Новости /ноябрь, 2019/

Месяц назад мы комментировали последнюю на тот момент информацию о репатриации золота из хранилища, находящегося на глубине 30 м под зданием ФРБ Нью-Йорка, - тогда его покинули очередные 10 т металла, вывезенные неназванным иностранным ЦБ. Суммарный объем золота, находящегося на попечении в этом хранилище тогда впервые в XXI столетии упал ниже отметки в 6,000 т. Мы сказали об этом следующее:

…Но главное, что все 207 т поставок в Нидерланды и Германию теперь объясняются соответствующей и компенсирующей «отправкой» Феда. Вот почему следующий отчёт Феда о депонированном золоте будет особенно интересным: если данные за март покажут, что поставки продолжаются, это будет означать, что Германия или другая страна продолжили вывозить своё золото, которое они почему-то более не считают безопасным хранить на 30 метров ниже уровня улицы на манхэттенском пласте.

Напомним, что многие годы анафемой считался даже намек на недоверие между «развитыми» ЦБ или требование о репатриации своего золота. Ведь главная валюта центральных банков в рамках бумажного режима – это вера. Та самая вера, которая испаряется обратно пропорционально росту объемов скупки активов ($22 трлн по последним данным), проводимой центральными банками, чтобы показать, что все в порядке. Поэтому даже одного перебежчика из этого великого «игрового теоретического эквилибриума» будет достаточно, чтобы вызвать серьезные сомнения относительно жизнеспособности текущей экономической системы, которая базируется на одной фундаментальной предпосылке: полной вере и доверии необеспеченным валютам, и, в частности доллару США в качестве резерва.

В любом случае у нас теперь есть мартовские данные, и мы можем официально подтвердить, что поставки золота из крупнейшего (предположительно) в мире золотого хранилища продолжаются и еще 10 т металла были погружены на корабль или самолет и отправлены в неизвестном направлении.

В результате суммарный объем депонированного золота в ФРБ Нью-Йорка опустился до 5,979.2 т, - это самый низкий уровень в этом столетии.

Еще больше беспокойства вызывает то, что с момента начала репатриации части золота Германии и Нидерландов из нью-йоркских хранилищ 217 т было вывезено с февраля 2014 и чуть менее 200 т за последние 12 месяцев. Для сравнения напомним, что во время Великого финансового кризиса из США сбежало 230 т золота для финансирования суверенных наций, которым грозил дефолт с помощью продажи «варварского реликта». Конечно же, бегство золота было быстро прекращено в ноябре 2008 года, чтобы вернуться с новой силой в 2014 году.

Нажмите на картинку для увеличения

Суммарный объем иностранного золота на хранении в ФРБ Нью-Йорка (желтым), помесячные изменения объема (синим и красным) (правая шкала) – в т

Но самое интересное заключается в том, что как мы отметили в прошлом месяце, суммарный ожидаемый объем репатриации золота Германией и Нидерландами равнялся 207 т. Поэтому мартовская репатриация означает, что либо Германия продолжает забирать свое золото, - около 10 т за раз, либо еще какой-то иностранный ЦБ присоединился к параду репатриаций.

И наконец тем, кому не знаком термин «депонированное» (earmarked) золото, мы настоятельно рекомендуем прочитать «Why Central Banks Hate Physical, Love "Earmarked" Gold, And What Is The Difference» (Почему центральные банки ненавидят физическое, любят «депонированное» золото и в чем разница».

Источник: Fed

Регулярные аналитические обзоры финансового и прогнозы рынка публикуются на нашем сайте http://www.speculative-investor.com/new/index.html

На прошлой неделе мы смотрели как ведет себя цена на золото в долларах США перед заседаниями Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), особенно в течение торговой недели перед днями объявлений Комитета. На этой неделе мы сделали то же c ежемесячными отчётами о занятости в США.

В таблице ниже показаны даты ежемесячных отчётов, начиная с 2013 года до настоящего времени, цена золота в конце дня накануне публикации отчёта, цена закрытия  дневных торгов за 6 торговых дней перед отчётом, и разница между этими двумя ценами. Когда эта разница отрицательна, это означает, что цена золота падала в течение 5 торговых дней перед днём публикации последнего ежемесячного отчёта. В таблице также показано изменение цены в день публикации отчёта.

Дата публикации отчёта по занятости	Цена золота в конце дня накануне публикации отчёта	Цена золота за 6 дней до публикации отчёта	Разница в долларах	Цена в конце дня публикации отчёта	Изменение цены в день публикации отчёта
03-Апр-15	1202.5	1203.6	-1.1	1214.5	12
06-Мар-15	1197.5	1209.3	-11.8	1168.2	-29.3
06-Фев-15	1265	1258.7	6.3	1233.3	-31.7
09-Ян-15	1183.2	1208.9	-25.7	1223.4	40.2
05-Дек-14	1198.1	1206	-7.9	1192.6	-5.5
07-Нов-14	1199	1141.3	57.7	1178.7	-20.3
03-Окт-14	1222.5	1214.8	7.7	1191.1	-31.4
05-Сеп-14	1290	1261.7	28.3	1269.3	-20.7
01-Авг-14	1294.2	1283.1	11.1	1295.2	1
03-Июль-14	1319.3	1328	-8.7	1320.4	1.1
06-Июнь-14	1254.6	1253.2	1.4	1252.4	-2.2
02-Май-14	1290.6	1284.7	5.9	1300.7	10.1
04-Апр-14	1291.3	1286.6	4.7	1302.3	11
07-Мар-14	1331.7	1350.4	-18.7	1339.9	8.2
07-Фев-14	1243.3	1258.1	-14.8	1267	23.7
10-Янв-14	1222.3	1226.8	-4.5	1248.5	26.2
06-Дек-13	1237.4	1224.3	13.1	1230	-7.4
08-Ноя-13	1322.5	1307.2	15.3	1289	-33.5
22-Окт-13	1272.8	1315.7	-42.9	1340.3	67.5
06-Сен-13	1406.8	1367.3	39.5	1391	-15.8
02-Авг-13	1333	1308.8	24.2	1312.8	-20.2
05-Июл-13	1224.3	1251.5	-27.2	1212.7	-11.6
07-Июн-13	1412.7	1412.1	0.6	1384.3	-28.4
03-Мая-13	1466.3	1467.6	-1.3	1469.9	3.6
05-Апр-13	1597.1	1553.3	43.8	1580.8	-16.3
08-Мар-13	1579.8	1577	2.8	1576.4	-3.4
01-Фев-13	1667.7	1664.7	3	1557.6	-110.1
04-Янв-13	1663.8	1664	-0.2	1658.4	-5.4

С начала 2013 года до публикации мартовского отчёта по занятости прошло 117 недель. Совокупное изменение цены золота с начала 2013 года до 2 апреля 2015 года было равно -$471 (падение на $471), т. е. цена падала в среднем на $4 в неделю. Совокупное изменение в течение 28 торговых недель перед публикацией отчёта с начала 2013 года было равно +$101, это средний РОСТ за неделю на $3.60. Таким образом, данные с начала 2013 года показывают изменение ВВЕРХ в течение торговой недели перед публикацией месячного отчёта о занятости. Хотя средний еженедельный прирост был равен всего $3.60, на фоне нисходящего тренда это существенный сдвиг.

Намного интереснее, чем сдвиг вверх в течение 5 торговых дней перед «днём занятости», поведение цены в день публикации отчёта. В этот день имели место сильный сдвиг ВНИЗ и волатильность намного сильнее средней. А именно:

1. С начала 2013 года совокупное падение цены было равно $189. Это значит, что около 40% всего падения цены золота за 28-месячный период произошло в дни публикации отчёта по занятости.

2. На основе закрытия дневных торгов в рассматриваемый период цена золота изменялась на $20 или больше примерно в половине дней отчётов о занятости, и это занижает фактическую волатильность, так как не учитывает сильные колебания в течение дня, регулярно вызываемые новостями по занятости.

Можно отметить ещё два момента. Во-первых, результаты были в некоторой степени искажены снижением на $110 - одним из самых значительных дневных падений в истории золотого рынка - 1 февраля 2013 года. Во-вторых, перед публикацией мартовского отчёта о занятости в начале апреля изменения в «дни отчёта» в семь предыдущих месяцев сильно сместились в отрицательную область. Это легко объясняется целой серией лучших, чем ожидалось, отчётов по занятости в тот период (бычьи экономические новости являются медвежьими для золота).

Что могут показать следующие данные занятости, которые будут опубликованы в пятницу 8 мая? Мы понятия не имеем, как и все остальные. Темпы создания рабочих мест - это отстающий показатель состояния экономики, и новости по занятости становятся устойчиво плохими много позже начала экономического спада. Вот почему слабый мартовский отчёт по занятости, опубликованный в начале апреля, не предсказывает будущий отчёт за апрель.

Мы думаем, что основной вывод из таблицы выше - это то, что держать значительную краткосрочную позицию в золоте (длинную или короткую) гораздо рискованнее перед публикацией ежемесячного отчёта о занятости. Долгосрочные спекулянты могут перенести волатильность, но краткосрочным следует её избегать, уходя с рынка или занимая нейтральную позицию в период публикации отчёта по занятости.

Мировые цены на нефть продолжают расти в среду в преддверии данных по запасам нефти в США и на фоне слабеющего доллара, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.05 стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь Brent росла на 0,57% - до 67,24 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI повышалась на 0,81% - до 61,24 доллара за баррель.

Управление по энергетической информации Минэнерго США в 17.30 среды опубликует еженедельный доклад по запасам "черного золота" в стране. Аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидают снижения запасов нефти на 250 тысяч баррелей за неделю, завершившуюся 8 мая. Неделей ранее запасы нефти в США снизились на 3,9 миллиона баррелей.

Важным пунктом заявления также станет добыча нефти в стране. Согласно Минэнерго США, добыча нефти за неделю, завершившуюся 1 мая, снизилась на 4 тысячи баррелей нефти в день - до 9,369 миллиона баррелей в сутки. "Мы снова надеемся на снижение уровня добычи до отметки ниже 9,3 миллиона баррелей в сутки", - цитирует агентство Франс Пресс инвестиционного аналитика Phillip Futures Даниэля Анга (Daniel Ang). Он отметил, что это может изменить ситуацию с перенасыщением нефтяного рынка.

Также росту цен на нефть способствует слабеющий доллар. По состоянию на 7.10 индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,12% - до 94,45 пункта.

Стоимость золота в среду растет на фоне слабеющего доллара, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 8.09 июньский фьючерс на золото на Нью-йоркской бирже Comex рос на 0,2 доллара, или на 0,02% , до 1192,40 доллара за тройскую унцию. Стоимость июльского фьючерса на серебро поднималась на 0,21% - до 16,56 доллара за унцию.

Ослабление доллара поддерживает сырьевые товары, торгующиеся в американской валюте. По состоянию на 8.09 индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,18% - до 94,38 пункта.

Произошедший накануне рост доходности гособлигаций сдерживает подорожание золота, пишет агентство Рейтер. Так, доходность облигаций Германии росла на ожиданиях снижении инфляция в еврозоне, а доходность 10-летних облигаций США достигла максимума за шесть месяцев. Как правило, растущая доходность облигаций снижает привлекательность золота, не приносящего процентный доход.

"Похоже, валютные рынки оказывают большее влияние на золото, по крайней мере в ближайшей перспективе", - заявил агентству Рейтер аналитик HSBC Джеймс Стил (James Steel). Золото, подчеркнул он, с трудом приближается к психологической отметке 1200 долларов за унцию.

Курс доллара снижается по отношению к евро в среду в преддверии данных из США по розничным продажам, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.40 курс евро к доллару рос до 1,1253 доллара с 1,1214 доллара за евро. Курс доллара к иене рос до 119,88 иены со 119,87 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,18% - до 94,39 пункта.

Министерство торговли США в 15.30 среды опубликует данные по объему розничных продаж в стране за апрель. Аналитики, опрошенные агентством Рейтер, ожидают роста показателя лишь на 0,2% после роста на 0,9% в марте. Объем розничных продаж, исключая автомобили и комплектующие, вырастет по сравнению с мартом на 0,5%, прогнозируют аналитики.

На своем последнем заседании Федеральная резервная система (ФРС) США дала понять, что повышение ставки с нынешних рекордно низких 0-0,25% зависит от внутренних данных страны. Инвесторы ожидают, что ФРС будет пристально смотреть на ключевые показатели экономики.

Главный валютный стратег в National Australia Bank Эмма Лоусон (Emma Lawson) сказала агентству Рейтер, что эти данные очень важны для доллара. "Для продолжения разговоров о повышении ставки в 2015 нужен еще один сильный результат, но (только одного результата - ред.) недостаточно", - сказала эксперт.

Спот-цены на золото выросли в Европе, в ходе сессии вторника они достигли 4-дневного максимума 1197,22 доллара за унцию.

Это была запоздалая реакция на обесценивание доллара. Курс доллара против корзины других основных валют, куда входит евро и британский фунт, снизился.

"Возможно, система отреагировала вдогонку к изменению валютного курса, поскольку все драгоценные металлы среагировали в унисон", - отметили в Standard Bank.

Недавно золото на рынке спот торговалось с повышением на 0,9%, по 1193,61 доллара за унцию. Спот-цены на серебро выросли на 0,7%, до 16,423 доллара за унцию, спот-цены на платину выросли на 0,7%, до 1132,50 доллара за унцию. Палладий на рынке спот недавно торговался с повышением на 1,1%, по 786,10 доллара за унцию.

Курс евро к доллару США поднимается во вторник после существенного снижения по итогам предыдущих торгов, несмотря на сохранение обеспокоенности ситуацией в Греции, сообщает агентство Bloomberg.

Вместе с тем британский фунт стерлингов за последние три сессии - с парламентских выборов в Великобритании 7 мая - подорожал на максимальные за пять лет 2,9% по отношению к доллару США. В ходе торгов во вторник британская нацвалюта поднималась до максимума с 17 декабря - $1,5711.

Евро на 15:35 стоил $1,1236 по сравнению с $1,1155 на закрытие предыдущих торгов.

Стоимость доллара относительно иены почти не изменилась - 120,10 иены против 120,08 иены накануне, пара евро/иена торгуется на уровне 134,93 иены по сравнению с 133,95 иены в понедельник.

Министры финансов стран еврозоны (Еврогруппа) в понедельник заявили, что, несмотря на определенный прогресс на переговорах с Грецией, потребуется еще время и взаимные усилия для достижения соглашения о выделении стране финансовой помощи.

По словам главы Еврогруппы Йеруна Дейсселблума, для определения дальнейших планов сотрудничества с Грецией (то есть после истечения в июне срока действия нынешней программы) нужно сначала прийти к соглашению по текущей программе.

Таким образом, европейские партнеры Греции хотя и констатировали в понедельник определенный прогресс на длящихся уже больше 3 месяцев переговорах, но проявили при этом очень сдержанный оптимизм в отношении возможности быстрого заключения соглашения.

Афины в понедельник объявили о перечислении Международному валютному фонду 750 млн евро. Программа финансирования Греции истекает в конце июня, и чтобы успеть получить последний транш на 7,2 млрд евро, соглашение с кредиторами должно быть достигнуто не позже начала месяца.

Помимо ситуации в Греции, давление на курс евро оказывает сохраняющееся расхождение в политике Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США.

Мировые цены на нефть показывают положительную динамику на фоне ослабления курса доллара и продолжающихся военных действий в Йемене, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 13.56 стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь Brent росла на 2,27% - до 66,42 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI повышалась на 1,88% - до 90,39 доллара за баррель.

Влияние на нефтяные цены оказало снижение курса доллара к мировым валютам. Поскольку нефть торгуется в долларах, она становится более привлекательной для владельцев других валют, когда американская валюта ослабевает. По состоянию на 13.55 индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,74% - до 94,32 пункта.

Кроме того, влияние на цены на нефть оказывает ситуация в Йемене. В субботу самолеты международной коалиции во главе с Саудовской Аравией нанесли более 100 авиаударов по провинциям Саада и Хадджа на северо-западе Йемена. Авиация начала наносить удары спустя несколько минут после истечения срока, который силы коалиции отвели на эвакуацию жителей. Он истек в 19 часов по местному времени. Ранее представители коалиции заявили, что провинция Саада, где базируются боевики-хуситы, станет в субботу объектом массированных ударов.

Коалиция арабских стран во главе с Саудовской Аравией 26 марта начала операцию "Буря решимости" по ликвидации с воздуха группировок хуситов в Йемене. В конце апреля коалиция начала проведение новой операции под названием "Возрождение надежды". Ее задача - восстановление политического процесса, борьба с терроризмом и противодействие военной активности хуситов.

Тем не менее, многие аналитики считают, что рост цен на нефть - кратковременный. По словам аналитиков Goldman Sachs, недавний рост цен на нефть сам по себе предотвратил сокращение избытка на рынке, что, следовательно, приведет к снижению цен в будущем. "Я думаю, что история с глобальным переизбытком продолжится, и это по-прежнему будет оказывать давление на цены на нефть", - заявил агентству Рейтер главный рыночный аналитик CMC Markets Майкл Хьюсон (Michael Hewson).

Курс евро к доллару укрепляется во вторник после того, как Греция перевела платеж Международному валютному фонду, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 13.55 курс евро к доллару рос до 1,1255 доллара с 1,1155 доллара за евро. Курс доллара к иене снижался до 119,93 иены со 120,08 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,70% - до 94,35 пункта.

Вопреки опасениям инвесторов, Греция во вторник произвела очередной платеж Международному валютному фонду (МВФ) в размере около 750 миллионов евро, согласно графику. Госдолг Греции составляет около 312 миллиардов евро.

По мнению аналитиков, этот шаг обозначил приближение положительного итога переговоров между Афинами и кредиторами, пишет агентство Рейтер.

Пришедшее к власти в январе правительство левой партии СИРИЗА заявило, что настаивает на новых переговорах с кредиторами, но пока что сторонам не удалось сблизить позиции в достаточной мере.

Американское ведомство по океанической энергодобыче разрешило британско-нидерландскому концерну начать бурение у берегов Аляски при определенных условиях.

Британско-нидерландский концерн Royal Dutch Shell получил от властей США разрешение на бурение с целью добычи нефти в Чукотском море перед побережьем Аляски. Соответствующее разрешение было выдано бюро по океанической энергодобыче при министерстве внутренних дел США, сообщается на сайте ведомства в понедельник, 11 мая. При этом власти выдвинули несколько условий, среди которых - получение всех необходимых одобрений от других федеральных ведомств (в том числе, бюро по вопросам охраны окружающей среды) и властей штата Аляска.

Решение бюро по океанической энергодобыче стало большой победой для концерна, целью которого являются необнаруженные месторождения нефти в Арктике, отмечают информагентства. Shell планирует начать бурение летом 2015 года. Это вызывает острую критику со стороны экологов, которые опасаются негативных последствий, в частности, для животного мира, а также предупреждают об угрозеэкологической катастрофы из-за возможного разлива нефти.