Новости /октябрь, 2019/

Сложная ситуация на межбанке вынуждает НБУ активнее вмешиваться в его работу. Неудовлетворенный спрос на валюту заставил НБУ продать из резервов максимальную в этом году сумму - $1,2 млрд, пишет газета КоммерсантЪ-Украина в статье Доллар остается в цене.
Участники рынка говорят, что спрос на валюту вызван исключительно психологическим фактором - ожиданием девальвации гривны. По их прогнозам, в августе-сентябре валюту все так же будут скупать, а значит, осенью у крупных игроков может не остаться гривневых средств, чтобы оказывать давление на курс.

Издание замечает, что высокий спрос на иностранную валюту продолжает давить на международные валютные резервы Украины. В июле они выросли всего на $761 млн и достигли $30,07 млрд, сообщили вчера в Нацбанке. Директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост признал, что это произошло благодаря поступлению средств от размещения правительством пятилетних евробондов на $2 млрд.

Если бы правительство не вышло на внешний рынок заимствований, резервы в июле вновь бы уменьшились, поскольку Нацбанк активно продавал иностранную валюту на межбанке. Чтобы погасить неудовлетворенный спрос на безналичную валюту, НБУ пришлось потратить $1,24 млрд из резервов.

КоммерсантЪ отмечает, что в том числе регулятор продавал валюту НАК Нафтогаз Украины для расчетов с Газпромом за поставленный российский газ, однако эта сумма не разглашается. Отрицательное сальдо операций НБУ на межбанке в $1,24 млрд оказалось самым значительным с октября 2011 года, когда центробанк продал валюты на $1,48 млрд больше, чем купил.

Объем торгов долларами в июле на межбанке в $17,7 млрд оказался максимальным с 2010 года.

Как сообщает КоммерсантЪ-Украина в публикации "Доллар остается в цене", сложная ситуация на межбанке вынуждает НБУ активнее вмешиваться в его работу. Неудовлетворенный спрос на валюту заставил НБУ продать из резервов максимальную в этом году сумму - $1,2 млрд. Участники рынка говорят, что спрос на валюту вызван исключительно психологическим фактором - ожиданием девальвации гривны. По их прогнозам, в августе-сентябре валюту все так же будут скупать, а значит, осенью у крупных игроков может не остаться гривневых средств, чтобы оказывать давление на курс.

Высокий спрос на иностранную валюту продолжает давить на международные валютные резервы Украины. В июле они выросли всего на $761 млн и достигли $30,07 млрд, сообщили вчера в Нацбанке. Директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост признал, что это произошло благодаря поступлению средств от размещения правительством пятилетних евробондов на $2 млрд. Если бы правительство не вышло на внешний рынок заимствований, резервы в июле вновь бы уменьшились, поскольку Нацбанк активно продавал иностранную валюту на межбанке. Чтобы погасить неудовлетворенный спрос на безналичную валюту, НБУ пришлось потратить $1,24 млрд из резервов. В том числе регулятор продавал валюту НАК "Нафтогаз Украины" для расчетов с "Газпромом" за поставленный российский газ, однако эта сумма не разглашается. Отрицательное сальдо операций НБУ на межбанке в $1,24 млрд оказалось самым значительным с октября 2011 года, когда центробанк продал валюты на $1,48 млрд больше, чем купил.

Объем торгов долларами в июле на межбанке в $17,7 млрд оказался максимальным с 2010 года. Участники рынка констатируют, что повышенный спрос на иностранную валюту формируется сейчас одним фактором - ожиданием девальвации гривны в период парламентской избирательной кампании. "Реализуются ожидания населения и рынка относительно осенней девальвации гривны. Нацбанк удерживает курс, но клиенты банков продолжают скупать валюту. Учреждения повышают ставки по депозитам в гривне, но портфели вкладов не только не растут, а даже происходит отток,- говорит казначей-член правления "Дочернего банка Сбербанка России" Дмитрий Золотько.- Сейчас период затишья из-за отпусков. Своими решительными действиями Нацбанк снизил отрицательные ожидания, но проблема окончательно не решена". По информации НБУ, в мае население купило у банков на $526 млн больше, чем продало, а в июне - на $740 млн. Данные за июль пока еще не обнародованы.

Спрос на валюту начал формироваться еще весной и останется высоким до выборов. "В мае для этого были реальные предпосылки: правительство погасило госбумаги (на 2 млрд грн.-"Ъ"), которыми владели нерезиденты, впоследствии выводившие валюту за рубеж. Валюта нужна была также для выплаты дивидендов. Однако к этому процессу быстро подключились другие игроки - население, импортеры,- говорит казначей одного из крупнейших банков.- Давление будет сохраняться и в августе. Мы не ожидаем резкого падения курса, потому что к осени уже не должно остаться крупных игроков с большими объемами гривны. Все, кто хотел купить валюту, сделают это до начала осени. Главное, чтобы не началась паника населения, которое может начать забирать гривневые депозиты и покупать на них валюту". Валютный индикатор за май-июль снизился на 6,8-6,9 коп. (-1%) - до 8,099-8,105 грн/$.

Чтобы не допустить падения резервов в этих условиях, правительство будет искать альтернативные источники валюты. "Сейчас ведется работа по наполнению резервов - президент подписал закон о госгарантиях по сделкам с Китаем на $3 млрд, но приток средств произойдет не скоро. Если говорить о действиях Нацбанка, то во втором полугодии будет проходить продажа валюты на рынке, и резервы будут уменьшаться",- отмечает Дмитрий Золотько. Эксперты считают, что потребность в валюте может быть компенсирована частными инвесторами. "Учитывая тенденции расширения дефицита счета текущих операций, а также предстоящие выплаты по внешним долгам, вряд ли стоит ожидать положительного сальдо интервенций НБУ в августе-сентябре,- отмечает экономист ИК "Тройка Диалог Украина" Ирина Пионтковская.- Приток валюты может быть обеспечен за счет валютных заимствований правительства, частного сектора или покупки населением валютных финансовых инструментов, в том числе внедряемых валютных казначейских обязательств".

 

Заимствования со стороны потребителей выросли за неделю, закончившуюся 25 июля, до $7,1 трлн. То есть на 2,9% выше пиковой точки октября 2008 г. Такие данные приводит ФРС.

Сумма заимствований на покупку автомобилей подскочила до $134,3 млрд за I квартал этого года. Относительно аналогичного периода 2009 г. рост составил 56%.

Рост кредитования со стороны потребителей, на которых приходится до 70% американского ВВП, может подтолкнуть экономику к росту, которая показала замедление во II квартале 2012 г. до 1,5%. По-прежнему тяжелой ношей является уровень безработицы в стране, уровень которой находится на 8,3%.

Теперь аналитики ждут публикацию показателей по макроэкономике США за неделю, завершившуюся 4 августа. Статистика Министерства труда США выйдет в четверг. Ожидается рост числа первичных обращений за пособием по безработице на 3 тыс. до 368 тыс.

Также ведомство выпустит предварительные данные о производительности труда и стоимости рабочей силы во II квартале. Эксперты ожидают роста первого показателя на 1,2%, а второго - на 0,5%.

Напомним, на прошлой неделе в пятницу вышла позитивная статистика о росте числа рабочих мест на 163 тыс. против прогнозировавшихся 100 тыс.

Евро немного дешевеет к доллару в ходе торгов, так как сегодня ожидаются слабые данные о промышленности Германии и Италии, что сдерживает возможный рост европейской валюты.

Иена дорожает по отношению к большинству мировых валют на ожиданиях, что Банк Японии не предпримет существенных изменений денежно-кредитной политики на заседании 8-9 августа, сообщает агентство Bloomberg.

Евро к 8:26 кв 7 августа стоил $1,2390 по сравнению с $1,401 на закрытие сессии в понедельник.

В паре с иеной единая европейская валюта снизилась до 96,98 иены с 97,03 накануне.

Доллар к иене подрос до 78,28 иены против 78,25 иены на закрытие сессии в понедельник

Как прогнозирует большинство аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, Банк Японии в августе оставит базовую процентную ставку и объемы стимулирующих программ на прежнем уровне.

На нефтяном рынке вчера днем отмечалась коррекция вниз после бурного роста в прошлую пятницу на статистике из США, однако к вечеру рост цен на нефть возобновился на фоне снижения доллара к евро.

По итогам торгов 6 августа котировки сентябрьских фьючерсов на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX выросли на $0,80 (+0,9%) - до $92,20 за баррель.

Сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне прибавил $0,61 (+0,6%) и составил $109,55 за баррель.

Сегодня черное золото дешевеет. По состоянию на 6:35 кв на электронных торгах в Нью-Йорке сентябрьский фьючерс снизился на $0,19 - до $92,01 за баррель. Нефть марки Brent просела на $0,17 и составила $109,38 за баррель.

Нефтяные котировки повысились на фоне выступления главы Федерального резерва США Бена Бернанке, от которого инвесторы ждут новых решений по стимулированию экономики, свидетельствуют данные бирж.

Цена сентябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на лондонской бирже IСE (InterContinental Exchange Futures) по итогам торгов повысилась на $0,61 - до $109,55 за баррель.

На нью-йоркской бирже NYMEХ (New York Merchantile Exchange) стоимость сентябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet Crude Oil повысилась на $0,80 - до $92,20 за баррель.

Стоимость нефти на мировых биржах начала резко расти еще в пятницу, после того как министерство труда США сообщило данные по рынку труда за июль. Несмотря на то, что уровень безработицы составил 8,3% против 8,2% месяцем ранее, что хуже прогноза, инвесторов порадовал тот факт, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики стран в июле выросло на 163 тысячи при прогнозе в 95-100 тысяч.

Ранее сообщалось, что США планирует удвоить добычу нефти в сланцевых пластах к 2035 году, сообщается в первом докладе Управления энергетической информации (EIA), посвященном труднодоступным запасам нефти.

Согласно прогнозам экспертов EIA, к 2035 году добыча нефти из сланцевых пластов составит 1,23 млн баррелей в сутки, а в 2012 году - 720 тыс. баррелей в сутки, составив 12,5% всего добываемого объема в США.

Цены на нефть снижаются утром в понедельник, поскольку инвесторы опасаются, что значительный рост котировок топлива по итогам торгов в пятницу был чрезмерным, сообщает агентство Bloomberg.

Цена фьючерса на нефть Brent на сентябрь на лондонской бирже ICE Futures к 7:39 кв опустилась на $0,41 (0,38%) - до $108,53 за баррель. По итогам торгов в пятницу контракт поднялся в цене на $3,04 (2,87%) - до $108,94 за баррель - на сообщении Минтруда США о том, что число рабочих мест в экономике страны увеличилось в июле на 163 тыс. при прогнозе, предусматривающем прирост на 100 тыс.

Стоимость сентябрьских фьючерсных контрактов на нефть WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени снизилась на $0,20 (0,22%) - до $91,20 за баррель. На предыдущих торгах этот фьючерс подорожал на максимальные за более чем четыре недели $4,27 (4,90%) - до $91,40 за баррель, наиболее значительного уровня с 20 июля. С начала года нефть WTI подешевела на 7,8%.

Кроме того, по данным Национального центра по наблюдению за ураганами США, тропический шторм Эрнесто находится в 378 километрах восточнее границ Гондураса и Никарагуа и направляется на запад со скоростью 24 км/ч, скорость ветра снизилась до 80 км/ч с 97 км/ч на 4 августа.

"Ослабление тропического урагана Эрнесто снимает опасения относительно возможных перебоев с поставками нефти", - отметил главный рыночный аналитик CMC Markets Рик Спунер.

Ощущение, что евро угрожает реальная опасность, базируется на широко распространенном мнении, что доходность в 6-7% для гособлигаций неподъемна для Италии и Испании. Однако при внимательном изучении фундаментальных показателей можно с уверенностью сказать, что обе страны могут справиться с этим уровнем ставки какое-то время, считает директор центра европейских политических исследований Даниэл Грос.

В своей статье в Ceps Policy Brief Грос отмечает, что, для того чтобы выдержать груз дорогих заимствований, должны быть мобилизованы личные сбережения граждан, размеры которых довольно велики как в Италии, так и в Испании. Правда в случае Испании необходимы также дополнительные займы.

Природа финансовых проблем в этих двух странах различна. В Италии основная проблема в пролонгации кредита, в то время как в Испании рефинансирование не столь актуально, но там довольно острой остается ситуация с бюджетным дефицитом. Кроме того, испанскому правительству необходимо срочно разобраться со своим банковским сектором. Единственный способ разрешить проблему - перевести большинство активов в недвижимость из слабых испанских банков в европейские финансовые организации, которые имеют более низкие затраты на консолидирование долга.

Италия

Ключевой элемент выживания заключается в том, что новый, более дорогой долг должен быть продан главным образом жителям Италии. В случае продажи новых, более дорогих долговых инструментов иностранным инвесторам это крайне негативно отразится на национальной экономике, так как приведет к резкому ухудшению текущего платежного баланса.

Проводимая твердая финансово-бюджетная политика позволит Италии в 2012 г. удержать дефицит на уровне от 1% до 2% к ВВП. Однако правительство должно рефинансировать каждый год эквивалент 15-20% от ВВП старых долгов и выплачивать по 10-летним облигациям более 6% (и меньше по краткосрочным облигациям).

Многие наблюдатели сомневаются в способности Рима справиться с этим. Тем не менее итальянское правительство может пережить довольно длительный период высокую процентную ставку, как это уже было в 1990-х гг. (тогда ставка исчислялась двухзначными цифрами в течение нескольких лет).

Распределение задач должно быть простым: итальянские домохозяйства должны финансировать собственное правительство, покупая его долги, а Европейский центробанк (ЕЦБ) должен не допустить коллапса банковской системы Италии.

Следует помнить, что высокая цена ставки отражается лишь на долге, который подлежит погашению и должен быть пролонгирован. Таким образом, высокие процентные ставки приводят к большим тратам правительства постепенно. Средняя цена новых долгов все еще 6%, или на два процентных пункта выше, чем до кризиса. Учитывая пролонгацию суммы в 20% к ВВП каждый год, нынешняя совокупность более высокой процентной ставки увеличивает ее стоимость для итальянского правительства лишь на 0,4% к ВВП ежегодно.

Ключевой элемент выживания заключается в том, что новый, более дорогой долг должен быть продан главным образом жителям Италии. В этом случае более высокая стоимость долга не будет существенной нагрузкой для страны, а станет простым перераспределением дохода между внутренними вкладчиками и налогоплательщиками.

Однако в случае продажи новых, более дорогих долговых инструментов иностранным инвесторам это крайне негативно отразится на национальной экономике, так как приведет к резкому ухудшению текущего платежного баланса. Этот сценарий развития следует предотвратить, используя все возможные рычаги.

Итальянские вкладчики должны переключиться на итальянский госдолг: краткосрочные облигации и итальянские казначейские облигации со сроком на 3, 5, 10, 15 и 30 лет. В настоящее время меньше чем 40% итальянского госдолга в руках иностранцев. Если 80% нового долга будет у итальянцев, то это означает, что со временем госдолг вернется обратно в страну. Учитывая тот факт, что итальянские домохозяйства владеют довольно значительными иностранными активами, они смогут рефинансировать свое правительство, продав свои иностранные облигации. В этом случае не потребуется использовать дополнительные сбережения домохозяйств.

Прошлый опыт показывает важность внутренних инвесторов в кризисные времена. В 1990-х гг. процентная нагрузка была почти в 2 раза выше (11% к ВВП), чем сегодня. Но правительство с ситуацией справилось, так как большая часть госдолга была выкуплена собственными гражданами. В то же время существующие иностранные активы должны быть использованы для финансирования пролонгации госдолга Италии в течение какого-то времени.

Однако страна все еще имеет дефицит внешнего финансирования, текущий дефицит Италии составляет 3% к ВВП, или около 50 млрд евро. Если иностранные инвесторы откажутся финансировать не только правительство, но и итальянских частных заемщиков, брешь должна быть покрыта другими средствами. На практике это означает, что итальянским банкам придется обратиться за помощью к ЕЦБ.

В идеальном мире, разумеется, Центробанк не должен финансировать региональный текущий баланс. Но лучше, если ЕЦБ предоставит итальянской банковской системе доступ к активам в размере 50 млрд евро, чем столкнуться с ситуацией, когда банковская система полностью развалится. Стабильность банковской системы Италии в настоящее время обеспечена за счет гарантированного со стороны ЕЦБ трехлетнего финансирования (LTRO). Ослабление требований к обеспечению LTRO - еще одно важное условие. Банки теперь могут использовать "благополучные кредиты" для получения финансирования.

В целом все говорит о том, что Италия может пережить высокие ставки довольно длительное время, если мобилизует внутренних вкладчиков.

Испания

Покупки Европейского стабилизационного механизма (ESM) на вторичном рынке должны заменить иностранных держателей испанского госдолга, которые хотят выйти из него почти за любую цену.

Испании также необходимо значительное иностранное финансирование, так как текущий дефицит составляет 2-3% к ВВП. Но в этой стране совершенно иная ситуация с иностранным долгом.

Пока денежный поток удается сохранять, благодаря тому что испанские домохозяйства имеют довольно большие сбережения. Учитывая небольшой дефицит текущего платежного баланса, испанские резиденты могут покрыть дефицит собственными средствами. Но испанский частный сектор не имеет много иностранных активов для пролонгации госдолга. Объемы необходимого финансирования для пролонгации гораздо меньше, чем в Италии, так как испанский госдолг значительно меньше. А это означает, что высокая процентная ставка не будет слишком дорогой для Мадрида.

Однако фундаментально ситуация в Испании намного сложнее, так как размер иностранного долга страны составляет 90% к ВВП, или примерно 900 млрд евро, большая часть которых в собственности у иностранных правительств и банков. Учитывая, что испанские домохозяйства не имеют много иностранных активов, они не могут финансировать пролонгацию.

Это означает, что покупки Европейского стабилизационного механизма (ESM) на вторичном рынке должны заменить иностранных держателей испанского госдолга, которые хотят выйти из него почти за любую цену. Десять испанских облигаций торгуются сегодня ниже 70% номинальной стоимости. Если бы ESM захотел приобрести эти облигации сейчас, то мог бы получить бумаги по номиналу в 300 млрд евро за 210 млрд евро. Покупки ESM на вторичном рынке по дисконтным ценам могли бы стабилизировать рынок, при этом сохраняя очередность погашения задолженности.

Сектор недвижимости - вторая по важности проблема Испании. Здесь также необходимо возобновление внешнего финансирования. Хитроумные субординированные долги и привилегированные акции, проданные испанскими сберегательными банками (например, Bankia) своим клиентам, наделали много шума. Но это внутренняя проблема, в которую вовлечены испанские вкладчики и испанское правительство.

Иностранные инвесторы имели в основном безопасные инструменты: гарантированные облигации (cedolas). Большая часть ипотечных кредитов в хорошем состоянии и регулярно погашается. Но это небольшое утешение для испанских банков, так как большинство ипотечных кредитов выдается на срок от 20 до 30 лет и под очень низкий процент. Для испанских банков, имеющих межбанковскую ставку предложения (Еврибор) в более чем 650 базисных пунктов, "хорошие активы" станут дополнительной нагрузкой, если банкам придется рефинансировать их, когда подойдет срок гарантированных облигаций.

Преемники испанских сберегательных банков имеют на балансе многомиллиардные активы недвижимости двух видов: замороженное строительство на различных стадиях завершения и квартиры/дома по просроченным ипотечным кредитам. Трудно сказать, сколько реально все эти активы стоят, но ясно одно: они не могут быть прибыльными при финансировании в 6-7% на фоне падения цен на недвижимость и стагнации цен на аренду жилья. Однако европейские финансовые организации, которые имеют доступ к недорогим деньгам, могут по-новому взглянуть на эти "пропавшие активы" и завершить строительство недостроенных объектов.

В нынешней ситуации следует как можно быстрее создать (первоначально под руководством Европейского инвестиционного банка или Европейского стабилизационного механизма) Европейское управление недвижимости, которое бы внимательно проанализировало все объекты и взяло бы под контроль испанские, а также ирландские активы. После этого испанские банки могут выставить эту недвижимость на продажу. Можно с уверенностью сказать, что в этом случае размер инвестиций в испанскую недвижимость может превысить 200 млрд евро, что однозначно поможет рефинансировать иностранный долг страны.

Бюджетный профицит Кувейта в 2011-2012 финансовом году составил рекордные $47 млрд.

Отмечается, что бюджет Кувейта стал профицитным в 13-й раз подряд, передает телеканал Al-Arabiya. Ранее наибольший доход Кувейт получил в 2007-2008 финансовом году, когда отчитался о профиците в $33,2 млрд. Отметим, финансовый год в Кувейте заканчивается 31 марта.

Ранее власти Кувейта прогнозировали, что в 2011-2012 финансовом году бюджет недосчитается $21 млрд, поскольку предполагали, что цена на нефть составит $60 за баррель, в то время как в реальности она составила $110 за баррель.

По закону 10% доходов бюджета уходят в суверенный инвестиционный фонд Кувейта. Его объем оценивается экспертами в $400 млрд. Прибыль инвестиционного фонда не учитывается при расчете доходов госбюджета. За последние 13 лет Кувейт получил в общей сложности $250 млрд. от профицита бюджета.

Отметим, что доходы от экспорта нефти обеспечивают 94,5% поступлений в бюджет эмирата. По неофициальным данным, Кувейт располагает 10% мировых запасов нефти.

Напомним, дефицит бюджета США по итогам 2012 финансового года, оканчивающегося 30 сентября, составит $1,2 триллиона, рост экономики страны за год - 2,6%, сообщило бюджетное управление Белого дома.

Иран принял решение отключить свои министерства и другие государственные ведомства от интернета для защиты от кибернетических атак, подобных тем, в которых были применены известные вирусы Stuxnet и Flame. Отключение планируется в сентябре.

Министр информационно-коммуникационных технологий Ирана Реза Тагипура утверждает, что разведывательные данные стратегического значения уязвимы во всемирной сети. Интернет не вызывает доверия министра, так как, по его мнению, контролируется одной или двумя странами, враждебно настроенными в отношении Ирана.

Министр планирует создать внутреннюю национальную сеть, которая заменит интернет. Этот проект должен быть завершен в ближайшие полтора года.

Вирусы Stuxnet и Flame, за последние несколько лет заразившие большое число компьютеров в Иране, предположительно являются продуктом совместной разработки специалистов из Израиля и США.

Stuxnet, обнаруженный в 2010 году, осуществлял атаки на ядерные объекты ИРИ. Flame, выявленный в 2012 году, имел в качестве мишеней министерство нефти Ирана и главный экспортный терминал страны, передает ИТАР-ТАСС.