Новости /декабрь, 2018/

Золото останется самым востребованным сырьевым товаром в 2013 г., при этом более 80% руководителей золотодобывающих компаний ожидают дальнейшего роста цен на данное сырье. Таковы данные "Обзора мировых цен на золото" (Gold Price Report), подготовленного компанией PwC.

Анализ деятельности сорока шести крупнейших золотодобывающих компаний, акции которых котируются на фондовой бирже Торонто, показал, что более двадцати этих золотодобывающих компаний имеют денежные резервы на сумму свыше $500 млн.

Мнение эксперта

Джон Гравелл

руководитель практики PwC по оказанию услуг компаниям горнодобывающего сектора
"Золотодобывающие компании полны решимости доказать рынку, что они снова являются хорошими объектами для инвестиций - и не на короткий срок, а на длительный период времени. Получение одобрения от инвесторов требует разработки экономически эффективных стратегий управления, увеличения выплат дивидендов и ответственного инвестирования в развитие производства при условии стабильных и высоких цен на золото".

Руководители золотодобывающих компаний закладывают в краткосрочных прогнозах повышение цены на золото на 6% по сравнению с предыдущим годом. "Цена за одну унцию, которую золотодобывающие компании закладывали в свои долгосрочные планы, увеличилась на 6% по сравнению с прошлым годом, а также на 29% за последние два года и составила $1,4 тыс.", - говорится в сообщении PwC.

20% крупных золотодобывающих компаний планируют совершить слияния и поглощения (M&A) в 2013 г., и 33% юниорных и средних по размеру компаний также планируют приобретения, что удвоит число компаний, осуществляющих сделки слияний и поглощения по сравнению с 2012 г. (14%).

Хотя канадские компании возглавили список самых активных покупателей в золотодобывающем секторе в 2012 г., совершив 243 сделки на сумму $4,8 млрд, США, китайские компании также держат руку на пульсе, проявляя активность на рынке M&A.

В 2011 г. четыре крупнейшие сделки в золотодобывающей отрасли были совершены китайскими покупателями. В этом году на долю Китая снова приходится четыре из десяти крупнейших сделок, объявленных в золотодобывающей отрасли.

"Китайские государственные компании сохраняют интерес к расширению своих золотодобывающих активов за пределами страны с целью обеспечения стабильного доступа к запасам золота в будущем", - отметил руководитель практики PwC в России Алексей Смирнов.

По его словам, в последние несколько лет Китай активно инвестирует средства в горнодобывающую отрасль стран Африки.

Курс американской валюты к евро вырос по итогам торгов понедельника на фоне порадовавшей инвесторов статистики по заказам на товары длительного пользования в США, свидетельствуют данные торгов.

К закрытию первой торговой сессии текущей недели курс доллара к евро вырос до 1,3455 с 1,3459 доллара за евро на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене снизился до 90,85 иены за доллар с 90,87 к концу прошлых торгов. К корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США курс доллара вырос до 79,79 пункта против 79,76 в пятницу.

Накануне Министерство торговли США сообщило, что объем заказов на товары длительного пользования в стране в декабре 2012 года возрос на 4,6% после скромного роста на 0,7% в ноябре. Аналитики предполагали, что увеличение числа заказов составит 2%.

В то же время инвесторы обратили внимание на данные по рынку недвижимости США. Объем незавершенных сделок по продаже домов на вторичном рынке страны в декабре прошлого года уменьшился на 4,3% по сравнению с ноябрем, хотя ожидался его рост на 0,1%.

Росту курса иены к доллару способствовали заявления министра финансов Японии Таро Асо относительно необоснованной критики текущего монетарного курса ЦБ страны. По словам политика, удешевление иены к доллару является лишь побочным эффектом борьбы японского правительства с дефляцией, которая уже несколько лет затрудняет развитие экономики страны.

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в понедельник, 28 января, в Нью-Йорке понизилась. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1655,5 долл./унция (-0,29%), серебро - 30,94 долл./унция (-1,09%), платину - 1669 долл./унция (-1,95%), палладий - 742 долл./унция (-0,54%).

Драгметаллы на мировом рынке продолжают выглядеть не лучшим образом, однако есть локальные рынки, на которых золото по-прежнему смотрится тихой гаванью. Так, на минувшей неделе был установлен рекорд стоимости золота, номинированного в японских иенах. Для японцев этот драгметалл становится активом, который защищает их от агрессивной политики центрального банка по ослаблению иены. Однако Банк Японии в этой атаке на курс своей национальной валюты не одинок, и уже совсем скоро золото будет пользоваться спросом также в долларах и евро.

Во вторник, 29 января, на 06:00 кв фьючерсы на золото находились на отметке 1658,19 долл./унция (+0,32%), серебро - 30,98 долл./унция (+0,63%), платину - 1675,2 долл./унция (+0,78%), палладий - 742,45 долл./унция (+0,26%).

Мировые цены на нефть по итогам торгов в понедельник подросли на фоне публикации очередной сильной статистики в США, свидетельствуют данные торгов.

Цена мартовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil по итогам торгов выросла на 0,20 доллара - до 113,48 доллара за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть марки WTI повысилась на 0,56 доллара - до 96,44 доллара за баррель.

Число заказов на товары длительного пользования в США в декабре прошлого года увеличилось по сравнению с ноябрем на 4,6%, хотя эксперты ожидали роста показателя на 2%. В целом за прошлый год число заказов сократилось всего на 0,3%.

Повышению биржевых индикаторов способствовали и заявления международного рейтингового агентства Fitch. По мнению его аналитиков, временное повышение потолка госдолга США уменьшает краткосрочные риски для рейтинга страны «ААА». Ранее агентство заявляло, что нерешенность вопроса с госдолгом может повлечь за собой негативное рейтинговое действие в отношении США.

Стоимость золота на мировом рынке на текущей неделе будет зависеть от макроэкономической статистики из США. Диапазон колебания цены драгоценного металла в этот период, по прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, составит 1628,50-1686,50 долларов за тройскую унцию.

Важными новостями, которые способны оказать влияние на динамику золота, станут американские данные по количеству новых рабочих мест от агентства ADP за январь, изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе за январь, а также предварительные цифры по ВВП за четвертый квартал прошлого года. Кроме того, в центре внимания участников рынка будет очередное двухдневное заседание ФРС США по основной процентной ставке. Вероятно, инвесторы будут проявлять осторожность и искать дальнейших ориентиров в решении американского регулятора касательно перспектив денежно-кредитной политики. Ожидаемая умеренно позитивная статистика из-за океана может вызвать положительные настроения на фондовых площадках, и оказать некоторое давление на американскую валюту, на фоне чего котировки золота могут повыситься.

Тем не менее, очень оптимистичные данные из США могут спровоцировать новые опасения относительно досрочного ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС, что может привести к снижению цены драгоценного металла.

Стоимость золота на мировом рынке по итогам прошлой недели, как отмечают аналитики, понизилась на 1,75% до 1658,84 долларов за тройскую унцию.

Бизнесмен продает свой пакет в компании Polyus Gold. Акции намерен получить другой совладелец компании Сулейман Керимов, однако для этого ему понадобились посредники.

Михаил Прохоров продаёт свой пакет в компании Polyus Gold. Ранее о таких предпосылках говорилось в СМИ. 38% акций крупнейшего в России производителя драгметалла выкупят депутат Госдумы Зелимхан Муцоев и бывший совладелец «Вимм-Билль-Данна» Гавриил Юшваев. Об этом пишут «Ведомости». По сведениям издания, в этой сделке они выступают как посредники, а приобретателем доли Прохорова станет другой совладелец Polyus Gold Сулейман Керимов. Цена сделки неизвестна. На Лондонской бирже пакет Прохорова стоит около 4 млрд долларов.

Почему Керимов решил действовать через посредников, объясняет аналитик Финансовой группы БКС Олег Петропавловский: «Прохоров с Керимовым разошлись в стратегии дальнейшего развития Polyus Gold, и, в связи с этим, Прохоров решил продать свою долю. А посредники в данном случае нужны для того, чтобы не тратить деньги на выкуп миноритариев, что составляет еще порядка 2,5 млрд долларов. У Керимова с Прохоровым была договоренность, по слухам, о том, что, если они разойдутся в перспективах развития Polyus Gold, то один акционер может выкупить другого».

После сообщения о возможной продаже доли Прохорова в Polyus Gold акции компании подорожали на 11%. Весной 2008 года Прохоров очень удачно продал 25% акций «Норникеля» РУСАЛу на пике рыночной стоимости. А через несколько месяцев грянул кризис.

Активы Прохорова сосредоточены в группе ОНЭКСИМ. Помимо доли в Polyus Gold, это 17% акций РУСАЛа, 50% компании «Квадра» (бывшая ТГК-4), одного из ключевых предприятий в системе электроснабжения европейской части России. Также Прохоров контролирует 91% капитала страховой компании «Согласие», 51% ё-АВТО. В минувшем году Прохоров консолидировал 100% «Ренессанс Капитала», а также получил 30% пакет в розничном банке «Ренессанс Кредит». Среди медийных активов ОНЭКСИМа — медиагруппа «ЖИВИ!», 51% РБК. Кроме того, Прохоров является владельцем 80% клуба NBA «Нью-Джерси Нетс» и 45% в строящейся спортивной арене Barclays Center в Бруклине.

В октябре Михаил Прохоров обещал уйти из бизнеса в политику. Тогда он говорил, что его активами будут управлять партнеры из ОНЭКСИМа.

На текущей неделе в Украину приезжает миссия МВФ. Премьер Николай Азаров обещает не отступать от ранее заявленных позиций. «Если для МВФ ключевыми факторами являются дефицит бюджета, монетарная политика - мы найдем общий язык. Что касается повышения тарифов на газ - в этом объеме (который требует МВФ. - Forbes) мы пойти на это не можем», - заявил глава правительства.

Экономисты международного банка Goldman Sachs считают, что возможностей показывать характер у украинского премьера уже фактически нет. Согласно вышедшему 22 января прогнозу банка, которым располагает Forbes, в нынешнем году размер государственного долга Украины достигнет 45%, а внешнего - 30% ВВП. Сейчас эти показатели - на уровне 35% и 21%. Это - почти пороговое значение, за которым у других развивающихся стран случались дефолты. Помощь МВФ, или, возможно, России, облегчит ситуацию с финансированием государственного долга - но даже она не избавит Украину от значительных проблем.

Собеседник Forbes в департаменте долговой и международной финансовой политики Министерства финансов не считает ситуацию критичной. «В вопросах долга правительство должно стремиться к обоснованности уровня долга, темпов его роста, и главное - возможности его обслуживания при самых разных обстоятельствах. С этими задачами мы справляемся: по валютам заимствования за год структура долга не изменилась, а срок долга - увеличился», - утверждает специалист.

Еще один повод для оптимизма - неоднократные удачные выходы Украины на внешние рынки в 2012 году. В результате четырех размещений государственных и гарантированных правительством евробондов в прошлом году Украина смогла привлечь $5,4 млрд. С апреля 2012 года ставки по 5- и 10-летним облигациям снизились на 250-300 базовых пунктов.

Поэтому Кабмин и не слишком торопился с возобновлением кредитной программы МВФ.

Но в Goldman Sachs считают, что оценка ситуации по госдолгу в Украине - излишне оптимистична. Согласно мнению банка, структура долга, напротив, серьезно ухудшилась (см. таблицу), а нынешние ставки по облигациям - ниже объективно обоснованного уровня. Причины - совпадение нескольких факторов: склонность инвесторов считать, что сотрудничество с МВФ будет скоро налажено, а также временно высокий спрос на рисковые активы на глобальном рынке. К тому же, по мнению авторов отчета, большую часть внешнего долга Украины держит небольшая группа крупных международных инвесторов.

Характеристика государственного долга Украины

	2007	2009	2010	2012	2013*
Долг к ВВП, %	11	29	35	35	45
Внешний долг к ВВП, %	8	19	22	21	30
Период до погашения, лет	4.4	5	4.9	4.1	-
Средняя доходность, %	7.7	8.7	8.7	9	-
Расходы на обслуживание к ВВП, %	0.4	1.1	1.5	2.1	-

* прогноз
Источник: Goldman Sachs

Фортуна будет сопутствовать Минфину не всегда, считают в Goldman Sachs. Спугнуть ее могут, к примеру, дальнейшее ухудшение ситуации в экономике (прогноз банка - падение ВВП на 1,8% в 2013 г.) и рост стоимости финансирования. Только выплата процентов по государственному долгу составляет $4,3 млрд в год - или внушительные 2,4% ВВП.

На нынешний год приходятся пиковые погашения - только по внешним долгам Украине нужно заплатить $9 млрд. И поскольку правительству удается привлекать в основном лишь короткий ресурс - ситуация вновь ухудшится. Эти риски признают и в Минфине. «Возможность рефинансирования долга в силу разных факторов - сейчас очень весомый риск», - говорит собеседник в министерстве.

Если привлечь средства на рынке Киеву не удастся, это ослабит его резервы. Они и без того будут падать - из-за выплат по внешним долгам и того, что дефицит текущего счета платежного баланса уже составляет 8% ВВП, говорится в отчете. При неизбежном сокращении резервов гривна девальвирует. Но раз так - ситуация с выплатой по долгам, номинированным в иностранной валюте, только ухудшится.

Один к двум

Есть ли выход из этой ситуации? «С учетом того, что уровень покрытия резервами импорта уже сейчас составляет меньше трех месяцев, мы считаем, Украина обратится за помощью - МВФ, России или рынков», - говорится в отчете. Правда, в Goldman Sachs полагают, что программа с Фондом вряд ли будет подписана раньше второго квартала текущего года - когда ситуация в госфинансах станет совершенно критической.

Но даже если компромисс с МВФ будет достигнут, всех проблем экономики это отнюдь не решит.

По подсчетам Goldman Sachs, этот компромисс будет стоить Украине 30%-ной девальвации гривны. Но это значит, что ситуация с платежами по долгу лишь ухудшится. А если сделка с МВФ будет достигнута в апреле, то пока Украина получит первый транш, пройдет еще три месяца, три долгих месяца, в течение которых утолять свою потребность в займах по-прежнему нужно будет за счет выхода на открытый рынок.

Во что это выльется для госфинансов? В зависимости от времени и глубины девальвации - в рост отношения госдолга к ВВП до 39-45% к концу текущего года.

Степень роста долга к ВВП в зависимости от девальвации гривны, прогноз

Степень девальвации гривны, %	Госдолг, %	Внешний долг, %
0	39	24
10	41	26
20	43	28
30	45	30
40	47	32

Источник: Goldman Sachs

О том, что значит это соотношение для страны с развивающейся экономикой, экономисты уже писали. Исследование Кармена Рейнхарта и Кеннета Рогоффа говорит, что такой скачок госдолга к ВВП чреват суверенным дефолтом. Изучив все дефолты стран со средним уровнем доходов за 1970-2008 годы, ученые обнаружили, что больше половины кризисов неплатежей по госдолгу пришлось на те страны, где это соотношение не достигало и 60%. Вторым опасным «барьером» они считают показатель внешнего долга на уровне 30-35% к ВВП. Точь-в-точь как в Украине.

«Ситуация с уровнем долга своя в каждом государстве, - говорится в отчете. - Но эти цифры дают понять, что есть много исторических примеров, когда страны со слабо развитыми институциями объявляли дефолт при соотношениях, которые могут казаться довольно низкими для более развитых стран. Наш анализ показывает, что Украина может войти в зону «долговой нетерпимости» уже в текущем году», - заключают в Goldman Sachs.

В целом, можно сказать, что ничего нереального в этом нет. Да и удивительного, в общем-то, тоже, ведь мы видели на что способен доллар и что может гривна, оценив их нетривиальные возможности не так давно – осенью минувшего года.

В целом, можно сказать, что ничего нереального в этом нет. Да и удивительного, в общем-то, тоже, ведь мы видели на что способен доллар и что может гривна, оценив их нетривиальные возможности не так давно – осенью минувшего года. Но 21 гривна за доллар: не многовато ли? Рассказывают свежие новости украины

Уже совсем скоро, а именно 29 января 2013 года на территорию Украины прибудет делегация Международного валютного фонда. Встретиться с украинской стороной представители МВФ должны для того, чтобы обсудить возможность и условия предоставления стране нового кредита. Эксперты уже подсчитали во что стране может обойтись иностранное «да» и тем более «нет».

Итак, в случае, если кредит будет предоставлен, Украине, судя по всему, не грозит скорый обвал и дефолт. Не смотря на тот факт, что золотовалютный резерв уже сегодня не покрывает задолженности страны перед кредиторами, экономисты с надеждой смотрят на новый транш от МВФ. Нет, спасение нельзя будет назвать долгим и особенно действенным, однако страна все же получит время для того, чтобы хоть немного наладить состояние экономики, создав более благоприятный условия для бизнеса и начав, наконец, получать прибыли. А вот отказ в предоставлении кредита будет стоить резервам страны 9 миллиардов долларов – той суммы, которую страна должна будет выделить для оплаты долга в этом году. Таким образом, из нынешних 24 миллиардов долларов резерва останется всего 15 млрд. Как говорят эксперты, это может привести к падению курса гривны, после чего паника и прочие факторы могут довести курс доллара в стране до 21 гривны.

В целом, говорить о том, что это нереально нельзя, и мы не станем. Не будем и лишний раз напоминать о словах правительства. Скажем лишь о том, что помимо расходов у золотовалютных резервов страны случаются и доходы, а потому переживать касательно резкого падения его объемов преждевременно. К тому же власти уже не раз намекали на то, что у них «еще резервы». Пугает лишь то, откуда они могли взяться, учитывая тот факт, что из «своего кармана» никто добровольно стране помогать не станет.

В минувшую пятницу, 25 января, пара евро/доллар, преодолев верхнюю границу диапазона двухнедельной консолидации и достигнув внутри дня отметки 1,3475, закрылась впечатляющим ростом. В ходе утренней сессии понедельника, 28 января, пара торгуется возле уровня 1,3460 долл. - недалеко от максимумов февраля 2012г.

Росту пары евро/доллар способствовали хорошие макроэкономические данные, которые всю неделю накапливались в еврозоне, а пятничные цифры индекса делового оптимизма в Германии, рассчитываемого институтом IFO, за январь окончательно сломили сопротивление "медведей", отмечает аналитик TeleTrade Илья Сизов. Кроме того, стало известно, что Европейский центральный банк получил заявки от банков еврозоны на погашение трехлетних кредитов, выданных им в конце 2011г. в рамках первого раунда программы Long-Term Refinancing Operation (LTRO). Объем заявок на погашение составил 137,2 млрд евро, в то время как рынок ожидал значительно меньшей суммы. С одной стороны, это говорит о том, что европейским банкам хватает ликвидности и они чувствуют улучшение состояния экономики региона, а с другой - это способствует росту ставок на денежном рынке. Оба эти процесса потенциально должны приводить к повышению привлекательности единой европейской валюты для инвесторов.

Аппетит игроков к рисковым активам на мировом рынке продолжает усиливаться. Так, американский индекс S&P 500 и немецкий DAX достигли своих максимумов за последние пять лет, вернувшись к докризисным значениям. "Создается впечатление, что кризис мировой экономики, начавшийся в 2008г., окончательно покинул сознание инвесторов. Но что-то здесь не так: баланс ФРС перевалил за 3 трлн долл., ежегодный дефицит США превышает 1 трлн долл., а экономика пока растет довольно вялыми темпами. Теперь и Банк Японии включился в ослабление монетарной политики невиданными ранее в истории объемами. Эти риски должны будут реализоваться в будущем", - предостерегает И.Сизов.

Что касается Японии и иены, масштабное ослабление последней с середины ноября 2012г. заставило заговорить о валютных войнах и процессе конкурентной девальвации. Министр экономики Японии Акира Амари на форуме в Давосе в минувшие выходные попытался разъяснить политику нового правительства страны. Он заявил, что Япония борется с многолетней дефляцией и движется по этому пути, абсолютно не отклоняясь от мировых стандартов. Валютный же курс он комментировать не станет, потому что его должен определить рынок. "Между тем глобальное сообщество волнует не столько процесс ослабления иены, сколько скорость этого процесса, к которой трудно приспособиться мировой экономике. Так что если иена будет ослабевать теми же темпами, как сейчас, то недовольство будет только нарастать", - говорит И.Сизов.

В четверг на текущей неделе после двухдневного заседания ФРС состоится оглашение решения регулятора в отношении дальнейшей монетарной политики США. Вряд ли можно ждать каких-то сюрпризов, но с учетом протоколов декабрьского заседания в тоне заявления ФРС могут быть некоторые изменения.

Кроме того, на этой неделе по обе стороны Атлантики выйдет большой блок макроэкономических данных. Ключевыми будут цифры по ВВП США за IV квартал 2012г., выходящие в четверг, и информация об американском рынке труда, публикующаяся в пятницу. Они покажут, сохранится ли аппетит инвесторов к покупке рисковых активов.

«Многие уверены, что как такового золота на балансе ФРС вообще нет. Американцы почти все продали на открытом рынке»
 
Степан Демура, ве­ду­щий Финам.FM

В середине января немецкий Бундесбанк подложил мину американской ФРС, решив забрать из ее хранилищ свой золотовалютный запас. Вот и свершилось! Германия является вторым в мире держателем золотых слитков: немцы располагают 3396 тоннами «физического» золота. Почти половина из этого запаса хранится в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, еще 13 процентов — в Банке Англии и 11 процентов — в Банке Франции. Сам же Бундесбанк держит дома лишь чуть больше трети своих слитков.

Как только новость о репатриации немецкого золота появилась в СМИ, мировая общественность сразу же пустилась обсуждать причину такого радикального шага. Ведь Берлин хранил свои запасы драгметалла за рубежом десятки лет, и о них никто не беспокоился. Возникает логичный вопрос: а чего это немцы так всполошились именно сейчас?

Мотивов может быть несколько. Вполне возможно, в Германии боятся, что они свое золото вообще никогда не увидят. Согласно торговому балансу американского центробанка он сдает очень много золота в лизинг. И непонятно, кто и как будет его возвращать законным владельцам. К тому же аудита ФРС не было практически полвека, а Конгресс всячески препятствует его проведению.

В общем, неудивительно, что немцы хотят вернуть свое золото домой — целее будет.

Причем, как я думаю, они потребуют его не просто в слитках, а с дополнительной переплавкой. Им наверняка захочется убедиться в том, что металл, который прибудет из Нью-Йорка, это действительно золото, а не вольфрам. Это не шутка, немцы действительно имеют все основания для беспокойства.

Несколько лет назад на аффинажном заводе W. C. Heraeus в немецком городе Ханау был разрезан «золотой» слиток, поступивший на предприятие от одного из банков. Оказалось, что это был вольфрам, покрытый тонким слоем золота.

Другой скандал произошел в конце 2009 года, когда минфин США отправил китайскому правительству партию драгметалла. Случилась та же история: якобы золотые слитки, хранившиеся у ФРС долгие годы, на деле оказались вольфрамовой подделкой, созданной во времена президентства Билла Клинтона. И сколько такого «золота» гуляет по планете и где оно всплывет в следующий раз — никто не знает.

Многие уверены, что как такового золота на балансе ФРС вообще нет. Американцы почти все продали на открытом рынке, когда пытались манипулировать ценами на презренный металл последние 40 лет. Причем не только свой запас, но и часть золота союзников. Просто в какой-то момент решили залезть в карман своих коллег. Благо бегать далеко не надо было, все хранилось под боком.

На руку американцам сыграл тот факт, что принадлежность золота фиксируется не по номерным слиткам, а фактически на развес. То есть в банке есть запись о том, что вы храните не такой-то слиток с таким-то номером, а просто какое-то количество тонн. Получается, что немецкое золото не пронумеровано, обезличено. Поэтому поставка с переплавкой — самый логичный вариант для Бундесбанка. А то мало ли что.

Глобальную причину беспокойства немцев я вижу еще и в том, что начались серьезные проблемы на мировом рынке золота. Крупные банки (в том числе и немецкие) набрали огромные короткие (на продажу) позиции по желтому металлу, а он дорожает, и остановить этот процесс невозможно. Поскольку металл сдавался банкам в лизинг в огромных количествах, есть вероятность того, что они просто его не вернут владельцам. Вот немцы и решили подстраховаться.

А теперь давайте пофантазируем. Если окажется, что в хранилищах ФРС немецкого золота действительно нет в необходимом объеме. Тогда всплывет наружу то, что замалчивалось долгие годы, — обнаружится гигантский разрыв между «физическим» золотом и «бумажным», которое торгуется на биржах.

Новости об этом уже циркулируют на уровне трейдеров. Люди, которые держали фьючерсы на золото до момента окончания сроков действия контракта, выходили на поставку золота, однако им предлагали 25-процентную надбавку, чтобы только они не требовали у брокеров реальный металл.

Как узнать, что надвигается буря? Надо будет смотреть на разницу между фьючерсом и ценой на «физическое» золото. Когда фьючерс будет 5—6 дней стоить дешевле, чем реальное золото, это будет первый звоночек: на рынке что-то не так, и спред на золото начинает расходиться.

Напрашивается логичный вывод: люди, которые выходят на поставку, не уверены, что получат на руки реальный металл.

И тогда — здравствуй, старый добрый мировой золотой стандарт! С моей точки зрения, сейчас наиболее вероятный сценарий — резкий взлет цен на золото до 30 тысяч долларов (сейчас около 1700 долларов) за унцию в течение 3—5 лет. Фантастика? С точки зрения здравого смысла такой ход событий вполне реален. Скажу даже больше: в перспективе это так же неизбежно, как восход солнца.