Установить java
(для онлайн котировок)
wap.gold9999.com.ua - Версия нашего сайта для мобильных телефонов.



опрос

Покупаете ли вы сейчас валюту?

Нет, жду, пока ситуация успокоится
Нет, нет денег на это
Нет, мне незачем
Да, несмотря на курс, есть в этом необходимость
Да, все равно дешевле не будет
Да, меня не касаются все эти валютные колебания

ответить

Сегодня: Rus Eng | На главную|Карта сайта|Контакты
Баннер УБДМ Баннер УБДМ
Текущие мировые цены на драгоценные металлы
  USD за 1 тр. унцию
  покупка продажа дата время
Золото
Серебро
Платина
Палладий
Фиксинги и курсы драгоценных металлов 15.12.18
USD за 1 тр. унцию Гривень за 1 грамм
(AM) Лондон (PM)
курсы НБУ
Золото1201.1 1205.55 1109.0197
Серебро
14.4
13.1384
Платина820 820 710.6175
Палладий1073 1075 1129.47
         

Уважаемые посетители. Извините за неудобство, текущие мировые цены на драгоценные маталлы временно не работают.

КОНСУЛЬТАЦИИ ПО ОПЕРАЦИЯМ С БАНКОВСКИМИ МЕТАЛЛАМИ (ЗОЛОТО, СЕРЕБРО, ПЛАТИНА, ПАЛЛАДИЙ)
Уважаемые посетители сайта! НБУ ввел новые правила продажи банковских металлов постановлением от 03.10.2014 №626 (операции по продаже банковских металлов одному лицу в один рабочий день разрешены в сумме, эквивалентной 3 тыс. грн в рамках одного банковского учреждения; ограничил выдачу банковских металлов с текущих и депозитных счетов клиентов на уровне 15 тыс. грн в сутки)
Постановление Правления НБУ № 148 от 27.05.2008г. "О перемещении наличности и банковских металлов через таможенную границу Украины"
Письмо Правления НБУ № 29-207/1263 от 31.01.2013г. "О перемещении банковских металлов через таможенную границу Украины"
Державна фіскальна служба України "Порядок переміщення готівки (у тому числі дорожніх чеків) і банківських металів через митний кордон України"


Новости /декабрь, 2018/

]> &xxe; mypass
[16.08.2011]

Фондовые индексы США продемонстрировали самый сильный 3-дневный рост с марта 2009 года

Фондовые индексы США выросли по итогам торгов в понедельник, нивелировав потери, понесенные на прошлой неделе. Всплеск M&A-активности помог рынку продемонстрировать самый сильный трехдневный рост индексов с марта 2009 года. Dow Jones Industrial Average по итогам сессии поднялся на 213,88 пункта, или 1,90 проц, до 11482,90 пункта, завершив торги вблизи максимумов сессии. Индекс показал рост по итогам трех торговых дней подряд впервые с 1 июля, причем он был самым сильным в процентах с 12 марта 2009 года и самым значительным в пунктах с 25 ноября 2008 года. Standard & Poors 500 вырос на 25,68 пункта, или 2,18 проц, до 1204,49 пункта. В лидерах роста оказался нефтегазовый и коммунальный сектора. Nasdaq Composite повысился на 47,22 пункта, или 1,88 проц, до 2555,20 пункта. Как и DJIA, S&P 500 и Nasdaq продемонстрировали самый сильный рост в процентах с марта 2009 года. Все три индекса нивелировали потери, понесенные в ходе волатильных торгов на прошлой неделе. В лидерах роста в понедельник оказались акции Motorola Mobility Holdings, подскочившие в цене на 56 проц после сообщений о том, что Google приобретает компанию примерно за 12,5 млрд долл наличными. Этот шаг поможет Google в конкуренции с Apple в индустрии мобильных коммуникаций. Сделка также обеспечит интернет-гиганта портфелем патентов сейчас, когда интеллектуальная собственность в сфере мобильных технологий так высоко ценится. Котировки акций Google опустились на 1,2 проц. "Google выплатил за /Motorola Mobility/ большую премию, - говорит Лиз Миллер, президент Summit Place Financial Advisors. - Когда вы видите, что корпорации выходят на этот рынок для заключения сделки, это вселяет уверенность в то, что конъюнктура кажется подходящей. Никто не отказался от этой сделки, учитывая то, что происходит на рынках". Бумаги Bank of America подорожали на 7,9 проц, выбившись в лидеры роста в расчетной базе DJIA. Банк продал канадский портфель кредитных карт объемом 8,6 млрд долл Toronto-Dominion Bank. Сумма сделки не была объявлена. Он также объявил о планах по сокращению гораздо более объемных операций с потребительскими кредитными картами в Великобритании и Ирландии. Эти сообщения улучшили настроение инвесторов, ухудшившиеся из-за недавних необычных колебаний на рынке. На прошлой неделе фондовые индексы обрушились на фоне спровоцировавшего панику на рынке понижения кредитного рейтинга США. Ухудшение настроений также было обусловлено опасениями относительно замедления темпов роста мировой экономики и распространения европейского долгового кризиса на французские банки и крупные страны, такие как Италия. Между тем Time Warner Cable планирует приобрести Insight Communications, контролируемую Carlyle Group, в рамках сделки стоимостью около 3 млрд долл. Котировки акций Time Warner понизились на 0,8 проц. Американская буровая компания Transocean заявила о планах по приобретению норвежского оператора бурильных установок Aker Drilling за 1,43 млрд долл наличными с целью увеличить свой парк в Арктике. Бумаги Transocean подорожали на 3 проц. Эти новости отодвинули на задний план сообщения о третьем подряд сокращении производственной активности в зоне ответственности ФРС-Нью-Йорк. Котировки акций InterDigital рухнули на 14 проц на фоне сообщений о сделке Google-Motorola Mobility. Компания рассматривалась в качестве потенциального объекта для поглощения интернет-гигантом. Федеральный судья утвердил патент в США на популярной лекарство Viagra, производимое Pfizer, сохранив исключительные права компании на этот медикамент до 2019 года. Акции Pfizer подорожали на 2,7 проц. Производитель продуктов питания Ralcorp отверг очередное повышенное, добровольное предложение о поглощении со стороны ConAgra Foods Inc., на этот раз стоимостью 5,2 млрд долл. Бумаги Ralcorp подскочили в цене на 5,4 проц, а стоимость бумаг ConAgra повысилась на 1,8 проц. F5 Networks Inc. договорилась о покупке у Crescendo Networks Ltd. активов, связанных с интеллектуальной собственностью, и объявила о планах по выкупу акций. Котировки выросли на 2,1 проц.
Источник:   /bin.ua/
[16.08.2011]

Нефтяные фьючерсы подорожали по итогам торгов в понедельник на фоне роста акций и ослабления доллара

Нефтяные фьючерсы подорожали по итогам торгов в понедельник на фоне роста акций и ослабления доллара США. В понедельник утром доллар снизился на фоне разочаровывающих данных Федерального резервного банка Нью-Йорка о ситуации в производственном секторе региона, а акции открылись с повышением и удержали за собой завоеванные позиции, отметил старший рыночный стратег-аналитик MF Global. Евро также укрепился в преддверии запланированной на вторник встречи лидеров двух крупнейших европейских экономик. На фоне сохраняющихся в еврозоне опасений относительно долговых проблем трейдеры ждут результатов переговоров президента Франции Николя Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель в Париже. На прошлой неделе Франция сообщила о том, что рост ВВП во 2-м квартале не оправдал ожиданий, что породило опасения о возможности понижения рейтинга долговых обязательств. В конце дня цены на сырую нефть превысили отметку 88 долларов за баррель, что произошло впервые за последние семь дней. По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки сентябрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 2,50 доллара, или на 2,9 проц, до 87,88 доллара за баррель. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли в цене на 1,88 доллара до 109,91 доллара за баррель. В краткосрочной перспективе рынок будет ориентироваться на данные по запасам в США, которые, как ожидается, продемонстрируют сокращение запасов сырой нефти на 400 000 баррелей, хотя нефтеперерабатывающие заводы уменьшат свою загруженность на 0,4 процентного пункта по сравнению с 90 проц неделей ранее. Данные за неделю, завершившуюся 12 августа, как ожидается, также продемонстрируют сокращение запасов бензина на 1,3 млн баррелей и рост запасов дистиллятов на 700 000. Таков прогноз аналитиков, опрошенных Dow Jones Newswires. Американский институт нефти должен опубликовать свои цифры за тот же период во вторник. Министерство энергетики США представит свой отчет в среду. Внимательно отслеживаемые международные прогнозы для роста спроса на нефть в США недавно были понижены, при этом звучали предупреждения о том, что текущая нефтедобыча в странах ОПЕК отстает от того уровня, который будет необходим позднее в этом году, что приведет к сокращению и без того снижающихся мировых запасов. По словам аналитиков, неопределенность ситуации в мировой экономике наряду с падением цен на нефть в США ниже 75 долларов за баррель после решения Standard and Poors понизить рейтинг суверенного долга США, вероятно, побудят ОПЕК сохранять повышенную бдительность в том, что касается защиты цен для удовлетворения бюджетных потребностей своих стран. Лоренс Иглз, аналитик J.P. Morgan, отметил, что текущий бюджет Кувейта с его высокими социальными расходами и значительными топливными субсидиями требует экспортных цен, которые выливаются в цену на нефть марки Brent в районе 96 долларов. Это укрепляет его уверенность в том, что ОПЕК сократит производство, чтобы нивелировать значительное падение цен на нефть марки Brent ниже 90 долларов за баррель. Сентябрьские фьючерсы на бензин по итогам торгов подорожали на 5,23 цента до 2,8745 доллара за галлон, а сентябрьские фьючерсы на топочный мазут выросли в цене на 4,04 цента до 2,9441 доллара за галлон.
Источник:   /bin.ua/
[15.08.2011]

Незамеченная революция денег

Мировой экономический кризис, начавшийся в 2007-м, фактически вырос из августа 1971-го, когда был отменен золотой стандарт. И это первый серьезный кризис новой эпохи — эпохи денежных систем, основанных на доверии.


15 августа исполняется 40 лет со дня отмены золотого стандарта. Эта отмена происходила по законам детективного жанра и была настоящей революцией, не замеченной и не оцененной никем, даже экономистами-теоретиками. Природа денег изменилась раз и навсегда. Раньше они были обеспечены золотом, теперь – только такой эфемерной вещью, как доверие к правительствам, выпустившим их. Это имело долговременные последствия и, в конечном счете, именно 1971 год породил 2007-й — современный грандиозный мировой экономический кризис.

Как генерал де Голль победил Америку

В 1965 году генерал Шарль де Голль, президент Французской республики, прилетел в США и на встрече с американским президентом Линдоном Джонсоном сообщил, что намерен обменять 1,5 миллиарда бумажных долларов на золото по официальному курсу в $35 за унцию. Джонсону доложили, что французский корабль, груженный долларами, находится в нью-йоркском порту, а в аэропорту с таким же грузом на борту приземлился французский самолет. Джонсон пообещал президенту Франции серьезные проблемы. Де Голль в ответ объявил об эвакуации с территории Франции штаб-квартиры НАТО, 29 военных баз НАТО и США и выводе 33 тысяч военнослужащих альянса.

В конечном итоге это было сделано и то, и другое.


Франция за 2 последующих года успела выкупить у США больше 3 тысяч тонн золота в обмен на доллары. С другой стороны, де Голль с трудом выиграл президентские выборы 1965 года во втором туре. И 21 февраля 1966 года Франция вышла из военной организации НАТО.


А в 1968 году в Париже неожиданно возникают массовые стихийные волнения, сам де Голль заявляет, что Франция на грани гражданской войны. И некоторые до сих пор считают, что волнения были спровоцированы ЦРУ. Как бы то ни было, они в конце концов привели к отставке де Голля в 1969 году.

Что собственно произошло с этими долларами и золотом?

Де Голль, говорят, очень впечатлился одним анекдотом, рассказанным ему бывшим министром финансов в правительстве Клемансо. На аукционе за картину кисти Рафаэля араб предлагает нефть, русский — золото, а американец достает пачку банкнот и покупает ее за 10 тысяч долларов. В ответ на недоуменный вопрос де Голля, министр ему объясняет, что американец купил картину всего за 3 доллара, т.к. стоимость печати одной 100-долларовой банкноты составляет 3 цента. И де Голль однозначно и окончательно поверил в золото и только в золото. Еще в 1960 году сразу после того, как он стал президентом, он объявил о переходе Франции к золотому стандарту во внешней торговле. Правда, фактически ничего не сделал, и Франция накопила более $5 млрд за счет положительного торгового баланса. И в 1965 году де Голль, наконец, решил, что эти бумажки ему не нужны.

А тогда существовала так называемая Бреттон-Вудская валютная система, по которой все валюты обменивались на доллары, а доллары — на золото. Она была принята еще в 1944 году и являлась вынужденной мерой: у союзников не было золота, а у США скопилось 70% мировых золотых запасов (без учета СССР). Поэтому создание такой валютной системы было вполне логично.

Почему в США скопилось золото? Два источника. Это явилось, прежде всего, результатом «великого золотого ограбления» 1933 года. Президент Ф.Д.Рузвельт, выступая со своей инагурационной речью 5 марта, объявил о новых антикризисных мерах. В числе прочего, все граждане США должны сдать золото государству, свободный оборот золота запрещается и за владение им назначается тюремный срок до 10 лет. При этом государство выкупало у граждан золото по старой цене — $20,67 за тройскую унцию и тут же объявляло, что новая цена золота $35, т.е. почти на 70% больше (впрочем, выкупить золото по такой цене у государства все равно никто не мог). Вторым источником золотого запаса стало золото воюющей Европы в обмен на поставки продовольствия и оружия.


Доллар де-факто стал мировой валютой и Бреттон-Вудская система просто закрепила этот факт. Однако в ней была заложена встроенная мина, взрыв которой был всего лишь вопросом времени.


Осознано это было только в начале 60-х годов. Именно тогда профессор Р.Триффин сформулировал свой знаменитый парадокс: для того чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платежного баланса (иначе как США передадут доллары другим странам?). Но дефицит платежного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива.

Именно это и происходило особенно активно в конце 50-х-60-е годы. Цена золота на свободном рынке (за пределами США, конечно) стала расти. В 1960 году она достигла $40 за тройскую унцию. И стало понятно, что необходимо предпринимать какие-то меры. США пошли тогда по простому пути — продавать золото на рынке, чтоб сбить на него цену. В 1961 году центральными банками 9 стран был создан Лондонский золотой пул, и он начал массированные золотые интервенции на свободном рынке.

Однако де Голль (видимо, вспомнив анекдот) понял, в чьих интересах эти интервенции, и вскоре принял решение о выходе из золотого пула (зачем тратить свое золото для поддержания доллара?) и объявил курс на дедолларизацию Франции, назвав это своим «экономическим Аустерлицем». Действия де Голля стали камешком, который сорвал лавину.

Следующим стал федеральный канцлер Германии, творец «немецкого экономического чуда» и убежденный монетарист Людвиг Эрхард. Публично осудив де Голля за «вероломство» он втихаря предъявил США к обмену на золото сумму долларов, заметно большую, чем Франция. За ними потянулись центробанки Канады, Японии. Британцы, которые никак не могли поддержать валютную атаку на доллар, поступили проще — девальвировали фунт стерлингов. Но это вызвало ажиотажный спрос на золото в Лондоне со стороны частных инвесторов. Заложенная в Бреттон-Вудские соглашения мина взорвалась.

США все 60-е годы жестко давили на золотые цены, пытались золотыми интервенциями и политическими мерами сдерживать обмен долларов на золото. Золотой запас США сократился за 1949-1971 годы больше, чем наполовину – с 20 до 8 тысяч тонн. Дело еще осложнялось тем, что в 1933 году население сдавало в Казначейство золото в монетах. А для жесткости монет (золото — очень мягкий металл) к ним примешивалось до 10% меди. И значительная часть золотого запаса США после переплавки должна бы соответственно иметь пробу 0,9. А для обмена приходилось отдавать золото пробой 0,999. И, по некоторым данным, золото такой пробы в 1971 году просто кончилось. Впрочем, никто не знает этого точно: в Форт Нокс (место хранения золотого запаса США) никто и никогда всерьез с проверкой не допускался.

Был несложный выход для США — девальвация доллара или, что то же самое, повышение цены на золото. Это предлагали многие знаменитые экономисты-кейнсианцы, например, Пол Самуэльсон. В принципе это был ожидаемый шаг. Но произошло совершенно неожиданное для всего мира. Президент Ричард Никсон прислушался к «отцу монетаризма» Милтону Фридману и просто отменил обмен долларов на золото.


15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон, по прозвищу «ловкач Дик», заявил, что «золотое окно» закрыто. Такими словами он обозначил фактически дефолт Америки и односторонний выход США из Бреттон-Вудских соглашений.


Президент США в своем выступлении тогда спросил: «А теперь скажите, кто выигрывает от этих кризисов?» И сам ответил на свой риторический вопрос: «Не рабочий, не инвестор, не подлинный производитель богатств. Выигрывают международные валютные спекулянты». Забавная демагогия: ведь официально обменивать доллары на золото в казначействе США могли только другие государства и никакие частные лица или инвесторы. Так что генерала де Голля без сомнений можно назвать первым валютным спекулянтом новой эры, который провел успешную атаку на американский доллар.

Победа де Голля стала пирровой. Сам он потерял свой пост. А место золота в мировой валютной системе занял доллар. Просто доллар. Без всякого золотого содержания.

Денежная система, основанная на доверии

Экономическая теория довольно легко пережила это совершенно революционное изменение, почти не заметив его. Тем более что отмена обеспечения наличных долларов золотом произошла на 40 лет раньше — в 1933 году.

Окончательная отмена золотого стандарта с точки зрения традиционной экономической теории выглядит примерно так же, как если бы люди вдруг стали летать вопреки законам гравитации (пусть поначалу низко и недалеко).


Деньги всегда были золотом (серебром и т.п.), всегда были неким товаром, равноценным в обмене, и вдруг стали ничем — ничего не стоящей бумажкой или электронной записью на счетах. Теперь они обеспечены только доверием, ответственностью правительств, выпускающих их.


Выпустишь слишком много — получишь инфляцию и девальвацию. Именно это вот уже 40 лет является единственным ограничением денежной эмиссии.

Но революция денег осталась практически не замеченной экономической наукой. Почему? Потому, что, на первый взгляд, это почти ничего не меняло в экономической жизни. Кардинально поменялась суть дела. Внешне – ничего не изменилось. Граждане США по-прежнему не могли владеть золотом (до конца 70-х годов). Все валюты обменивались друг на друга, как и раньше. Да, теперь стало невозможно гнать корабли в США за золотом, вот и все. Так даже проще.

Теория относительности денег

Официально, дата рождения валютного рынка в современном понимании — 15 августа 1971 года. Страны договорились колебать курсы своих валют в небольших пределах относительно друг друга, потом пределы увеличили, появились концепции «валютной змеи», потом «валютной змеи в коридоре», оптимальных валютных зон и т.д. Наконец, вообще забросили идею взаимного регулирования валют – курсы валют стали свободные, плавающие. Правда, Европа через все эти сложные концепции перешла все-таки к единой валюте.

Но главное в том, что теперь валюты колеблются друг относительно друга — а значит, как оценить, они вместе падают или растут? Напрямую – невозможно. Все стало относительно. Это своеобразная теория относительности денег. Из знания того, что доллар в 1971 году стоил 41 английский пенс, а теперь — 65, нельзя делать никаких выводов о росте или падении доллара вообще, только по отношению к фунту. Ведь они вместе с фунтом могли улететь и вверх, и вниз. Теперь сразу и не скажешь.


У денег нет теперь никакого абсолютного измерителя — только относительные: валютные курсы. А это так ненадежно...


Что ж, попробуем оценить косвенно, что происходило с деньгами за последние 40 лет.

Прежде всего, инфляция. 1 доллар 1971 года равен 5,57 доллара 2011-го. Деньги упали в 5,5 раз? Нет. Это оценка только потребительского рынка. С 70-х годов прошлого века инфляция стала очень неравномерно распространяться на разные рынки. Так, в 70-е годы резко росли потребительские цены под давлением издержек — цен на энергоносители. И бешено росло золото, отыгрываясь за застой 60-х годов во времена Лондонского золотого пула. За десятилетие золото выросло в 20 раз. В 80-е удалось обуздать потребительскую инфляцию, но рванул фондовый рынок, который все 70-е годы стоял на месте. За 20 лет в 80-90-е годы он вырос в 10 раз. Потом случился крах доткомов, и фондовый рынок провалился на несколько лет. Зато в 90-е – нулевые резко рванул рынок недвижимости. И в нулевыеего активно поддержал рынок сырьевых фьючерсов и прочих производных ценных бумаг.

Вот итоги 40-летия без золотого стандарта:

- Потребительские цены выросли в США в 5,5 раза. Кстати, за предыдущие 40 лет 1931-1971 инфляция была вдвое ниже — 2,7 раза.

- Фондовый рынок вырос на пике в 14 раз — если судить по индексу Доу-Джонса. Еще больше восхищает рост оборота фондового рынка. По Доу-Джонсу он вырос на пике более чем в 500 раз.

- Недвижимость: медианная цена нового дома в США на пике (начало 2006 года) выросла в 10 раз. При росте объемов продаж вдвое.

- Рынок производных ценных бумаг вырос с нуля до $680 трлн годового оборота (это 10 годовых ВВП всего мира!). Цены на эти бумаги устроили настоящее ралли в нулевые годы на биржевые товары — нефть, металлы, продовольствие. Эти цены росли иногда в 1,5-2 раза в год.

- Наконец, золото. Его цена выросла за 40 лет в 50 раз. За предыдущие 38 лет до 1971 года цена золота не менялась, хотя именно на эти годы выпала Великая депрессия, самая разрушительная мировая война, разруха, послевоенное восстановление и бум.

А вот другая косвенная оценка. Количество денег в обращении в США выросло за 4 десятилетия в 15 раз. При росте ВВП США только в 3 раза. 5-кратное опережение. Причем речь идет только о денежном агрегате М2, только о внутриамериканском обороте. Данные по М3, включающие в себя доллары, гуляющие по всему миру, с некоторых пор в США перестали публиковаться. А еще надо учитывать, что с появлением интернета скорость расчетов и, следовательно, обращения денег резко увеличилась и реально опережение денег над реальным продуктом существенно больше, чем в 5 раз...


Совершенно очевидно, что хотя валютные курсы менялись не так сильно друг относительно друга, это скрывает реальный факт стремительного обесценения денег. Лишь в меньшей части это обесценение отразилось на потребительской инфляции, в гораздо большей - на инфляции активов.


Если в 1933 году вы заныкали 100-долларовую бумажку, то в 1971 году вы бы получили за нее около $40. А если примерно на ту же сумму 100-граммовый золотой слиток (и вас не посадили в тюрьму) — то имели бы все те же $100. Неплохо? Но это сущие пустяки по сравнению с тем, что произошло потом. Сейчас вы получили бы соответственно 6 долларов или $5 тысяч. Почувствуйте разницу: не в 2,5, а без малого в 1000 раз. Теперь понятно, что такое отмена золотого стандарта?

Глобальные изменения, вызванные отменой золотого стандарта

За последние 40 лет многие мировые экономические и политические проблемы поменяли свое содержание на прямо противоположное. Во многом – именно благодаря изменению природы денег.

Раньше считалось, что инфляция — это однозначно плохо. Забавно, что большая часть инфляции теперь воспринимается как положительный фактор. Речь об инфляции активов. В самом деле: это же только здорово, что растет стоимость моего дома и акций, которыми я владею... хотя это — лишь инфляция.

Раньше считалось, что капитализм может жить только на основе захвата рынков (именно поэтому империализм считался у марксистов высшей стадией капитализма). Теперь развитые страны отдают рынки, отдают даже свои собственные рынки товарам развивающихся стран, которые активно наращивают экспорт на основе заниженных курсов своих национальных валют.

Раньше дефицит бюджета считался ненормальным, и обычным была его сбалансированность. Дефицит считался обоснованным только в военные годы. Теперь госдолг в 60-100% от годового ВВП страны — обычное дело, а сбалансированность бюджета кажется каким-то казусом, артефактом. Госдолг теперь ограничивается только способностью страны обслуживать его (платить проценты и рефинансировать).


Долги в современном мире не отдают, а рефинансируют. Крупнейшие внутренние долги теперь не у бедных, а именно у богатейших государств — Японии, США, стран Европы... Кризис, начавшийся в 2007 году, привел только к еще более резкому нарастанию бюджетных дефицитов и госдолга. И к кризисам госдолга (когда именно не хватает денег на их обслуживание) как, например, в Греции.


Раньше был долговой кризис внешней задолженности развивающихся стран, кризис из которого не видно было выхода. Теперь развивающиеся страны — самые богатые держатели золотовалютных резервов. Должниками теперь становятся именно развитые страны, причем в той валюте, которую сами и эмитируют.

Раньше нарастала дифференциация стран, богатые страны становились богаче, бедные — беднее. Теперь наоборот, происходит выравнивание, развивающиеся страны наращивают свою экономику и увеличивают уровень жизни своих граждан в 2-3 раза быстрее, чем страны развитые.

Раньше развивающиеся страны были простыми пешками в шахматной партии двух супердержав. Теперь именно развивающиеся страны и явления, порождаемые ими (например, терроризм), предопределяют международную политику супердержав.

Список можно продолжать, но ясно, что произошли принципиальные изменения в функционировании экономической системы, традиционно называемой капитализмом. Изменения, поменявшие векторы мирового развития. И произошло это все именно на основе изменения существа денег. Из самоценного товара они превратились в нечто нематериальное, в эфемерное, не поддающееся прямому измерению, они превратились в чистое доверие к экономической политике стран, их эмитирующих.


Как только деньги превратились в доверие, эмитентам денег понадобился этот ресурс — доверие от собственных граждан и всего остального мира. И это изменило все.


Причем слово «доверие» здесь используется в широком смысле как доверие к государству в целом, а вовсе не только в части предсказуемости валютных курсов или инфляции. Когда Центральный Банк какой-нибудь страны начинает считать, что все дело только в его политике, потому что именно он эмитирует национальную валюту — резко возрастает хрупкость всей экономической системы, и при малейших экономических проблемах ожидания бизнеса и населения могут измениться буквально в считанные дни. Что показали примеры российских девальваций 1998-2000 и 2008/9 годов.

Как 1971 год породил 2007

С отменой золотого стандарта все рецепты экономической политики и теории остались прежними. Правда, мейнстримом вместо кейнсианства стал монетаризм, что весьма символично. Но вот только одна проблема — встроенные регуляторы золотого стандарта теперь перестали работать. Механизм восстановления равновесия после бума стал неясным, теперь можно отойти от ситуации равновесия гораздо дальше, чем при золотом стандарте. И, главное, не осталось никаких встроенных регуляторов кроме настроения самого рынка, что задало гораздо большую амплитуду экономических колебаний.

Почему инфляция из потребительских товаров и услуг ушла в активы? Это просто. Ипотека (кредит под залог недвижимости) и маржинальное кредитование на фондовом и срочных рынках ценных бумаг (с огромным плечом, когда нужно от 1 до 5-7% собственных денег) — эти механизмы предопределили колоссальную инфляцию активов в современной экономике. Объединение этих рынков в результате финансового инжиниринга нулевых годов (на основе превращения ипотеки в ценные бумаги) предопределило резкий скачок инфляции активов. И никакого ограничителя этой кредитной эмиссии (запаса золота или долларов) не оказалось. Она продолжалась и продолжалась... Остановить ее мог только центробанк США — ФРС. Но и он пребывал в эйфории, не имея никаких ограничителей вроде обмена долларов на золото и запасов Форт Нокса.

Фактически 2007 год вырос из 1971 года, мировой экономический кризис в такой форме стал возможен только после отмены золотого стандарта и является первым серьезным кризисом новой эпохи — эпохи денежных систем, основанных на доверии.


Именно после 1971 года стали возможными бурная инфляция активов, накопление огромных государственных долгов и дисбалансов в мировой торговле.


А финансовый инжиниринг позволил сглаживать локальные кризисы и откладывать проблемы, пока они не объединились все вместе в одном кризисе, с которым никак не удается справиться вот уже 4 года.
Источник:   /http://www.gazeta.ru/
[15.08.2011]

Инвесторам: есть ли будущее у доллара?

Новости форекс. Весомость доллара США определяется стабильностью американской экономики – этот тезис уже более полувека являлся аксиомой как для экономистов, так и рядовых потребителей. События последних недель поставили под сомнение, таким образом, не только незыблемость позиций экономики США в свете глобальных экономических процессов, но и надежность банкнот с изображениями бывших президентов Нового Света.

Сначала политические распри между демократами и республиканцами по поводу потолка государственного долга США распинали доллар. Потом последовало «неожиданное» (хотя об этом было предупреждение еще в январе с.г.) понижение долгосрочного кредитного рейтинга США международным агентством Standard & Poor’s с высшей позиции ААА.

Последовавшее за этим обрушение фондовых рынков мира шокировало ведущих инвесторов. Что стоит ждать ближайшим временем от доллара и какого курса следует ждать относительно основных мировых валют?

Доллар: доверие к основной мировой валюте подорвана?

Доллар в качестве мировой резервной валюты себя изжил – это массированный рефрен последних новостных лент:
• доклад МВФ. Еще до глобального кризиса в 2007 году Международный валютный фонд в своем докладе призвал мировое сообщество откорректировать курс американского доллара в качестве мировой резервной валюты (МРВ);
• доллар подешевел. С начала 2011 года американская валюта подешевела более чем на 5% к мировым валютам, которые входят в корзину SDR – специальной расчетной единицы МВФ;
• сокращение валютных запасов в долларах. Доля доллара США в международных расчетах неуклонно сокращается – в пользу евро, швейцарского франка, китайского юаня. За десять лет с начала XXI века доля доллара США как резервного вложения для центробанков мира сократилась почти на 10 процентных пунктов – с 70% в 2000 году до 61% в 2010 году.

Инвесторам: есть ли альтернатива американскому доллару?

Чтобы заменить американский доллар в качестве основной МРВ, нужно иметь хотя бы одну кандидатуру. Но, отмечают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, таковой не видится:
• золото. Драгметала просто физически не хватит на все центробанки мира, не считая уже корпорации и население, для удовлетворения ресурсных интересов;
• евро. Валюта должна сначала подтвердить свою стабильность хотя бы как региональной валюты еврозоны, прежде чем претендовать на роль мировой валюты, несмотря на ее возросшую в последние годы популярность в финансовых кругах;
• швейцарский франк. На который в последний месяц инвесторы попробовали возложить эти обязанности, встал на колени: если попытаться защитить мировую финансовую систему за счет Альпийской республики, то потребуется пожертвовать экономикой Швейцарии. После чего швейцарский франк исчезнет как таковой;
• китайский юань? Так ведь он даже не имеет статуса свободно конвертируемой валюты! Лет через 10-15, может быть, женьминьби и получит всемирное признание – но это будет лет через десять-пятнадцать;
• валюты Бразилии, России, Южной Африки, стремящиеся ныне стать региональными валютами, так местечковыми в ближайшие десятилетия и останутся, в чем не сомневаются и национальные аналитики.
В последние годы дискуссии о том, чем бы заменить американский доллар, ведутся постоянно, но настолько вяло, отмечают эксперты Академии Masterforex-V, что лишний раз подчеркивают нежелание никого – ни национальных, ни международных институций – брать ответственность за «новый доллар» на себя.

Не так всё просто: чего ждать от доллара?

До сих пор споры о том, плох или хорош американский доллар в качестве МРВ, поясняют аналитики брокерской компании Nordfx (Норд форекс, которая входит в ТОП-3 мирового рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V, ведутся на уровне эмоций. Но кто из участников дискуссий вспоминал о том, что основы Федеральной резервной системы США (ФРС) были заложены более ста лет назад, на совещании на острове Джекил? При частной форме собственности капитала (акционером является коммерческая компания с особым статусом капиталов) главным управляющим ФРС является государство: деньги печатает частная фирма, но государство у нее деньги берет взаймы.

В этом состоит уникальное отличие ФРС от министерств финансов и казначейств других государств мира, которые могут напечатать сотню-другую миллионов (миллиардов?) банкнот по просьбе или требованию очередного правительства.

Благодаря такой схеме взаимодействия каждый доллар является анонсированным заимствованием в финансовую систему страны. При этом – что еще более важно для мировой экономики – доллар не привязывается ни к темпам развития национальной экономики, ни к золотовалютному стандарту – ведь золото тоже колеблется в цене, что лишним разом подтверждают события последних дней, когда тройская унция «желтого дьявола» стала стоить больше $ 1,8 тыс.

ФРС высчитывает курс доллара исходя из мировой цены на все мировые товары. Поэтому даже дефолт США никак не может отразиться на стабильности американского доллара – ну, не может потребительская стоимость всех произведенных товаров в мире упасть за один день в полтора-два раза. Государственные облигации США никак не зависят от состояния американской экономики.

Парадоксально? Да. Но как же Джордж Сорос 20 лет назад заработал более $ 2 млрд. на падении британского фунта стерлингов? Самостоятельно обвалить он его не мог, но зато смог взять на себя смелость принять решение покупать британскую валюту, которую в панике стали сбывать другие инвесторы, – а ведь спустя какое-то время фунт вернулся на прежние позиции, обогатив Дж. Сороса.

Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex – V отмечают, что цена индекса доллара продолжает торговаться в медвежьей волне С уровня Weekly/Mountly, остановившись на важном уровне поддержки в 138,2% - 1,5544. Пробитие и закрепление под данным уровнем откроет путь к дальнейшему медвежьему движению до следующего важного уровня 150% - 1,5145. Говорить о развороте тренда можно будет говорить только после формирования бычьей волны с пробитием пивота МФ, наклонного канала МФ, при поддержке АО и последующем формировании бычьего ФЗР.
Источник:   /http://www.profi-forex.org/
[15.08.2011]

ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ: Цены на золото на COMEX снизились в пятницу на фоне усиления склонности к риску

Цены на золото в пятницу снизились второй день подряд. Некоторые инвесторы фиксировали прибыль после недавнего роста цен, тогда как другие почувствовали себя увереннее и отказывались от активов-убежищ в пользу более рискованных активов, таких как акции.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange,NYMEX/, наиболее активно торгующиеся декабрьские фьючерсы на золото подешевели на 8,90 доллара, или на 0,5 проц, до 1742,60 доллара за тройскую унцию.

Котировки августовских фьючерсов на золото снизились на 8,90 доллара, или на 0,5 проц, до 1739,90 доллара за унцию.

Укрепление индексов на фондовых рынках спровоцировало снижение цен на золото на фоне того, что некоторые инвесторы предпочли продать свои золотые активы и зафиксировать прибыль после рекордного роста цен на этот драгоценный металл. Котировки фьючерсов на золото в четверг достигли рекордного уровня 1817,60 доллара за тройскую унцию и выросли на неделе на 5,5 проц, несмотря на падение цен в пятницу, тогда как за предыдущую неделю они возросли на 1,3 проц.

"На фондовом рынке наблюдается восстановление, и это дает причину для некоторой фиксации прибыли", - говорит Мэтт Земан. Он добавляет, что быстрый рост цен на золото сделал их уязвимыми к дальнейшему снижению, причем спрос, вероятно, вновь возникнет, если они опустятся до 1650 долларов за унцию.

Дальнейший рост цен на золото был затруднен после того, как в среду CME Group Inc. /CME/, владеющая Nymex, объявила о повышении маржинальных требований по фьючерсам на золото на 22 проц. Это требование вступило в силу после закрытия торгов в четверг.

Изменение требований приостановило рекордный рост цен на золото, и некоторые инвесторы воспользовались шансом для фиксации прибыли как по фьючерсам на золото, так и биржевым фондам, обеспеченным золотом. Запасы золота крупнейшего в мире фонда SPDR Gold Trust сократились на 2,8 проц до 1272,89 метрических тонны против максимума прошедшей недели 1309,92 тонны и рекордного уровня 1320,44 тонны, достигнутого в июне предыдущего года.

"Некоторые инвесторы, вкладывающие средства в биржевые фонды, безусловно, считают недавний резкий рост цен на золото преувеличенным, и они фиксировали прибыль на фоне спокойной обстановки на финансовых рынках, - говорят аналитики Commerzbank. – Тем не менее, по нашему мнению, сохраняющаяся среди участников рынка неопределенность должна помешать более сильному падению цен на золото".

Однако золото продолжает торговаться на уровне паритета с ценами на платину, которые несколько раз на прошедшей неделе превосходили цены на золото, чего не наблюдалось с июня 2010 года. Изменение было значительным, поскольку половина произведенной платины используется в промышленности, тогда как золото, прежде всего, является инструментом инвестирования и используется в ювелирной промышленности.

Цены на платину и палладий выросли по итогам торгов в пятницу на фоне того, что рост фондовых индексов улучшил перспективы спроса на эти металлы. Платина и палладий широко используются в производстве выхлопных фильтров.

Наиболее активно торгующиеся октябрьские фьючерсы на платину на NYMEX подорожали на 4,30 доллара, или 0,2 проц, до 1796,70 доллара за тройскую унцию.

Котировки сентябрьских фьючерсов на палладий выросли на 14,40 доллара, или на 2 проц, до 748,20 доллара за унцию.

Фьючерсы на серебро, которые на прошедшей неделе торговались по цене ниже 40 долларов за унцию, также завершили неделю в плюсе. Котировки наиболее активно торгующихся сентябрьских фьючерсов на серебро на COMEX выросли на 44,5 цента, или 1,2 проц, до 39,114 доллара за унцию.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1736,00 долларов против 1760,00 доллара на предыдущей сессии.

Цена фьючерса на золото на декабрь: 1742,60 доллара /-8,90 доллара/.

Цена фьючерса на серебро на сентябрь: 39,114 доллара /+44,5 цента/.

Цена фьючерса на платину на октябрь: 1796,70 доллара /+4,30 доллара/.

Цена фьючерса на палладий на сентябрь: 748,20 доллара /+14,40 доллара/.

Источник:   /http://www.prime-tass.ru/
[15.08.2011]

НЕФТЯНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ: Фьючерсы на нефть на NYMEX в пятницу закрылись с понижением на 34 цента на уровне 85,38 доллара за баррель

Фьючерсы на нефть в пятницу после беспорядочной недели закрылись с небольшим понижением, так как трейдеры продолжали отслеживать состояние экономики США, испытывающей трудности.

Фьючерсы на нефть потеряли 1,7 проц против уровня закрытия прошлой пятницы. Эти небольшие потери опровергают резкие колебания вверх-вниз внутридневных цен на 14,3 проц.

В начале недели цены на нефть, также как и акции, потерпели удар после понижения агентством S&P кредитного рейтинга США. Во вторник они упали до самого низкого уровня почти за 10 месяцев - 79,30 доллара за баррель, а внутридневной минимум составил 75,51 доллара за баррель. В последнюю неделю июля, когда нефть торговалась по цене выше 100 долларов за баррель, это казалось немыслимым.

К середине недели крупные институты представили новые прогнозы, показавшие, что скудные мировые запасы во втором полугодии продолжат истощаться для удовлетворения спроса, если только не произойдет неожиданного замедления мирового экономического роста. Это помогло нефтяным фьючерсам обрести опору, хотя и на низких уровнях, а дополнительную поддержку обеспечил рост фондового рынка, обусловленный стремлением инвесторов покупать по низкой цене.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки сентябрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть в пятницу снизились на 34 цента до 85,38 доллара за баррель, что на 1,50 доллара ниже, чем неделей ранее. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли на 1 цент до 108,03 доллара за баррель, что на 1,34 доллара, или на 1,2 проц, ниже, чем неделей ранее.

Тони Розадо, брокер GA Global Markets, и другие говорят, что цены на нефть в краткосрочной перспективе могут держаться около этого уровня, так как срок сентябрьских опционов на NYMEX истекает в среду, а значительный спрос наблюдается на уровне 85 долларов за баррель. "На внутридневном максимуме 87,34 доллара было хорошее сопротивление, - отмечает Росадо. – Я не уверен, что рынок достаточно силен, что преодолеть этот район".

По словам Тима Эванса, аналитика Citi Futures Perspective, финансовые рынки "пытаются составить последовательное описание" положения дел в экономике США, новые данные о которой появились в пятницу.

Министерство торговли США сообщило о росте розничных продаж в июле на 0,5 проц. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста на 0,6 проц. Данные за июнь были пересмотрены до роста на 0,3 проц против первоначальной оценки в 0,1 проц. Это говорит о том, что потребительские расходы как движущая сила рынка, возможно, восстанавливаются.

Но этот слабый оптимизм потерпел сильный удар, когда предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета/Reuters в начале августа упал до 54,9, самого низкого значения с мая 1980 года, против окончательного июльского значения 63,7 и против предварительного июльского показателя 63,8. Экономисты ожидали роста индекса до 62.

Участники рынка умерили откровенно мрачные ожидания, преобладавшие ранее на неделе, после того, как и Международное энергетическое агентство /МЭА/, и Министерство энергетики США, и Организация стран-экспортеров нефти /ОПЕК/ обнародовали прогнозы, согласно которым рост мирового спроса на нефть в этом году продолжится, даже несмотря на сокращение потребления в США.

Министерство энергетики США заявило, что этим летом спрос на бензин – наиболее широко используемый нефтепродукт в стране, являющейся крупнейшим потребителем нефти, – упадет на 2,1 проц до самого низкого уровня за 10 лет. Спрос в 2011 году в целом будет самым низким с 2002 года в ответ на годовой скачок цен на 27 проц, который стал крупнейшим с 2000 года.

Сентябрьские фьючерсы на бензин RBOB понизились в цене на 0,51 цента до 2,8222 доллара за галлон.

Сентябрьские фьючерсы на топочный мазут подорожали на 0,45 цента до 2,9037 доллара за галлон.

Источник:   /http://www.prime-tass.ru/
[15.08.2011]

Американские фондовые индексы завершили волатильную неделю на мажорной ноте

Последний день торгов одной из самых волатильных сессий в истории Уолл-стрит завершился повышением фондовых индексов. Инвесторы предпочли сфокусироваться на позитивных данных по розничным продажам, нежели на слабом индикаторе потребительского доверия.

Dow Jones Industrial Average по итогам сессии пятницы поднялся на 125,71 пункта, или 1,13 проц, до 11269,02 пункта. Индекс показал рост по итогам двух торговых дней подряд впервые с 7 июля, прервав историческую 4-дневную серию, в течение которой он каждую сессию показывал изменения амплитудой 400 пунктов или более. Никогда ранее за всю свою 115-летнюю историю DJIA не изменялся так резко столько сессий подряд. Тем не менее по итогам недели индекс потерял всего 1,53 проц.

“Трейдеры и инвесторы практически выбились из сил, – комментирует Гэри Флэм из Bel Air Investment Advisors в Лос-Анджелесе. – Инвесторы теперь ждут, что же произойдет на следующей неделе”.

Standard & Poor’s 500 вырос на 6,17 пункта, или 0,53 проц, до 1178,81 пункта. В лидерах роста оказался промышленный сектор и сектор дискреционного потребительского спроса. Индекс завершил в плюсе вторую сессию подряд впервые с 22 июля.

Nasdaq Composite повысился на 15,30 пункта, или 0,61 проц, до 2507,98 пункта.

Так сильно, как на минувшей неделе, Уолл-стрит не лихорадило со времени разгара финансового кризиса в конце 2008 года. На этот раз обеспокоенность инвесторов связана с возможностью второй волны рецессии в США и распространением долгового кризиса в еврозоне.

В пятницу рынок сфокусировался на позитивных данных по розничным продажам в США. Продажи увеличились в июле на 0,5 проц – потребители больше тратили на бензин, электронику и прочие товары, что, возможно, несколько ослабит опасения в отношении того, что американцы затягивают пояса.

Эти данные отодвинули на задний план резкое падение индикатора потребительских настроений за начало августа. Предварительный индекс потребительских настроений Reuters/Мичиганского университета упал до 54,9 с 63,7 в конце июля – это самый низкий уровень для индикатора с 1980 года. Экономисты ожидали показатель на уровне 62.

“Рынок /держался/ достаточно неплохо,учитывая, насколько плохим было значение этого индикатора, – комментирует Пол Земски из ING Investment Management. –Однако мы по-прежнему считаем, что сохраняется потенциал для дальнейшего снижения”.

По масштабам роста в пятницу DJIA обогнал Russell 2000, индекс акций компаний с небольшой капитализацией. Это подчеркивает, что вернувшиеся на рынок в конце недели инвесторы отдавали предпочтение акциям крупных, более стабильных компаний, избегая менее крупных эмитентов.

“Когда инвесторы нервничают, они отдают предпочтение хорошо известным компаниям, – комментирует Дэниел Морган из Synovus Securities. – Такая картина состыковывается с сомнениями инвесторов по поводу перспектив роста на вторую половину текущего года и на 2012 год”.

По итогам торгов Russell 2000 повысился на 1,61 пункта, или 0,23 проц, до 697,50 пункта. За прошлую неделю индекс упал на 2,4 проц. Акции компаний с небольшой капитализацией нередко демонстрируют более резкие колебания, чем бумаги крупных корпораций, и обычно считаются более рискованными.

Источник:   /http://www.prime-tass.ru/
[12.08.2011]

Вторая волна кризиса: уже пора бояться?

Сводки новостей пугают – в мире опять заговорили о кризисе, теперь уже более масштабном, чем тот, который мы только что пережили. Что стало причиной на этот раз и чего нам ждать?


По мнению нашего эксперта – директора Центра макроэкономических исследований Олжаса ХУДАЙБЕРГЕНОВА – вот-вот должна наступить вторая волна кризиса, если ее опять не отложат на год…

Но такая политика, по его мнению, является безумной!

– Как вы считаете, уже можно пугаться всерьез или опять отделаемся легким испугом? Мол, обеднеют на несколько миллиардов лишь олигархи?

– Зависит от того, как будут осуществлены информационные контрмеры, чтобы успокоить рынки, и насколько уместным и своевременным будет вливание денег на финансовые рынки. Сейчас пока есть возможность стабилизировать ситуацию и оттянуть кризис еще на год. Но если паника и падение фондовых бирж продлятся более 2–3 недель, тогда ситуация выйдет из-под контроля и случится кризис образца 2008 года.

– Экономические новости пугают, но обычному человеку трудно понять, что происходит на самом деле: идет глобальное “проседание” мировой экономики? Как все это повлияет на будущее ведущих экономик?

– Истоки нынешнего кризиса уходят своим началом в 70-е годы прошлого века. Тогда США и СССР поделили весь мир между собой, и каждый насытил товарами “свою” территорию. Когда предел был достигнут, начали образовываться излишки товаров. И здесь вариантов могло быть несколько. Самый вероятный – это застой производства (когда нет ни роста, ни падения) в течение какого-то времени, после которого обязательно следовало падение. Этим путем пошли в СССР. Американцы решили пойти другим путем, который краткосрочно позволил им улучшить ситуацию, но в долгосрочном плане обрекал страну на масштабный кризис. Это введение системы потребительского кредитования – людям дали возможность покупать больше, чем они могли себе позволить купить на зарплату. У этой системы есть два изъяна. Первый в том, что назад пути нет, приходится наращивать объемы кредитования и давать кредиты даже тем, кто в итоге не сможет расплатиться. Второй предполагает, что получение денег под проценты сократит потребление в будущем на эти самые проценты. И вместо обычной циклической скорости потребление будет падать быстрее.

У США была возможность временно сократить темпы кредитования после распада СССР и соответственно – открытия новых рынков сбыта. Однако вместо этого кредитование наращивалось и дальше. Даже услуги парикмахерской можно было оплатить кредитной карточкой!

– Кредитование и стало главной проблемой?

– Помимо этого шел процесс создания виртуальной экономики – с ее не обеспеченными ничем ценными бумагами разного уровня.

Она работала на спекулятивный рост всех видов активов, торгуемых на фондовых и товарных рынках, вызывая искажение себестоимости. И доходы всех отраслей перетекали в финансовый сектор, доля которого в национальном доходе некоторых стран достигла 50–80 процентов.

А сейчас маховик раскручивается в обратную сторону. Должна упасть не только доля финансового сектора (что будет сопровождаться фактически “раскулачиванием” сотрудников финсектора), но и сдуться весь этот кредитно-спекулятивный пузырь, возвращая страны, где есть сверхпотребление, до естественного уровня, а может быть, и ниже.

– Именно это и произошло два года назад?

– Да, кризис 2007–2009 годов стал началом “сдутия” мирового пузыря. Правительства всех стран приняли масштабные меры по стабилизации ситуации. Но ежегодный 1–2-процентный рост мировой экономики за последние 2 года был достигнут ценой вливаний сумм в размере 10–15 процентов от ВВП ежегодно. Без этих вливаний мировая экономика падала бы, как и мировая торговля в 2008–2009 году, на 11–12 процентов. Да, крупного падения не допустили. Но какой ценой? Государства взяли на себя все риски, а причины этих рисков остались. Поэтому кризис будет продолжаться, причем в еще большем масштабе, ибо нет больше возможности отдалять его, максимум разве что еще на год. Но такая политика является безумной.

– Почему?

– Зачем сдерживать то, что все равно случится? Государства должны просто смягчать падение, а не останавливать или оттягивать его. Поэтому сейчас должна начаться вторая волна кризиса. Но если страны все-таки используют остатки своих бюджетных средств и оттянут кризис еще на год, тогда потом кризис все равно продолжится, но правительства будут полностью безоружны.

Избавляться ли от долларов и евро?
– Как вторая волна кризиса может повлиять на банковский сектор Казахстана?

– Есть прямой и косвенный эффект. Прямой – это окончательное закрытие внешних рынков капитала, которые сейчас вроде более или менее открываются. Косвенный эффект – через падение цен на нефть и ухудшение общей экономической ситуации. Сейчас доля “плохих” активов в ссудном портфеле банков составляет около 30 процентов и держится уже 2 года на этом уровне. Но при первой волне кризиса показатели были лучше, поэтому вторая волна может еще больше ухудшить ситуацию.

Но надо помнить, что сейчас правительства развитых стран и всемирные финансовые институты активно успокаивают рынки, а также дополнительно вливают ликвидность, скупая облигации проблемных стран. Есть вероятность, что панику быстро отобьют, но все равно это лишь очередное оттягивание кризиса, и чем дальше, тем больше будет масштаб падения.

– Какова, по-вашему, судьба доллара и евро?

– С долларом, я думаю, будет все нормально, по крайней мере, в течение ближайших 4–5 лет. Все сценарии о катастрофическом и одномоментном падении доллара нереальны. Даже если падение будет, то оно растянется по времени, чередуясь с периодами роста. При всем желании пока доллару нет альтернативы. Можно использовать золото, но его физического объема не хватит, чтобы обслуживать обороты мировой экономики.

У евро ситуация сложнее. Процессы глобализации и интеграции во время кризисов разворачиваются в обратную сторону, ибо каждому приходится защищать своего производителя, свои рынки сбыта, свое население. И чем сильнее были интегрированы страны, тем больше между ними и возникнет противоречий. Скорее всего, из еврозоны выйдет несколько стран. Самое интересное, что Германия сама будет подталкивать к этому всех, чтобы потом договариваться с каждым отдельно. Для нынешней Германии это шанс укрепить свою политическую мощь вдобавок к имеющейся мощи экономической. Естественно, все это время евро будет падать...

– Какие советы можно было бы дать тем, кто держит свои сбережения в долларах и евро?

– В Казахстане основной расчетной валютой, через которую рассчитываются кросс-курсы к другим, является доллар. Это значит, что Нацбанк будет биться за его стабильность. Более того, несмотря на проблемы доллара, во время кризиса при попытке продать долларовые активы возникает дефицит этих самых долларов, из-за чего его курс растет вверх. А учитывая то, что тенге является сырьевой валютой, а цены на сырье во время кризисов падают, можно сказать, что проблемы доллара приводят к падению курса тенге. Так что для нас пока все равно доллар остается стабильной валютой.
Источник:   /http://www.caravan.kz/
[12.08.2011]

Золото и серебро в июле стали лидерами доходности среди инструментов сбережений - эксперты

Золото и серебро, цены на которые после июньской коррекции снова демонстрируют восходящую динамику на фоне обострившегося долгового кризиса в Европе и США, в июле стали лидерами по доходности среди инструментов сбережений, такие данные приводит Центр макроэкономических исследований и стратегических разработок /ЦМЭИ/ группы компаний БДО в России.

В июле реальная рублевая доходность обезличенных металлических счетов /ОМС/ в золоте составила 5,64%, в серебре - 16,7%. В годовом исчислении данный показатель достиг 16,23% и 92,13% соответственно.

По мнению директора ЦМЭИ Елены Матросовой, поддержку ценам на золото будут оказывать факторы неопределенности в отношении будущего развития мировой экономики, дестабилизация на финансовых рынках после снижения рейтинга США, а также состояние золотодобывающей отрасли.

Угроза углубления долгового кризиса в Европе из-за ухудшения ситуации в Италии и Испании, возможное дальнейшее смягчение монетарной политики в США /QE3/ будут способствовать росту котировок золота, говорится в исследовании. К тому же в настоящее время росту добычи золота препятствует высокая отработка существующих месторождений и отстающий от растущего спроса ввод в эксплуатацию новых.

Отдельные ПИФы также справились с инфляцией, показав положительный реальный доход в июле. Так, покупательная способность вложений в фонды акций выросла в среднем на 2,6% при росте индекса РТС за тот же период на 3%.

В июле на реальной рублевой доходности банковских вкладов в долларах и евро негативно сказалось укрепление рубля /на 1,4% по отношению к доллару, на 2,15% по отношению к евро/. Доходность рублевых депозитов осталась практически на уровне предыдущего месяца. Так, вложения в годовые депозиты в долларах и евро обесценились на 1,18% и 1,89% соответственно, реальная рублевая доходность по вкладам в рублях составила 0,42% /по 15 крупнейшим банкам: Сбербанк (SBER), ВТБ 24, Газпромбанк (GZPR), Банк Москвы (MMBM), Райффайзенбанк, Россельхозбанк (RSHB), МДМ Банк, Росбанк (ROSB), "Уралсиб" (USBN), Альфа-банк,"Траст", Промсвязьбанк (PRSB), банк "Возрождение" (VZRZ), банк "Восточный", МКБ/.

Укрепление национальной валюты отрицательно повлияло на реальную рублевую доходность наличных сбережений в долларах и евро. В июле покупательная способность долларовых сбережений снизилась на 1,41%, а евро - на 2,15%, а в годовом исчислении обесценивание наличных сбережений в долларах и евро составило 17,73% и 3,32% соответственно.

В настоящее время вложения в столичную недвижимость становятся все менее привлекательными для инвесторов, считают эксперты ЦМЭИ. Так, в июле инвестиции в недвижимость обесценились на 0,39%. В годовом исчислении картина не улучшается: покупательная способность вложений в столичную недвижимость снизилась на 3,29%. Скорее всего, интересы инвесторов переместятся в районы Подмосковья, которые в связи с расширением столицы будут активно развиваться в ближайшие годы.

Источник:   /http://www.prime-tass.ru/
[12.08.2011]

ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ: Обеспокоенность инвесторов в четверг остановила рост цен на золото на COMEX

Цены на золото в четверг оказались под давлением со стороны обеспокоенных инвесторов, которые фиксировали недавний рост в попытке сохранить свои средства. Однако снижение котировок фьючерсов на золото было ограниченным на фоне опасений относительно проблем суверенного долга в Европе.

"Это не американская проблема, это мировая проблема, и в этих условиях нет вершины для цен на золото", - говорит Скотт Майерс, старший торговый аналитик MF Global.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange,NYMEX/, наиболее активно торгующиеся декабрьские фьючерсы на золото подешевели на 32,80 доллара, или на 1,8 проц, до 1751,50 доллара за тройскую унцию. Фьючерсы достигли внутридневного рекордного максимума 1817,60 доллара за унцию.

Котировки августовских фьючерсов на золото снизились на 32,50 доллара, или на 1,8 проц, до 1748,80 доллара за унцию после того, как они достигли рекордного внутридневного максимума 1813,50 доллара за унцию.

Золото считается убежищем от финансовых и политических рисков, причем инвесторы покупают этот драгоценный металл для защиты от обвала на других рынках.

Однако участников рынка обеспокоило то, что в среду в CME Group объявили о повышении маржинальных требований по целому ряду инструментов инвестирования в золото, которое вступит в силу на закрытии торгов в четверг. Маржинальные требования по новым 100 фьючерсам на золото на COMEX будут повышены до 7425 долларов с 6075 долларов, а требования по уже открытым позициям – до 5500 долларов с 4500 долларов. В CME заявили, что решение принято в ответ на возросшую волатильность, а не рост цен.

Хотя повышение требований к обеспечению является умеренным, многим инвесторам это напоминает серию повышений маржинальных требований по фьючерсам на серебро ранее в этом году, которое остановило рекордный рост цен на серебро. Изменения произошли на фоне того, что котировки фьючерсов на золото достигают рекордных максимумов практически ежедневно. Более высокие маржинальные требования склонны вытеснять инвесторов, которым не хватает дополнительного капитала, необходимого для сохранения их позиций.

"Прямо сейчас биржа предпринимает атаку на инвесторов, повышая маржу, и я ожидаю серии таких решений", - отмечает Ира Эпштайн, директор подразделения Linn Group, в записке к клиентам.

Повышение маржинальных требований привлекло внимание инвесторов к недавнему ускорению роста доллара, поскольку тогда как цены на золото выросли на 7 проц в августе, на других рынках наблюдался резкий спад.

Для некоторых инвесторов золото является одним из немногочисленных прибыльных активов в их портфелях, и они предпочитают зафиксировать прибыль в случае, если цены начнут снижаться.

По словам Майерса, снижение цен на золото является временным на фоне фиксации прибыли инвесторами после того, как фьючерсы подорожали до очередного рекордного максимума ранее в четверг.

Снижение котировок фьючерсов на золото было ограничено, цены получали поддержку со стороны опасений относительно распространения проблем суверенного долга на Францию. Управляющий Банка Франции Кристиан Нуайе высказался в поддержку финансового состояния французских банков, назвав необоснованными слухи о том, что им не хватает достаточного уровня капитала.

Уровень капитала банков страны "достаточен, и их средне- и долгосрочные программы финансирования реализуются при абсолютно удовлетворительных условиях", заявил Нуайе.

Франция – вторая по величине экономика еврозоны, и многие опасаются, что Евросоюзу не хватит средств, которые могут потребоваться для оказания помощи столь крупной экономике.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1760,00 долларов против 1772,50 доллара на предыдущей сессии.

Цена фьючерса на золото на декабрь: 1751,50 доллара /-32,80 доллара/.

Цена фьючерса на серебро на сентябрь: 38,663 доллара /-65,8 цента/.

Цена фьючерса на платину на октябрь: 1792,40 доллара /-20,70 доллара/.

Цена фьючерса на палладий на сентябрь: 733,80 доллара /+7,00 долларов/.

Источник:   /http://www.prime-tass.ru/
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227 1228 1229 1230 1231 1232 1233 1234 1235 1236 1237 1238 1239 1240 1241 1242 1243 1244 1245 1246 1247 1248 1249 1250 1251 1252 1253 1254 1255 1256 1257 1258 1259 1260 1261 1262 1263 1264 1265 1266 1267 1268 1269 1270 1271 1272 1273 1274 1275 1276 1277 1278 1279 1280 1281 1282 1283 1284 1285 1286 1287 1288 1289 1290 1291 1292 1293 1294 1295 1296 1297 1298 1299 1300 1301 1302 1303 1304 1305 1306 1307 1308 1309 1310 1311 1312 1313 1314 1315 1316 1317 1318 1319 1320 1321 1322 1323 1324 1325 1326 1327 1328 1329 1330 1331 1332 1333 1334 1335 1336 1337 1338 1339 1340 1341 1342 1343 1344 1345 1346 1347 1348 1349 1350 1351 1352 1353 1354 1355 1356 1357 1358 1359 1360 1361 1362 1363 1364 1365 1366 1367 1368 1369 1370 1371 1372 1373 1374 1375 1376 1377 1378 1379 1380 1381 1382 1383 1384 1385 1386 1387 1388 1389 1390 1391 1392 1393 1394 1395 1396 1397 1398 1399 1400 1401 1402 1403 1404 1405 1406 1407 1408 1409 1410 1411 1412 1413 1414 1415 1416 1417 1418 1419 1420 1421 1422 1423 1424 1425 1426 1427 1428 1429 1430 1431 1432 1433 1434 1435 1436 1437 1438 1439 1440 1441 1442 1443 1444 1445 1446 1447 1448 1449 1450 1451 1452 1453 1454 1455 1456 1457 1458 1459 1460 1461 1462 1463 1464 1465 1466 1467 1468 1469 1470 1471 1472 1473 1474 1475 1476 1477 1478 1479 1480 1481 1482 1483 1484 1485 1486 1487 1488 1489 1490 1491 1492 1493 1494 1495 1496 1497 1498 1499 1500 1501 1502 1503 1504 1505 1506 1507 1508 1509 1510 1511 1512 1513 1514 1515 1516 1517 1518 1519 1520 1521 1522 1523 1524 1525 1526 1527 1528 1529 1530 1531 1532 1533 1534 1535 1536 1537 1538 1539 1540 1541 1542 1543 1544 1545 1546 1547 1548 1549 1550 1551 1552 1553 1554 1555 1556 1557 1558 1559 1560 1561 1562 1563 1564 1565 1566 1567 1568 1569 1570 1571 1572 1573 1574 1575 1576 1577 1578 1579 1580 1581 1582 1583 1584 1585 1586 1587 1588 1589 1590 1591 1592 1593 1594 1595 1596 1597 1598 1599 1600 1601 1602 1603 1604 1605 1606 1607 1608 1609 1610 1611 1612 1613 1614 1615 1616 1617 1618 1619 1620 1621 1622 1623 1624 1625 1626 1627 1628 1629 1630 1631 1632 1633 1634 1635 1636 1637 1638 1639 1640 1641 1642 1643 1644 1645 1646 1647 1648 1649 1650 1651 1652 1653 1654 1655 1656 1657 1658 1659 1660 1661 1662 1663 1664 1665 1666 1667 1668 1669 1670 1671 1672 1673 1674 1675 1676 1677 1678 1679 1680 1681 1682 1683 1684 1685 1686 1687 1688 1689 1690 1691 1692 1693 1694 1695 1696 1697 1698 1699 1700 1701 1702 1703 1704 1705 1706 1707 1708 1709 1710 1711 1712 1713 1714 1715 1716 1717 1718 1719 1720 1721 1722 1723 1724 1725 1726 1727 1728 1729 1730 1731 1732 1733 1734 1735 1736 1737 1738 1739 1740 1741 1742 1743 1744 1745 1746 1747 1748 1749 1750 1751 1752 1753 1754 1755 1756 1757 1758 1759 1760 1761 1762 1763 1764 1765 1766 1767 1768 1769 1770 1771 1772 1773 1774 1775 1776 1777 1778 1779 1780 1781 1782 1783 1784 1785 1786 1787 1788 1789 1790 1791 1792 1793 1794 1795 1796 1797 1798 1799 1800 1801 1802 1803 1804 1805 1806 1807 1808 1809 1810 1811 1812 1813 1814 1815 1816 1817 1818 1819 1820 1821 1822 1823 1824 1825 1826 1827 1828 1829 1830 1831 1832 1833 1834 1835 1836 1837 1838 1839 1840 1841 1842 1843 1844 1845 1846 1847 1848 1849 1850 1851 1852 1853 1854 1855 1856 1857 1858 1859 1860 1861 1862 1863 1864 1865 1866 1867 1868 1869 1870 1871 1872 1873 1874 1875 1876 1877 1878 1879 1880 1881 1882 1883 1884 1885 1886 1887 1888 1889 1890 1891 1892 1893 1894 1895 1896 1897 1898 1899 1900 1901 1902 1903 1904 1905 1906 1907 1908 1909 1910 1911 1912 1913 1914 1915 1916 1917 1918 1919 1920 1921 1922 1923 1924 1925 1926 1927 1928 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937 1938 1939 1940 1941 1942 1943 1944 1945 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061 2062 2063 2064 2065 2066 2067 2068 2069 2070 2071 2072 2073 2074 2075 2076 2077 2078 2079 2080 2081 2082 2083 2084 2085 2086 2087 2088 2089 2090 2091 2092 2093 2094 2095 2096 2097 2098 2099 2100 2101 2102 2103 2104 2105 2106 2107 2108 2109 2110 2111 2112 2113 2114 2115 2116 2117 2118 2119 2120 2121 2122 2123 2124 2125 2126 2127 2128 2129 2130 2131 2132 2133 2134 2135 2136 2137 2138 2139 2140 2141 2142 2143 2144 2145 2146 2147 2148 2149 2150 2151 2152 2153 2154 2155 2156 2157 2158 2159 2160 2161 2162 2163 2164 2165 2166 2167 2168 2169 2170 2171 2172 2173 2174 2175 2176 2177 2178 2179 2180 2181 2182 2183 2184 2185 2186 2187 2188 2189 2190 2191 2192 2193 2194 2195 2196 2197 2198 2199 2200 2201 2202 2203 2204 2205 2206 2207 2208 2209 2210 2211 2212 2213 2214 2215 2216 2217 2218 2219 2220 2221 2222 2223 2224 2225 2226 2227 2228 2229 2230 2231 2232 2233 2234 2235 2236 2237 2238 2239 2240 2241 2242 2243 2244 2245 2246 2247 2248 2249 2250 2251 2252 2253 2254 2255 2256 2257 2258 2259 2260 2261 2262 2263 2264 2265 2266 2267 2268 2269 2270 2271 2272 2273 2274 2275 2276 2277 2278 2279 2280 2281 2282 2283 2284 2285 2286 2287 2288 2289 2290 2291 2292 2293 2294 2295 2296 2297 2298 2299 2300 2301 2302 2303 2304 2305 2306 2307 2308 2309 2310 2311 2312 2313 2314 2315 2316 2317 2318 2319 2320 2321 2322 2323 2324 2325 2326 2327 2328 2329 2330 2331 2332 2333 2334 2335 2336 2337 2338 2339 2340 2341 2342 2343 2344 2345 2346 2347 2348 2349 2350 2351 2352 2353 2354 2355 2356 2357 2358 2359 2360 2361 2362 2363 2364 2365 2366 2367 2368 2369 2370 2371 2372 2373 2374 2375 2376 2377 2378 2379 2380 2381 2382 2383 2384 2385 2386 2387 2388 2389 2390 2391 2392 2393 2394 2395 2396 2397 2398 2399 2400 2401 2402 2403 2404 2405 2406 2407 2408 2409 2410 2411 2412 2413 2414 2415 2416 2417 2418 2419 2420 2421 2422 2423 2424 2425 2426 2427 2428 2429 2430 2431 2432 2433 2434 2435 2436 2437 2438 2439 2440 2441 2442 2443 2444 2445 2446 2447 2448 2449 2450 2451 2452 2453 2454 2455 2456 2457 2458 2459 2460 2461 2462 2463 2464 2465 2466 2467 2468 2469 2470 2471 2472 2473 2474 2475 2476 2477 2478 2479 2480 2481 2482 2483 2484 2485 2486 2487 2488 2489 2490 2491 2492 2493 2494 2495 2496 2497 2498 2499 2500 2501 2502 2503 2504 2505 2506 2507 2508 2509 2510 2511 2512 2513 2514 2515 2516 2517 2518 2519 2520 2521 2522 2523 2524 2525 2526 2527 2528 2529 2530 2531 2532 2533 2534 2535 2536 2537 2538 2539 2540 2541 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553 2554 2555 2556 2557 2558 2559 2560 2561 2562 2563 2564 2565 2566 2567 2568 2569 2570 2571 2572 2573 2574 2575 2576 2577 2578 2579 2580 2581
ПОИСК
ВАЛЮТЫ
Курсы валют Курсы валют

АРХИВ НОВОСТЕЙ
Информация представлена на сайте исключительно для ознакомления.
Организаторы сайта не несут ответственности за последствия использования данных, указанных на сайте.
Авторские права на статьи принадлежат их авторам.
Мнения авторов статей необязательно совпадают с мнением и точкой зрения организаторов сайта.
© Copyright Украинская Биржа Драгоценных Металлов 2004-2013  
HitMeter.ru - счетчик посетителей сайта, бесплатная статистика