Новости /октябрь, 2019/

Серебро в 2013 останется одним из самых прибыльных активов. Да и в уходящем году вложения в этот металл оказались рентабельнее золота

С начала 2012 серебро подорожало почти на 20%, тогда как золото – менее чем на 10%. За последние четыре года серебро выросло в цене более чем в три раза, а золото – всего вдвое. В последнее время аппетиты инвесторов на серебро только увеличиваются. Так, за ноябрь в США было куплено рекордное количество монет из этого драгоценного металла. Специалисты связывают популярность серебряных активов с действиями Федеральной резервной системы США. В последние годы политика дешевых денег ФРС приводила к тому, что инвесторы переводили средства в твердые активы. Они опасались, что “печатание денег” cпровоцирует рост инфляции.

Цены на нефть выросли во вторник, 11 декабря. Поводом для роста стала позитивная макростатистика по Германии, известие о сокращении добычи в ОПЕК и ослабление доллара США. По итогам торгов на InterContinental Exchange в Лондоне январский контракт на нефть Brent подорожал на 0,68 долл., закрывшись на отметке 108,01 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в январе выросла на 0,23 долл., до 85,79 долл./барр.

Ожидания в деловых кругах Германии значительно выросли

Мировой рынок нефти провел вторник в несколько более позитивном настроении, чем днем ранее. Игроки отыгрывали неожиданно хорошие данные по Германии: индекс деловых ожиданий, выпускаемый немецким институтом ZEW, в декабре подпрыгнул до 6,9 пункта против минус 15,7 пункта месяцем ранее (аналитики ожидали роста лишь до -11,5 пункта). Таким образом, в текущем месяце ожидания в деловых кругах поднялись до максимального уровня с мая текущего года.

На фоне хороших известий из Германии рост показали фондовые индексы, а курс евро укрепился против доллара США (+0,5%, до 1,3005 долл./евро), что оказало дополнительную поддержку ценам на нефть. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 Index по итогам дня вырос на 0,65%, индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average прибавил 0,60%, а высокотехнологичный NASDAQ завершил день выше на 1,18%. В Европе французский CAC-40 вырос на 0,94%, германский DAX - на 0,78%, а британский FTSE 100 - на 0,06%.

ОПЕК сократила добычу нефти

Весьма благоприятно на настроениях инвесторов на рынке нефти сказалось известие о сокращении объемов добычи нефти в ОПЕК. Как говорится в ежемесячном обзоре картеля, в ноябре организация производила 30,78 млн барр./день, что на 0,7% меньше, чем месяцем ранее. Согласно обзору, это было вызвано снижением объемов производства нефти в Саудовской Аравии, крупнейшем производителе нефти в ОПЕК. Тем не менее, даже с учетом сниженного объема добычи, поставки из картеля все еще превышают потребности мирового рынка в нефти ОПЕК. По расчетам аналитиков организации, превышение составляет 1,03 млн барр. по сравнению с уровнем, который потребуется рынку в 2013г.

В среду состоится очередное заседание ОПЕК, на котором, как ожидается, будут сохранены текущие квоты на добычу нефти (30 млн барр./день). "30 млн барр./день - это нормально, - отметил в этой связи министр нефти Анголы Хосе Ботельо де Васконселос. - Я думаю, что мы останемся на этом уровне". "Пока есть спрос, необходимости изменять квоты нет", - в свою очередь заявил министр нефти ОАЭ Мухаммед аль-Хамли.

Между тем, в очередном ежемесячном обзоре по рынку энергоносителей (Short-Term Energy Outlook) аналитики Министерства энергетики США (US Department of Energy, DOE) повысили прогноз производства нефти в США. На текущий момент в организации ожидают, что в 2013г. прирост составит примерно 700 тыс. барр./день (до 7,1 млн барр./день). Это максимальный уровень с 1992г.

Инвесторы проявляли осторожность накануне заседания FOMC

Ключевым событием текущей недели станет последнее в этом году заседание ФРС, итоги которого определят дальнейшую судьбу рынков на ближайшие дни. Участники рынка будут пристально следить за ходом двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) и последующей пресс-конференции главы ФРС Б.Бернанке, от которого рынок ждет конкретики в отношении дальнейшей монетарной политики ФРС. На текущий момент рынок закладывает в цены то, что по истечении срока действия операции Twist в конце года, ФРС объявит о прямых ежемесячных покупках государственных долговых бумаг US Treasures в размере 45 млрд долл. и продолжит покупать ипотечные ценные бумаги на сумму 40 млрд долл., тем самым расширив программу третьего раунда валютного стимулирования до 85 млрд долл. до тех пор пока рынок труда не продемонстрирует существенных улучшений.

"В случае принятия подобной программы на всех площадках можно ожидать вполне закономерную позитивную динамику. Однако, будет ли ее оглашать господин Бернанке, пока не до конца разрешена проблема с фискальным обрывом, - это еще вопрос, - отметил эксперт Брокерской группы "ITInvest - Проспект" Василий Олейник. - Глава ФРС может дать понять, что до тех пор, пока не будет найден компромисс между Конгрессом и Белым домом в отношении "фискального обрыва" и остается неопределенность с планкой государственного долга, никаких дальнейших шагов ФРС предпринимать не будет и займет выжидательную позицию. К тому же последние данные с рынка труда показали умеренное восстановление, что также может сдержать ФРС от принятия поспешных решений. Если участники рынка не увидят новых стимулов от ФРС, то негативная реакция может незамедлительно сказаться на всех мировых площадках и может вполне перерасти в более существенную краткосрочную коррекцию".

Доллар стабилен в паре с евро после падения на 0,6% за предыдущие две сессии и снижается к большинству мировых валют на азиатских торгах в среду на ожиданиях, что Федеральная резервная система (ФРС) объявит о новой программе выкупа US Treasuries по итогам заседания 11-12 декабря, сообщает агентство Bloomberg.

Единую европейскую валюту поддерживает оптимизм, связанный с предстоящими на этой неделе встречами министров финансов и глав государств и правительств Евросоюза.

Евро к 8:45 мск в среду стоил $1,3003 по сравнению с $1,3006 во вторник вечером в Нью-Йорке.

Курс доллара к японской нацвалюте почти не изменился, оставшись у 82,6 иены. Евро в паре с иеной поднялся на 0,1% - до 107,42 иены.

На протяжении завершающегося года котировки на золото на мировых биржах варьировались как на повышение, так и на спад. Однако в итоге, стоимость унции этого драгоценного металла возросла за год на 12 процентов. Таков подсчёт ведущих бирж, оперирующих золотом - Лондонской и Ньюйркской.

В наступающем 2013 году эксперты в этой области предсказывают дальнейший рост цены на золото, причём такой рост может быть более значительным. Авторитетный эксперт швейцарской компании Product Management Стефан Мюллер считает, что подорожание жёлтого металла определяет целый ряд объективных факторов.

Прежде всего – падение курса доллара по отношению не только к евро, но и к другим свободным валютам, в частности это фунт стерлингов, швейцарский франк. Доллар будет и дальше ослабевать, и одна из главных причин тому – огромная внешняя задолженность США, равная на сегодня 100 процентам их годового валового внутреннего продукта. В такой обстановке доверие к доллару убывает.

Не менее существенная причина подъёма цены на золото – затянувшийся долговой кризис в странах Европейского союза, которому пока не видно конца. Неблагополучная ситуация в финансах Греции, Испании, Португалии, на Кипре ставит под удар всю зону евро, поэтому коллективная европейская валюта также вызывает недоверие.

Все эти факторы, а также динамика неуклонного роста стоимости золота за последние 12 лет, дают основание считать, что 2013 год принесёт новый подъём цены на этот драгметалл, который воспринимается как надёжная ниша для сбережения вложенных в него капиталов.

Официальная цена золота на Товарной бирже Нью-Йорка COMEX по итогам торгов 11 декабря 2012г. первый раз за четыре сессии немного понизилась и установилась ниже 1710 долл./унция. Накануне тройская унция золота подешевела на 4,8 долл., а официальная цена его активного фьючерса (февраль) составила 1709,6 долл./унция.

Цена золота на COMEX накануне существенно не изменилась, понизившись на 0,3%. Золото на COMEX 11 декабря немного подешевело из-за технической коррекции. За предыдущие три сессии (10, 7 и 6 декабря) цена золота подросла на 20,6 долл./унция (+1,2%) и достигла максимального значения за неделю, превысив 1714 долл./унция, что обеспечило привлекательные условия для спекулятивных продаж.

Восходящий тренд на рынке золота завершился 10 декабря, когда его котировки не смогли взять ценовой рубеж 1719 долл./унция. В ходе торгов на COMEX 11 декабря котировки золота установились в диапазоне 1706,0-1715,8 долл./унция. На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне официальная цена золота в тот день составила:
- утренний фиксинг (AM Fixing) - 1709,75 долл./унция;
- вечерний фиксинг (PM Fixing) - 1710,00 долл./унция.

В то время как фьючерсы на золото на COMEX 11 декабря первый раз за четыре сессии немного подешевели, инвестиционный спрос на физическое золото тоже несколько снизился. Активы крупнейшего в мире держателя золота среди инвестиционных институтов биржевого индексного фонда SPDR Gold Trust накануне уменьшились на 1,9 т и составили 1 тыс. 351,4 т, после того как 7 декабря они достигли нового рекордного значения - 1 тыс. 353,3 т.

Сегодня золото на COMEX понемногу восстанавливается после технической коррекции накануне и торгуется в диапазоне 1710,1-1714,5 долл./унция. Цена последней сделки с золотом в настоящее время составляет 1713,3 долл./унция, что на 3,7 долл. выше цены закрытия предыдущего торгового дня.

По всей видимости, в ближайшие торговые дни ценовая динамика золота на COMEX будет ограничена уровнем поддержки 1700,0 долл./унция и уровнем сопротивления 1720,0 долл./унция, полагают эксперты.

Официальные спотовые цены составили: на золото - 1713,6 долл./унция (+0,48%), серебро - 33,37 долл./унция (+0,48%), платину - 1628 долл./унция (+0,93%), палладий - 705 долл./унция (без изменений).

Долгосрочный "бычий" тренд на рынке сырьевых товаров еще не завершен, полагает главный сырьевой аналитик Investec Asset Management Джордж Чевели. "Несмотря на достаточное предложение, спрос будет продолжать расти в связи с экономическим подъемом в Азии. Китайские власти подтвердили намерение поддерживать урбанизацию, а это потребует развития инфраструктуры. Я ожидаю восстановления цен на сырье, особенно на металлы, в начале следующего года", - заявил Bloomberg эксперт.

На 06:00 кв во вторник, 11 декабря, фьючерсы на золото находились на отметке 1709,57 долл./унция (-0,28%), серебро - 33,12 долл./унция (-0,77%), платину - 1620,4 долл./унция (-0,18%), палладий - 700,05 долл./унция (-0,48%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet сегодня растут. По состоянию на 11:50 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
- IPE Brent Crude (январь) - 107,54 (+0,21) при диапазоне котировок 107,09-107,68;
- Light, Sweet Crude Oil (январь) - 85,68 (+0,12) при диапазоне котировок 85,37-85,79.

Нефть на биржах сегодня дорожает из-за технических покупок нефтяных фьючерсов, цены на которые остаются достаточно низкие, что обеспечивает технически привлекательные условия для открытия длинных позиций. За первую торговую неделю декабря (3-7 декабря нефть на биржах заметно подешевела - официальная цена нефти WTI понизилась на 2,98 долл./барр., или на 3,4%, а баррель нефти Brent стал дешевле на 4,21 долл., или на 3,8%). В том числе по итогам торгов 7 декабря официальная цена нефти Brent обновила свой месячный минимум, опустившись до 107,02 долл./барр., а официальная цена нефти WTI впервые за три недели установилась ниже 86 долл./барр.

Накануне цены на нефтяные фьючерсы существенно не изменились - цена нефти Brent повысилась на 0,3%, но осталась заметно ниже 108 долл./барр., а цена нефти WTI (Light Sweet) понизилась на 0,4% и обновила свой минимум за три недели, опустившись ниже 85,6 долл./барр.

Положительная динамика в ценах по сделкам с нефтяными фьючерсами также дополнительно обусловлена обстановкой на международном валютном рынке FOREX. Доллар с начала дня продолжает понемногу дешеветь против евро и других валют, обеспечивая привлекательные условия для покупок нефти и других товарных активов, котируемых в валюте США. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют (ICE dollar index spot) сегодня просел ниже отметки 80,3 пункта, после того как 7 декабря этот индикатор достиг максимального значения почти за две недели - 80,415 пункта.

В то же время более активные покупки нефтяных фьючерсов сегодня затруднены, поскольку участники рынка проявляют сдержанность в ожидании фундаментальных новостей. Так, 12 декабря в Вене состоится совещание министров нефти ОПЕК по вопросу поставок "черного золота" на мировой рынок с наступлением 2013г. Также 12 декабря начнется двухдневное заседание FOMC - Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США. На совещании будут рассмотрены ближайшие перспективы монетарной политики американского центрального банка.

В торговле драгоценными металлами по-прежнему наблюдается спад активности. Золото и серебро всю неделю падали в цене, в то время как палладий не сбавляет темпов роста на протяжении целого месяца на фоне ожидаемого структурного дефицита. Серебро сдало позиции, в результате чего цена 1 унции золота поднялась до 51,8 унции серебра по сравнению с недавним минимумом на уровне 50,6 унции. Золото торговалось в области ниже 1700 долл./унция, но получило поддержку со стороны председателя ЕЦБ, слова которого заставили игроков закладывать в ценах вероятность снижения процентной ставки в еврозоне в начале следующего года. Однако складывается ощущение, что большинство трейдеров – как на рынке фьючерсов, так и на рынке биржевых индексных фондов – не желает увеличивать существующие позиции или даже может сократить экспозицию до окончания года, что создает некоторые препятствия для золота и серебра, и такая ситуация может сохраниться до конца декабря, отметил стратег и директор отдела биржевых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен.
В пятницу рынок драгоценных металлов испытал дополнительное давление со стороны отчета о занятости в США за ноябрь, который оказался более благоприятным, чем ожидалось, т.к. уровень безработицы продолжил падать. Это был последний отчет о занятости в этом году, а значит, и последний индикатор состояния экономики перед финальным заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США в 2012г., которое состоится 12 декабря. В связи с этим увеличились разговоры о том, что на этом заседании, возможно, будет объявлено о продлении мер по количественному смягчению. Прежде всего, участники рынка указывают на истечение срока операции "Твист", в рамках которой ФРС США продавала краткосрочные облигации для покупки облигаций с более длительным сроком погашения. Возможно, что эта программа будет полностью или частично заменена на традиционную программу выкупа облигаций. В этом случае существенно увеличатся масштабы программы печатания денег, которая действует с того самого момента, как в сентябре этого года было объявлено о третьем раунде количественного смягчения. Если это действительно произойдет, то это обеспечит необходимый спрос на золото и серебро, а также укрепит игроков во мнении, что у золота по-прежнему есть хороший потенциал для роста, полагает аналитик. Из-за возросшей неопределенности и снизившейся ликвидности ближайшая пара недель может оказаться нелегким испытанием в плане торговли. Основная поддержка сосредоточена в промежутке между отметками 1672 и 1661, которые представляют собой недавний минимум и 200-дневную скользящую среднюю. Сопротивление находится в районе двух уровней Фибоначчи – 1711 и 1728, заключил Оле Слот Хенсен.

Евро подвержен давлению после заявления Марио Монти о намерении уйти в отставку. Этот повод используется для спекуляций на политической нестабильности в ЕС.

Саммит лидеров стран ЕС с нетерпением ожидают участники рынка. Встреча состоится 13,14 декабря.

В понедельник, в 11:00 по московскому времени Германия представит данные по платежному и торговому балансу. В 13:30 свет увидит данные по уверенности инвесторов в ЕС по версии Sentix. Стоит обратить внимание на данные по ВВП Италии за третий квартал в 14:00 мск, , отмечают аналитики компании HY Markets.

На прошлой неделе евро понизился на 0,5 процента под давлением «обрыва» США и падением ВВП в наступающем году.

Глава ЕЦБ заявил что в следующем году ВВП ЕС упадет на 0,3 процента. В текущем году снижение ВВП составит половину процента. Только в 2014 году, по расчетам, ожидается восстановление ВВП на один процент в среднем по ЕС.

Вслед за словами Драги, свои прогнозы на будущий год пересмотрели все национальные центробанки еврозоны. Некоторые участники рынкуа ожидают в 2013 году понижение ставки ЕЦБ.

Аукцион по продаже облигаций для Испании стал неудачным. Было продано бумаг лишь на 4,25 миллиарда евро вместо целевого уровня в 4,5. Доходность по облигациям возросла в сравнении с прошлым аукционом.
Правительство Греции не намерено продлевать срок подачи заявок на выкуп греческих бумаг. Также представитель правительства заявил, что будет предоставлена законная защита банкам страны от возможных исков со стороны владельцев гресечких бондов, не пожелавших участвовать в программе выкупа.

Пара евро-доллар торгуется вблизи ближайшей поддержки 1,2880/75. Ближайшее сопротивление у 1,2975, более серьезное у отметки 1,3130/40.

Давление на курс национальной валюты не ослабевает - в ноябре население скупило валюты на 2,6 миллиарда долларов что создало дефицит на рынке наличности в размере 1,5 миллиарда долларов. Нацбанк вновь был вынужден покрывать его своими интервенциями. Из-за этого его международные резервы сократились до 25,3 миллиарда долларов, что менее объема трехмесячного импорта. Этот критический показатель означает, что центробанку сложно поддерживать курс.

После завершения парламентских выборов ситуация на валютном рынке осталась напряженной, хотя по сравнению с октябрем ажиотаж в ноябре все же немного снизился. Население продолжило активно скупать иностранную валюту и приобрело ее у банков на 1,52миллиарда долларов больше, чем продало, сообщили в пятницу в Нацбанке. И хотя чистый спрос упал на 647 миллионов долларов, регулятор все же был вынужден проводить интервенции для поддержки национальной валюты. Центробанк потратил на это 1,66 миллиарда долларов.

В результате приложенных усилий межбанковский курс гривны к доллару США хоть и пережил 1,5-процентные колебания в течение месяца, но даже укрепился на 1 копейку, до 8,17-8,18 гривен за доллар. На наличном рынке доллар продавался в последних числах ноября в среднем по 8,195 гривен.

Параллельно Украина вернула МВФ долг в ноябре на сумму 935 миллионов долларов. Компенсировать отток валюты позволило размещение еврооблигаций на 1,25 миллиарда долларов. В результате в ноябре резервы сократились на 1,5 миллиарда долларов, до 25,3 миллиарда долларов. Последний раз запасы НБУ были зафиксированы на таком низком уровне в марте 2010 года.

Сокращение резервов - длительный тренд. Из 11 месяцев этого года средства НБУ уменьшались восемь месяцев. Суммарно за это время запасы регулятора снизились на 6,4 миллиарда долларов. Однако сейчас их значение достигло критического уровня, поскольку резервы уже не покрывают объем трехмесячного импорта, как это принято в международных расчетах. Исходя из данных платежного баланса, ежемесячный объем импорта товаров и услуг Украины за последние 12 месяцев составлял 8,65 миллиарда долларов.

"Резервы находятся на уровне 2,9 месяцев импорта. Трехмесячный уровень считается безопасным для стран с развивающимися рынками. Если резервы опускаются ниже этого порога, это означает, что возможности центрального банка по поддержке курса национальной валюты находятся на невысоком уровне", - объясняет ведущий экономист ИК Dragon Capital Елена Белан.

"Это не означает, что уже завтра произойдет резкая девальвация, однако это свидетельствует о том, что нужно принимать срочные меры", - сообщает она.

Соответствие объемов резервов трехмесячному импорту является относительной величиной. Так, например, Белоруссия уже несколько лет живет с меньшими резервами.

До конца года НБУ скорее всего придется расходовать резервы, несмотря на то что выплат государства по внешним долгам не будет.

"Спрос населения в ближайшее время останется на текущем уровне, а учитывая страшные истории о налогах на валютообменные операции, которыми всех сейчас пугают, он может даже снизиться. Однако в декабре, как правило, активизируются расчеты мелких импортеров, что может повысить спрос на наличную валюту", - отмечает начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банка Украина Александр Печерицын.

Кроме того, норма об обязательной продаже 50% валютной выручки экспортерам действует лишь с 20 ноября, а значит, в полной мере ее влияние на предложение валюты будет замечено лишь в декабре.

"Продажа валютной выручки в декабре позволит насытить рынок валютой", - считает Печерицын.

Сокращение резервов заложено в отрицательные оценки международных агентств, понижающих рейтинги страны.

"Пока Украине удается частично рефинансировать внешние долги, но рынки не всегда будут такими благоприятными. Если рейтинги Украины станут ухудшаться дальше, это может спровоцировать отрицательную реакцию внешних рынков, рост процентных ставок и сокращение количества инвесторов, готовых кредитовать украинское государство. Для Украины наиболее действенной мерой выхода из сегодняшней ситуации будет возобновление кредитования от МВФ", - говорит Елена Белан.