Новости /ноябрь, 2019/

При всех тех проблемах, что, помимо Греции и Китая, охватили мир сегодня, - от «загадочной» рецессии Канады и раскручивающейся катастрофы в Бразилии, и даже все еще «шокирующего» экономического спада в Соединенных Штатах – интересно, что золото привлекло наибольшее внимание на утренних торгах в понедельник. Тот факт, что цены на золото обрушились на азиатских торгах, был определенно значимым, но не поэтому золото оказалось в центре внимания по всему миру. Учитывая, что цены на золото достигли пятилетнего минимума, экономисты уловили некую «рыночную» индикацию, которая, наконец-то, движется в их пользу, таким образом, ежеминутно отвлекаясь от всего глобального пожарища.

«Мы пересекли значительные уровни поддержки, мы знаем, что приближаются повышения процентных ставок в США, инфляции нет, и нет никакого стимула владеть золотом, когда другие рынки демонстрируют лучшие показатели», - заявил аналитик Societe Generale Робин Бар (Robin Bhar).

Сейчас это намного менее очевидно, чем в 2013 году, когда экономисты праздновали серийные падения золота, но та же самая базовая установка сохраняется, пусть даже она почти зашифрована; «повышения процентных ставок в США» предположительно произойдут, когда Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС признает ситуацию в американской экономике, и, если уж на то пошло, и во всем мире, удовлетворительной, так что драматическое падение золота вновь выступает в качестве индикатора, хотя и косвенно на этот раз, того, что скоро все будет хорошо. Можно было бы подумать, что, оказавшись настолько неправыми по поводу золота в 2013 году, экономисты будут намного более осторожными с этим направлением, и, возможно, с тех пор до последнего момента они таковыми и оставались, как было отмечено выше, скорее, сдержанно, нежели открыто прогнозируя великое экономическое восстановление с низкими ценами на золото на этот раз.

Цена на золото в $

Это может быть значимо само по себе, в том, что, в то время как экономисты остаются золотоненавистниками (в буквальном смысле), они не занимаются тем, в отличие от ситуации двухлетней давности, что решительно объявляют о его смерти как о свидетельстве всеведения центрального банка. Конечно, цены на золото не ограничиваются недалекими лозунгами о процентных ставках или даже дифференциалах, так как очевидно, что комментаторы в ведущих СМИ по-прежнему испытывают большие сложности с толкованием поведения золота в любом направлении.

Конкретная причина для продажи была неясна. Недавнее укрепление американской валюты и ожидания повышения ставок в США подорвали аргументацию в пользу владения золотом и другими драгметаллами, в то время как аналитики также отметили, что Китай импортировал рекордный объем золота в 2013 году, что создало ситуацию избыточного предложения. И все же, стремительность падения цены удивила трейдеров и привела к двум отдельным приостановкам торгов американскими золотыми фьючерсами.

Опять же, 2013 год позволяет понять, почему цены на золото могут резко падать, особенно прямо на открытии торгов или во время менее активных торговых сессий, и это имеет очень мало общего с процентными ставками, как и с рынком облигаций, предполагая, что те же самые факторы оказывают влияние на «доллар». Будь то растущая обеспокоенность мировой экономической картиной, или «внезапное» воскрешение финансовой нестабильности – почти везде, куда ни глянь, «доллар» вновь сеет хаос. И это вовсе не противоречиво, но каким-то образом экономисты умудряются упустить из виду, что золото – это всемирное и универсальное обеспечение, и когда система евродоллара находится в состоянии стресса, эта его функция активируется. Только одни эти корреляции решительно указывают на эти финансовые факторы.

Цена на золото в $ и пара реал/$

Отношения между золотом и реалом, к примеру, довольно четко указывают на финансовые тенденции евродоллара. Помимо резкого укрепления золота прямо перед происшествием с франком 15 января, золото и реал были почти неразлучны и во времени, и по степени.

Однако ущерб выходит за рамки этой связи, так как «доллар» (факторы банковского балансового листа) вновь быстро движется. Медь откатилась назад ниже $2,50, а сырая нефть, по крайней мере, цена контракта на западно-техасскую среднюю, вновь почти вернулась к уровням, приближенным к $40, впервые за несколько месяцев (несмотря на недавние понижения уровней как запасов, так и добычи).

Цена на медь в $

Цена на нефть в $

Цена на нефть в $

Иными словами, случилась короткая передышка, когда Греция надела свою петлю, а китайцы переписали свой фондовый рынок, но этот краткосрочный энтузиазм вовсе не помешал обновленному массовому отступлению. С начала до середины мая доллар резво скакал, но эти негативные давления явно начали объединяться в новую нестабильность в конце июня-начале июля. В этом отношении Греция и Китай могли просто быть видимыми второстепенными событиями во всем этом.

Цена на нефть и «доллары»

Пара доллар/рубль

Пара швейцарский франк/$

Даже швейцарский франк ушел ниже 0,963, а такого минимума не наблюдали с апреля. Катализатором могла быть усиленная шумиха в FOMC по поводу своих приоритетных намерений заставить «рынки» отразить восстановление и экономический рост, которых не существует, но даже это не очевидно, так как фьючерсы на евродоллары больше в действительности не указывают на эту возможность, как в марте.

Кривая фьючерсов просела до необычного уровня в начале июля (возможно, это была Греция), так что недавние торги просто вернули кривую в прежний кластер, доминировавший в мае. Иными словами, не похоже и определенно не точно, что здесь наблюдается какое-то «повышение процентных ставок в США», транслируя идеи мейнстрима, что золото вновь хватается за соломинки.

На мой взгляд, деструктивные тенденции «доллара» здесь имеют более первостепенное значение, нежели исключительно свойственные данной политике. Я думаю, в этом сводном анализе эти «долларовые» индикаторы дают повод предполагать, что, несмотря на заявленные тенденции FOMC, уже наблюдается более чем достаточный объем волатильности и неразберихи, очевидных не только на этом рынке, но и в мировой экономике («неожиданных» только для экономистов). Таким образом, любые представления о повышении ставок FOMC (что бы там они себе ни представляли возможным) – это просто еще один элемент дополнения того, что существует на самом деле и глубинного синдрома и напряжения.

Изначальное поведение «доллара» после мартовского заседания FOMC подкрепляет данное толкование, поскольку мне видится, что оно сводилось не столько к лучшей жизни, сколько к некоей менее отдаленной надежде, что без суицидальных воздействий FOMC «доллар» мог бы сам по себе ослабеть и подешеветь – что без вынужденного сдвига в политике исходный источник мучений оказался бы способен в более короткие сроки вернуться к более стабильному поведению и существованию, свободному от дальнейшего подавляющего влияния. «Доллар» и мир фиксированной доходности излучали столько пессимизма, особенно после 1 декабря, что следовало ожидать, по крайней мере, небольшого возврата даже самой слабой надежды. Я действительно полагаю, что это было движущим фактором кредита и «доллара» в 2013 году; что золото верно предсказало нарастание проблем евродоллара, которое происходило параллельно и имело отношение к раздувающемуся экономическому упадку. Роль FOMC была в том, чтобы просто вызвать дальнейшее противодействие этим опасениям, чем он постоянно и занимался по самым надуманным поводам.

Речь Йеллен (Yellen) от 6 мая о фондовых пузырях и «тяге к прибылям» была, таким образом, провокационна в этом отношении; тогда уже было очевидно, что вместо этого FOMC намеревался продолжить расширение своего негативного давления и погрузить мир в дальнейший штопор, независимо от того, сколько это вызовет недовольства и волнений.

Поведение золота в 2013 году было предупреждением о «долларе», предупреждением, которое прошло полностью незамеченным, хотя оно, по большей части, реализовалось. Нынешние цены на золото и остальные индикаторы «доллара» указывают, пусть даже на этот раз и в меньшей мере, на эту же тенденцию. Короче говоря, в то время как амплитуда колебаний сейчас может быть снижена, то это лишь потому, что временной компонент стал настолько короче, а «длина волны» имеет настолько больший масштаб, точка невозврата может быть очень близко или уже пройдена.

Золото вышло на максимум в сентябре 2011 года. После почти четырёх лет угнетения, на прошлой неделе фаза капитуляции ускорилась, и цена золота показала худшие результаты за 19 лет. Золото падало почти рекордные 12 дней подряд и снизилось за двухнедельный период на 8%. Кровопускание, вероятно, было остановлено в пятницу на уровне $1077.90, цена закрытия была на $22 выше. Это очень похоже на дно, но обжёгшиеся ресурсные инвесторы, конечно, будут ждать роста цены на сотни долларов, прежде чем рискнут потрогать воду. В последний раз после прохождения этого экстремума в последующие два месяца индекс XAU вырос на 38%.

Нажмите на картинку для увеличения

Как пишут в книгах, в 1810 году Натан Ротшильд (Nathan Rothschild) сказал, «покупайте при звуках пушек, продавайте при звуках труб». Можно перевести как «покупайте, когда по улицам течет кровь». На прошлой неделе было много крови на улицах.

Насколько логичной или обоснованной была эта распродажа?

Посмотрим на Minco Silver. У этой компании гигантский проект в Китае. Но это Китай, с китайской скидкой. По последним данным у Minco Silver было $1.14 за акцию. В прошлую пятницу можно было купить Minco Silver по $.465 или Minco по $.41 за наличные в долларах. Это не капитуляция, это просто безумие. Minco стоит больше, если только в следующий понедельник не случится второе пришествие Христа или вторжение злых инопланетян.

У меня есть пара клоунов, которые пишут мне при каждом новом минимуме и казнят меня за то, что я не говорил им, что надо продавать их акции, и это несмотря на то, что за 14 лет я никогда не давал советов продавать акции. Есть только одна причина для покупки - желание получить прибыль. Для продажи есть тысяча причин. Вам необходимо определить, когда стоит продавать; только вы знаете свою финансовую ситуацию.

Я занимаюсь идеями, пишу о том, что мне нравится. Если вы хотите получить прибыль, вы должны покупать, когда товары дёшевы, и продавать, когда они дороги. Если вы ждёте некоего Гуру, который должен сказать вам, когда продавать, вы можете положить деньги в банк, где они в безопасности.

Надо отдать должное этим клоунам, которые мне пишут, они всегда делают это «на дне». Они лучший противоположный индикатор, чем Золотой антитрестовый комитет (GATA).

Если говорить о GATA, они принесли миллиардные убытки инвесторам. Они каким-то образом убедили десятки тысяч человек в том, что когда золото изменялось с $252 до $1923, эта цена подавлялась, и скоро в один прекрасный день должна взорваться, как бомба золотых деривативов замедленного действия. Если кто-то манипулировал изменением цены золота от $252 до $1923, это изменение не было направлено вниз. Допустим, если бы вы покупаете лес или сою, и их цена изменяется как цена золота с 1999 по 2011 год, и вы не продаёте, то это потому, что вы слишком глупы для понимания разницы между инвестициями и религией.

Неделю назад в ночь на воскресенье кто-то прихлопнул золото, когда его цена находилась на отметке  $1130, и в считанные секунды она упала до $1080. Миллиарды долларов, которые нервные инвесторы вложили в стоп-приказы по своим длинным позициям, были сметены за эти секунды. Это было преднамеренным действием с целью обокрасть инвесторов. Это называется «охотой за стоп-приказами», и каждый, кто когда-нибудь был товарным или биржевым брокером, понимает, что произошло. Это совершенно законно. Все те, кто заявляет, что по их мнению, самая большая проблема в инвестициях - это манипуляции, должны были иметь приказы на покупку намного ниже ноябрьского минимума цены золота, потому что это можно было предсказать.

Они этого не сделали, и я сомневаюсь, что все эти люди, говорящие  манипуляциях и заговорах, в самом деле хотят делать деньги. Лично я в пятницу загребал обеими руками. Я взял золото по $1083. Возможно, оно опустится ниже. Но при том, что Греция, Пуэрто-Рико и китайский фондовый рынок взлетают на воздух, а американский фондовый рынок в последний год рефинансируется, я доволен золотом по $1083.

Золотые акции в последние шесть месяцев были под давлением. Если вы были достаточно умны и купили их, с ними будет всё прекрасно. Конечно, некоторые исчезнут, но пока эти люди со своими «манипуляциями-заговорами» ноют о том, как это ужасно, когда финансовым продуктом манипулируют, вы получите на этом по 10-20 раз.

Подсказка! Всеми финансовыми рынками манипулируют. Привыкайте.

Если вы хотите получить прибыль, покупайте при пушках, продавайте при трубах. Я слышу пушки.

Этот график можно интерпретировать двумя способами: или серебро оказалось плохим хеджем против инфляции за последние 600 лет или «Большое таяние» 1980 года смыло с рынка крупные запасы лома со всего мира. Это произошло после того как американское правительство разбазарило 6 млрд унций металла когда-то хранившихся в американском казначействе. Серебряные быки придерживаются второго мнения. Правительство и банковский картель прервали естественный процесс переоценки стоимости серебра в 1980 году с помощью введения тяжелых требований на размер маржи. И все для того, чтобы спасти $... на некоторое время.

Мировые цены на нефть снижаются в понедельник на фоне опасения возможного резкого роста добычи "черного золота" в Иране после снятия санкций, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.12 стоимость сентябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,48% - до 51,96 доллара за баррель. Цена сентябрьских фьючерсов на WTI уменьшалась на 0,49% - до 46,89 доллара за баррель.

По сообщениям агентства IRNA, Иран может нарастить добычу нефти на 500 тысяч баррелей в сутки за неделю после снятия санкций, и на 1 миллион баррелей в течение месяца после этого. В прошлом месяце Иран добывал примерно 2,85 миллиона баррелей в день по сравнению с 3,6 миллиона баррелей в сутки на конец 2011 года.

"Если Иран сможет нарастить добычу нефти до таких уровней, то цены на нефть продолжат снижаться, поскольку это только ухудшит ситуацию с переизбытком предложения на рынке", - заявил агентству Блумберг аналитик Samsung Futures Inc. в Сеуле Хон Сун Ки (Hong Sung Ki).

Дополнительное давление на настроения инвесторов оказывает статистика из Китая. Так, исследовательская организация Markit Economics и медиагруппа Caixin Media Company опубликовали окончательные данные своего исследования индекса деловой активности (PMI) промышленности Китая в июле, который оказался ниже официального и составил 47,8 пункта против 49,4 пункта в июне.

Курс евро в понедельник незначительно колеблется по отношению к доллару на фоне надежд, что Афинская фондовая биржа возобновит свою работу в первый рабочий день августа после пятинедельного перерыва, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.31 мск курс евро к доллару рос до 1,0985 доллара с 1,0984 доллара за евро. Ранее в понедельник он снижался до 1,0980 доллара. Курс доллара к иене повышался до 124 иены за доллар со 123,89 иены за доллар в пятницу. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,001% - до 97,23 пункта.

Греческая биржа закрыта с 29 июня решением Комиссии по ценным бумагам. До этого правительство Греции официально объявило о приостановлении работы банков страны и введении ежедневного лимита на снятие наличности в банке на уровне 60 евро в день с одного счета на человека в каждом банке.

"Политическая неопределенность такова, что для полного восстановления доверия инвесторов к греческим активам потребуется некоторое время", - приводит издание The Wall Street Journal мнение кредитного стратега LNG Capital Гари Дженкинса (Gary Jenkins).

В понедельник на настроения инвесторов влияние оказывает статистика из Китая. Так, исследовательская организация Markit Economics и медиагруппа Caixin Media Company опубликовали окончательные данные своего исследования индекса деловой активности (PMI) промышленности Китая в июле, который оказался ниже официального и составил 47,8 пункта против 49,4 пункта в июне.

Цена на золото в пятницу снижается на фоне ожиданий инвесторами увеличения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 10.15 декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 6,7 доллара, или на 0,62% - до 1082 долларов за тройскую унцию. Цена сентябрьского фьючерса на серебро снижалась на 0,76% - до 14,59 доллара за унцию.

ФРС США в среду вновь сохранила базовую ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Вместе с тем финансовый регулятор в своих комментариях отметил умеренное ускорение темпов экономического роста в США и улучшение ситуации на рынке труда, а также выразил надежду, что инфляция в среднесрочной перспективе будет постепенно приближаться к целевым 2%.

"Этого достаточно для того, чтобы золото торговалось на низких уровнях", - приводит агентство Рейтер заявление аналитика Argonaut Securities Хелен Лау (Helen Lau). Высокая ставка снижает инвестиционную привлекательность золота, не дающего процентного дохода.

Эксперт отметила, что дополнительные риски для стоимости золота исходят из снижения инвестиционного спроса и ослабления физического спроса на драгоценный металл.

Мировые цены на нефть демонстрируют отрицательную динамику в пятницу после того, как Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) вновь заявила о сохранении текущего высокого уровня добычи, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.10 стоимость сентябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent уменьшалась на 0,28% - до 53,16 доллара за баррель. Цена сентябрьских фьючерсов на нефть WTI опускалась на 0,6% - до 48,23 доллара за баррель.

Генсек ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри в ходе пресс-конференции по итогам энергодиалога "Россия - ОПЕК" в четверг заявил, что картель не планирует снижать объем добычи нефти внутри организации - показатель остается на уровне 30 миллионов баррелей в день.

Заявление главы ОПЕК показывает, что организация намерена защитить свою долю рынка, конкурируя со сланцевой нефтью из США, полагают аналитики, опрошенные агентством Франс Пресс.

"ОПЕК говорит рынку, что сокращение (добычи - ред.) не будет исходить с её стороны", - приводит агентство слова инвестиционного аналитика Phillip Futures в Сингапуре Дэниэла Анга (Daniel Ang). Нефтяной картель продолжает свою борьбу за долю рынка, заключил эксперт.

Американская валюта ослабляется по отношению к иене после трех дней роста, вызванного ожиданиями повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США и положительной статистикой по росту экономики страны, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 7.42 курс доллара к иене уменьшался до 123,95 иены за доллар со 124,14 иены за доллар. Курс евро к доллару укреплялся до 1,0946 доллара с 1,0932 доллара за евро. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) сокращался на 0,12% - до 97,37 пункта.

ФРС США в среду вновь сохранила базовую ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Вместе с тем регулятор в своих комментариях отметил умеренное ускорение темпов экономического роста в США в последние месяцы, улучшение ситуации на рынке труда и в жилищном секторе, а также выразил надежду, что инфляция в среднесрочной перспективе будет постепенно приближаться к целевым 2%.

Кроме того, реальный рост ВВП США, согласно первой оценке Бюро экономического анализа министерства торговли США, во втором квартале 2015 года составил 2,3% в годовом выражении. Данные оказались слабее прогнозов аналитиков, ожидавших индикатор на уровне 2,6%. При этом министерство пересмотрело показатель роста ВВП за первый квартал 2015 года до роста на 0,6% против ранее сообщавшегося снижения на 0,2%.

"Доллар сохраняет поддержку от надвигающегося цикла ужесточения (монетарной политики - ред.) ФРС", - приводит издание Франс Пресс слова главного рыночного стратега Westpac Banking Corp. Имре Шпайзера (Imre Speizer).

"Доллар автоматически восстановит тенденцию к росту по мере того, как в ближайшие две недели мы будем приближаться к этой дате и, возможно, получать намеки в заявлениях официальных лиц", - полагает эксперт.

Котировки фьючерсов на золото в четверг упали, поскольку инвесторы скорректировали ожидания в отношении сроков начала повышения процентных ставок в США. При этом укрепление доллара США уменьшило привлекательность золота для держателей других валют.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), котировки декабрьских фьючерсов на золото, которые торговались наиболее активно, снизились на 4,60 доллара, или на 0,4%, до 1088,70 доллара за тройскую унцию.

Недавно цена золота упала до 5-летнего минимума, так как трейдеры готовились к повышению процентных ставок ФРС США. Большинство участников рынка полагают, что центральный банк США повысит ставки уже в этом году. Золото не приносит процентного дохода или дивидендов и едва ли может конкурировать с облигациями и акциями, когда ставки растут.

Такой сдвиг в денежно-кредитной политике США также окажет поддержку доллару, сделав золото, цены на которое исчисляются в долларах, более дорогим для инвесторов, держащих другие более слабые валюты.

В четверг цены на золото упали в ответ на укрепление доллара США, который вырос против других валют. Индекс доллара ICE, который отображает стоимость американской валюты против корзины из других валют, вырос на 0,6%, до 97,56.

"Золото торгуется, реагируя на (изменения курса) доллара США", - сказал Пол Нолт, менеджер Kingsview Asset Management.

В четверг цены на золото снизились, поскольку инвесторы пересмотрели интерпретацию недавнего заявления Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, которое было опубликовано в среду. Вначале трейдеры увидели в этом заявлении сигналы более мягкой денежно-кредитной политики, поскольку в заявлении сообщалось, что устойчиво низкая инфляция может задержать повышение процентных ставок. Однако позже внимание наблюдателей переключилось на оптимистичные оценки экономики со стороны ФРС.

Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проведет еще три запланированных заседания по денежно-кредитной политике в этом году, следующее состоится в сентябре.

"Вопрос действительно заключается в том, когда процентные ставки в США будут повышены, а не в том, будут ли они повышены (вообще). И для рынка золота это очень непростая ситуация", - сообщил Айра Эпстайн из Linn & Associates.

Цены на золото ненадолго подскочили после того, как вышедшие данные продемонстрировали более низкие, чем ожидалось, темпы роста экономики США во 2-м квартале. Согласно данным Министерства торговли, рост ВВП США во 2-м квартале составил 2,3%, тогда как экономисты предполагали рост на 2,7%.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг золота в Лондоне: 1087,50 доллара против 1090,25 доллара на предыдущей сессии.

Цена декабрьского фьючерса на золото: 1088,70 доллара (-4,60 доллара).

Цена сентябрьского фьючерса на серебро: 14,696 доллара (-4,7 цента).

Цена октябрьского фьючерса на платину: 989,90 доллара (+5,00 доллара).

Цена сентябрьского фьючерса на палладий: 620,55 доллара (+4,95 доллара).

Мировые цены на нефть продолжают расти на фоне сокращения запасов "черного золота" в США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 12.50 стоимость сентябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent увеличивалась на 1,30% - до 54,08 доллара за баррель. Цена сентябрьских фьючерсов на нефть WTI поднималась на 0,59% - до 49,08 доллара за баррель.

Управление энергетической информации Минэнерго США в среду сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 24 июля, сократились на 4,2 миллиона баррелей, до 459,7 миллиона баррелей. Аналитики прогнозировали снижение лишь на 0,184 миллиона баррелей — до 463,716 миллиона.

Запасы бензина сократились при прогнозе их повышения. Они снизились на 0,4 миллиона баррелей, или на 0,2%, и составили 215,9 миллиона баррелей.

"Данные показывают, что спрос растет за счет низких цен на нефть. Однако рост может быть временным, поскольку мы прошли летний пик спроса", - заявил риск-менеджер компании Mitsubishi Corp. Тони Нунан (Tony Nunan) агентству Рейтер. По его оценке, поставки нефти на мировой рынок превышают потребление на 1,5-3 миллиона баррелей в сутки.

"Цены (на нефть - ред.), вероятно, останутся на текущих позициях, и я сомневаюсь, что будет дальнейшее падение", - сказал агентству инвестиционный аналитик Phillip Futures в Сингапуре Даниэль Анг (Daniel Ang).