Новости /ноябрь, 2020/

Курс единой европейской валюты опустился по отношению к доллару по итогам торгов вторника до отметки ниже 1,25 доллара за евро на фоне сообщений от рейтингового агентства Egan-Jones о понижении рейтинга Испании, свидетельствуют данные торгов.

К концу торговой сессии евро подешевел к доллару до 1,2503 доллара за евро с 1,2542 в понедельник. К японской валюте курс доллара вырос до 79,5 иены за доллар против 79,47 к концу предыдущих торгов. Курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США увеличился до 82,47 пункта с 82,23 к закрытию торгов вторника.

Egan-Jones, самое крупное и авторитетное среди инвесторов агентство после международных рейтинговых агентств S&P, Moodys и Fitch, снизило во вторник рейтинг Испании до уровня «BB-» с «B». Инвесторы опасаются, что данный шаг может повлечь за собой снижение рейтинга страны другими крупными рейтинговыми агентствами.

Директор по валютным исследованиям GFT Кэти Лиен, которую цитирует агентство MarketWatch, напоминает, что Standard & Poors снизило рейтинг Испании вскоре после аналогичного действия со стороны Egan-Jones в апреле.

Опасения инвесторов относительно состояния испанской банковской системы обострились после обращения банка Bankia SA к правительству страны с просьбой о финансовой помощи. На этом фоне на рынках стали активно циркулировать слухи о том, что стране в целом может понадобиться международная финансовая помощь, за которой уже обратились Греция, Ирландия и Португалия.

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 29 мая в Нью-Йорке понизилась. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1555,8 долл./унция (-1,2%), на серебро - 27,98 долл./унция (-1,93%), на платину - 1432 долл./унция (-0,63%), палладий - 607 долл./унция (-0,17%).

Металлы продолжают терять цену под натиском укрепляющегося доллара. "По доллару сформировался устойчивый положительный тренд, и пока в Европе будет идти процесс делевериджинга - доллар будет продолжать расти против евро. Несмотря на слабую динамику против иены, доллар растет против большинства азиатских валют и валют развивающихся рынков - инвесторам нужна безопасность. Этот тренд будет сохраняться как минимум до выборов в Греции 17 июня", - заявил Bloomberg главный инвестиционный советник LGT Bank Саймон Грос-Ходж.

Таким образом, несмотря на рост рисков в зоне евро, драгоценные металлы не выступают защитным инструментом. Но это не значит, что их нельзя покупать. Ближе к середине июня драгметаллы сформируют сильное "дно" и оттолкнутся от него вне зависимости от результатов выборов в Греции.

На 07:00 кв в среду фьючерсы на золото находились на отметке 1547 долл./унция (-0,11%), на серебро - 27,69 долл./унция (-0,36%), на платину - 1415,57 долл./унция (-0,87%), палладий - 603,5 (-0,01%).

Мировые цены на нефть вчера понизились. В течение торгов черное золото дорожало на ожиданиях публикации позитивных статданных в США. Однако вышедшая статистика не оправдала ожидания инвесторов. Индекс доверия потребителей к экономике США в мае снизился до минимального уровня за 4 месяца, в то время как аналитики ожидали его повышения.

По итогам торгов 29 мая котировки июльских фьючерсов на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX снизились на $0,10 (%0,1%) - до $90,76 за баррель.

Июльский фьючерс на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне подешевел $0,43 (-0,4%) и составил $106,68 за баррель.

Сегодня черное золото дешевеет. На электронных торгах в Нью-Йорке по состоянию на 7:54 мск июльский фьючерс подешевел на $0,28 - до $90,48 за баррель. Стоимость нефти Brent снизилась на $0,30 и составила $106,38 за баррель.

Президент Украины Виктор Янукович провел встречу с сенатором от штата Иллинойс, заместителем председателя фракции Демократической партии в Сенате США Ричардом Дербиным, сообщили в пресс-службе главы государства.

Во время встречи собеседники обсудили актуальные вопросы развития двусторонних отношений между Украиной и США и вопросы внутренней и внешней политики Украины. Янукович подчеркнул важность продолжения двустороннего сотрудничества, отметив, что США остается одним из стратегических партнеров Украины.

Как отметил во время встречи Ричард Дербин, между Украиной и Соединенными Штатами Америки существуют «очень теплые отношения».

«Отношения между Украиной и США становились все более близкими с тех пор как Украина стала снова свободной. Мы хотели бы развивать это и впредь», - отметил Дербин. Во встрече также принял участие Посол США в Украине Джон Теффт.

Мировые цены на нефть повышаются во вторник на ожиданиях сильных статданных в США, которые могут укрепить оптимизм относительно перспектив крупнейшей мировой экономики и ее спроса на сырье, свидетельствуют данные торгов.

Стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) по состоянию на 8:21 мск повысилась на 0,36 доллара, или на 0,4%, - до 91,22 доллара за баррель. Цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent увеличилась на 0,01 доллара, или на 0,01%, - до 107,11 доллара за баррель.

Во вторник аналитическая компания Conference Board опубликует данные по индексу доверия потребителей к экономике США за май. Согласно прогнозам экспертов, показатель в отчетном месяце повысился до 69,5 пункта с 69,2 пункта месяцем ранее.

"Мы видим небольшие ростки оптимизма в США, - сказал агентству Bloomberg гендиректор Barratts Bulletin Джонатан Барратт. - При этом в Европе пока еще не все гладко".

Оптимизм инвесторов сдерживают статданные из Японии, которая является третьим по величине в мире потребителем нефти после США и Китая. В частности, во вторник стало известно, что уровень безработицы в стране в апреле вырос до 4,6% с 4,5% в марте. Аналитики прогнозировали сохранение показателя на мартовском уровне.

Как сообщает КоммерсантЪ-Украина в публикации "Фактор развития", украинский бизнес все больше нуждается в деньгах для развития, но поскольку у многих компаний уже не осталось ликвидных залогов, получить кредит они не в состоянии. Таким клиентам банки стали активнее предлагать факторинговые операции по продаже банкам своей дебиторской задолженности. Объем этих операций только за минувший год вырос примерно в полтора раза и составил не менее 4 млрд грн. И это только начало развития рынка, пострадавшего от кризиса, надеются банкиры.

В поиске денег

Кредитные ресурсы становятся все менее доступными для компаний - с начала 2012 года задолженность юридических лиц выросла всего на 1,4%, тогда как в первые четыре месяца 2011 года темпы составляли 5,7%. Сокращение темпов роста кредитования вызвано не только дефицитом долгосрочных средств по низкой цене. Очень часто предприятие нуждается в займе, но не имеет ликвидных залогов, либо максимально закредитовано. Но у компаний остается потребность наращивать продажи, в частности за счет предоставления более льготных условий покупателям - товарных кредитов.

В этих условиях повышается спрос со стороны клиентов на операции классического факторинга - покупка у них факторами непросроченной дебиторской задолженности, возникшей при хозяйственных операциях с контрагентами. Факторинг позволяет клиентам избежать получения кредита для пополнения оборотных средств, получив требуемый ресурс за счет переуступки фактору права требования по долгу перед такими клиентами. По оценке директора компании "Факторинг Финанс" Дмитрия Гусева, из 7-7,5 млрд грн поставок по факторинговым операциям в 2011 году на классический факторинг пришлось минимум 2 млрд грн (остальное - операции с проблемной задолженностью), тогда как годом ранее из объема в 6,5 млрд грн этот сегмент составил 1-1,5 млрд грн.

Участники рынка верят в его большой потенциал. По словам начальника управления торгового финансирования и развития корпоративных продуктов Банка Форум Антона Сапрыкина, в Европе объем рынка факторинга по показателю уступленных прав превышает 6% ВВП, в России - 1%, а в Украине - всего 0,5%. Отчасти в такой ситуации рынок винит кризис 2008 года. "Из-за роста неплатежей и снижения количества торговых операций рынок сузился в несколько раз и потерял большую часть игроков,- отмечает управляющий партнер компании New Projects Ukraine Максим Бруль.- Но поскольку данный продукт востребован бизнесом, то с ростом экономики будет расти и рынок факторинга".

Текущую дебиторскую задолженность регулярно покупают до десяти факторинговых компаний. "Коллекторы чаще всего работают с просроченной или подозрительной дебиторской задолженностью",- отмечает исполнительный директор Ассоциации участников коллекторского бизнеса Артем Кучин. Большинство операций классического факторинга - 60% - приходится на банки. Активно им занимается всего полтора десятка игроков, при этом раскрыть информацию готовы лишь единицы.

Крупнейшим игроком этого сегмента рынка считает себя Укрэксимбанк, который за четыре месяца купил прав требования на 998 млн грн, тогда как за аналогичный период прошлого года - на 660 млн грн. В целом, за 2011 год им было куплено прав денежных требований на 2,9 млрд грн - рост на 70% с 1,7 млрд грн. Для этого было выполнено 52 тыс. факторинговых операций, что в 2,4 раза больше, чем в 2010 году. Укрсоцбанк ежегодно проводит свыше 100 тыс. операций в год на общую сумму более 1 млрд грн. Банк "Контракт" профинансировал за 2011 год 189 заявок на 16,5 млн грн, а с начала 2012 года - 164 операции на 11,4 млн грн.

Поиск надежности

В отличие от кредита, размер которого зависит от стоимости залога, объем факторинговых средств может быть соразмерен даже обороту компании. Член правления Укрэксимбанка Виктория Рудая отмечает, что размер финансирования может увеличиваться с ростом продаж клиента: "Сумма полученных от банка средств не увеличивает задолженность по кредитам в балансе клиента и уменьшает объем дебиторской задолженности, что положительно влияет на финансовую отчетность клиента. Кроме того, существует экономия на затратах, связанных с получением кредитов,- комиссии за оформление кредита и залога, оплате процентов по кредиту". Для клиента услуга факторинга не бесплатная. Банки не афишируют расценки, отмечая минимальные комиссии в 3-10%. Итоговая цена этой операции не намного меньше цены кредита.

Поскольку клиент продает дебиторскую задолженность, для банка важно выяснить платежеспособность контрагента клиента. "Проводится диверсификация дебиторов - их должно быть не менее 5-10. Мы изучаем только историю сотрудничества с ними, без анализа финансового состояния, предполагая, что если не заплатят 1-2 дебитора, то резерв платежей, заложенный в дисконте уступки прав требования по остальным долгам, позволит покрыть эти неплатежи",- объясняет первый заместитель председателя правления банка "Контракт" Павел Крапивин.

Но и компания-продавец также может быть тщательно изучена банком. "Для совершения сделки мы должны убедиться, что имеем дело с прозрачной компанией, обладающей хорошей репутацией на рынке, но упор делается на платежеспособность,- говорит директор по кредитованию Сведбанка Игорь Лебединец.- Для оценки платежеспособности клиентов мы черпаем информацию из открытых источников - изучаем структуру баланса и финансовую отчетность, анализируем репутацию контрагента. Аналогичные данные собираем по дебитору". Среди прочего банк может потребовать поручительство третьих лиц. "Мы сотрудничаем с двумя бюро кредитных историй, анализируем документы компании, изучаем управленческий учет. Обязательно и без исключений выезжаем на место ведения бизнеса с тем, чтобы лично удостовериться в корректности предоставленной информации, в полной мере понять суть бизнеса, источники получения прибыли. К сожалению, такую проверку проходит не более половины наших потенциальных клиентов. Довольно часто хорошие документы на месте оказываются закрытым складом, переехавшим предприятием",- говорит Дмитрий Гусев.

Банкиры предпочитают застраховаться от неплатежей. "Мы предоставляем в основном регрессный факторинг - клиент остается солидарным ответчиком в случае невыполнения дебитором своих обязательств",- отмечает Павел Крапивин. Лишь некоторые клиенты избегают этой процедуры. "Это факторинг с дебиторами, финансовое и бизнес-состояние которых не нуждается в анализе ввиду их размера, бренда, акционеров. Примерами могут служить Metro, Auchan, Nestle",- говорит он.

Будущее за малым

Факторинг становится все более популярной услугой, и круг банков, работающих на этом рынке, будет расширяться. "Запуск продукта факторинга запланирован на июнь, при этом факторинговая услуга, помимо традиционного финансирования клиента, будет также включать в себя учет купленных долгов клиентов банка и сервис по администрированию и инкассации долгов",- говорит начальник управления торгового финансирования и развития корпоративных продуктов Банка Форум Антон Сапрыкин. Чаще всего участников рынка останавливает нехватка ликвидности. "Большинство банков по-прежнему занимают выжидательную позицию в отношении запуска факторинговых продуктов. Их появлению препятствуют также финансовые затраты в области IT и дефицит квалифицированных банковских кадров",- добавляет господин Сапрыкин.

Впрочем, спрос на операции факторинга постоянно увеличивается. Дефицит ресурсов приводит к тому, что большинство продавцов хотят работать с отсрочкой платежа. В то же время далеко не все поставщики могут себе позволить идти на такие условия. "Некоторые из наших клиентов, начинавшие работать с отсрочкой платежа в 30 дней, сегодня уже дошли до отсрочки 60 и даже 90 дней. Один из них недавно признался мне, что без факторинга его бизнес просто не смог бы работать. Факторинг, конечно, предоставляет довольно дорогой ресурс - на сегодняшний день порядка 27% годовых, однако позволяет увеличивать доходы предприятия",- отмечает Дмитрий Гусев.

Миссия Международного валютного фонда (МВФ) вчера завершила ежегодные консультации с Украиной в соответствии со статьей IV устава фонда. За неделю работы в Киеве миссия получила данные, на основании которых в МВФ намерены подготовить отчет о финансовом и экономическом состоянии страны. Ключевые проблемы Украины руководитель миссии Кристофер Джарвис уже отразил в итоговом заявлении МВФ.

Основной вывод фонда - правительству необходимо не допустить роста бюджетного дефицита. "Изменениями в бюджет предусмотрено увеличение расходов на зарплаты и пенсии, а с целью их финансирования запланировано увеличение бюджетных поступлений. Для выполнения утвержденного правительством показателя дефицита бюджета в 1,8% ВВП необходимо осуществление новых мер",- отмечается в заявлении. Угроза также исходит от замедления украинской экономики. Еще в апреле фонд ухудшил прогноз роста ВВП с 4,8% до 3%. Инфляция составит не ожидаемые 7,9%, а 7%.

Говоря о сокращении бюджетного дефицита, в МВФ рекомендуют правительству рассмотреть возможность сокращения количества налоговых льгот или ограничить бюджетные расходы. "Учитывая, что нынешний визит миссии был в значительной мере ознакомительным, конкретных предложений высказано не было. Глава миссии МВФ Кристофер Джарвис назвал различные пути снижения бюджетного дефицита - это может быть и введение прогрессивной шкалы налогообложения, и введение налога на богатство. Принятие любой из этих мер будет положительно оценено фондом",- отметил источник, знакомый с ходом переговоров с МВФ.

В фонде по-прежнему настаивают на повышении тарифов на газ и отопление для населения, чтобы сократить дефицит НАК "Нафтогаз Украины". Сейчас потребители оплачивают лишь пятую часть цены импортного газа, и это обеспечивается за счет всего населения страны в равной степени, хотя объемы использования газа разными потребителями отличаются. Еще одна рекомендация - усиление гибкости обменного курса гривны, что позволит Украине лучше адаптироваться к изменениям экономических условий и защитит национальную экономику от внешних шоков.

Украинские эксперты соглашаются с названными МВФ рисками. "Рост экономики замедляется, кроме того, замедляется инфляция, что не позволяет добиться даже номинального роста, поэтому проблемы с финансированием бюджета становятся все более актуальными. Скорее всего, позитивный эффект от Евро-2012, пусть он и будет меньше ожидаемого, позволит нормально прожить II квартал, однако уже в III квартале проблема недостаточного наполнения бюджета станет заметна",- отмечает директор Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерий Геец. По его словам, рекомендации МВФ вполне логичны: "В такой ситуации можно либо вводить новые налоги, либо снижать расходы, а потому возражать советам фонда сложно".

В то же время, по оценкам экспертов, предложенные МВФ меры могут быть приняты лишь после парламентских выборов. "Учитывая, что все предложения МВФ по наполнению госбюджета носят непопулярный характер, их принятие в ближайшее время маловероятно. Поэтому мы ожидаем, что дефицит сектора госуправления в 2012 году вырастет до 3% ВВП",- отмечает аналитик ИК Dragon Capital Елена Белан. По словам эксперта, привлечь эти средства можно лишь на внутреннем рынке, поскольку внешний рынок капитала для Украины пока закрыт. Это снижает возможность профинансировать все капитальные расходы казны. "В нынешней ситуации на внешних рынках Украине будет очень сложно привлечь средства для финансирования бюджетного дефицита. Поэтому скорее стоит говорить о его сокращении - в первую очередь благодаря урезанию бюджетных расходов",- уверен начальник отдела экономических исследований Эрсте банка Марьян Заблоцкий.

Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард первой из политиков такого ранга напрямую обвинила Грецию в недостаточных усилиях по борьбе с долговым кризисом. По ее мнению, греки должны себе сами помочь путем неукоснительной уплаты налогов в государственную казну. В ЕС растет беспокойство по поводу негативных последствий выхода Греции из зоны евро.

По словам Кристин Лагард, она испытывает больше сочувствия к живущему в крайней бедности населению африканских стран, чем к гражданам погрязшего в долгах государства из зоны евро. Об этом она заявила в минувшие выходные в интервью британской Guardian. Лагард исключила также возможность того, что предоставляющие Греции многомиллиардную помощь международные организации-доноры пойдут на смягчение условий оказания этой поддержки, связанной с проведением властями страны структурных реформ. "Грекам пора наконец пройти свою часть пути", - указала глава МВФ, имея в виду выполнение условий, на которых Греция получает кредиты.

"Меня больше заботит судьба детей, которые ходят в школу в маленькой деревушке в Нигере, у которых занятия длятся два часа в день и один стул на троих и которые очень хотят получить образование", - заявила Лагард. Что же касается Греции, то, как отметила глава МВФ, она помнит "и о тех ее жителях, которые постоянно пытаются избежать уплаты налогов".

За минувшие два с половиной года, с тех пор как Греция оказалась не способна самостоятельно обеспечивать свою финансовую состоятельность и зависит от международной помощи, еще ни один высокопоставленный политик так прямо и откровенно не критиковал Афины. На вопрос о том, труднее ли ставить жесткие условия богатой стране, чем бедной, Лагард ответила: "Нет, не труднее, потому что задача фонда и моя работа состоят в том, чтобы говорить правду вне зависимости от того, кто сидит напротив тебя за столом переговоров. Скажу вам, что иногда труднее требовать приведения в порядок бюджета и сокращения дефицита у правительства страны, годовой доход на душу населения которой составляет три, четыре или пять тысяч долларов. Потому что я знаю, как это скажется потом на социальных программах и поддержке беднейших слоев населения".

Между тем угроза выхода Греции из валютного союза тревожит деловые круги Европы. Так, глава Европейского аэрокосмического и оборонного концерна EADS Луи Галлуа не исключает, что Греция покинет зону евро, вызвав эффект домино. Шеф EADS уверен, что евро Европе нужен и что европейцы хотят иметь единую валюту. При этом Луи Галлуа признает и то, что "никто точно не знает, как выходить из евро".

Несмотря на все существующие риски, странам зоны евро следует предусмотреть вариант выхода Греции из валютного союза. "Это просто необходимая мера ответственности за то, чтобы были проанализированы все возможные опции", - заявил член правления Commerzbank Мартин Цильке в опубликованном сегодня интервью газете Tagesspiegel.

Власти Швейцарии рассматривают возможность установления контроля за притоком капитала в страну в случае распада зоны единой европейской валюты, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на представителей центробанка страны.

Вопросом проработки мер, которые Швейцарии нужно будет принять в случае развала еврозоны для предотвращения резкого удорожания франка к ключевым валютам и ухудшения состояния национальной экономики, занимается специальная рабочая группа. Ее возглавляют министр финансов страны Эвелин Вильдмер-Шлюмпф, глава центробанка Томас Йордан и глава финрегулятора FinMa Анн Эритье Лаша.

Швейцария не применяла контроль за притоком капитала в страну с 1970 года.
О возможности введения контроля за притоком капитала глава швейцарского ЦБ сообщил в опубликованном накануне интервью изданию SonntagsZeitung. Он отметил также, что рабгруппа должна сосредоточить внимание на инструментах, которые позволят противостоять укреплению франка совместными усилиями правительства и ЦБ.

Эту информацию агентству Bloomberg подтвердил представитель Национального Банка Швейцарии Вальтер Майер.

«Мы должны быть готовы к распаду еврозоны, даже если мы его не ожидаем», - приводит слова Майера агентство.

ЦБ Швейцарии уже 15 месяцев покупает евро на открытом рынке для предотвращения значительного укрепления евро. Осенью прошлого года регулятор установил границу укрепления национальной валюты к европейской на уровне 1,2 швейцарского франка за евро. Всего в 2011 году регулятор потратил 17,8 млрд швейцарских франков (19,4 млрд долларов) на покупку иностранной валюты для того, чтобы не допустить удорожания франка выше этой границы.

«Мы можем рассматривать такие комментарии как признак того, что даже Национальный банк Швейцарии обеспокоен тем, сможет ли он удерживать границу обменного курса франка на уровне 1,20 швейцарского франка за евро в случае эскалации кризиса. В любом случае пока это планирование «на случай аварии», - приводит агентство комментарий старшего валютного аналитика Commerzbank AG Петера Кинзеллы.

На рынке золота на текущей неделе возможен небольшой рост или консолидация. Такое мнение высказывают аналитики компании Forex Club в Украине. Однако для возобновления стабильно растущей динамики необходимо восстановление устойчивого инвестиционного и физического спроса. Основные риски снижения привлекательности золота по-прежнему исходят из еврозоны из-за сохраняющейся неопределенности по поводу ситуации в регионе.

Существенно повлиять на динамику драгоценного металла на текущей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американской статистики важными для рынка станут данные по индексу менеджеров по закупкам PMI, количеству новых рабочих мест от агентства ADP, изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе за май, а также пересмотренные данные по изменению объема ВВП за первый квартал. Из европейских новостей следует выделить публикацию окончательных данных по композитному индексу PMI за май. Ожидаемая умеренно позитивная статистика из-за океана может оказать поддержку котировкам драгоценного металла. Уровнем сопротивления для золота на текущей неделе может стать значение $1610,0 за тройскую унцию.

Однако оптимистичные данные из США могут спровоцировать новые опасения относительно очередной программы количественного стимулирования со стороны ФРС и усилить позиции американской валюты, в связи с чем золото может показать снижение. Поддержкой для драгоценного металла может выступить отметка $1533,0 за тройскую унцию.

Золото на мировом рынке по итогам прошлой недели, как отмечают эксперты Forex Club, подешевело на 1,94% до $1562,13 за тройскую унцию.