Новости /декабрь, 2019/

Стоимость золота снижается в ходе торгов понедельника после роста на фоне сообщений из США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.33 июньский фьючерс на золото на Нью-йоркской бирже Comex снижался на 1,5 доллара, или на 0,12%, до 1223,80 доллара за тройскую унцию. Стоимость июльского фьючерса на серебро росла на 0,27% - до 17,61 доллара за унцию.

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index), отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, в мае неожиданно сократился до 88,6 пункта с 95,9 пункта в апреле. Показатель оказался хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста до 96 пунктов, а также обновил минимум с октября 2014 года.

По данным Федеральной резервной системы (ФРС) США, объемы промпроизводства в стране неожиданно снизились в апреле на 0,3% в месячном выражении. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста показателя на 0,1%.

Слабые данные статистики демонстрируют медленное восстановление экономики США, что означает, что ФРС может провести первое с 2008 года повышение базовой процентной ставки позднее, чем ожидалось. Это ранее привело к увеличению стоимости золота, полагают аналитики.

Доллар дорожает к мировым валютам в ходе торгов понедельника в рамках коррекции после снижения в минувшую пятницу на статистике из США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.06 индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) рос на 0,16% - до 93,41 пункта. Курс евро к доллару опускался до 1,1429 доллара с 1,1448 доллара за евро. Курс доллара к иене увеличивался до 119,62 иены за доллар со 119,27 иены за доллар.

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index), отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, в мае неожиданно сократился до 88,6 пункта с 95,9 пункта в апреле. Показатель оказался хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста до 96 пунктов, а также обновил минимум с октября 2014 года.

Давление на доллар также оказала статистика по промышленному производству Соединенных Штатов. По данным Федеральной резервной системы (ФРС) США, объемы промпроизводства неожиданно снизились в апреле на 0,3% в месячном выражении. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста показателя на 0,1%.

Инвесторы полагают, что статистика, указывающая на слабость экономики США, отодвигает срок первого с 2008 года повышения базовой процентной ставки в стране. Повышение ставки оказало бы поддержку американской валюте.

По словам одного из трейдеров крупного японского банка, инвесторы должны продолжать покупать доллар независимо от того, решит ли ФРС повысить ставки или отложит срок повышения на более поздний, пишет агентство Франс Пресс.

Мировые цены на нефть в пятницу продолжают снижаться на фоне прогрессирующего перенасыщения рынка, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 14.01 стоимость июльских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,18% - до 66,58 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI уменьшалась на 0,43% - до 59,65 доллара за баррель.

Крупнейшие рыночные аналитики по всему миру, в том числе Международное энергетическое агентство, сообщают, что ОПЕК добывает в день на два миллиона баррелей в день больше, чем требуется, пишет Reuters.

"У нас переизбыток... почти в три миллиона баррелей в сутки. Это должно давить на рынок", - сказал агентству Рейтер аналитик Commerzbank AG Ойген Вайнберг (Eugen Weinberg).

Инвесторы ждут данных американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по изменению числа буровых установок за неделю. Их количество за прошлую неделю, завершившуюся 8 мая, снизилось на 11 единиц, или на 1,62%, - до 668 единиц, минимума с сентября 2010 года. В годовом выражении показатель упал в 2,28 раза.

Курс доллара США к евро и другим валютам поднимается в пятницу после падения по итогам предыдущей сессии, однако долларовый индекс завершает снижением пятую неделю подряд, чего не наблюдалось с октября 2013 года, сообщает агентство Bloomberg.

Курс евро к доллару опустился к 15:17 до $1,1330 по сравнению с $1,1410 на закрытие рынка в четверг.

Стоимость доллара к иене увеличилась до 119,88 иены с 119,18 иены накануне. Пара евро/иена торгуется на уровне 135,83 иены по сравнению с 135,98 иены по итогам предыдущей сессии.

Сокращение ожиданий скорого подъема базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС), связанное со слабыми статданными, негативно сказывается на курсе доллара.

Давление на американскую валюту также отказывается тот факт, что темпы роста доходностей европейских гособлигаций в последнее время существенно превышают подъем доходностей US Treasuries.

"Движения доходности облигаций были доминирующей силой для пары евро/доллар", - отметила валютный аналитик Rabobank International в Лондоне Джейн Фоули.

В пятницу снижение евро в паре с долларом объясняется в том числе и сделанными накануне заявлениями председателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги о том, что программа "количественного смягчения" в еврозоне будет реализована в полном объеме.

Также инвесторы ждут данных о промышленном производстве в США, объемы которого, вероятно, не изменились в апреле после сокращения на 0,6% в марте.

ИндикаторBloomberg Dollar Spot, отслеживающий колебания доллара относительно 10 основных валют, накануне опустился до минимального уровня с января. С начала этой недели индекс снизился на 0,7%, за пять недель он потерял 4,4%.

Курс евро снижается к доллару в пятницу на заявлениях председателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 13.22 курс евро к доллару снижался до 1,1365 доллара с 1,1410 доллара за евро на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене рос до 119,81 иены со 119,17 иены за доллар. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) повышался на 0,14% - до 93,78 пункта.

Ранее в четверг во время выступления в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне Марио Драги заявил, что ЕЦБ будет проводить программу количественного смягчения (QE) до тех пор, пока не будет достигнут целевой результат инфляции еврозоны в 2%. Программа подразумевает комбинированные закупки государственных и частных облигаций в размере 60 миллиардов евро ежемесячно.

"Драги вчера подтвердил свою приверженность QE, и мы думаем, что курс на коррекцию евро (вверх - ред.) исчерпал себя", - сказал агентству Рейтер валютный стратег Credit Agricole Мануэль Оливери (Manuel Oliveri).

Инвесторы также будут следить за данными Федеральной резервной системы США по промышленному производству за апрель. Аналитики ожидают показателя роста в 0,1% в месячном выражении. Кроме того, будет опубликован майский индекс потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index), отражающий уровень доверия домохозяйств к экономике США. Эксперты ожидают роста показателя до 96 пунктов с 95,9 пункта в апреле.

Золото в пятницу дешевеет на фоне укрепления доллара, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 09.10 июньский фьючерс на золото на Нью-йоркской бирже Comex снижался на 7,4 доллара, или на 0,6%, до 1217,80 доллара за тройскую унцию. Стоимость июльского фьючерса на серебро опускалась на 0,77% - до 17,33 доллара за унцию.

В пятницу доллар перешел к росту после трех дней снижения. По состоянию на 9.10 мск индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) рос на 0,12%, до 93,50 пункта.

Американская валюта снижалась после публикации неожиданно слабых данных об объеме розничных продаж в США. Как в среду сообщило Министерство торговли страны, апрельский показатель в месячном выражении не изменился, что оказалось хуже прогнозов аналитиков, ожидавших роста на 0,2%. Мартовский показатель был пересмотрен в сторону повышения до 1,1% с 0,9%.

Слабые данные могут привести к тому, что Федеральная резервная система (ФРС) США отложит до сентября повышение ключевой ставки с нынешнего исторического минимума в 0-0,25%. Ранее инвесторы прогнозировали повышение ставки по итогам июньского заседания.

"Инвесторы сосредоточены на слабых данных США. Трейдеры задаются вопросом, повысит ли ФРС ставку в сентябре", - сказал агентству Рейтер аналитик Foreign Exchange Analytics Дэвид Гилмор (David Gilmore).

Существует необоснованное предположение о том, что рынок всегда обеспечивает «справедливую» цену. В случае сырьевых товаров, в частности металлов, это не всегда так, потому что регулируемые финансовые рынки позволяют правительственным органам и крупным банкам обманывать систему.

Например, такая страна, как Китай является крупнейшим потребителем меди. Покупает ли он пассивно медь на рынке? Нет. Он подавляет цену поставщика, такого как замбийские угольные копи, на основе лондонской рыночной цены, полностью в обход рынка. Если бы Китай не играл роли в установлении эталонной цены в Лондоне, замбийцы могли бы радоваться справедливой цене; но если Китай или его агенты подавили цену меди до установления цены, замбийцев это должно расстроить.

Мы не знаем, сдвинул ли Китай или его агенты цену вниз, разместив относительно небольшой бумажный заказ для благоприятного изменения крупной внерыночной сделки по физическому металлу, но очевидно, что делать это в его интересах. Другой металл, к которому относится то же - серебро.

Говоря о Китае и серебре, следует помнить от трёх вещах. Китай крупнейший потребитель серебра в промышленности, почти наверняка крупнейший мировой аффинажёр, и правительство владеет всеми аффинажными заводами. Китай импортирует значительное количество серебряных полуфабрикатов, а также руду цветных металлов, содержащую серебро. Поэтому то, как Китай ведёт бизнес, прямо влияет на цену серебра. Рассмотрим пример такой схемы.

В случае иностранных серебряных рудников уполномоченный представитель на месте оценивает содержание серебра или сплава doré и договаривается об оплате с управляющим. Здесь учитываются два вопроса: управляющий рудником пожелает оплату вперёд, так как ему нужны деньги на зарплату работникам и обслуживание шахты; агент пожелает сделать аффинаж наиболее экономичным. Первое пожелание можно удовлетворить, обратившись в слитковый банк за выдачей денег вперёд против поставки рудных концентратов или доре после аффинажа, а второе часто требует участия китайского аффинажного завода с государственным финансированием.

Теперь между китайским правительством и слитковым банком существуют взаимоотношения, так как последний должен поставить очищенное серебро первому, или же предоставить бумажное покрытие, если они договорятся об этом. Поскольку Китай владеет аффинажной отраслью, стратегические интересы для него важнее прибыльности. Неважно, намерен ли он субсидировать производство солнечных батарей, или создать стратегический запас; важно искушение подавить цену.

Проблема подавления цены в  том, что это срабатывает только в том случае, когда покупатели держатся в стороне. Но как мы видели в течение 30 месяцев после октября 2008 года (когда цена серебра выросла с цифры менее $9 до $50), если покупатели начинают подключаться, цена может сильно измениться за короткое время.

В меру такого подавления цен сегодняшние сырьевые товары могут быть недооценены, также как облигации и акции стали переоцененными вследствие вмешательства в рыночную деятельность центральных банков и других правительственных органов. В любом случае, у инвесторов медвежьи настроения по отношению к сырьевым товарам и бычьи настроения по отношению к доллару США.

Следовательно, при коррекции крайних оценок на рынке в целом сырьевые товары будут интенсивно восстанавливаться. Насколько интенсивно, зависит от того, будут ли цены искусственно подавляться описанным выше способом.

Дефляционистам следует помнить: когда рынок сломается, после первоначальной ценовой сумятицы искусственно подавленные цены важнейших товаров, таких как серебро, могут расти сильнее, чем можно было ожидать, что сделает эти товары главными на рынке.

¹ Металл doré - наполовину очищенный сплав золота и серебра, который обычно получают на месте горных разработок. Затем его перевозят на аффинажный завод для дальнейшей очистки.

В статье Блумберг здесь говорится, что после 5-кратного роста в течение десяти лет валютные резервы центральных банков начали таять. Это хорошо, плохо или не имеет значения?

Ответ отрицательный - это ни хорошо, ни плохо, и имеет значение. Точнее говоря, это было бы хорошо, если бы указывало на новый долгосрочный тренд, но почти наверняка это не так. Это просто неотъемлемая часть нынешней монетарной системы.

Для понимания последствий изменений мировых резервов важно знать, что эти изменения в основном вызваны попытками манипулировать обменными курсами.

На первой из двух стадий цикла многие центральные банки многих стран ощущают, что их экономика может получить преимущество за счёт ослабления своей валюты на внешнем валютном рынке. Хотя это и основано на плохой теории, такие настроения являются фактом реального мира и часто определяют действия официальных лиц. Это заставляет центральных банкиров выкупать основную международную торговую валюту (доллары США) с помощью печатания новой местной валюты, что приводит к наращиванию резервов иностранной валюты, увеличению предложения местных денег и неоправданному буму местной экономики, обусловленному денежной инфляцией. В первой части цикла наращивание резервов иностранной валюты не является признаком силы; это признак проблемы «ценовой инфляции» и предупреждение, что поверхностная сила экономики - дымовая завеса, скрывающая широкое распространение плохих инвестиций.

На второй стадии цикла проявляются плохие последствия этого создания потока новых денег для покупки резервов иностранной валюты и манипуляций валютным курсом: слабость экономики, когда ошибки инвестирования дают себя знать, а также неприятно быструю «ценовую инфляцию». Через непродолжительное время политики в стране, «богатой валютными резервами», оказываются перед необходимостью продавать резервы в попытке остановить нисходящий тренд обменного курса своей валюты - тренда, обостряющего проблему локальной «ценовой инфляции». В таком положении в последние два года оказалась экономика многих «развивающихся» стран. Одним из лучших примеров является Бразилия.

Иными словами, мир сейчас находится в этой стадии глобального инфляционного цикла - естественного следствия сегодняшней монетарной системы - когда центральные банки сбрасывают резервы в попытке справиться с вопиющими проблемами «инфляции». Это было бы хорошо, если бы указывало на то, что из прошлых ошибок должным образом извлечены уроки и стратегия будет изменена. Однако, это почти несомненно не так.

Печальная реальность в том, что в некий момент - возможно, в этом году - выходом из положения будет считаться новое большое вливание денег, поскольку плохая теория по-прежнему доминирует. В качестве доказательства приведу два комментария из статьи по ссылке выше. Первая принадлежит автору этой статьи. В третьем абзаце он утверждает, что странам развивающегося рынка необходимо увеличивать свою денежную массу для укрепления неуверенного экономического роста. Вторая - от бывшего экономиста Международного валютного фонда, в настоящее время управляющего хедж-фондом. В четвёртом абзаце приведена его цитата о том, что развивающимся рынкам нужно усиливать стимулирование.

Таким образом, у стран развивающегося рынка имеются серьёзные проблемы, причины которых прослеживаются в предыдущем монетарном стимулировании, но решать их предлагается с помощью нового витка монетарного стимулирования. Пусть идиотизм продолжается.

Мировые цены на нефть продолжают снижаться на опасении инвесторов переизбытка "черного золота" на рынке, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.10 стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,10% - до 66,63 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI уменьшалась на 0,32% - до 59,69 доллара за баррель.

Цены начали снижаться после заявления Международного энергетического агентства о том, что несмотря на снижение добычи сланцевой нефти в США, предложение на рынке "черного золота" компенсируется производством в других регионах, сказал агентству Франс Пресс аналитик CMC Markets в Сингапуре Николас Тео (Nicholas Teo).

Аналитик полагает, что повышение уровня добычи нефти ОПЕК означает, что организация "выигрывает ценовую войну, заняв нишу Америки".

"Хоть нефть и может торговаться в широком диапазоне в течение нескольких месяцев, борьбы за долю на (нефтяном - ред.) рынке не видно", - отметил эксперт.

Курс доллара слабо растет в пятницу по отношению к мировым валютам в рамках коррекции, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.33 индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) рос на 0,02% - до 93,41 пункта. При этом ранее в ходе торгов четверга он достигал отметки в 93,18 пункта - минимума с 21 января этого года.

Курс доллара к иене рос до 119,37 иены со 119,17 иены за доллар на предыдущем закрытии. Курс евро к доллару снижался до 1,1408 доллара с 1,1410 доллара за евро на предыдущем закрытии.

В среду министерство торговли США сообщило, что объем розничных продаж в стране в апреле в месячном выражении не изменился. Опубликованные данные оказались хуже прогнозов аналитиков, ожидавших роста показателя на 0,2%. Мартовский показатель был пересмотрен в сторону увеличения до 1,1% с 0,9%.

Слабые данные укрепили мнение некоторых инвесторов, что повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США с нынешнего исторического минимума в 0-0,25% годовых произойдет в сентябре, а не июне, как ожидалось ранее. Повышение ставки окажет поддержку американской валюте.

"Рынок все еще ищет ясности в данных, ... пока картина неясна", - заявил изданию The Wall Street Journal главный валютный аналитик Oanda Дин Попплуэлл (Dean Popplewell). Эксперт отметил, что вероятнее всего повышение ставки будет отложено, что продолжит давить на длинные позиции доллара.