Новости /февраль, 2019/

инистры финансов ФРГ Вольфганг Шойбле и Швейцарии Ханс-Рудольф Мерц подписали в Берне соглашение об избежании двойного налогообложения. Таким образом, можно считать урегулированным многолетний спор о вкладах германских граждан в Швейцарской Конфедерации, налоги с которых не уплачивались, передает Deutsche Welle со ссылкой на агентство DPA.

Соглашение также предусматривает более интенсивный обмен информацией в сфере налогообложения в соответствии со стандартами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), отмечает агентство Reuters. Министры договорились в ближайшее время начать переговоры о деталях будущего сотрудничества. Как ожидается, первый раунд консультаций состоится в начале 2011 г.

Сторонам предстоит найти пути решения весьма непростой проблемы, отмечают эксперты. С одной стороны, необходимо обеспечить должный уровень защиты частной собственности, в том числе тайны вкладов. С другой стороны, немецкие налоговые власти должны получить возможность предъявлять законные требования к гражданам, которые в обход финансовых ведомств перевели деньги в соседнюю страну.

21-23 октября в корейском городе Кенджу (Республика Корея) проходила встреча министров финансов и глав центральных банков стран "Большой двадцатки" (G20). В ходе встречи руководители финансовых ведомств G20 договорились отказаться от практики "валютных войн" - конкурентной девальвации валют. Однако будут ли страны придерживаться договоренностей? Валютные войны - слишком заманчивый механизм решения своих финансовых проблем, особенно в преддверии прогнозируемой второй волны кризиса.

Кто виноват?

Начало валютных войн аналитики связывают с ожиданием второй волны кризиса. Глава Международного валютного фонда Доминик Стросс-Кан, который раньше предрекал вторую волну экономического кризиса, теперь, похоже, относится к такой вероятности с большой долей скепсиса. "Согласно нашему прогнозу, экономический рост продолжится. Правда, может, не так мощно, как мы надеялись. Однако вероятность подъема намного выше, чем вероятность новой экономической рецессии", - передает слова Стросс-Кана РБК. Другие эксперты, в частности американский профессор экономики Нуриэль Рубини, считают, что до второй волны не так уж далеко. По мнению Рубини вероятность новой экономической рецессии в США составляет 40%. Как бы то ни было, и пессимисты, и оптимисты указывают на связь валютных войн с ожидаемой рецессией. Конкурентная девальвация валют является своеобразным механизмом самозащиты государств от "второй волны". Однако именно такая защита и может спровоцировать "вторую волну".

Наличие валютных войн признал Стросс-Кан на саммите YES в Ялте 2 октября. "Валютные войны возвращаются", - сказал глава МВФ. И добавил: "Дух совместной работы пропадает, а надо работать вместе, так как кризис может вернуться". Конкурентная девальвация валют появилась задолго до кризиса. Классическим примером валютной войны является азиатский кризис, когда снижение курса доллара по отношению к японской иене, призванное защитить автомобильный рынок США от захвата японцами, ударило по экономикам ряда стран Юго-Восточной Азии. В первую очередь "под раздачу" попал Таиланд, который привязал курс своего бата к доллару США. В историю эти события вошли как "Азиатский финансовый кризис". Теперь же страны решили снова обратиться к испытанному средству борьбы за конкурентоспособность рынков. Теперь вместо Японии под прицелом оказался Китай.

Китайская экономика, пожалуй, единственная демонстрировала рост даже в самые неблагоприятные месяцы мирового экономического кризиса. И это вызвало определенную "зависть" у соседей. Еще бы - Китай продолжает крепнуть, и становится опасным конкурентом для мировых лидеров. Как результат - США решает использовать уже использованное оружие. Британская газета Financial Times в открытую обвиняет США в развязывании валютной войны. "Соединенные Штаты добиваются распространения инфляции на мировую экономику", - отмечает издание. И, как и в 1997 году, снова под угрозой оказалась Азия. Только теперь главной целью является выведение из строя экономики Китая. "В течение августа-сентября, - пишет издание, - Центробанк Японии выбросил из своих резервов на рынки около 25 миллиардов долларов на удержание курса йены по отношению к доллару". Японскому примеру последовали и другие страны, однако это не помогло: корейский вон подорожал в сентябре по сравнению с долларом на 5,4%, тайский бат - на 4,3%. В свою очередь находящийся под контролем Банка Китая курс юаня вырос с начала минувшего месяца на 2% относительно американской валюты. Такая политика США, по мнению британцев, "ведет к удорожанию их экспорта и падения конкурентоспособности производимых ими товаров".

Мало того, что США осуществляют "валютные войны" против стран Азии, и в первую очередь, Китая, но они еще и требуют от КНР прекратить поддерживать юань. К таким мерам КНР прибегает для того, чтобы обезопасить собственную экономику. Пускай подчас и искусственно, но юаню не дают вырасти в цене, за что страну и критикуют и США, и ЕС. Однако Китай не сдается. "Я сказал европейским лидерам, чтобы они не вторили тем, кто требует от Китая переоценки стоимости своей валюты", - подчеркнул 7 октября секретарь Государственного совета КНР Вэнь Цзябао на пресс-конференции ЕС-КНР. "Мы, несомненно, проведем необходимые реформы. Но мы должны также и поддерживать относительную стабильность юаня: чтобы при резком повышении его обменного курса не допустить банкротства многих китайских предприятий и роста безработицы в стране", - передает слова Вэнь Цзябао агентство ПРАЙМ-ТАСС. Китайское руководство недвусмысленно дало понять Западу: их страна не будет оставлять свою валюту беззащитной. Официальная позиция КНР такова - Китай, несмотря на уверенные темпы роста, все еще небогатая страна. Резкое повышение стоимости юаня, и, как следствие - падение конкурентоспособности китайских товаров, ударит по и без того небогатым рядовым китайцам. В случае же продолжения валютных войн против Китая у него найдется, чем ответить Западу.

Миру - мир?

США в валютных войнах занимают самую выгодную позицию, считают британские эксперты. "Судя по всему, они (США) выйдут победителями из этой борьбы, так как обладают неисчерпаемым ресурсом: Федеральная резервная система может отпечатать столько долларов, сколько пожелает", - отмечает Financial Times. Но так ли все однозначно? Если США будут "включать станок" станут ли они диктовать свою волю миру? Ведь у Китая в запасе, по оценкам агентства Bloomberg, 2,5 триллиона долларов. В то время, как валютный резерв самих США составляет около 0,13 триллиона долларов. Включение "печатного станка" вряд ли сможет обеспечить Штатам безоговорочную победу: обесценивать свою валюту до бесконечности США не смогут. Инфляция ударит и по рядовым американцам. С учетом того, что доллар стал мировой валютой, такая политика ударит и по мировой финансовой системе, которая может лопнуть подобно мыльному пузырю. Как отмечает лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц, укрепление курса юаня не приведет автоматически к решению дефицита торгового баланса США.

С другой стороны, Китай, если в нарушение договоренностей министров финансов и глав Центробанков G20 валютная война против него не прекратится, может не только выбросить доллары на рынок, не опустив, а обрушив курс американской валюты, но и затребовать с США долг, который к июню 2010 года превысил 900 миллиардов долларов. Для "несговорчивых" из ЕС у Китая припасен другой "козырь". 3 октября стало известно, что КНР покупает… греческий долг. "Всем странам необходимо более тесно координировать макроэкономическую политику с тем, чтобы мировая экономика полностью восстановилась", - обозначил позицию своей страны Вэнь Цзябао во время визита в Грецию. Однако не столько гуманные принципы, сколько прагматичный расчет двигал китайцами во время выкупа греческих облигаций. В случае нового витка валютного конфликта Китай может предъявить облигации к оплате. И тогда уже евро окажется под угрозой стремительного падения.

Как поступать Украине в сложившейся ситуации? Ввязаться в валютные войны или наблюдать со стороны за мировыми финансовыми процессами? Украинские эксперты считают, что, несмотря на договоренности G20, отпускать Нацбанку гривну - преждевременно. Как и с США, обесценивание собственной валюты не будет означать решения проблем с торговым балансом. "Сальдо платежного баланса Украины не вызывает положительных эмоций, но попытка его улучшить путем обесценивания гривны является лишь тактическим спасением", - пишет в своей колонке на "Экономической правде" эксперт Юрий Шпак. По его мнению, основой для восстановления украинской экономики может стать именно национальная валюта, накопившаяся на депозитах. "Сильная валюта - доверие населения - депозиты - дешевые кредиты промышленности - увеличение экспорта - позитивное сально торговли", по мнению Шпака - лучшая, хотя и сложная для украинских власть имущих схема. "Гораздо проще другая схема: слабая гривна - экспорт сырья - деньги в офшорах - крохи на налоги", - отмечает экономист. Но при слабой гривне вряд ли Украине будет проще рассчитаться с долгами. А при сильной - вполне. Однако украинское правительство считает по-другому. Набрав кредитов, украинская власть вынуждена их будет отдавать, что, без сомнения, скажется на стоимости гривны.

Директор Института трансформации общества Олег Соскин считает, что для выхода из валютной войны Украина должна "отвязать" гривну от доллара и привязать к другим валютам. "Нельзя привязываться к доллару, нужно привязаться к валютной корзине, к СДР - так называемой "корзины" четырех валют: евро, доллар, иена и фунт", - отметил Соскин. Однако он солидарен со Шпаком - гривна должна быть сильной. Для этого необходимо уменьший коррупцию и правительственные траты.

На стоимость национальной валюты повлияет и ситуация в мире, которая пока остается непрогнозируемой. Одним решением G20 валютные войны вряд ли можно прекратить.

"Мы будем сохранять стабильность юаня, так как резкое повышение курса нашей валюты вызовет банкротство предприятий и рост безработицы, что приведет к серьезным социальным последствиям", - сказал Вэнь Цзябао. В свою очередь министр финансов США Тимоти Гайтнер сказал: "Разница между импортом и экспортом стран G20 не должна превышать 4% ВВП". Китай, Германия и Япония должны стимулировать не экспорт, а внутренне потребление, по мнению Гайтнера. Немцы уже окрестили такую политику США "командной экономикой". Да и другие страны, в том числе Индия и Япония не согласны с американским способом решения проблемы. Другие же страны, например Бразилия, невзирая на все воззвания, продолжают принимать протекционистские меры по отношению к своей валюте. А значит до согласия на мировом рынке финансов еще далеко.

На­цио­наль­ный банк оце­ни­ва­ет рост ВВП в июле-сен­тяб­ре на уровне 4%.

Об этом со­об­щил ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор НБУ по эко­но­ми­че­ским во­про­сам Игорь Шу­ми­ло, вы­сту­пая на 5-й еже­год­ной кон­фе­рен­ции Fitch Ratings в Укра­ине.

"По на­шим оцен­кам, рост ВВП в 3 квар­та­ле со­ста­вил око­ло 4%", - ска­зал он.

Шу­ми­ло так­же со­об­щил, что по оцен­кам Нац­бан­ка рост ВВП за ян­варь-сен­тябрь со­став­ля­ет око­ло 5%.

По его сло­вам, эко­но­ми­ка Укра­и­ны оста­ет­ся за­ви­си­мой от цен на ме­талл на меж­ду­на­род­ных рын­ках.

Как со­об­ща­ло агент­ство, по дан­ным Гос­ком­ста­та рост ВВП в ян­ва­ре-мар­те 2010 го­да со­ста­вил 4,9%, в ап­ре­ле-июне 2010 - 5,9%.

Курс дол­ла­ра в па­ре с ев­ро сни­жа­ет­ся в хо­де тор­гов в чет­верг впер­вые за три дня на фоне рал­ли на рын­ках ак­ций Азии в свя­зи с оп­ти­миз­мом от­но­си­тель­но тем­пов вос­ста­нов­ле­ния ми­ро­вой эко­но­ми­ки.

Кро­ме то­го, дол­лар де­ше­ве­ет по от­но­ше­нию к по­чти всем из 16 ос­нов­ных ва­лют ми­ра по­сле то­го, как Фе­де­раль­ная ре­зерв­ная си­сте­ма (ФРС) за­про­си­ла у ин­ве­сто­ров и ди­ле­ров на рын­ке об­ли­га­ций про­гно­зы по­куп­ки ак­ти­вов Цен­тро­бан­ком США в сле­ду­ю­щие 6 ме­ся­цев.

Ев­ро сто­ил $1,3819 на 5:10 GMT в чет­верг по срав­не­нию с $1,3769 на­ка­нуне в Нью-Йор­ке.

Сто­и­мость ев­ро к япон­ской ва­лю­те со­став­ля­ла 112,75 ие­ны по срав­не­нию со 112,58 ие­ны в сре­ду.

Курс дол­ла­ра по­ни­зил­ся к это­му вре­ме­ни до 81,59 ие­ны с 81,75 ие­ны на ко­нец преды­ду­щей сес­сии.

"Вос­ста­нов­ле­ние эко­но­ми­ки по все­му ми­ру, по­хо­же, идет сво­им че­ре­дом, что под­дер­жи­ва­ет ин­те­рес к рис­ку. Это мо­жет при­ве­сти к про­да­же ва­лют "ти­хой гавани", вклю­чая дол­лар и иену", - от­ме­тил гла­ва служ­бы ры­ноч­ной ин­фор­ма­ции NTT SmartTrade Та­ка­си Ку­до.

Дол­ла­ро­вый ин­декс ICE сни­зил­ся на 0,4% - до 77,828.

Американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poors 500 завершили торговую сессию снижением после того, как данные министерства торговли США об объеме заказов на товары длительного пользования в сентябре указали на возможность сокращения бизнес-инвестиций. В то же время Nasdaq Composite повысился.

Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 43,18 пункта (0,39%) - до 11126,28 пункта.

Standard & Poors 500 уменьшился на 3,19 пункта (0,27%), составив 1182,45 пункта.

Значение индекса Nasdaq Composite поднялось на 5,97 пункта (0,24%) - до 2503,26 пункта.

В то же время утром в четверг на фьючерсном рынке США наблюдается оживление, инвесторы играют на повышение: декабрьские контракты на S&P 500 к 8:40 мск прибавили в цене 0,187%, а на Dow Jones к 8:38 мск - 0,135%.

Котировки акций алюминиевого гиганта Alcoa упали на 1,3% на фоне снижения цен на алюминий и другие цветные металлы.

Падение стоимости нефти после трехдневного ралли привело к сокращению рыночной стоимости Exxon также на 1,3 %.

Хуже рынка также выглядели бумаги Sprint Nextel. Третий по величине оператор сотовой связи в США разочаровал инвесторов своими квартальными результатами, ввиду этого стоимость акций компании обвалилась на 9,9%.

Высокотехнологичный Nasdaq Composite по итогам торгов в среду вырос вслед за акциями чипмейкеров.

Бумаги одного из них - Broadcom - взлетели в цене на 12% благодаря неожиданно сильной отчетности.

Кроме того, Comcast Corp., крупнейшая в США компания кабельного вещания, также сообщила о лучших, чем ожидалось, прибыли и выручке по итогам минувшего квартала. В результате Котировки ценных бумаг Comcast подскочили на 3,2%.

Цены на нефть на мировых рынках в среду, 27 октября, снизились в среднем на 0,5 доллара на фоне укрепления курса американской валюты.

Цена декабрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на лондонской бирже IСE (InterContinental Exchange Futures) по итогам торгов снизилась на 0,43 доллара - до 83,23 доллара за баррель.

На нью-йоркской бирже NYMEХ (New York Merchantile Exchange) стоимость декабрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet Crude Oil снизилась на 0,61 доллара - до 81,94 доллара за баррель.

Фью­черсы на зо­ло­то упа­ли в сре­ду на фоне укреп­ле­ния дол­ла­ра США, вы­зван­но­го сни­же­ни­ем ожи­да­ний от­но­си­тель­но мер де­неж­но-кре­дит­но­го сти­му­ли­ро­ва­ния со сто­ро­ны Фе­де­раль­ной ре­зерв­ной си­сте­мы США.

По ито­гам сес­сии на COMEX, под­раз­де­ле­нии Нью-йорк­ской то­вар­ной бир­жи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, ко­ти­ров­ки де­кабрь­ских фью­черсов на зо­ло­то сни­зи­лись на 16 дол­ла­ров, или на 1,2 проц, до 1322,60 дол­ла­ра за трой­скую ун­цию.

Па­де­ние цен про­изо­шло по­сле то­го, как га­зе­та Wall Street Journal со­об­щи­ла о бо­лее осто­рож­ном под­хо­де ФРС к при­об­ре­те­нию ак­ти­вов, не­же­ли ожи­да­лось ра­нее.

"Мы про­дол­жа­ем уме­рять свои ожидания" от­но­си­тель­но это­го сти­му­ла, го­во­рит Фр­энк Леш, ана­ли­тик FuturePath Trading.

Ин­ве­сто­ры вер­ну­лись к по­куп­кам дол­ла­ра США по­сле то­го, как ста­ло из­вест­но, что ФРС в те­че­ние не­сколь­ких ме­ся­цев при­об­ре­тет каз­на­чей­ские об­ли­га­ции США на сум­му лишь в не­сколь­ко мил­ли­ар­дов дол­ла­ров, а не на бо­лее чем 1 трлн дол­ла­ров, как ожи­да­лось.

Силь­ный дол­лар име­ет тен­ден­цию ока­зы­вать дав­ле­ние на де­но­ми­ни­ро­ван­ное в дол­ла­рах зо­ло­то, де­лая его бо­лее до­ро­гим для дер­жа­те­лей дру­гих ва­лют и, тем са­мым, сни­жая спрос. На мо­мент на­пи­са­ния ста­тьи ин­декс дол­ла­ра на ICE Futures тор­го­вал­ся с по­вы­ше­ни­ем на 0,6 проц.

Це­ны на дру­гие дра­го­цен­ные ме­тал­лы, тор­гу­ю­щи­е­ся в Нью-Йор­ке, так­же по­ни­зи­лись. Де­кабрь­ские фью­черсы на се­реб­ро на COMEX по­те­ря­ли 1,8 проц. Ян­вар­ские фью­черсы на пла­ти­ну на NYMEX упа­ли на 1,5 проц, а де­кабрь­ские фью­черсы на пал­ла­дий по­те­ря­ли 1 проц.

Ито­ги тор­гов:

Ве­чер­ний фик­синг в Лон­доне: 1324,50 дол­ла­ра про­тив 1329,50 дол­ла­ра на преды­ду­щей сес­сии.

Це­на фью­черса на зо­ло­то на де­кабрь: 1322,60 дол­ла­ра /-16 дол­ла­ров/.

Це­на фью­черса на се­реб­ро на де­кабрь: 23,404 дол­ла­ра /-42,6 цен­та/.

Це­на фью­черса на пла­ти­ну на ян­варь: 1678,10 дол­ла­ра /-25,90 дол­ла­ра/.

Це­на фью­черса на пал­ла­дий на де­кабрь: 619,15 дол­ла­ра /-6,30 дол­ла­ра/.

По итогам прошедшего дня металлы начали корректироваться. В последние дни рынок приостановил восходящую тенденцию, начали появляться сигналы к коррекции, но общего снижения не получалось, и наблюдалась смешанная динамика. Однако, отмечают аналитики ИК "Брокеркредитсервис", на вчерашних торгах после появления статьи в Wall Street Journal рынки начали испытывать давление продавцов, что особенно хорошо было видно на металлах, которые потеряли от 1.5% до 2.5%. Газета не указала источники информации и сообщила, что хотя детали программы еще будут уточняться, она уже приняла более-менее ясные очертания.

По итогам торгов в среду алюминий подешевел на $53 (-2,23%) и остановился на уровне $2327 за тонну. Медь понизилась на $200 (-2,36%) - до $8290 за тонну. Никель подешевел на $500 (-2,14%) и составил $22 900 за тонну.

Палладий понизился на $15 (-2,38%), закрывшись на уровне $616/тр. унц. Платина подешевела на $31 (-1,82%), и остановилась на отметке $1676/тр. унц. Золото понизилось на $15,9 (-1,19%) и составляет $1322,6/тр. унц. Сегодня золото торгуется на уровне $1332 тр. унц. Серебро подешевело на $0,4 (-1,66%), закрывшись на уровне $23,73/тр. унц.

По итогам торгов 26 октября украинский рынок акций продемонстрировал снижение. Индекс УБ зафиксировал незначительный минус (0,14%), что соответствует уровню 1852,43 пунктов. Объем торгов фондового рынка 80,2 млн грн, срочного - 31,3 млн грн, сообщает ИК Dragon Capital.

По словам экспертов, вчера индекс ПФТС опустился на 0,55% до 740,92 пунктов, при этом объем торгов акциями достиг 18 млн грн. Торги на Украинской бирже проходили с незначительным преобладанием продаж в отсутствие важных данных с мировых площадок. Как отмечают аналитики, похоже, что инвесторы фиксируют прибыль, которую заработали благодаря хорошему сезону отчетностей, в ожидании начала нового раунда количественного стимулирования в США.

"Снижение фьючерсов на нефть до 82 долл. за баррель по марке WTI поддержало медведей в России, а в Европе инвесторов огорчила слабая отчетность Arcelor Mittal и UBS. Более позитивная новость - рост предварительного ВВП Великобритании до 0,8% по итогам 3-го квартала по сравнению с предыдущим против ожидаемых 0,4% - не оказала, однако, существенного влияния на ход торгов", - рассказал Сергей Пилипенко, инвестиционный консультант ИК Dragon Capital.

Отчетность, которая выходила вчера в Америке, была неоднозначная. Так, финансовые результаты корпораций United States Steel, Kimberly-Clark и DuPont оказались ниже ожиданий аналитиков. Зато чистая прибыль автогиганта Ford Motor выросла по итогам 3-го квартала 2010 года до 1,7 млрд долл., что в 2,5 раза больше, чем аналогичный показатель прошлого года (675 млн долл.).

Ближе к закрытию украинского рынка вышли данные по потребительскому доверию в США, которые оказались выше прогнозов: 50,2 пункта против ожидаемых 49,2 пункта. Это позитивно повлияло на торги в Америке и позволило основным биржевым индексам сократить падение до 0,1% после открытия на 0,5% ниже, отметил Пилипенко.

На украинском фондовом рынке в последние минуты торгов также преобладали покупки. Из голубых фишек сегодня лучше рынка выглядели: Азовсталь (+0,37%), Мотор Сич (+0,53%), Укрнафта (0,16%) и Авдеевский коксохимический завод (+0,31%). Тройку лидеров по объемам торгов сегодня составили: Авдеевский коксохимический завод (11,9 млн грн), Центрэнерго (10,9 млн грн) и Укрнафта (9,9 млн грн).

Трудно сказать - то ли регулирующие органы западных стран нашли способ приструнить биржевиков, то ли просто объяснили им, что спекулировать энергоносителями нехорошо, но вот уже много месяцев подряд биржевой рынок нефти удивляет небывалой для последних лет стабильностью. Цены на нью-йоркской товарной бирже NYMEX в течение III кв. не выходили из интервала $75 - 80 за баррель, и только в первых числах октября превысили верхнюю планку. Значит, важнейшие события на мировом рынке нефти сейчас происходят за пределами биржи, как и должно быть. В этом секторе начались процессы, которые, возможно, будут определять ситуацию на рынке на много лет вперед.

Куда идем?

Отсутствие значительных ценовых колебаний еще не означает, что биржевики проявляют несвойственную им пассивность. По мнению многих экспертов, стоимость нефти на мировом рынке в настоящее время существенно выше, чем могла бы быть с учетом исключительно факторов спроса и предложения.

Как считает аналитик компании Cameron Hanover Питер Бойтель, если бы нефть не была международным инвестиционным инструментом, она сегодня стоила бы не более $10/бар. Эту позицию можно назвать экстремальной, но определенная логика в ней есть.

Объем предложения нефти в последнее время устойчиво превышает спрос. Объем промышленных запасов нефти в странах ОЭСР, по данным этой международной организации, в конце июля составлял 2785 млн бар, что соответствует 61.4 дня потребления. Этот показатель близок к рекордному значению, установленному в 1998 г., когда стоимость нефти приближалась к $10/бар. В США резервы нефти в конце сентября превышали 365 млн бар, тогда как "критической" отметкой, свидетельствующей о возникновении дефицита, являются 300 млн бар.

Относительно низкий спрос на энергоносители объясняется, прежде всего, нестабильной ситуацией в мировой экономике. В то же время, по прогнозам многих аналитиков, нефтяные котировки в обозримом будущем продолжат медленный рост.

Информагентство Bloomberg, опросив в конце сентября 23 эксперта, получило на 2010 г. среднюю цену на нефть WTI на уровне $77.70/бар, в 2011 г. прогнозируется $85/бар. Это, между прочим, второй результат в истории рынка, уступающий только $99.75/бар в 2008 г. Специалисты американского инвестбанка Goldman Sachs ожидают, что в 2011 г. стоимость нефти дойдет до $100/бар. С аналогичным прогнозом недавно выступил и глава "Газпрома" Алексей Миллер.

Некоторые аналитики даже считают, что в 2012-2014 гг. нефть сможет подорожать до $150-200/бар. В эту цену, очевидно, включается и долларовая инфляция. Колебания курса американской валюты считаются одним из важнейших ценообразующих факторов на мировом рынке нефти.

Впрочем, в экспертном сообществе присутствует и противоположная точка зрения, согласно которой стоимость нефти в ближайшие годы будет низкой из-за невысоких темпов экономического роста в западных странах и Китае, а также расширения объемов предложения. Ее, в частности, высказывают специалисты МВФ, прогнозирующие, что в 2011 г. российская нефть (которая обычно торгуется с небольшим дисконтом по отношению к WTI) будет стоить в среднем $70/бар, а в 2014 г. - $82/бар. Некоторые российские эксперты вообще опасаются, что в 2011-2012 гг. цена нефти может упасть до $60/бар.

International Energy Agency (IEA) придерживается относительно оптимистичных взглядов. В опубликованном 10.09.10 г. прогнозе IEA указывалось, что в 2010 г. мировой спрос на нефть возрастет на 1.9 млн бар в сутки по сравнению с прошлым годом, а в 2011 г. - еще на 1.3 млн бар (1.5%) и достигнет 87.9 млн бар в сутки. В странах ОЭСР, которые и в будущем году не вернутся на докризисный уровень, потребление нефти в 2011 г. немного сократится, тогда как развивающиеся и новые рыночные страны (прежде всего, Китай) увеличат спрос на 1.5 млн бар в сутки (3.7%), до 42.5 млн бар в сутки.

К несколько менее оптимистичным результатам пришли специалисты ОПЕК. По их данным, в 2010 г. и 2011 г. глобальный спрос на нефть будет увеличиваться на 1.2% в год, а общий результат будущего года составит менее 86.6 млн бар в сутки. Экспертов ОПЕК больше, чем их коллег в IEA, беспокоит возможное замедление темпов роста в мировой экономике.

Генеральный секретарь ОПЕК ливиец Абдалла Салем аль-Бадри, выступая на пресс-конференции, посвященной 50-летию организации, заявил, что ОПЕК необходимо адаптироваться к изменению мировых энергетических приоритетов. Тем не менее, он раскритиковал энергополитику развитых стран, где нефть и нефтепродукты облагаются высокими налогами, тогда как альтернативные источники энергии, наоборот, субсидируются государством. По его словам, это приводит к искусственному ограничению спроса на нефть.

По иронии, но через две недели на заседании Global Clean Energy Forum была высказана прямо противоположная точка зрения. Участники форума раскритиковали политику ряда стран (включая, очевидно, и Украину), фактически субсидирующих традиционные энергоносители для населения, и призвали к расширению инвестиций в альтернативную энергетику.

Впрочем, возможно, основная угроза мировому рынку нефти придет с других направлений. В частности, генеральный директор корпорации Shell Питер Возер, выступая в начале сентября на 21-м Мировом энергетическом конгрессе в Монреале, заявил, что в будущем роль основного энергоносителя перейдет от нефти к природному газу, как наиболее экологически чистому ископаемому источнику топлива. По мнению Возера, к 2020 г. спрос на газ возрастет на 25% по отношению к текущему показателю, а к 2030 г. - на 50%. Не зря в последнее время Shell проявляет повышенный интерес к разработке газовых месторождений.

Серьезной проблемой для мирового рынка нефти в следующем десятилетии может стать и ввод в действие ряда новых крупных месторождений. Как раз в III кв. 2010 г. начались процессы, которые могут привести к реализации именно такого сценария.

Угроза изобилия

Мировой финансовый кризис - не самое подходящее время для привлечения инвестиций, однако бразильской Petrobras это удалось. В конце сентября она осуществила крупнейшее в истории размещение акций на $70 млрд. Кроме того, компания передала государству свои акции на общую сумму около $43 млрд за право добыть 5 млрд бар нефти (чуть меньше 700 млн т) из глубоководных месторождений, расположенных в бразильских территориальных водах. В результате этого доля государства в акционерном капитале Petrobras достигла 48%.

Все эти средства нужны компании для реализации крупнейшего инвестиционного проекта в мировой истории. В течение ближайших 5 лет Petrobras планирует потратить $224 млрд на организацию добычи нефти из ряда морских месторождений, общий объем ресурсов которых оценивается в фантастические 50 млрд бар. Одно лишь месторождение Tupi, по предварительным данным, содержит 5-8 млрд бар нефти, по этому показателю оно является вторым в Западном полушарии, уступая только обнаруженному в 1976 г. Cantarell, расположенному у побережья Мексики.

Правда, если месторождение Cantarell находится в мелководной части Мексиканского залива, то бразильские залежи залегают на глубине около 6 км под океанским дном, до которого 1.5 - 2.5 км. Условия добычи поэтому будут крайне сложными, а затраты на освоение океанских месторождений превосходят все мыслимые пределы. По оценкам экспертов, себестоимость такой нефти составит не менее $70/бар.

Однако и выигрыш обещает быть очень весомым. Уже в конце этого года Petrobras планирует начать добычу нефти на месторождении Tupi, а к 2014 г. довести объем добычи нефти и газового конденсата до 3.9 млн бар в сутки. По оценкам Министерства энергетики США, это превратит Бразилию в шестого по величине производителя нефти в мире (сейчас она занимает 12-е место).

Бразильские власти уже подсчитывают будущие доходы от экспорта нефти. По мнению Президента страны Луиса Инасио Лулы да Силва, эти средства должны быть использованы, прежде всего, для повышения жизненного уровня 57 млн бедняков (30% населения страны).

На бразильскую нефть претендует не только правительство страны. В начале октября китайская компания China Petrochemical Corp. (подразделение группы Sinopec) приобрела за $7.1 млрд 40% акций бразильского подразделения испанской Repsol, которому принадлежат права на разработку сухопутных месторождений с совокупными запасами в объеме 1.2 млрд бар. Кроме того, до 2019 г. Repsol планировала инвестировать $14 млрд в разведку и эксплуатацию перспективных залежей, где может содержаться еще до 3 млрд бар нефти. Судя по всему, теперь немалую часть этих средств предоставит китайский партнер.

По словам аналитика из американской инвестиционной компании Sanford C. Bernstein Нейла Бевериджа, если раньше китайские нефтяные компании считали своим приоритетным регионом Африку, то сейчас их интересы все больше связаны с Южной Америкой, где запасы нефти значительно больше. В настоящее время Китай ежесуточно потребляет около 8.6 млн бар нефти по сравнению с 4.47 млн бар в 1999 г., а в 2015 г., по прогнозу IEA, этот показатель превысит 11.6 млн бар. При этом собственная добыча нефти в стране снижается. Поэтому китайцы уделяют так много внимания приобретению месторождений энергоносителей за рубежом. Только в прошлом году они затратили на эти цели $32 млрд.

Бразильские планы вызывают естественную зависть у американских компаний, пока лишенных возможности эксплуатировать природные богатства глубоких вод Мексиканского залива. После крупной аварии 20.04.10 г. на нефтедобывающей платформе Deepwater Horizon, в американском секторе действует мораторий на глубоководное бурение, который продлится до 30 ноября.

Кроме того, в последние полгода весьма замедлился и затруднился процесс получения разрешений на морское бурение и на малых глубинах. Правительство США требует от нефтяных компаний, действующих в Мексиканском заливе, внедрения повышенных мер безопасности, чтобы исключить повторение катастроф, подобных той, что произошла в апреле.

По мнению главы Shell Возера, американским властям нужно как можно быстрее снять запрет и не затруднять, а, наоборот, всячески стимулировать глубоководную добычу. Иначе, по его словам, во второй половине следующего десятилетия на мировом рынке может возникнуть дефицит нефти, чреватый резким подъемом цен.

Возможно, генеральный директор одной из крупнейших нефтегазовых компаний немного лукавит. Скорее, мировому рынку нефти в ближайшие годы угрожает значительный избыток предложения. Хотя спрос на это сырье продолжает увеличиваться в Китае, Индии и других странах с развивающейся экономикой, западные государства, активно развивающие альтернативную энергетику, демонтирующие традиционно энергоемкие индустриальные отрасли и стимулирующие энергосбережение, уже прошли через пик потребления нефти. Вследствие этого, в глобальном масштабе темпы роста спроса на "черное золото" будут достаточно умеренными. Между тем через несколько лет на рынок хлынет глубоководная бразильская нефть, а еще большей угрозой для его стабильности может стать Ирак.

Недавно власти страны пересмотрели в сторону увеличения оценочные объемы запасов нефти. И ранее этот показатель считался равным 115 млрд бар, что давало Ираку третье место в мировом рейтинге. Новая оценка составляет 143 млрд бар. По словам иракского министра нефтяной промышленности Хусейна аль-Шахристани, только месторождение West Qurna содержит более 43.3 млрд бар, а многие залежи еще даже не открыты. Причем условия добычи нефти в Ираке намного благоприятнее, чем в глубоких водах Атлантики или Мексиканского залива.

Как заявляет Шахристани, в перспективе Ирак, пригласивший для разработки своих крупнейших месторождений иностранные компании, может довести объем добычи нефти с нынешних 2.5 млн бар в сутки до 12 млн бар и сравниться по этому показателю с Саудовской Аравией. Если это действительно произойдет, мировой рынок нефти будет гарантированно выведен из равновесия, возможно, необратимо.

Некоторые аналитики считают, что заявления Шахристани направлены, прежде всего, на повышение влияния Ирака в ОПЕК. Как ожидается, в обозримом будущем Ирак будет вынужден вернуться в ОПЕКовскую систему квот на добычу и поэтому старается зарезервировать за собой как можно более высокий лимит.

В ближайшие же месяцы мировому рынку нефти, скорее всего, не будут угрожать никакие потрясения. Цены на биржах вряд ли превысят рубеж $80/бар, но так как они будут деноминированы в дешевеющих долларах, многие потребители от этого не проиграют.