Новости /октябрь, 2019/

Панама хотела бы ввести евро в качестве валюты, имеющей законное обращение в стране, заявил президент страны Рикардо Мартинелли на встрече с канцлером Германии Ангелой Меркель, сообщает AFP.

Сейчас в Панаме свободно обращается американский доллар.

Мартинелли не сообщил подробностей о введении евро в стране, однако выразил “полное доверие” к экономикам Германии и еврозоны. По его словам, долговой кризис в валютном союзе будет в скором времени завершен.

Экономика Панамы, где доллар является фактической основной валютой, является одной из самых быстрорастущих в Латинской Америке. В минувшем году ее ВВП вырос на 10,6 процента благодаря проведению работ по расширению Панамского канала.

Сейчас евро является фактической валютой в ряде стран, не входящих не только в еврозону, но и в Евросоюз. К примеру, односторонним образом евро приняла Черногория, а также Косово, чей международный статус до сих пор не прояснен.

Помимо них, евро используется в государствах-карликах Монако и Андорре, а также в некоторых нынешних и бывших колониях европейских стран, в частности Новой Каледонии.

В понедельник, 15 октября 2012 года, драгоценные металлы на COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) стремительно снижались второй торговый день подряд. Декабрьские фьючерсы на золото (на них приходится наибольшее количество сделок в настоящее время) упали на $22,10 - до $1737,60 за унцию (-1,26%), декабрьские фьючерсы на серебро - на $0,926 до $32,743 (-2,75%), январские фьючерсы на платину - на $27,00 до $1632,30 (-1,63%), декабрьские фьючерсы на палладий - на $6,45 до $632,60 (-1,01%).

Снижению котировок драгметаллов в конце прошлой недели и начале этой способствовало обострение опасений по поводу возможного отказа Федеральной резервной системы (ФРС) США от новых мер по стимулированию американской экономики. Этому способствует позитивная макроэкономическая статистика, выходившая в последнее время в США. В первой половине октября стало известно о резком улучшении ситуации на рынке труда (в сентябре уровень безработицы в США упал до минимального с января 2009 года уровня - 7,8% экономически активного населения) и повышении настроений американских потребителей (в октябре индекс настроений Мичиганского университета достиг пятилетнего максимума - 83,1 пункта). В понедельник министерство торговли сообщило, что в сентябре розничные продажи в США выросли на 1,1% по сравнению с августом (прогноз: +0,8%), а в годовом выражении - на 5,4%. Розничные продажи без учета автомобилей в сентябре выросли на 1,1% и 4,8% соответственно.

Участники рынка опасаются, что все более явное улучшение ситуации в американской экономики приведет к отказу ФРС от стимулирующих мер, что приведет к прекращению притока новой ликвидности на рынок. Кроме того, давление на котировки драгметаллов оказывало возобновившееся укрепление доллара США (это, как правило, приводит к снижению номинированных в долларах цен на товары и услуги). К вечеру понедельника пара доллар-евро торговалась в районе отметки $1,295. ICE Dollar Index (DXY, индекс, показывающий отношение доллара США к корзине из шести валют: евро, японская иена, британский фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк) в понедельник повысился до 79,74.

"Я ожидаю роста серебра и золота, но серебро мне сейчас нравится чуть больше. Рост цен на оба этих металла сейчас приостановился, но, на мой взгляд, это обусловлено только тем, что до этого они очень сильно росли от минимумов августа. Мы ожидаем роста цены унции золота выше 1800 долл., что позволит ценам на серебро вырасти выше 35 долл. - возможно, до 40 долл. и выше. Цены на золото сейчас поддерживает сезонно сильный физический спрос. Кроме того, центробанки по всему миру обесценивают валюты", - заметил в интервью Bloomberg TV главный стратег Weeden & Co. Майкл Первз.

Официальные спотовые цены составили: на золото - 1738,4 долл./унция (-0,96%), серебро - 32,8 долл./унция (-2,33%), платину - 1646 долл./унция (-0,85%), палладий - 637 долл./унция (-0,16%).

На минувшей неделе котировки золота снизились вслед за рынками акций и другими драгоценными металлами. Желание участников торгов зафиксировать прибыль было усилено отскоком курса доллара, в результате чего котировки желтого металла закончили неделю на минимумах, говорит аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков.

Как бы то ни было, инвесторы сохраняют осторожность, воздерживаясь от открытия длинных позиций после значительного подъема цен в августе - сентябре, хотя в долгосрочной перспективе у рынка остается хорошая поддержка. Покупатели физического золота тоже активизировались вблизи минимумов конца сентября, чему отчасти способствовало укрепление индийской рупии по отношению к доллару по мере того, как сезонные покупки в Индии начинают набирать обороты. Однако спрос со стороны азиатских участников торгов в целом в этом году остается невысоким, что помогает поддерживать рынок на спаде, при этом такие инвесторы не участвуют в активных покупках на его подъеме.

На 7:00 кв во вторник, 16 октября, фьючерсы на золото находились на отметке 1738,4 долл./унция (+0,05%), серебро - 32,8 долл./унция (+0,18%), платину - 1644,4 долл./унция (+0,74%), палладий - 635,4 долл./унция (-0,44%).

Вчера в течение дня цены на нефть понижались на фоне предложений Ирана приостановить в стране производство урана, обогащенного до 20%, перед тем, как европейские политики встретятся для того, чтобы обсудить ужесточение санкций в отношении исламской республики. Однако к концу сессии Brent подорожал, а стоимость нефти марки WTI вернулась к уровню закрытия предыдущего торгового дня.

По итогам торгов 15 октября котировки ноябрьских фьючерсов на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX почти не изменились и составили $91,85 (-$0,01) за баррель.

Ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне вырос на $1,18 (+1%) и составил $115,80 за баррель.

Сегодня черное золото дешевеет. По состоянию на 6:54 кв на электронных торгах в Нью-Йорке ноябрьский фьючерс снизился на $0,19 - до $91,66 за баррель. Баррель марки Brent стал дешевле на $0,17 и составил $115,63.

Драгметаллы утвердили нисходящий сценарий и направились вниз в пятницу. Золото еще держалось до американской статистики в узком диапазоне, но на американских торгах данные по США показали сильные результаты. Настроения потребителей резко улучшились, а производственная инфляция замедлилась. Оба события не в пользу драгметаллов, так как оказали поддержку доллару.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октября вырос до 83,1 против 78,3 в сентябре. По прогнозам экономистов ожидалось, что индекс составит 78,0. Значение индекса оказалось самым значительным с июля 2007 года.

Данные по инфляции показали замедление роста, что играет в текущей ситуации не в пользу драгметаллов, так как его покупают с расчетом на рост инфляции.

На новой неделе на первый план встает европейский саммит, который пройдет  в Брюсселе 18-19 октября. На нем будут решаться вопросы по созданию нового надзорного органа, новому траншу Греции, и возможно Испания обратится за помощью, и тогда будут обсуждаться подробности этого, что также немаловажно, так как ЕЦБ начнет реализацию плана по выкупу облигаций. Это в свою очередь может вновь всколыхнуть драгметаллы к новой волне роста.

Как и предполагалось цены на золото пошли вниз, контрольная точка для продолжения снижения 1736-1738,00, на этом уровне можно частично зафиксировать прибыль по сделке sell открытой в четверг, так как на этом уровне цена с большой вероятностью задержится. Также сейчас можно уже установить стоп в безубыток.

Сегодня из экономических событий для драгметаллов значимыми станут данные по США: розничные продажи за сентябрь.

Тактика на сегодня следующая: Держать sell.
Итоги торгов:  
Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1766.75 против $1769.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $33.79 против $34.25 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1678.00 против $1681.00 на предыдущей сессии.
Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $650.00 против $649.00 на предыдущей сессии.

Прошедшая неделя не оправдала ожидания участников рынка, в результате чего котировки драгоценных активов, в том числе золота понесли серьезные потери. В начале торговой недели золото в большинстве своем торговалось с понижением на фоне укрепления американской валюты, поскольку снижение основной валютной пары оказывало давление на котировки сырьевых активов, выраженных в валюте США, тем самым снижая спрос на золото со стороны держателей других валют.

Возобновившиеся опасения относительно перспектив мировой экономики и обеспокоенность в отношении ситуации в Европе также побуждали инвесторов отдавать свои предпочтения американской валюте считающейся валютой-убежищем. Настроения инвесторов ухудшились из-за мрачных прогнозов для мировой экономики от МВФ. В своем последнем прогнозе МВФ, сославшись на ухудшение перспектив роста и увеличение риска очередной рецессии, понизил прогноз роста мировой экономики в 2012 году до 3,3%, а в 2013 году – до 3,6%. Европейские министры финансов, на заседании в Люксембурге, также не предоставили ничего определенного, тем самым усилив обеспокоенность относительно ситуации в Испании и Греции.

Попытку восстановить свои потери котировки золота предприняли в четверг, 11 октября, однако рост стоимости желтого металла прервался после выхода отчета, продемонстрировавшего более значительное, чем ожидалось, снижение количества заявок на пособие по безработице в США. Выступление председателя ФРС-Филадельфии Чарльза Плоссера также не прибавила оптимизма, так как он раскритиковал новую программу количественного стимулирования американского регулятора. В результате, стоимость золота за прошлую неделю снизилась на 1,40% до 1753,68 долларов США за тройскую унцию.

На предстоящей неделе скорей всего котировки золота останутся уязвимыми на фоне сохраняющейся неопределенности вокруг ситуации в Европе, в преддверии саммита ЕС в Брюсселе, запланированного на 18 октября. Тем не менее, падение золота может усилиться, если лидеры ЕС не смогут представить международным инвесторам надежду на разрешение долгового кризиса еврозоны в долгосрочной перспективе. Сильные позиции американской валюты также будут препятствовать росту золота. Поддержкой для желтого металла на предстоящей неделе будет выступать значение 1735,0 долларов США за тройскую унцию.

Повлиять на динамику драгоценного металла на предстоящей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на публикацию данных по розничным продажам, потребительской инфляции, промышленному производству и с рынка жилья за сентябрь, а также индекс производственной активности от ФРС-Филадельфии за октябрь. Ожидаемая положительная статистика из-за океана будет восприниматься с позитивом для американской валюты, тем самым оказывая давление на котировки золота.

Из европейских новостей нужно выделить публикацию данных по индексу потребительских цен еврозоны за сентябрь, а также индекс настроений в деловой среде от института ZEW за октябрь. В случае, если вопреки прогнозам цифры по промышленному производству и данные по индексу деловой активности США окажутся негативными, а индекс потребительских цен в США и еврозоне выйдут выше прогнозов, золото может и повыситься. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1775,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на текущей неделе снизилась на 1,69% до 3,6945 долларов США за фунт меди. Цены на этой неделе в основном снижались ввиду усиления опасений по поводу перспектив мировой экономики. Тревоги по поводу замедления экономического роста в Китае и сохраняющиеся долговые проблемы еврозоны также ухудшали настроения участников рынка промышленных металлов.

Тем не менее, в четверг, котировки красного металла повысились на фоне более позитивных, чем ожидалось, данных по количеству заявок на получения пособий по безработице в США. Действительно, министерство труда США сообщило о том, что показатель на прошлой неделе упал на 30,0 тыс. до 339,0 тыс., в то время как ожидали, что показатель составит 365,0 тыс. Понизившийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) на текущей неделе также способствовал росту котировкам красного металла.

В начале предстоящей недели котировки меди смогут восстановить свои потери на фоне позитивных данных по внешней торговле Китая, которые были опубликованы в субботу, 13 октября. Однако, рост, вероятно, будет ограничен, поскольку котировки красного металла останутся уязвимыми ввиду сохраняющейся неопределенностью относительно ситуации в еврозоне. В случае если обстановка в еврозоне продолжит ухудшаться, снижение котировок меди может усилиться. Между тем, на грядущей неделе также выйдут в свет данные по потребительской инфляции за сентябрь и цифры по ВВП за третий квартал из Китая. Ожидаемая слабая статистика может спровоцировать распродажи котировок данного актива.

Стоимость меди также будет определяться макроэкономической статистикой из США. Ожидается, что данная статистика выйдет позитивной. Если эти прогнозы оправдаются, и данные по промышленному производству, с рынка жилья и индексу деловой активности США выйдут лучше прогнозов, а американская валюта временно прекратит рост, цветные металлы, в том числе, медь могут и повыситься.

Однако если данные вопреки прогнозам окажутся негативными, это может уменьшить склонность инвесторов к риску, тем самым оказав давление на котировки меди. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на предстоящей неделе - 3,60 – 3,78 долларов США за фунт меди.

Крупнейшие мировые нефтяные компании впервые за десятилетия готовы экспортировать большие объемы нефти из США. Шесть компаний, в том числе Royal Dutch Shell, BP и Vitol, обратились к властям США с просьбой разрешить им экспорт излишков местной нефти, сообщила The Financial Times. Американ­ское законодательство десятилетиями запрещало экспорт нефти. Исключения делались в редких случаях и касались в основном ограниченных поставок в Канаду. На данный момент США экспортируют менее 0,5% нефти в день от импортируемых 9 млн барр. Однако благодаря сланцевому буму в штатах Северная Дакота (месторождение Bakken) и Техас (Eagle Ford) уровень добычи в стране вырос до максимума 1995 года. В результате трубопроводы не справляются с транспортировкой сырья на местный рынок, что в итоге побудило нефтяников искать клиентов за рубежом.

Shell уже подтвердила, что запросила лицензию на экспорт местной нефти, однако отказалась комментировать, куда и в каких количествах. BP получила лицензию на поставки на ряд НПЗ в Канаде еще летом, однако неясно, успела ли она ею воспользоваться. BP и Vitol отказались от комментариев. Министерство торговли также предпочло не комментировать просочившиеся в СМИ сведения, но сообщило, что экспорт в Канаду "предположительно будет одобрен".

Поставки американской нефти в Канаду увеличились за последние пять лет вдвое, до 77 тыс. барр. в день. Практически вся нефть, отправляемая в Канаду из США, уходит об­ратно к соседу в виде различных нефтепродуктов. Для Канады, в свою очередь, США являются крупнейшим рынком сбыта "черного золота": соседу уходит почти 99% зарубежных поставок канадской сырой нефти. По данным Управления по информации в области энергетики США, в 2011 году США импортировали 2,7 млн барр. в день нефти и нефтепродуктов из Канады, из которых 2,2 млн барр. приходилось на сырую нефть (25% от общего американского импорта).

Эксперты уверены, что проблем с получением лицензий на экспорт в Канаду у компаний возникнуть не должно. "Вполне естественно, что в условиях перепроизводства они попросили разрешения на экспорт. Кроме того, сейчас им дороже обходится транспортировка сырья внутри страны, чем его доставка в Канаду", - сказал аналитик Capital Economics Джулиан Джессоп. По подсчетам брокера по фрахтованию судов Poten & Partners, экспорт нефти из Техаса в самый крупный канадский НПЗ в Нью-Брансуике обойдется всего в 1,5 долл. за 1 барр. сырья против 4,55 долл. за более короткую транспортировку на заводы в Филадельфию. Впрочем, решение об увеличении поставок может прийтись не по душе канадским властям, которые могут потребовать от США встречных уступок: до сих пор американские власти блокировали продление нефте­провода Keystone XL, который соединил бы нефтеносные пески Alberta с НПЗ в Техасе.

Впрочем, компании в заявках могли не ограничиться Канадой, попросив разрешения экспортировать в другие страны. Аналитики уверены, что одобрение на это им будет получить гораздо сложнее. "С учетом того, какие преграды власти выстраивают для производителей СПГ, которые хотят экспортировать сырье, нефтяным компаниям на позитивный результат надеяться особо не приходится", - пояснила аналитик IHS Energy Клаудиа Манн. Если власти будут более благосклонны, то компании будут поставлять "черное золото" в ближайшие страны вроде Бразилии.

Эксперты отмечают, что, несмотря на увеличение добычи, США - крупнейший в мире импортер нефти - не станет нетто-экспортером сырья еще лет десять. Тема энергонезависимости неоднократно поднималась Президентом США Бараком Обамой и его соперником республиканцем Миттом Ромни во время предвыборной кампании. Первый хочет к 2020 году сократить вполовину импорт сырья и увеличить в энергопорт­феле долю возобновляемых источников энергии. Последний за тот же срок обещает сделать страну независимой от импорта благодаря поддержке добычи методом гидроразрыва пласта и разрешению на бурение на атлантическом побережье.

По прогнозам аналитиков, снятие запрета на экспорт нефти из США не окажет сильного влияния на мировые цены, но в перспективе может снизить разрыв между марками американской WTI и европейской Brent, который сейчас составляет 20 долл. "Если более дешевая WTI сильно подорожает, то это обернется значительным увеличением расходов местных НПЗ. Власти США это вряд ли допустят, поэтому могут потом снова сократить разрешаемые объемы экспорта", - резюмировал аналитик Sanford C. Bernstein Ян Пайл.

НБУ настроен решительно – полагают эксперты, поскольку выводит из игры один за другим банки, спекулирующие на курсе гривны. Как уже писал "Биржевой лидер" НБУ не допускает к валютному межбанку банки страны, дабы они не создавали противовес официальному курсу гривны. Экономисты предполагают, что таким образом финансисты НБУ пытаются минимизировать траты золотовалютного резерва страны на искусственное сдерживание курса нацвалюты. Только в сентябре отмечено сокращение международных резервов на 746,2 млн долл - до 29,25 млрд долл. С 1 января 2012 года до октября уменьшение составило 2,5 млрд долларов.

О том, что может происходить внутри системы и какие прогнозы дают различные организации по поводу курса гривны – узнавали журналисты отделов "Новости банков" и "Новости Украины" журнала профессиональных трейдеров "Биржевой лидер".

Эксперты: траты НБУ на борьбу с естественной девальвацией неизбежны 

Пока Нацбанку еще не пришлось прибегнуть к самым крайним мерам для стабилизации курса национальной валюты – и на то, очевидно, имеются свои причины, отметил ведущий канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский:

- во-первых – это предстоящие траты на погашение внешних долгов, конечный срок оплаты которых истекает в конце года. К примеру, по окончанию первого полугодия – в июне – было произведено погашение на 1,44 млрд долларов. При этом не из резерва было взято только 360 млн. долларов;

- второй причиной, вполне возможно, является переоценка стоимости евро и золота, а также - средства, вырученные от размещения пятилетних евробондов на сумму 600 млн долл. с прибыльностью 7,46%. Иначе влияние на резерв было бы намного значительнее – как продемонстрировал июнь этого года. Очевидно, средства поступили раньше заявленной министром финансов Юрием Колобовым даты – 1 октября. Рост цены на золото и евро в прошлом месяце также сыграли на руку НБУ – рост его резервов составил 400 млн долл. Они вошли в часть финансов, направленных на интервенцию ради стабильного курса. Напомним, что спровоцировало форс-мажор резкое повышение доллара в начале сентября, которое достигло своего 3-летнего максимума. Однако, официальных комментариев от главы Нацбанка так и не поступило.

Если бы не влияние дополнительных факторов, сентябрьское снижение резервов НБУ было бы почти таким же значительным, как в июне. В сентябре правительство разместило пятилетние еврооблигации на $600 млн c доходностью 7,46% годовых. Министр финансов Юрий Колобов заявлял тогда, что средства от размещения бондов поступят в страну лишь 1 октября.

- в-третьих – небольшое поступление средств в резерв ожидается за счет реализации валютных казначейских обязательств уже на этой неделе на внутреннем рынке. Однако есть риск, что приток валюты окажется незначительным и затея не принесет ожидаемых дивидендов. Поэтому такую меру должно скорее рассматривать как дополнительную, а не основную: на графике доллар-гривна это отобразится небольшой линией поддержки, что, впрочем, продлится недолго.

Эксперты ожидают, что удержание курса не ниже 8,2 грн обойдется НБУ "малой кровью", поскольку объективных причин для обвала, известных СМИ нет. Такой курс в дальнейшем не будет противоречить наращиванию тенденций волатильности для оживления рынка валюты на территории Украины. Однако, блокировка ряда банковских сетей идет вразрез с намеченным курсом и по сути является той "ложко дегтя", которая грозит испортить вкус от реформирования монетарной политики в целом. Сегодня, 13 октября курс гривны поднялся до 7,99 – а это означает, что НБУ ради амбициозных планов все же готов перешагнуть через положительную инициативу в преддверии выборов, дабы избежать паники среди населения. Ценой этой "выжатой" стабилизации станут очередные переговоры с МВФ о кредите. Что повлечет еще большее ужесточение условий со стороны финучреждения и протестные настроения у населения: ведь в первую очередь требования Фонда бьют по социальному сектору. Однако ни один доллар не будет направлен в бюджет для нужд страны – все средства понадобятся, чтобы рефинансировать старые долги: на 2013 год уже накопилась изрядная сумма к возврату. Только за текущий и следующий месяц Украине нужно отдать обратно 1,3 млрд долл. Это не говоря уже об удовлетворении повышенного спроса на валюту у населения, которое начнет массово скупать валюту при первом же намеке на скачок цен. В случае, если МВФ откажется предоставлять кредит заемщику, объем золотовалютных резервов к концу декарбя сократится еще на 4 млрд против нынешних 29 – до 25 млрд долл.

Политики о курсе гривны: разумнее всего будет его отпустить

По этой причине ряд экспертов считает, что у Украины нет экономических обоснований сдерживать курс без учета "естественной" девальвации. С этим не согласен один из лидеров объединенной оппозиции Арсений Яценюк. Он считает, что экономика в целом не переживет обвала, впрочем, настолько ли безопасна волатильность – не прокомментировал. Представитель провластной Партии Регионов Нестор Шуфрич оптимистично смотрит на ситуацию, утверждая, что ВВП в этом году вырастет на 20 млрд грн – до 1 трлн 670 млрд. и бюджет будет выполнен. Так что, считает Шуфрич, у гривны нет экономических обоснований падать и даже чутко реагировать на ситуацию – тоесть стать волатильной.

Аналитики брокерской компании Nord FX (компания входит в рейтинг брокеров форекс Академии Masterforex-V, отзывы о Nord FX трейдеров MasterForex-V - позитивные) считают, что наполения бюджета согласно прогнозам не произойдет:
- ведь цена на импортный газ все еще остается высокой для Украины. В этом случае, считает Олег Шейко, управляемая девальвация была бы куда более приемлемой, нежели неконтролируемые обвалы. Украинская экономика только выиграла бы, если бы стране удавалось удерживать ее на уровне 10-15% - тоесть экномически оправданным к концу октября стал бы курс до 9 гривен:

- в России курс рубля изменялся постепенно, в результате чего в экономике наметился рост. В Греции же создалась такая ситуация только по той причине, что сами банкиры допустили ошибку (большинство кредиторов Греции – немецкие банки), предоставив стране с 10-милионным населением кредиты на сумму в сотнях миллиардов. И за это политики Германии уже будут отвечать вскоре уже перед своими избирателями.
В отношении гривны у НБУ должна быть четкая, объективная валютная политика без "выкрутасов", как наблюдается сейчас с банками.

Эксперт: доллар привязан к нефти, а гривна – к газу

В Украине сложилась довольно интересная ситуация, когда недостаток экономической компетенции (в чем регулярно обвиняют их политические оппоненты, ряд представителей крупных зарубежных инвестиционных компаний и эксперты СМИ - особенно во время предвыборной гонки) и финансовые проблемы правительство пытается решить с помощью инноваций в энергетике. Поскольку газ – фактически единственная физическая гарантия национальной валюты. Это произошло отчасти из-за истощения золотовалютных резервов и жесткой монетарной политики, которая в данный момент направлена на искусственное создание дефицита гривны, и, как следствие – удержания ее курса на одном уровне до проведения парламентских выборов.

Высокая цена гривны может быть оправдана исключительно низкой ценой на газ или его альтернативным ресурсам, пояснил Евгений Ольховский. Это означает, что решив проблемы отрасли, у страны появятся эффективные инструменты для регулирования курса гривны, что предполагает отсутствие бесконтрольных обвалов и чрезвычайных мер, уменьшающих и без того скудный фонд золота и валюты.

Примечательно, что уже сейчас у правительства, если основываться на мнении по поводу дешевого газа, есть предпосылки заявлять о стабильном курсе, поскольку им удалось убедить представителей МВФ в отсутствии крайней необходимости повышать цену на газ для конечного потребителя, в особенности – населения. Поскольку власти Украины представили новые проекты по частичному освобождению от зависимости от импортного газа: это и разработки собственных залежей для реализации физлицам, и замещение газа на угольную пыль в промышленности и развитие атомной энергетики и отмена уплаты разницы Нафтогазу из кармана бюджета, которуб недоплачивают состоятельные граждане (они представляют основной сегмент объемов потребления) и многие другие.

Готовность к компромиссу со стороны МВФ выразилась в пересмотре прогнозов с учетом новых данных по ВВП (он сохранится на уровне 3%-ного роста) и показателю инфляции. В сторону улучшения обратились показатели последней: с 7,9% в апреле до 6% сейчас. Но есть одна настораживающая деталь, на которую инвесторы должны обратить внимание. Сейчас исключительно важно для правительства успеть принять делегацию от МВФ до выборов – и Кабмином предпринимаются все возможные попытки, чтобы все получилось. Эта спешка может говорить о том, что курс, скорее всего, либо будет отпущен, либо вырвется на свободу самостоятельно – уже не настолько важно. Главное, что после выборов уже не будет стоять задача искусственно сдерживать гривну, поскольку будут получены гарантии и очередные выплаты от МВФ.

Несмотря на эти гарантии, Украину все равно ожидает выплата по счетам уже в конце года, так что если курс и поднимется к ноябрю (в случае победы ПР) – к декабрю снова упадет, поскольку программы замещения газа на альтернативные источники топлива и энергии еще находятся в стадии разработки, а значительные средства с бюджета будут уже возвращены. НБУ отменит наложенные ранее санкции по выводу валютных спекулянтов на межбанк и форекс, в оборот снова поступит припрятанная нацвалюта, что с лихвой перекроет ее искусственный дефицит. И результатом станет неизбежная, ожидаемая всем населением девальвация. А надежды на укрепление гривны оправдаются не менее, чем через несколько лет (если в заявленных направлениях действительно будет вестись активная работа).

Инвесторы и аналитики используют широкий спектр различных отношений для лучшего понимания происходящего на рынке. Некоторым нравится отношение фондовый индекс S&P500/золото, тогда как другие находят утешение в отношении цена/прибыль (P/E). Однако есть одна малоизвестная метрика, чьи корни прочно укрепились в товарном мире. Отношение платина/золото – это комбинация драгоценных металлов, которую многие используют для оценки ситуации на рынках. На первый взгляд она может показаться немного неортодоксальной, но отслеживание этой метрики вполне логически оправдано.

Отношение измеряет цену платины против цены на золото, и его изменения часто символизируют изменения экономических тенденций. Чем выше отношение, тем больше экономического позитива можно ожидать. «На это есть логическая причина: платина встречается реже золота, поэтому она обычно торгуется с премией к желтому металлу. Когда экономическое беспокойство нарастает эта премия к золоту обычно сжимается, по мере того как инвесторы ищут безопасности золота», пишет Майкл Тарсала (Michael Tarsala). Также отметим, что у платины куда больше промышленных применений, чем у золота, поэтому падение белого металла часто сигнализирует о медвежьих настроениях в индустриальном секторе и во всей экономике в целом.

В течение всего 2012 года отношение беспрерывно падало, давая повод для беспокойства многим инвесторам. Очевидно, что объявление о начале третьего раунда количественного смягчения несколько встряхнуло цифры и драгоценные металлы почувствовали настоящий подъем от безлимитного ослабления, но, несмотря на рост отношения за последние несколько недель, его слабые результаты за текущий год требуют более пристального внимания инвесторов, которые ценят эту аналитическую методику. Ниже мы приводим три индексных фонда, которые позволяют вам инвестировать в эти металлы и сыграть на этом экономическом индикаторе.

SPDR Gold Trust (NYSEARCA:GLD): крупнейший и самый популярный ресурсный индексный фонд (ETF) в мире. GLD отслеживает физическое золото и владеет более $76 млрд активов.
Physical Platinum Shares (NYSEARCA:PPLT): самый популярный платиновый ETF с физическим обеспечением ( $875 млн активов).
Physical Precious Metal Basket Shares (NYSEARCA:GLTR): Этот фонд владеет сразу четырьмя драгоценными металлами. Конечно, если вы владеете одновременно и платиной и золотом, вам не повезет, если отношение продолжит падать, но это отличная ставка для тех, кого интересует индустрия драгоценных металлов в целом.