Новости /октябрь, 2019/

Пока согласно Единообразному торговому кодексу США (UCC) биткойны относятся к нематериальным активам, инвестор никогда не может быть уверен, что в один прекрасный день какой-нибудь разгневанный Тони Сопрано (Tony Soprano) не заявит, что полученные им биткойны, считавшиеся свободными от всяких долговых обязательств, на самом деле таковыми не являются. - FT Alphaville

Биткойны, криптовалюта, якобы изобретённая неким Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto), начинает набирать обороты. Некоторые ведущие интернет-магазины принимают в оплату биткойны, банки учатся обрабатывать платежи, а компания Winklevoss планирует запустить полностью лицензированную и законную валюту под названием Gemini.

Когда весь этот прогресс со скрипом остановится? Это может случиться, утверждает юрист Джордж Фогг (GeorgeK. Fogg), эсквайр. Проблема в договорном праве. С точки зрения права в США биткойн не является валютой. Биткойны - это вид собственности. Это не физическая собственность, но и не подобие электронной книги, которую вы покупаете на Amazon.com, и то и другое «подлежит обременению». Адвокат Фогг продолжает свою теорию:

На самом деле, только если Тони публично откажется от своих притязаний на базовый залог биткойна, который ему должны, у биткойна будет шанс считаться необременённым. В противном случае приобретение биткойнов Сопрано сопряжено с опасным риском.

В самом деле, учитывая большое количество мошенничества и отказов от уплаты в биткойновой сети, сейчас, вероятно, большая часть биткойнов является объектом конфликтующих претензий. Иначе говоря, число людей, имеющих законные претензии по биткойнам, вероятно, больше количества самих биткойнов. И если у них есть подтверждение проведённых операций, они могут подать иск для возмещения ущерба.

Это может быть сложной проблемой. Если вы принимаете биткойны в оплату, как вы можете знать, что передающий их человек не должен их кому-то ещё?

Блочная цепь разумно и спокойно утверждает, что биткойны переходят из кошелька А в кошелёк Б. Условия сделки не регистрируются. Это означает, что сторона, которая платит, может быть должна кому-то ещё те же самые биткойны, и этот кто-то может предъявить права на их получение.

Такой проблемы нет у бумажных валют или торгуемых инструментов (акции и др.), так как у них иной правовой статус. Теоретически биткойн может получить этот статус, но в текущей правовой среде это возможно только в том случае, если сделки проводятся через лицензированный депозитарный банк, доверительный фонд или брокера-дилера.

Это не обязательно должно привести к закрытию системы, но из-за необходимости привлечения регулируемых трансфертных агентов привлекательность криптовалюты может несколько потускнеть. Эти организации должны следовать стандарту «знай своего клиента» и правил противодействия отмыванию денег. Прощай, приватность.

Вот заключение юриста Фогга:

Мои либертарианские друзья уверены, что они создали нечто новое вне сферы законного управления, и вот мой ответ: вы создали что-то новое, что позволяет передавать ценность через границы, но вы не можете отрицать существование UCC. И поскольку этот орган существует, биткойн ему подвластен.

Биткойны подлежат управлению UCC. Вы можете изображать страуса и притворяться, что это не в его компетенции, или вы можете признать, что на самом деле он подпадает под действие закона, и искать пути решения проблем.

Сатоши, если ты здесь, нужны какие-нибудь идеи.

Ниже приведён отрывок из комментария, опубликованного на www.speculative-investor.com. Выдержки из наших бюллетеней и другие комментарии о рынках можно прочесть на нашем блоге: tsi-blog.com

Мы полагаем, что золотой бычий рынок, начавшийся в 2001 году, очень приблизительно напоминает растянутую версию бычьего рынка 1971-1980 гг. Об этом свидетельствует ситуация в горнодобывающей отрасли в начале 1960-х, в то время как само золото не отражало этот бычий тренд до момента официальной отмены привязки цены золота к доллару США в 1971 году.

До отмены привязки цена золота была подобна сжатой пружине.

После отмены привязки цена впечатляюще выстрелила вверх до максимума в 1974 году и затем снизилась до минимума в 1976-м, чтобы выйти на уровень, наилучшим образом отражающий цену золота в новой денежной системе.

По нашему мнению, из-за того, что до 1971 года цена золота была зафиксирована на уровне $35 долларов за унцию, бычий рынок, который мог растянуться на 18-20 лет, сжался до  9-летнего периода.

Теперь цена золота могла свободно изменяться в соответствии с изменяющимися условиями экономики и финансового рынка. В результате рост до максимума 2011 года был куда более долгим и постоянным, без циклического спада предыдущего долгосрочного бычьего рынка.

Из-за фиксации цены золота на уровне $35 за унцию в течение первой половины предыдущего долгосрочного бычьего рынка теперь нельзя сказать «мы находимся в точке, эквивалентной точке Х предыдущего бычьего рынка». Хотя при использовании недельного золотого графика для поверхностного сравнения двух бычьих рынков можно сделать вывод, что текущий бычий рынок близок к точке В предыдущего бычьего рынка, необходимо учесть следующее: картина 1970-х отчасти является результатом устранения преимущества, которое бы проявило себя, если бы цена золота не была фиксированной. Это «нереализованное» преимущество 1960-х на бычьем рынке явно следует из графика индекса уверенности Бэррона для золотодобывающих компаний (Barrons Gold Mining Index (BGMI)), показанного ниже.

То есть, хотя поверхностный взгляд на поведение цены золота может привести к заключению о том, что текущий момент является эквивалентом периода 1976-1977 годов, возможно возражение, что сегодняшний момент больше похож на начало 1970-х годов.

Хотя график цены золота этого не отражает, в начале 1970-х годов закончился первый циклический спад предыдущего долгосрочного бычьего рынка. Кроме того, ситуация на фондовом рынке США в целом куда ближе к 1972 году, чем к периоду 1976-1977 годов.

Фиксация цены золота в 1960-х годах также затрудняет прямое сравнение долгосрочного медвежьего рынка акций S&P500 относительно золота с конца 1960-х до начала 1980-х с долгосрочным медвежьим рынком, начавшимся в 1999-2001 годах. Если бы цена золото могла свободно изменяться, отношение SPX/золото в 1960-х годах скорее всего снижалось бы, а не росло, как показано на следующем графике.

На первый взгляд отношение SPX/золото за последние несколько лет похоже на поведение цены золота в 1975-1976 годах, но повторим, это последствие фиксированной цены золота до 1971 года.

Отсутствие восходящего тренда цены золота в 1960-х годах и последующее сжатие долгосрочного бычьего рынка до 9-летнего периода препятствует непосредственному сравнению на основе графиков между текущим долгосрочным бычьим рынком и предыдущим рынком. Это может объяснить, почему такие сравнения были недостоверными, ведь всегда следует помнить о существенном различии между текущим циклом и любым предыдущим циклом.

Нефть дешевеет в четверг после роста на протяжении последних пяти сессий на данных о существенном повышении добычи в Саудовской Аравии, сообщает агентство Bloomberg.

Июньские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 18:09 снизились в цене на $0,43 (0,68%) - до $62,89 за баррель.

Котировка фьючерса на нефть WTI на май на торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) уменьшилась к этому времени на $0,91 (1,61%) - до $55,48 за баррель.

Между тем котировки нефти подскочили на 28% с 17 марта, когда они опускались до минимума за шесть лет. Причиной такого роста стали ожидания сокращения добычи в США, где число действующих нефтяных скважин упало до минимума за 4 года. Однако, как считают аналитики, огромные запасы нефти в Штатах станут буфером на случай падения добычи.

Как стало известно из официальных данных, направленных Саудовской Аравией в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), страна повысила объемы добычи в марте на 658,8 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 10,294 млн б/с.

Производство нефти в ОПЕК в целом увеличилось в прошлом месяце на 810 тыс. б/с, до 30,79 млн б/с.

"Саудовская Аравия продолжает наращивать добычу, - отметил аналитик LPS Partners Майкл Хайли. - Не думаю, что рынок будет испытывать недостаток топлива, и долгосрочное ралли представляется мне маловероятным".

Курсы доллара США к евро и иене падают в четверг из-за не оправдавших ожидания статданных по США, которые укрепили мнение экспертов о том, что Федеральная резервная система (ФРС) не будет спешить с подъемом базовой процентной ставки, сообщает агентство Bloomberg.

Евро на 15:45 16 апреля стоил $1,0728 по сравнению с $1,0684 на закрытие рынка в среду.

Стоимость американской валюты к иене снизилась до 119,09 иены с 119,14 иены накануне, пара евро/иена торгуется на уровне 127,81 иены по сравнению с 127,29 иены по итогам предыдущей сессии.

Число домов, строительство которых было начато в США в марте, увеличилось на 2% относительно предыдущего месяца и составило 926 тыс. в пересчете на годовые темпы. В феврале, согласно уточненным данным, количество новостроек упало на 15,3% - до 908 тыс., тогда как ранее было объявлено о сокращении показателя на 17% - до 897 тыс.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали гораздо более существенное повышение показателя в марте с ранее объявленного февральского уровня - на 15,9%, до 1,04 млн. Между тем фактический результат оказался хуже самых пессимистичных ожиданий экспертов.

Кроме того, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе выросло на 12 тыс. - до 294 тыс. На предыдущей неделе было подано 282 тыс. заявок, а не 281 тыс., как сообщалось ранее.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения числа заявок на прошлой неделе на 1 тыс. с ранее указанного уровня - до 280 тыс.

Цены на золото растут на фоне спада на европейских фондовых рынках и слабой экономической статистики США.

Золото торговалось по $1.207,50 за тройскую унцию по сравнению с $1.201,30 при закрытии торгов в среду, а фьючерсы в США с поставкой в июне подорожали на $6,50 до $1.207,80 за унцию.

США в марте зафиксировали максимальный за 2,5 года спад промышленного производства, и эта новость вызвала снижение доллара до недельного минимума к корзине основных валют. Аналитики продолжают гадать, когда ФРС повысит процентные ставки.

"Рынку нужно пережить первое повышение ставок, чтобы избавиться от неопределенности, в которой он сейчас находится. Мы ожидаем повышения в сентябре, и цены могут еще долго колебаться вблизи $1.200, пока не поднимутся к концу года", - сказал аналитик Standard Chartered Николас Сноудон.

Трейдеры будут ждать новых намеков на повышение ставок после совещания ФРС 28-29 апреля. Аналитики значительно снизили прогнозы цен на золото и серебро, которые в начале года не смогли восстановить позиции после падения в прошлом году.

Серебро торговалось по $16,45 за унцию по сравнению с $16,29 к закрытию торгов в среду, платина стоила $1.166,74 против $1.157,00, и палладий - $767,47 против $767,50.

К вечеру среды, 15 апреля, котировки доллара на межбанковском валютном рынке, по данным Укрдилинг, составили 21,35/21,65 грн. Днем ранее торги на межбанке закрылись отметкой 22,75/22,95 грн. По данным НБУ, средневзвешенный курс торгов на момент закрытия во вторник, 14 апреля, составлял 22,9652 грн/долл., а в среду - 21,8255. Падение курса доллара превысило гривню. Мало того, значительно увеличился объем торгов по сравнению со средним значением за последние два месяца - объем большинства торгов не превышал $200 млн. Теперь же было продано $244 млн.

Опрошенные ЛІГАБізнесІнформ банкиры констатируют значительно больший обычного объем предложения валюты в среду. Но пояснить причины этого с уверенностью не могут. "В среду на рынке было очень много продавцов. Их происхождение не могу прокомментировать. Но реально в последние два дня на межбанке продают очень много валюты. С конца прошлой недели на рынок с крупными продажами выходит Приватбанк. Объем продаж давит на курс доллара", - объясняет казначей банка, пожелавший остаться неназванным.

По словам валютного дилера одного из банков, ослабление доллара на межбанке стало результатом "ручного" снижения котировок Национальным банком для того, чтобы по заниженному курсу смог купить валюту Нафтогаз Украины. Схема занижения котировок такова: НБУ массово не подтверждает импортные контракты (то есть банки не могут покупать валюту по клиентским заявкам); для собственных нужд банки практически не могут покупать валюту из-за административных ограничений; какое-то количество экспортеров в любом случае продает на межбанке валютную выручку (опять же, из-за административных ограничений); но купить эту валюту некому, кроме Национального банка. А тот, в свою очередь, выставляет такие котировки, какие ему нужны. В результате, Нафтогаз через государственные банки закупает валюту по заниженному курсу. Плюс, НБУ пополняет золотовалютные резервы.

"О том, что доллар в среду покупался для Нафтогаза, свидетельствует следующий факт: перед выходом на рынок Национального банка госбанки пытались купить доллар по курсу 21,5 грн и ниже. Когда госбанки покупают валюту после обеда, это означает, что они покупают под Нафтогаз. Потому что другие клиенты после обеда на рынок не выходят", - поясняет собеседник ЛІГАБізнесІнформ. По его словам, в среду на рынке предложение валюты было практически у всех банков, а спрос был единичным, что и спровоцировало укрепление гривни.

Удорожанию национальной валюты, говорят банкиры, способствует также позитивный информационный фон: отсутствие крайне негативной информации с востока Украины, перспектива успешной реструктуризации государственного долга и новости об очередном транше кредита МВФ уже в июне.

Стоимость золота колеблется в ходе торгов четверга после роста на ослаблении курса доллара к мировым валютам и статистике из США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.57 июньский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 0,6 доллара, или на 0,05%, до 1200,7 доллара за тройскую унцию. При этом ранее фьючерс демонстрировал положительную динамику. Стоимость майского фьючерса на серебро росла на 0,92% - до 16,31 доллара за унцию.

Стоимость доллара к мировым валютам опустилась после публикации статистических данных американского министерства торговли. Объем розничных продаж в США в марте вырос на 0,9% в месячном выражении, следует из пресс-релиза ведомства. Показатель оказался хуже прогнозов аналитиков, ожидавших роста на 1%.

Ослабление доллара снижает стоимость золота для держателей других валют, а также повышает привлекательность металла среди инвесторов, как инструмент хеджирования, пишет агентство Рейтер.

"Слабость доллара привела к росту стоимости золота настолько, что цены (на металл - ред.) превысили среднюю 50-дневную стоимость в 1198 долларов и психологическую отметку в 1200 долларов за тройскую унцию", - рассказал агентству аналитик HSBC Джеймс Стил (James Steel).

В то же время аналитик Phillip Futures Хоуи Ли (Howie Lee) считает, что цены на золото в краткосрочной перспективе будут придерживаться отметки в 1200 долларов за тройскую унцию.

Мировые цены на нефть снижаются в четверг, после роста к годовому максимуму на фоне данных о запасах нефти в США, оказавшихся хуже прогнозов, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.20 стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,41% - до 63,06 доллара за баррель. Ранее в ходе торгов цена Brent, пробив максимум этого года в 63 доллара, достигала 63,32 доллара. Цена майских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 0,21 - до 56,27 доллара за баррель.

По данным управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), коммерческие запасы нефти в стране, за неделю, завершившуюся 10 апреля, увеличились лишь на 1,3 млн баррелей, до 483,7 млн баррелей. Аналитики полагали, что показатель за последнюю неделю вырос на 4,057 млн баррелей - до 486,5 млн баррелей. Рост запасов нефти оказался минимальным с начала 2015 года.

"Недавний рост произошел несмотря на рост добычи ("черного золота" - ред.) стран-членов ОПЕК в марте, который, скорее всего, замедлится в апреле", - цитирует агентство Reuters сообщение аналитиков ANZ bank.

Согласно апрельскому докладу Международного энергетического агентства (МЭА), добыча нефти в странах-членах ОПЕК в марте составила 31,02 млн баррелей нефти в день (при квоте в 30 млн), увеличившись на 890 тыс баррелей в день. Агентство также заявило, что рост цен на нефть будет краткосрочным из-за низкого мирового спроса.

Курс евро к доллару демонстрирует в четверг рост на итогах заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.32 курс евро к доллару рос до 1,0701 доллара за евро с 1,0684 доллара за евро на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене повышался до 119,26 иены со 119,14 иены за доллар. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) опускался на 0,16%, до 98,25 пункта.

В среду, 15 апреля, во Франкфурте прошло очередное ежемесячное заседание ЕЦБ. По итогам встречи совет управляющих регулятора сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,05%. Ставка по депозитам сохранена на уровне минус 0,2%, маржинальная ставка - на отметке 0,3%.

По словам главы ЕЦБ Марио Драги, регулятор планирует использовать все намеченные меры монетарной политики, а также в полном объеме провести программу количественного смягчения (QE). Отвечая на вопросы журналистов по итогам заседания, Драги выразил удивление по поводу спекуляций о выходе регулятора из программы, спустя всего чуть более месяца после ее начала. Он также добавил, что в ходе встречи совет управляющих европейского Центробанка не обсуждал ситуацию с Грецией, но упоминал ее.

Как отмечает агентство Рейтер, прошедшее заседания не стало одним из главных мероприятий для инвесторов. Никаких новых заявлений для рынка на нем не сообщалось. Это вызвало рост европейской валюты по отношению к доллару, поясняет агентство.

Цены на золото выросли в среду, получив поддержку со стороны новых опасений финансовых проблем Греции.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки наиболее активно торгуемых июньских фьючерсов на золото повысились на 0,7% до 1201,30 доллара за тройскую унцию. Ранее в ходе сессии они опускались до 1188,30 доллара за унцию.

Переговоры Греции с международными кредиторами нисколько не приблизились к тому этапу, когда финансовая помощь может быть выплачена. Об этом в среду заявил один из высокопоставленных чиновников Евросоюза. Правительство Греции жалуется на то, что в отсутствие денежной помощи у него вскоре закончатся наличные средства. Подобная ситуация повысит вероятность дефолта по долгу и даже выхода Греции из состава еврозоны.

Возродившиеся опасения относительно финансового кризиса в Греции являются хорошей новостью для цен на золото. Некоторые инвесторы покупают золото в периоды политической и экономической неопределенности, полагая, что данный металл лучше других активов сохраняет стоимость в нестабильные времена.

"Если рассматривать общую ситуацию на мировом финансовом рынке, это время, когда вам стоит подстраховаться. Лучше всего как-то защититься от рисков, если у вас еще нет золота для диверсификации вложений", - отмечает Питер Хаг из Kitco Metals.

Цены на золото продолжили свой рост позднее в ходе сессии, так как доллар США ослаб против других валют. Фьючерсы на этот драгоценный металл деноминированы в долларах и становятся доступнее для иностранных покупателей, когда доллар снижается. Индекс доллара Wall Street Journal, который отслеживает курс американской валюты против корзины из 16 валют, на момент написания статьи понижался на 0,5% до 87,27.

Цены на золото снизились почти на 8% с максимума закрытия торгов, достигнутого в январе. Давление на цены оказали ожидания, что ФРС США повысит процентные ставки в этом году. Золото становится менее привлекательным активом для инвесторов, когда процентные ставки повышаются.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1192,90 доллара против 1194,75 доллара на предыдущей сессии.

Цена июньского фьючерса на золото: 1201,30 доллара (+8,70 доллара).

Цена майского фьючерса на серебро: 16,279 доллара (+11,8 цента).

Цена июльского фьючерса на платину: 1156,60 доллара (+2,90 доллара).

Цена июньского фьючерса на палладий: 767,10 доллара (+4,60 доллара).