдолга в регионе.

Как прогнозируют опрошенные Bloomberg экономисты, промышленное производство в Германии выросло на 0,6% в декабре после повышения на 0,7% в ноябре прошлого года.


Источник:   /http://bin.com.ua/
[05.02.2010]

Котировки фьючерсов на нефть на NYMEX в четверг упали на 5 проц на фоне опасений относительно долгов и данных по занятости в США

Фьючерсы на сырую нефть в четверг упали на 5 проц на фоне нервозности относительно еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в США и проблем с долгами в еврозоне. Инвесторы закрывали позиции по рискованным активам в пользу доллара США, который расценивается как валюта-убежище.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки мартовских фьючерсов на легкую малосернистую нефть упали на 3,84 доллара, или на 5 проц, до 73,14 доллара за баррель, что стало самым низким уровнем закрытия с 29 января и самым значительным падением по сравнению с предыдущим днем с 29 июля. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE подешевели на 3,79 доллара, или на 5 проц, до 72,13 доллара за баррель.

Резкое падение цен на нефть сопровождалось падением котировок акций и цен на другие сырьевые товары. Инвесторы массово выходили из рискованных активов на фоне опасений относительно экономики.

"В четверг наблюдался широкомасштабный отказ от риска в пользу качества", - говорит Брэд Сэмплз, аналитик Summit Energy. По его словам, падение цен было "характерно не только для нефти".

Катализатором первоначального снижения стоимости нефти стал неожиданный рост числа первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе. Как сообщило Министерство труда США, на неделе 24-30 января число заявок увеличилось на 8000 до 480 000.

"Данные по первичным заявкам напугали рынки, ожидающие выхода показателей числа рабочих мест вне сельского хозяйства /в пятницу/", - говорит Сэмплз.

Показатель числа рабочих мест за январь выйдет в пятницу утром на североамериканской сессии. Инвесторы будут внимательно следить за любыми изменениями уровня безработицы в США. Экономисты прогнозируют, что этот уровень составит 10 проц.

Между тем, доллар США достиг против евро до восьмимесячного максимума на фоне возросших опасений относительно того, что Греция, Португалия и Испания могут столкнуться с трудностями при попытке восстановить контроль над своими бюджетами, тем самым поставив под угрозу хрупкое восстановление экономики еврозоны. Более сильный доллар часто вредит деноминированной в долларах нефти, делая ее дороже для держателей других валют.

В четверг фьючерсы на нефть утратили все позиции, завоеванные в начале недели, когда инвесторы покупали их, воодушевленные сильными экономическими индикаторами, такими как рост производственной активности в США, Европе и Китае.

Любое усиление производственной активности часто сигнализирует о росте промышленного производства и, как следствие, спроса на энергоносители. Тем не менее, как показали опубликованные на этой неделе данные, потребление нефти в США не увеличилось.

Более того, Министерство энергетики США сообщило о том, что спрос на нефть за предыдущие четыре недели вновь оказался на 2 проц ниже, чем годом ранее, когда рецессия только начинала охватывать США.

Котировки мартовских фьючерсов на бензин RBOB по итогам торгов снизились на 8,54 цента, или на 4,2 проц, до 1,9508 доллара за галлон. Котировки мартовских фьючерсов на топочный мазут снизились на 8,42 цента, или на 4,2 проц, до 1,9352 доллара за галлон.


Источник:   /http://bin.com.ua/
[04.02.2010]

Кредит-Рейтинг: Анализ дефолтов по облигационным выпускам

Ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности компаний, ужесточение кредитных политик банковских учреждений, рост уровня недоверия между участниками фондового рынка привели к учащению случаев невыполнения обязательств эмитентами облигаций.

Методологические подходы рейтингового агентства

В обзоре анализируются невыполнение обязательств тех эмитентов, которые на момент дефолта являлись клиентами рейтингового агентства и поддерживали кредитные рейтинги по Национальной рейтинговой шкале. Рейтинговое агентство в большинстве случаев не фиксировало факт дефолта по облигационным выпускам с кредитными рейтингами, имеющими на дату дефолта статус "приостановлен" или "отозван". Это объясняется тем, что часто приостановка или отзыв кредитного рейтинга обусловлены не получением рейтинговым агентством от эмитента достаточного объема информации необходимой для принятия решения о выполнении или невыполнении обязательств по долговому инструменту. Однако в ряде случаев, когда рейтинговое агентство обладало необходимой информацией полученной из достоверных источников, факт наступления дефолта фиксировался агентством. Такие случаи были учтены в данном обзоре.

Под понятием "дефолт" по облигационному выпуску рейтинговое агентство подразумевает неспособность эмитента выполнить обязательства по данной эмиссии. Под обязательствами понимается выплата собственнику облигаций процентного дохода и/или тела займа в соответствии с объемами и сроками, установленными условиями проспекта эмиссии (в т.ч. обязательства по оферте). При выпуске целевых облигаций эмитент обязан рассчитаться с собственниками облигаций товарами или услугами на условиях, отраженных в проспекте эмиссии. В большинстве случаев речь идет о передаче инвестору квадратных метров (квартир, паркингов и т.п.).

Рейтинговое агентство разделяет понятия "дефолт" и "технический дефолт". Под техническим дефолтом подразумевается временное нарушение условий расчета по долговым обязательствам при наличии готовности со стороны эмитента произвести необходимые расчеты в сроки и объемах, которые будут согласованы с кредиторами. Технический дефолт может трансформироваться в дефолт в случае недостижения договоренности с кредиторами о реструктуризации обязательств, либо если заемщиком впоследствии будут нарушены согласованные условия реструктуризации, а также при наступлении других событий, свидетельствующих о невозможности выполнения данного долгового обязательства.

Статистика представлена без проведения отдельного анализа по дефолтам и техническим дефолтам, далее в тексте обзора используется обобщенный термин " дефолт".

Дефолт фиксируется в случае наступления следующих событий:

невыполнение или задержка выполнения обязательств по долговому инструменту;

реструктуризации обязательств эмитента в том случае, если такая реструктуризация, по мнению рейтингового агентства, ущемляет интересы инвесторов и была осуществлена путем получения от них вынужденного согласия;

начало процедуры банкротства, ликвидации эмитента, если на дату начала процедуры существует задолженность заемщика перед кредиторами по долговому инструменту.

Также можна фиксировать дефолт при наступлении любых других, событий, которые приводят к неспособности эмитента выполнить обязательства по выпуску облигаций.

При подсчете количества дефолтов по облигационному выпуску дефолт учитывается один раз по первой дате невыполнения обязательств, даже если эмитент несколько раз не выполнил обязательства по одному облигационному выпуску. Например, произошло невыполнение обязательств по нескольким сериям одного и того же выпуска; либо в первый раз не выплачен купон, во второй - не выкуплены облигации согласно предусмотренной в проспекте эмиссии оферты. Если одним контрагентом были эмитированы несколько выпусков облигаций, по которым произошло невыполнение обязательств, дефолт фиксируется по каждому выпуску.

Перечисленные особенности учета связаны с тем, что при рейтинговании облигационных выпусков анализируется платежеспособность эмитента (т.е. способность рассчитаться в срок и в полном объеме) по каждому выпуску в целом, а не по отдельным сериям. При формировании статистики дефолтов рейтинговое агентство учитывает уровень рейтинга по облигационному выпуску, действующий на дату дефолта.

Распределение дефолтов по категориям кредитных рейтингов

Среди участников фондового рыка существует ошибочное мнение, что присвоение или поддержание рейтинговым агентством кредитного рейтинга инвестиционного уровня означает "гарантию" выполнения обязательств эмитентом. В действительности невыполнение обязательств возможно по выпускам с любым уровнем кредитного рейтинга - от самого низкого - uaC до наивысшего - uaAAA. Поддерживая тот или иной уровень кредитного рейтинга, рейтинговое агентство отражает свое мнение об уровне надежности ценных бумаг того или иного эмитента. То есть речь идет о достаточности или не достаточности платежеспособности эмитента по определенным облигационным выпускам. Чем ниже уровень кредитного рейтинга, тем ниже возможность расчета эмитента по облигациям. При этом по ценным бумагам с инвестиционным уровнем рейтинга также существует вероятность невыполнения эмитентом обязательств, хотя она значительно ниже по сравнению с выпусками, имеющими рейтинг спекулятивной категории. Из общего количества выпусков, по которым произошел дефолт, 15% выпусков имели на дату дефолта инвестиционный уровень кредитного рейтинга, 85% - спекулятивный уровень. В ряде случаев эмитенты, имеющие кредитные рейтинги инвестиционного уровня, обладая достаточной платежеспособностью для расчета по обязательствам, задерживали выплаты либо реструктуризировали существующую задолженность.

Подобные действия объясняются тем, что для данных эмитентов в период кризиса задача сохранения оборотных средств имеет более высокий приоритет, чем выполнение публичных обязательств.

На протяжении анализируемого периода происходило увеличение количества дефолтов по выпускам с кредитными рейтингами как инвестиционного, так и спекулятивного уровней, однако существенный рост количества дефолтов произошел в 2009 году, в спекулятивной категории. Для большинства эмитентов, имеющих кредитные рейтинги спекулятивного уровня, был характерен набор рисков, реализация которых в условиях кризиса привела к невыполнению или задержкам выполнения обязательств, что и вызвало рост дефолтов в 2009 году. Исходя из статистики присвоений, реализация существовавшего риска не- выполнения обязательств в 2009 году произошла по 19% всех выпусков с кредитными рейтингами присвоенными на спекулятивном уровне.

Согласно ожиданий агентства в 2010 году этот показатель должен существенно вырасти, поскольку целый ряд выпусков имели срок обращения до пяти лет и в 2010 году будут наступать даты погашения таких долговых инструментов. И поскольку кредитоспособность значительного числа эмитентов находится на уровне ниже, чем достаточная (около 300 выпусков имеют рейтинги спекулятивной категории), в этом году можно ожидать дальнейшего увеличения количества дефолтов.

Хотелось бы обратить внимание на достаточно высокую точность рейтинговых оценок агентства. Как уже отмечалось ранее, из общего количества выпусков, по которым был зафиксирован дефолт, 85% выпусков имели на дату дефолта спекулятивный уровень кредитного рейтинга. При этом количество изменений по уровням кредитных рейтингов в течении пяти лет незначительно.

Безусловно, финансовый кризис отразился на уровне ликвидности ряда клиентов, чем и были вызваны понижения кредитных рейтингов в 2008 и 2009 годах. Однако эти понижения не носили массовый характер. Еще меньший процент перемещения рейтингов из инвестиционной категории в спекулятивную был характерен для действий агентства "Кредит-Рейтинг" в течение 2006-2008 годов. Для сравнения: в 2008 году международное рейтинговое агентство Fitch Rating понизило 20% кредитных рейтингов.

В большинстве случаев рейтинговое агентство присваивает долгосрочные кредитные рейтинги, тем самым оценивая не только текущий уровень кредитоспособности эмитента, но и прогнозируя уровень кредитоспособности эмитента на долгосрочный период. Этим объясняется незначительное количество изменений кредитных рейтингов в течение анализируемого пятилетнего периода .

Распределение по типам дефолта

Эмитенты ценных бумаг имеют достаточно похожий изначальный набор событий, при наступлении которых происходит признание дефолтов.

Наиболее часто встречающимся типом дефолта является неспособность заемщика выполнить обязательства по облигациям при наступлении последней даты погашения эмиссии. Значительный удельный вес таких дефолтов (66,3% от общего количества) объясняется большим количеством дефолтов зафиксированных по целевым облигациям.

Причиной является достаточно низкое кредитное качество облигационных выпусков направленных на привлечение денег для финансирования строительных работ. "Кредит-Рейтинг" неоднократно обращало внимание инвесторов на низкую платежеспособность большинства застройщиков и компаний привлекавших ресурсы для строительства объектов недвижимости. Так из более, чем 380 выпусков целевых облигаций общим объемом около 30 млрд.грн., которые планировалось разместить среди инвесторов, 85% были оценены агентством как ценные бумаги спекулятивного уровня. Компании, привлекавшие ресурсы на фондовом рынке, в том числе средства физических лиц, зачастую не обладали необходимым опытом работы в строительной сфере, допускали ошибки в финансовом планировании, имели незначительный объем собственных финансовых ресурсов.

Перечисленные факторы приводили к тому, что достаточно часто при наступлении последней даты погашения облигационного выпуска компании не успевали достроить и сдать дома в эксплуатацию. Среди эмитентов, допустивших дефолты по погашению целевых облигаций такие компании как: "Украинская инвестиционно-инжиниринговая компания", "Градострой", "Региональные строительные инвестиции", "Черниговский завод строительных материалов", "Энергосистема" и др. Эмитенты вынуждены были нарушать сроки выполнения обязательств либо вести переговоры с инвесторами о замене размещенных облигаций на ценные бумаги с более поздним сроком погашения, или на договора имущественных прав на незавершенное строительство. Стоит отметить, что достаточно большое количество компаний продолжает строительство жилых объектов, под которые были выпущены облигации. Некоторые компании (среди которых такие как ТМО "Лико-Холдинг", "Будкомплекс", "Мисто", "Укрсоцбад") уже ввели дома в эксплуатацию и рассчитались с инвесторами.

Другим наиболее распространенным типом дефолта является предъявление облигаций к оферте согласно условиям проспектов эмиссий (19,8% случаев от общего количества дефолтов). Практически все выпуски процентных облигаций, прорейтингованные агентством, содержали право требования досрочного выкупа. Это было обусловлено рядом причин.

Выпуск большинства облигаций происходил на фоне растущей экономики, и ежеквартальная или полугодичная оферты не воспринимались эмитентами как потенциальный риск, поскольку существовала возможность рефинансирования. Кроме того, андеррайтерам было проще разместить выпуск с предусмотренными офертами, чем без них. При этом эмитенты допускали ошибки в финансовом планировании, и при прогнозировании денежных потоков не учитывали необходимость расчетов по оферте или планировали рассчитываться за счет привлечения дополнительных ресурсов. В условиях финансового кризиса многие эмитенты не смогли получить доступ к заемным ресурсам и, соответственно, были лишены возможности рефинансирования, что привело к невыполнению или задержке выполнения обязательств по офертам. Среди эмитентов допустивших дефолт данного типа такие компании как "СП Нива", "Ситиком", "Ибоя", "Черкасская птицефабрика", "Руш" (серия А объемом 20,0 млн.грн.), "Агро" и пр.

Следующим по частоте типом дефолта являются пропущенные платежи по выплате купона. Этот тип дефолта составляет относительно небольшой процент- 9,5% от общего количества. Такая статистика объясняется тем, что большинство эмитентов, выпуская облигации, более или менее адекватно оценивали свои текущие поступления и выплаты, и при прогнозировании денежных потоков учитывали предстоящую выплату процентов. Стимулом проведения своевременных расчетов служило и право эмитентов предъявить облигаций к досрочному выкупу в случае нарушения платежной дисциплины. По мнению "Кредит-Рейтинг", неплатежи по процентам происходили чаще всего в тех случаях, когда предприятия на фоне ухудшения финансового состояния, спровоцированного кризисом, оценивали свою долговую нагрузку (включая задолженность как по облигационным выпускам, так и по кредитам) как непомерно высокую, и принимали решение о приостановке расчетов по обязательствам. При этом некоторые компании проводили переговоры с инвесторами относительно реструктуризации задолженности. Среди предприятий, по которым агентство зафиксировало дефолт данного типа - "Инсахарпром-К", "Прогресс", "Нидан+", "Полтавамоторсервис" и др.

Санация с последующим мораторием на выплату процентов либо ликвидация предприятия являются наименее распространенными типом дефолта (3,5% случаев от общего количества дефолтов). "Кредит-Рейтинг" зафиксировало дефолт данного типа по таким компаниям как "Омега", "Руш" (серия В объемом 50,0 млн.грн.), АКБ"Европейский".

Достаточно любопытным является тот факт, что статистика дефолтов международных рейтинговых агентств по типам дефолтов выглядит совершенно по-другому. Например, по данным международного рейтингового агентства Moodys Investor Service по результатам периода с 1970 по 2008 год банкротство является причиной дефолта в 46% случаев. Это можно объяснить рядом причин.

Облигации, выпущенные на отечественном фондовом рынке в большинстве случаев являются необеспеченными. Кроме этого, в действующем законодательстве не предусмотрены правовые последствия дефолта, а в проспектах эмиссий действия кредиторов в случае наступления дефолта, как правило, прописаны формально и чаще всего заключаются в ссылке на Закон Украини "Про восстановление платежеспособности должника и признание его банкротом

Поэтому при банкротстве предприятия инвесторы становятся в очередь кредиторов по обязательствам, не обеспеченным залогом. Этот вид требований удовлетворяется в четвертую очередь - после удовлетворения требований кредиторов по обеспеченным обязательствам, работников предприятия, а также выплаты обязательств по налогам и сборам. Грубо говоря, вероятность получения денег сводится к нулю. Поэтому инвесторы достаточно лояльно относятся к проведению переговоров относительно отсрочки выполнения обязательств, пытаясь достигнуть взаимопонимания с заемщиками, и стараются не доводить ситуацию до возбуждения процедуры банкротства. Низкий процент процедур проведения санации и ликвидации предприятий среди типов дефолта объясняется также тем, что зачастую этим процедурам предшествует невыполнение других обязательств - по оферте или выплате купона, и именно эти события фиксируются рейтинговым агентством "Кредит-рейтинг" в качестве типа дефолта.

Распределение эмитентов допустивших дефолт, по видам экономической деятельности

Наибольшее количество дефолтов произошло в строительной сфере - 56% общего количества дефолтов. Первые дефолты в этой сфере отмечались еще в 2006 году, однако существенное увеличение количества дефолтов произошло в 2008 и 2009 годах. Причины дефолтов были связаны с тем, что зачастую компании-эмитенты предполагали осуществить масштабные строительные работы за счет заемных средств, в т.ч. кредитных. С 2009 года, вследствие возникшего дефицита финансирования, началось снижение темпов строительных работ и замораживание большого числа строительных проектов. Соответственно при наступлении последней даты погашения облигаций многие компании не смогли выполнить взятые на себя обязательства, предусмотренные проспектом эмиссии, а именно: передать в собственность инвесторов сданную в эксплуатацию недвижимость.

Для предупреждения инвестора о возможности дефолта "Кредит-Рейтинг" ввело еще в 2006 году дополнительные характеристики кредитных рейтингов спекулятивного уровня шкалы, которые не только оценивают способность своевременного и полного исполнения эмитентом своих долговых обязательств, но и характеризуют вероятный максимальный срок задержки исполнения обязательств в случае наступления дефолта. Так кредитные рейтинги уровня uaBB учитывают возможность возникновения задержки со стороны эмитента в расчетах по выпущенным им целевым облигациям на срок до 6 месяцев, uaB - 12 месяцев, uaССС, uaСС, uaС - более 12 месяцев.

На втором месте находятся дефолты в сфере торговли. Не выполнение обязательств предприятиями данного вида деятельности произошло в 2009 году, т.е. в то время, когда предприятия ощутили на себе давление, связанное с кризисными явлениями в экономике. Динамическое развитие розничного рынка, происходившее до начала 2009 года, диктовало сетевому ритейлу необходимость открытия магазинов в различных регионах с целью увеличения доли рынка. Осуществление погашения заемных ресурсов, привлекавшихся для развития сетей, планировалось в основном за счет рефинансирования, поскольку и инвесторы, и операторы оценивали розницу как одно из наиболее привлекательных инвестиционных направлений. Не имея валютной выручки предприятия достаточно часто привлекали ресурсы в инвалюте, поскольку их стоимость была ниже. Во время кризиса девальвация гривны привела к росту долговой нагрузки предприятий, кроме того произошло снижение потребительского спроса на товары, банки сократили кредитные программы во всех сферах и активизировали работы по погашению задолженности клиентов. В такой ситуации многие компании оказались не в состоянии рассчитаться по привлеченным ресурсам.

Кроме того, есть ряд причин невыполнения обязательств, характерных непосредственно для предприятий, допустивших дефолты. Среди таких причин можно назвать: недостаточно хорошо организованное управление предприятиям и, соответственно, технические задержки по выплатам, перераспределение денег в группе компаний на нужды, не связанные с деятельностью компании-эмитента и т.д. В химической промышленности стоит разграничить причины допущения дефолтов предприятиями, занимающимися производством, продажей удобрений и медпрепаратами. До сентября 2008 года конъюнктура рынка минеральных удобрений была достаточно благоприятной, что стимулировало предприятия наращивать объемы деятельности за счет заемных средств. С конца 2008 года происходило уменьшение объема производства минеральных удобрений вследствие уменьшения спроса со стороны агропромышленных предприятий, проблем связанных с поставками газа и ростом конкуренции со стороны российских производителей. Это привело к формированию убытков и снижению ликвидности до уровня, недостаточного для расчетов по существующим обязательствам. В фармацевтической промышленности среди причин дефолтов можно назвать высокий уровень долговой нагрузки и недостаточное качество управления денежными потоками

Основными причинами невыполнения (несвоевременного выполнения) обязательств отдельными банками было снижение их платежеспособности ввиду ухудшения ситуации в экономике, оттока ресурсной базы, а также слабая регуляторная и операционная среда. Это позволило некоторым банкам уйти от выполнения обязательств, опираясь на нормативные акты (требование КМУ к банкам - претендентам на государственную капитализацию реструктуризировать облигационные займы; постановление НБУ №421 от 22.07.09 г., ограничивающие возможности досрочного погашения собственных облигаций убыточными банками). Несмотря на принятие указанных нормативных документов, рейтинговое агентство расценивало такие нарушения условий проспектов эмиссий как дефолт.

Последующее выполнение обязательств по облигациям после нарушения условий, указанных в проспекте эмиссии

После нарушения эмитентами условий эмиссии агентство продолжает поддерживать кредитные рейтинги долговых обязательств в тех случаях, когда существует возможность выполнения обязательств в более поздние сроки. Однако стоит отметить, что после невыполнения обязательств эмитенты в 42% случаев предпочитали не раскрывать информацию о своих дальнейших действиях. В 26% случаев от общего количества зафиксированных дефолтов, эмитенты уже выполнили обязательства перед инвесторами, а оставшиеся 32% согласовали реструктуризацию обязательств или находятся в процессе ее согласования.

Как показывает практика, возврат долга является для инвестора достаточно сложной процедурой. Существует целый ряд факторов, препятствующих эффективному взысканию задолженности либо затягивающих этот процесс.

Как уже отмечалось ранее, облигации в большинстве случаев являются необеспеченным обязательствами и, соответственно, инвесторы не имеют существенных рычагов влияния на заемщиков для возврата долга. Это позволяет заемщику откладывать выполнение обязательств на более поздние сроки, даже если у него есть возможность их выполнить.

Кроме того, инвесторы зачастую не могут выработать единую позицию работы с кредитором. Если эмиссия была выкуплена андеррайтером или размещена среди небольшого количества инвесторов, вести переговорный процесс с заемщиком о достижении договоренностей относительно условий реструктуризации значительно проще, чем в случае публичного размещения выпуска, когда большое количество инвесторов не может прийти к единому мнению.

Соответственно, затяжной переговорный процесс позволяет заемщику тщательнее подготовиться к встречам с кредиторами, принять меры для защиты своих активов. Как пример, заемщики выводят активы на другие предприятия группы или инициируют процедуру санации предприятия, во время которой действует мораторий на выполнение обязательств. Как правило, инвесторы ограничены в доступе к информации о финансово-хозяйственной деятельности эмитентов, отсутствует и возможность осуществления контроля за его денежными потоками. Это позволяет недобросовестным заемщикам дезинформировать кредиторов, в том числе и путем манипуляций с финансовой отчетностью.

Стоит отметить недостаточную активность регулирующих органов относительно санкций, применяемых к проблемным должникам. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку имеет право в случае нарушения законодательства о ценных бумагах выносить предупреждения, останавливать оборот ценных бумаг эмитентов, проводить проверки деятельности эмитентов и состояния его корпоративного управления, направлять эмитентам распоряжения об устранении нарушений законодательства, налагать административные взыскания, применять штрафные санкции и т.д. При этом комиссия не уделяет должного внимания использованию существующих полномочий для оказания влияния на недобросовестных заемщиков.

Прогноз на 2010 год

По мнению "Кредит-Рейтинг" для достаточно большого количества эмитентов выпускавших облигации был характерен определенный набор рисков, реализация которых в условиях кризиса привела к невыполнению или задержкам выполнения обязательств. Среди таких рисков стоит отметить высокую долговую нагрузку, недостаточно высокое качество управления и планирования финансово-хозяйственной деятельности, возможность перераспределения денежных средств в группе компаний без учета интересов эмитента и т.д.

В период сохранения низкой кредитной активности, затрудняющей возможность рефинансирования, на фоне слабой законодательной среды, не позволяющей оперативно применить санкции к неплательщикам, эти риски остаются характерными для большого количества эмитентов. Поскольку кредитоспособность значительного числа эмитентов находится на уровне ниже, чем достаточная (около 300 выпусков имеют рейтинги спекулятивной категории), в 2010 году рейтинговое агентство ожидает дальнейшего увеличения количества дефолтов.

Источник:   /http://news.finance.ua/
[04.02.2010]

Подстраховались от бойкота

Сторонники Виктора Януковича добились принятия Верховной Радой закона, упраздняющего кворум в 2/3 голосов в избирательных комиссиях. Голосование засвидетельствовало: перед вторым туром выборов Партия регионов контролирует большинство в парламенте.

Еще глубокой ночью со вторника на среду члены фракции Партии регионов, инициировавшие внеочередное пленарное заседание Рады, заняли ключевые позиции у парламентской трибуны. Как объяснил регионал Владислав Лукьянов, "чтобы боевые посты не отошли БЮТ". По словам депутата, ночью под купол наведывались бютовцы, но, увидев оппонентов, уехали.

Вчерашнее заседание Рады началось с получасового перерыва: депутаты пытались согласовать повестку дня, но не получилось. Затем законопроект Александра Лавриновича, предусматривающий внесение изменений в закон о выборах президента, был вынесен в сессионный зал во втором чтении.

При этом между депутатами от БЮТ и ПР произошла потасовка. Чтобы не дать сторонникам Виктора Януковича принять законопроект, бютовцы сменили тактику. Делегированные на трибуну Сергей Подгорный (фракция БЮТ) и Юрий Кармазин (НУНС), чтобы выиграть время, отстаивали многочисленные поправки к документу, а когда эти поправки ставились на голосование, БЮТ игнорировал нажатие кнопок. В течении всего заседания было рассмотрено около двух сотен поправок к проекту закона.

В итоге документ был принят без четверти пять вечера. При голосовании Партию регионов поддержала фракция КПУ и 29 депутатов от НУНС: кроме группы "Единый Центр" и так называемой группы Игоря Коломойского, помог регионалам голосами своих сторонников лидер депутатской группы "За Украину" Вячеслав Кириленко. "За" голосовал и брат президента Петр Ющенко.

Из числа бютовцев свой голос "за" отдал депутат Виталий Барвиненко, заподозренный в сотрудничестве с регионалами еще до первого тура президентских выборов. А фракция Владимира Литвина, вопреки ожиданиям, от нажатия кнопок воздержалась.

Документ вступит в силу, если в ближайшие два дня под ним поставит автограф президент. Замглавы Секретариата главы государства Игорь Попов заявил, что Виктор Ющенко определится со своей позицией сегодня утром.

Принятый закон предлагает в случае бездействия избирательной комиссии предоставить право принятия решений комиссии высшего уровня. Чтобы досрочно прекратить работу комиссии, ее членам достаточно не явиться на работу в день голосования. Если же кандидат в президенты не укомплектовал по своей квоте окружные избирательные комиссии в срок, Центризбирком формирует комиссии из 14 человек (по 7 от каждого кандидата) по представлению главы соответствующего облсовета. А если кто-либо из кандидатов в президенты вовремя не делегирует в участковые избиркомы свои кандидатуры, окружные комиссии формируют состав участковых из 16 человек (по 8 от каждого кандидата) по представлению городского головы или главы райсовета.

Посредством этого закона регионалы хотят подстраховаться от возможного блокирования работы окружных и участковых избирательных комиссий сторонниками Юлии Тимошенко, если результат голосования во втором туре президентских выборов будет неудовлетворительным для премьера.

Замглавы Центризбиркома Андрей Магера прогнозирует усложнение избирательного процесса, если закон вступит в силу: "Может возникнуть искушение по заказу того или иного кандидата, например в окружной комиссии, исключать неугодных членов".

Депутат от БЮТ Святослав Олийнык напомнил, что депутаты от ПР озвучивали мнение о невозможности менять правила игры во время игры применительно к избирательному законодательству. "Теперь избирательный процесс не сможет пройти на цивилизованном уровне, но БЮТ не собирался манипулировать членами комиссий по своей квоте",- заявил Олийнык. Он прогнозирует, что Виктор Ющенко подпишет закон, поскольку, как уверяет депутат, сотрудничает с лидером ПР. "Меня не удивила позиция группы Вячеслава Кириленко - у них нет своей позиции",- добавил Святослав Олийнык.

С этим категорически не согласен депутат от ПР Юрий Мирошниченко. "Менять правила игры нельзя, но речь идет о предотвращении срыва выборов. Члены комиссий в правах не ущемлены, закон мы радикально не меняли",- сказал регионал.

Сторонники Виктора Януковича взяли на абордаж не только Верховную Раду. Вчера на внеочередной сессии Харьковского облсовета депутаты от ПР выразили недоверие губернатору Арсену Авакову, заявившему, что во втором туре выборов поддержит Юлию Тимошенко.

Как утверждают высокие милицейские чины, регионалы готовятся к массовым акциям протеста. Замминистра МВД Александр Савченко через СМИ заявляет, что санатории и другие места отдыха под Киевом забронированы с 4 февраля для приверженцев одной из политсил, но достоверной информации о движущихся в столицу колоннах активистов пока нет.

Впрочем, один повод для спекуляций во втором туре президентских выборов устранен: президент Грузии Михаил Саакашвили сообщил о решении не направлять грузинских наблюдателей в нашу страну.

Источник:   /http://podii.com.ua/
[04.02.2010]

UBS повысил прогнозы роста цен на основные виды сырья

Аналитики UBS AG повысили прогнозы роста стоимости основных видов сырья в новом финансовом году (1 апреля 2010 года - 31 марта 2011 года), учитывая увеличение спроса на фоне восстановления мировой экономики, сообщило агентство Bloomberg.

По оценке экспертов банка, стоимость железной руды вырастет на 40% - до $85 за тонну, а не на 20%, как ожидалось ранее. Коксующийся уголь подорожает на 55% - до $200 за тонну, полукокс - на 56%, до $125 за тонну, цены на энергетический уголь поднимутся на 34% - до $95 за тонну.

Цветные металлы также подорожают больше, чем прогнозировалось ранее. Так, средняя стоимость фьючерсных контрактов на поставку меди в наступающем фингоду составит $3,8 за фунт, что на 15% больше прежнего прогноза UBS. Рост цен на медь будет спровоцирован дефицитом поставок этого металла.

Мировой уровень производства меди в 2010 году составит 18,4 млн тонн, а потребления - 19 млн тонн. Лидером спроса по-прежнему останется Китай, которому потребуется порядка 6,7 млн тонн меди.

Средний прогноз стоимости алюминия был повышен аналитиками UBS на 21% - до $1,15 за фунт, цинка - на 28%, до $1,15 за фунт; свинца - на 44%, до $1,15 за фунт.

Риском для прогноза UBS, по словам авторов прогноза, является меры по предотвращению перегрева в экономике в таких странах, как Китай, и сворачивание стимулирующих программ в развитых государствах.

Источник:   /http://news.finance.ua/
[04.02.2010]

Кредитные союзы нашли союзников

Госфинуслуг предложила правительству комплекс мер, которые должны защитить средства 120 тыс. вкладчиков кредитных союзов. Их депозиты могут оказаться под угрозой, если участники рынка не получат рефинансирование НБУ в размере 0,5-1 млрд грн. Кабмин готов помочь с финансированием, но принятие всех инициатив Госфинуслуг не предотвратит дальнейшего сокращения рынка, уверены его участники.

Вчера глава Госфинуслуг Виктор Суслов предложил правительству принять экстренные меры, необходимые для вывода кредитных союзов (КС) из кризиса. На рассмотрение Кабинета министров представлено распоряжение "О мерах по защите интересов вкладчиков кредитных союзов", которое предполагает создание системы рефинансирования проблемных КС через Ощадбанк. Как ожидается, Ощадбанк получит 500 млн грн на рефинансирование союзов от Национального банка.

Альтернативное предложение по рефинансированию КС выдвинула глава Госкомпредпринимательства Александра Кужель. По ее мнению, для спасения КС нужен 1 млрд грн - эти средства будут распределять объединения КС (всего их семь).

Рефинансирование должно покрыть дисбаланс кредитного и депозитного портфелей союзов. В 2008-2009 годах количество вкладчиков КС упало на 48,6% - c 245,3 тыс. до 119,2 тыс., тогда как количество заемщиков - всего на 21% - с 561,5 тыс. до 443 тыс. Разрыв между объемами выданных и привлеченных средств в конце III квартала составил 1 млрд грн. А их доля уже выросла с 30,5% ориентировочно до 50%.

Кабмину также предложено поддержать создание фонда гарантирования вкладов членов КС в размере 1,5 млрд грн. Сейчас депозиты физических лиц-членов союзов не гарантируются, гарантийная сумма в банках - 150 тыс. грн. Из нее 0,5 млрд грн должен внести Кабмин в форме облигаций внутреннего госзайма, а 1 млрд грн - выдать Нацбанк в виде кредита на десять лет. Общий объем депозитов населения в КС составляет 3 млрд грн.

Помимо финансовых мер, в Госфинуслуг также выступили с инициативой изменить законодательство. Среди предполагаемых поправок - отмена в Гражданском кодексе права вкладчика в одностороннем порядке разрывать депозитный договор. В законе "О кредитных союзах" предложено изъять норму о всеукраинском статусе КС и ввести ограничения членства в союзах - до 5 тыс. человек.

Такое ограничение обусловлено тем, что вкладчики КС составляют всего 5-6% от всех членов союзов и не защищены от действий руководящих лиц, которые получают доверенности от "мертвых" участников. "Один глава собрал более 90 тыс. доверенностей. Разве могут вкладчики защитить свои средства, если они не могут принять решения?" - сказал господин Суслов. Среди прочего предложено установить максимальную сумму кредита и процентную ставку. Ведь если в 2009 году средневзвешенная кредитная ставка у банков составляла 17,8%, то у кредитных союзов - достигла 44%.

Комиссия стремится получить и больше полномочий в части возможности введения моратория на удовлетворение требований кредиторов КС. Как сообщил вчера Виктор Суслов, правительство поручило министерствам финансов и экономики выработать единое решение по проблемам КС. Виктор Суслов настаивает на своих инициативах, так как их непринятие приведет к тому, что комиссия и дальше будет лишать лицензий союзы, многие из которых не соответствуют нормативным требованиям. В 2009 году с рынка ушло 89 КС, еще 16 - в январе 2010 года.

Советник правления Всеукраинской ассоциации кредитных союзов Андрей Оленчик считает, что в первую очередь необходимо принять план мер по выходу союзов из кризиса и утвердить проект закона о создании фонда гарантирования вкладов, который еще не прошел и первого чтения. "Все проблемы родились в больших союзах, имеющих всеукраинский статус.

Небольшие учреждения работают нормально",- утверждает глава правления Волынской областной ассоциации кредитных союзов Игорь Лащук. В любом случае принятие даже всего пакета документов не сможет спасти все 738 союзов. "Рефинансировать будут только тех, у кого есть ликвидные активы под залог, а союзам, у которых их нет, государство не сможет предоставить помощь",- отметил Оленчик.

Источник:   /http://news.finance.ua/
[04.02.2010]

США обсуждают новые возможные санкции против Ирана

США обсуждают в неофициальных консультациях с европейскими партнерами возможные новые санкции против Ирана за отказ приостановить ядерную программу.
Об этом сообщили дипломатические источники в ООН.

Дополнительные санкции могут включать запрет на передвижение за пределами Ирана, дальнейшее замораживание счетов связанных с ядерной программой лиц.


В свою очередь, представитель госдепа США Филиппа Кроули заявил, что Вашингтон не готов изменять прежнее соглашение об отправке иранского урана на дообогащение за рубеж. "Мы не заинтересованы в том, чтобы пересматривать его", - сказал он.

Как известно, Россия и Китай в прошлом с осторожностью относились к вопросу ужесточения санкций.

Иран согласился отправлять за рубеж низкообогащенный уран


Китай считает диалог с Ираном предпочтительнее, чем введение санкций в отношении этой страны, заявил министр иностранных дел КНР Ян Цзечи на пресс-конференции в Париже.

"Что является срочным, так это продолжение переговоров", - сказал министр, добавив, что "дискуссии о снабжении Ирана ядерным топливом уже идут".

"Китай строго придерживается позиции переговоров и ядерного нераспространения, - отметил глава МИД КНР на совместной пресс-конференции с французским коллегой Бернаром Кушнером. - По вопросу об Иране мы отдаем себе отчет в том, что нужно настаивать на переговорах. Нам необходимо постараться найти решение как можно быстрее и путем переговоров".


***

Запад во главе с США обвиняет Тегеран в попытке создать ядерное оружие. Иран обвинения отвергает и настаивает на том, что ядерная программа носит исключительно мирный характер и нужна стране для выработки электроэнергии.


2 февраля президент Ирана Махмуд Ахмадинежад сообщил о готовности отправлять за рубеж низкообогащенный уран в обмен на ядерное топливо, как того добивались переговорщики шести стран и МАГАТЭ.
Источник:   /http://korrespondent.net/
[04.02.2010]

Зависимость Китая от зарубежных поставок нефти будет возрастать

Энергетическая ситуация в Китае далека от оптимистичной. В прошлом году зависимость Китая от импорта нефти составила 51,3%, сообщило вчера госуправление КНР по энергетике. По данным управления, в 2009 году внутренняя добыча нефти в Китае достигла 189 млн тонн, в то время как импорт равнялся 199 млн тонн.

Развитие экономики страны обусловило быстрый рост потребления нефтепродуктов. В 2006 году потребности в нефти удовлетворялись за счет импорта на 45%, в 2007 году - на 47%, в 2008 году - на 49%, то есть этот показатель увеличивался в среднем на 2 процентных пункта в год.

При нынешних разведанных запасах нефти в стране ее добыча к 2020 году не превысит 200 млн тонн., считают китайские эксперты. В связи с этим зависимость Китая от зарубежных нефтяных поставок будет постоянно возрастать.

К 2020 году она, скорее всего, составит 60%, по другим данным - может выйти на уровень 64,5%.
Источник:   /http://www.finmarket.ru/
[04.02.2010]

Черное золото продолжает сдавать позиции

Сегодня с утра цены на нефть продолжают снижаться.

Цена мартовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) 9:15 мск снизилась на $0,19 (-0,2%) - до $76,79 за баррель. На закрытие рынка в среду стоимость контракта уменьшилась на $0,25 (0,32%) - до $76,98 за баррель.

Стоимость фьючерса на нефть Brent на март на лондонской бирже ICE Futures опустилась в среду до $75,92 за баррель.
Источник:   /http://www.finmarket.ru/
[04.02.2010]

Доллар дорожает в первые минуты торгов, евро дешевеет

На 10:05 мск средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах единой торговой сессии повысился на 14,80 копеек по сравнению с средневзвешенным курсом предыдущего торгового дня с расчетами "завтра" и составил 30,0341 руб.

По сравнению с официальным курсом американская валюта подорожала на 15,62 коп.

Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "сегодня" упал на 9,96 коп. по отношению к курсу, установленному ЦБ РФ на четверг, и составляет на 10:05 мск 41,6637 руб.
Источник:   /http://www.finmarket.ru/
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227 1228 1229 1230 1231 1232 1233 1234 1235 1236 1237 1238 1239 1240 1241 1242 1243 1244 1245 1246 1247 1248 1249 1250 1251 1252 1253 1254 1255 1256 1257 1258 1259 1260 1261 1262 1263 1264 1265 1266 1267 1268 1269 1270 1271 1272 1273 1274 1275 1276 1277 1278 1279 1280 1281 1282 1283 1284 1285 1286 1287 1288 1289 1290 1291 1292 1293 1294 1295 1296 1297 1298 1299 1300 1301 1302 1303 1304 1305 1306 1307 1308 1309 1310 1311 1312 1313 1314 1315 1316 1317 1318 1319 1320 1321 1322 1323 1324 1325 1326 1327 1328 1329 1330 1331 1332 1333 1334 1335 1336 1337 1338 1339 1340 1341 1342 1343 1344 1345 1346 1347 1348 1349 1350 1351 1352 1353 1354 1355 1356 1357 1358 1359 1360 1361 1362 1363 1364 1365 1366 1367 1368 1369 1370 1371 1372 1373 1374 1375 1376 1377 1378 1379 1380 1381 1382 1383 1384 1385 1386 1387 1388 1389 1390 1391 1392 1393 1394 1395 1396 1397 1398 1399 1400 1401 1402 1403 1404 1405 1406 1407 1408 1409 1410 1411 1412 1413 1414 1415 1416 1417 1418 1419 1420 1421 1422 1423 1424 1425 1426 1427 1428 1429 1430 1431 1432 1433 1434 1435 1436 1437 1438 1439 1440 1441 1442 1443 1444 1445 1446 1447 1448 1449 1450 1451 1452 1453 1454 1455 1456 1457 1458 1459 1460 1461 1462 1463 1464 1465 1466 1467 1468 1469 1470 1471 1472 1473 1474 1475 1476 1477 1478 1479 1480 1481 1482 1483 1484 1485 1486 1487 1488 1489 1490 1491 1492 1493 1494 1495 1496 1497 1498 1499 1500 1501 1502 1503 1504 1505 1506 1507 1508 1509 1510 1511 1512 1513 1514 1515 1516 1517 1518 1519 1520 1521 1522 1523 1524 1525 1526 1527 1528 1529 1530 1531 1532 1533 1534 1535 1536 1537 1538 1539 1540 1541 1542 1543 1544 1545 1546 1547 1548 1549 1550 1551 1552 1553 1554 1555 1556 1557 1558 1559 1560 1561 1562 1563 1564 1565 1566 1567 1568 1569 1570 1571 1572 1573 1574 1575 1576 1577 1578 1579 1580 1581 1582 1583 1584 1585 1586 1587 1588 1589 1590 1591 1592 1593 1594 1595 1596 1597 1598 1599 1600 1601 1602 1603 1604 1605 1606 1607 1608 1609 1610 1611 1612 1613 1614 1615 1616 1617 1618 1619 1620 1621 1622 1623 1624 1625 1626 1627 1628 1629 1630 1631 1632 1633 1634 1635 1636 1637 1638 1639 1640 1641 1642 1643 1644 1645 1646 1647 1648 1649 1650 1651 1652 1653 1654 1655 1656 1657 1658 1659 1660 1661 1662 1663 1664 1665 1666 1667 1668 1669 1670 1671 1672 1673 1674 1675 1676 1677 1678 1679 1680 1681 1682 1683 1684 1685 1686 1687 1688 1689 1690 1691 1692 1693 1694 1695 1696 1697 1698 1699 1700 1701 1702 1703 1704 1705 1706 1707 1708 1709 1710 1711 1712 1713 1714 1715 1716 1717 1718 1719 1720 1721 1722 1723 1724 1725 1726 1727 1728 1729 1730 1731 1732 1733 1734 1735 1736 1737 1738 1739 1740 1741 1742 1743 1744 1745 1746 1747 1748 1749 1750 1751 1752 1753 1754 1755 1756 1757 1758 1759 1760 1761 1762 1763 1764 1765 1766 1767 1768 1769 1770 1771 1772 1773 1774 1775 1776 1777 1778 1779 1780 1781 1782 1783 1784 1785 1786 1787 1788 1789 1790 1791 1792 1793 1794 1795 1796 1797 1798 1799 1800 1801 1802 1803 1804 1805 1806 1807 1808 1809 1810 1811 1812 1813 1814 1815 1816 1817 1818 1819 1820 1821 1822 1823 1824 1825 1826 1827 1828 1829 1830 1831 1832 1833 1834 1835 1836 1837 1838 1839 1840 1841 1842 1843 1844 1845 1846 1847 1848 1849 1850 1851 1852 1853 1854 1855 1856 1857 1858 1859 1860 1861 1862 1863 1864 1865 1866 1867 1868 1869 1870 1871 1872 1873 1874 1875 1876 1877 1878 1879 1880 1881 1882 1883 1884 1885 1886 1887 1888 1889 1890 1891 1892 1893 1894 1895 1896 1897 1898 1899 1900 1901 1902 1903 1904 1905 1906 1907 1908 1909 1910 1911 1912 1913 1914 1915 1916 1917 1918 1919 1920 1921 1922 1923 1924 1925 1926 1927 1928 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937 1938 1939 1940 1941 1942 1943 1944 1945 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061 2062 2063 2064 2065 2066 2067 2068 2069 2070 2071 2072 2073 2074 2075 2076 2077 2078 2079 2080 2081 2082 2083 2084 2085 2086 2087 2088 2089 2090 2091 2092 2093 2094 2095 2096 2097 2098 2099 2100 2101 2102 2103 2104 2105 2106 2107 2108 2109 2110 2111 2112 2113 2114 2115 2116 2117 2118 2119 2120 2121 2122 2123 2124 2125 2126 2127 2128 2129 2130 2131 2132 2133 2134 2135 2136 2137 2138 2139 2140 2141 2142 2143 2144 2145 2146 2147 2148 2149 2150 2151 2152 2153 2154 2155 2156 2157 2158 2159 2160 2161 2162 2163 2164 2165 2166 2167 2168 2169 2170 2171 2172 2173 2174 2175 2176 2177 2178 2179 2180 2181 2182 2183 2184 2185 2186 2187 2188 2189 2190 2191 2192 2193 2194 2195 2196 2197 2198 2199 2200 2201 2202 2203 2204 2205 2206 2207 2208 2209 2210 2211 2212 2213 2214 2215 2216 2217 2218 2219 2220 2221 2222 2223 2224 2225 2226 2227 2228 2229 2230 2231 2232 2233 2234 2235 2236 2237 2238 2239 2240 2241 2242 2243 2244 2245 2246 2247 2248 2249 2250 2251 2252 2253 2254 2255 2256 2257 2258 2259 2260 2261 2262 2263 2264 2265 2266 2267 2268 2269 2270 2271 2272 2273 2274 2275 2276 2277 2278 2279 2280 2281 2282 2283 2284 2285 2286 2287 2288 2289 2290 2291 2292 2293 2294 2295 2296 2297 2298 2299 2300 2301 2302 2303 2304 2305 2306 2307 2308 2309 2310 2311 2312 2313 2314 2315 2316 2317 2318 2319 2320 2321 2322 2323 2324 2325 2326 2327 2328 2329 2330 2331 2332 2333 2334 2335 2336 2337 2338 2339 2340 2341 2342 2343 2344 2345 2346 2347 2348 2349 2350 2351 2352 2353 2354 2355 2356 2357 2358 2359 2360 2361 2362 2363 2364 2365 2366 2367 2368 2369 2370 2371 2372 2373 2374 2375 2376 2377 2378 2379 2380 2381 2382 2383 2384 2385 2386 2387 2388 2389 2390 2391 2392 2393 2394 2395 2396 2397 2398 2399 2400 2401 2402 2403 2404 2405 2406 2407 2408 2409 2410 2411 2412 2413 2414 2415 2416 2417 2418 2419 2420 2421 2422 2423 2424 2425 2426 2427 2428 2429 2430 2431 2432 2433 2434 2435 2436 2437 2438 2439 2440 2441 2442 2443 2444 2445 2446 2447 2448 2449 2450 2451 2452 2453 2454 2455 2456 2457 2458 2459 2460 2461 2462 2463 2464 2465 2466 2467 2468 2469 2470 2471 2472 2473 2474 2475 2476 2477 2478 2479 2480 2481 2482 2483 2484 2485 2486 2487 2488 2489 2490 2491 2492 2493 2494 2495 2496 2497 2498 2499 2500 2501 2502 2503 2504 2505 2506 2507 2508 2509 2510 2511 2512 2513 2514 2515 2516 2517 2518 2519 2520 2521 2522 2523 2524 2525 2526 2527 2528 2529 2530 2531 2532 2533 2534 2535 2536 2537 2538 2539 2540 2541 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553 2554 2555 2556 2557 2558 2559 2560 2561 2562 2563 2564 2565 2566 2567 2568 2569 2570 2571 2572 2573 2574 2575 2576 2577 2578 2579 2580 2581
ПОИСК
ВАЛЮТЫ
Курсы валют Курсы валют

АРХИВ НОВОСТЕЙ
Информация представлена на сайте исключительно для ознакомления.
Организаторы сайта не несут ответственности за последствия использования данных, указанных на сайте.
Авторские права на статьи принадлежат их авторам.
Мнения авторов статей необязательно совпадают с мнением и точкой зрения организаторов сайта.
© Copyright Украинская Биржа Драгоценных Металлов 2004-2013  
HitMeter.ru - счетчик посетителей сайта, бесплатная статистика