Новости /август, 2019/

Нефть дорожала вчера. По итогам торгов 25 апреля котировки июньских фьючерсов на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX взлетели на $2,21 (+2,42%) и составили $93,64 за баррель.

Июньский фьючерс на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне вырос на $1,68 (+1,65%) и составил $103,41 за баррель.

Сегодня черное золото теряет в цене. На электронных торгах в Нью-Йорке по состоянию на 8:22 мск баррель нефти WTI стал дешевле на $0,44 (-0,47%), составив $93,20. Июньский фьючерс на Brent к 8:19 мск в Лондоне потерял $0,41 (-0,4%) и составил $103 за баррель.

В ходе сегодняшних торгов в Азии доллар дешевеет по отношению к большинству из 16 основных валют мира в ожидании публикации данных о динамике ВВП США в 1-м квартале, отмечает MarketWatch.

Между тем иена продолжает подъем после того, как Банк Японии воздержался от расширения программ стимулирования и уточнения дальнейших планов в сфере денежно-кредитной политики.

Евро к 8:40 кв стоил $1,3033 по сравнению с $1,3011 в четверг вечером в Нью-Йорке.

За доллар к этому времени давали 98,55 иены против 99,26 на конец предыдущей североамериканской сессии. Евро опустился на 0,6% - со 129,14 до 128,41 иены.

Азия переживает золотую лихорадку. На этой неделе в Китае покупатели выстроились в очередь за «презренным» металлом, в Гонконге ринулись скупать браслеты, а в Индии – ювелирные украшения для свадебных церемоний, которые состоятся еще только в декабре. Падение цен на золото, самое резкое за последние три десятилетия, вызвало шквал эмоций в обществе.

От Zaveri Bazaar в индийском Мумбае, где продается больше всего золотых изделий, до австралийского Perth Mint, удвоившего всего за одну неделю объем продаж, покупатели осаждают прилавки, начиная с прошлой недели, когда цены начали стабильно падать.

На фоне стремительного (-13%) падения котировок, которые наблюдались во время обоих биржевых торгов, прошедших за две недели до 15 апреля, в Китае в тот же и на следующий день розничные продажи выросли в три раза, как об этом сообщило Объединение золотодобытчиков и промышленников Китая.

Ажиотаж охватил Индию и Китая, чье население (так уж сложилось в их культуре и исторической традиции) больше других жалует золотые изделия, которые приобретает для молодоженов, детей, да и просто прячет в сейф на черный день. Зафиксированный в этом году 18-процентный спад спровоцирует очередной скачок спроса, который в прошлом году упал впервые за три года. Инвесторы услышали в этом «сигнал к наступлению»: рынок упал, и они ринулись скупать товар по дешевке.

По словам Дика Пуна, возглавляющего управление гонконгской «Heraeus Metals», которая занимается добычей, переработкой и продажей золота, «культура азиатских народов такова, что, стоит ценам упасть, и они ринутся покупать металл в чистом виде. «Спрос на ювелирные изделия постепенно растет, да и компании не отстают, приобретая слитки, пока рынок идет под гору».

В Индии, которая привыкла продавать монеты и ювелирный ширпотреб на вес, за последние несколько дней спрос на товар от крупнейшего в мире продавца достиг пика нынешнего года, как об этом сообщает Федерация продавцов драгоценных камней и ювелирных изделий. По информации крупнейшей в мире ювелирной розничной сети Chow Tai Fook Jewellery Group, в период с 13 по 16 апреля, клиентопоток в магазинах Гонконга и Макао подскочил на 25 (!) процентов.

Silverdoctors: Бывшему главе CME (управляющей компании биржи Comex) отказано в поставке по 2 золотым контрактам! Признаки крайнего сжатия на рынке физических драгоценных металлов продолжают выходить на свет.

Последняя информация касается бывшего главы CME Лео Меламеда (Leo Mahlamed), которому 2 апреля якобы было отказано в поставке по двум золотым контрактам (200 унций – около 6,5 кг). По слухам из торговой ямы, ему была предложена складская расписка.
По сведениям источника, Меламед – ТЕКУЩИЙ член правления и почетный председатель CME и возглавлял организацию с 1969 по 1993 гг.

Источник JSMineset.

* * *

Zerohedge: Так что же происходит с золотом на складах JPMorgan?

24.04.2013

Мы знаем, что в начале октября 2010 года, когда золото закрылось на рекордно высоком уровне $1,320 банк JPM решил вновь открыть свое ранее законсервированное хранилище из-за стремительно растущего спроса на мощности по хранению металлов. Оно стало пятым официальным частным хранилищем золота биржи Comex в Нью-Йорке наряду с объектами банков HSBC, Bank of Nova Scotia, Brinks и MTB (и, конечно же, ФРБ Нью-Йорка).

Нам также известно, благодаря эксклюзиву Zero Hedge, что хранилище JPM – крупнейшее частное золотое хранилище в мире – расположено по адресу 1 Chase Manhattan Plaza и буквально прилегает к хранилищу ФРБ Нью-Йорка – 30 м и пять этажей ниже уровня улицы.

Мы знаем, что долгое время там находилось 2,5 млн унций (32,000 унций в т) доступного (eligible) (то есть находящегося в процессе оформления сделки, но не поставленного золота; с его помощью невозможно осуществить поставку физического металла по контракту) золота и его количество падало очень постепенно до самого последнего времени.

Мы знаем, что суммарного количество зарегистрированного (registered) (физически находящегося на складе) золота, оставалось неизменным последние 4 года, достигнув пика в начале 2006 года.  

И наконец, всем известно, что за последний месяц резко подешевело, что в основном пока остается без объяснений.

Но, возможно, немногим известно, что хотя количество зарегистрированного золота оставалось неизменным, количество доступного металла за последние несколько недель рухнуло с почти 9 млн унций до лишь 6,1 млн сегодня – самый низкий показатель с середины 2009 года. Золото JPMна графике черным.

И никому не известно, почему вся динамика изменений количества доступного золота приходится на одну компанию – JPMorgan. Количество доступного золота этого банка рухнуло с чуть менее 2 млн унций в конце 2012 года до почти рекордного минимума в 402,374 унций на сегодняшний день. Падение на 20% за один день, хотя его уровень остается чуть выше рекордного минимума 5 апреля, когда количество складского золота упало до 142,700 унций – чуть более 4 т (см. график ниже).

Это произошло за несколько дней величайшей однодневной распродажи золота в истории.

Вот некоторые вопросы, на которые мы хотели бы получить ответы:

1. Что случилось с коммерческим золотом из хранилища JPM, и какова причина исторического падения его уровня?
2. Золото, в отличие от бумаги, невозможно напечатать из воздуха, а также стереть или пустить в шредер. Где теперь золото, покинувшее хранилище JPM, особенно учитывая то, что количество зарегистрированного золота JPM и суммарного золота Comex практически не менялось за период?
3. Переместилось ли это золото через улицу и оказалось в хранилище по адресу 33 Liberty street – ФРБ Нью-Йорка?
4. Что произойдет если и/или когда хранилище JPM останется без коммерческого золота и банк получит требование о поставке?

Любознательные граждане хотели бы знать….

В середине апреля рынок золота пережил самое значительное падение более чем за 30 лет. Некоторые наблюдатели заговорили о разрыве "пузыря". Эксперты Commerzbank сравнили текущий ценовой тренд по золоту с предыдущими "пузырями" на этом рынке и не согласились с мнением об образовании такого "пузыря". Фундаментальные факторы, такие как ультрамягкая денежно-кредитная политика, низкий уровень реальных процентных ставок и угроза гонки за обесценивание валюты продолжают говорить в пользу роста цен на золото, полагают аналитики.

"Однако может пройти некоторое время, прежде чем на рынке образуется новый восходящий тренд. В ближайшие три месяца мы ожидаем стабилизации цен на золото на уровне 1400 долл./унция. Во второй половине года вера инвесторов в золото постепенно начнет возвращаться. В IV квартале средняя цена составит 1650 долл./унция", - полагают аналитики Commerzbank.

Говоря о базовых металлах, в Commerzbank указывают, что цены на основные металлы заметно снизились с начала текущего года из-за беспокойства по поводу перспектив восстановления мировой экономики и тенденции к бегству некоторых игроков с рынка сырья в целом. Эти факторы оказали давление на рынок, отодвинув на задний план позитивные фундаментальные факторы. Однако, достигнув "дна", цены на основные металлы могут вновь значительно вырасти во второй половине текущего года, полагают аналитики Commerzbank.

В банке считают, что низкий уровень цен является фундаментом для образования дефицита, поскольку большинство основных металлов уже торгуется ниже уровня производственных затрат. В связи с этим реализация запланированных проектов, без сомнения, будет отложена, и предложение на рынке вряд ли увеличится. Кроме того, некоторые производители сократят объемы производства, поскольку не могут больше покрывать свои издержки. В перспективе это окажет ценам поддержку.

"Мы рассматриваем текущую слабость цен на металлы как временное явление, поскольку, как только начнется ожидаемое нами оживление экономики, спрос вновь наберет обороты. Предложение, с другой стороны, скорее всего, будет расти медленнее, чем спрос. Тем не менее мы полагаем, что пройдет несколько недель или даже месяцев, прежде чем к участникам рынка основных металлов вернется уверенность. Мы считаем, что цены на металлы достигнут "дна" в течение этого квартала и смогут показать значительный прирост уже в III квартале", - заключили аналитики Commerzbank.

Стоимость золота значительно увеличилась в четверг на фоне прогнозов уменьшения базовой ставки Европейском Центробанком на предстоящем заседании 2 мая, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торговой сессии июньский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex GOLD +1,58% вырос в цене на 38,30 доллара, или на 2,7%, составив 1423,70 доллара за тройскую унцию. Это самый высокий показатель однодневного роста с начала года.

"Значительный рост в четверг вернул золоту почти 50% стоимости, которую драгметалл потерял в результате массовых продаж", - говорит директор по торговле Dillion Gage Inc. Фил Сторер (Phil Storer), чьи слова приводит агентство MarketWatch.

Кроме того, все больше участники рынка ожидают действий от ЕЦБ в свете опубликованных за последнее время статистических данных из еврозоны. "Последние данные по деловой активности сигнализируют о сохраняющейся слабости еврозоны и ее распространении на ключевые экономики, что увеличивает вероятность понижения ставки на следующей неделе", - считают экономисты Barclays.

Золото, как правило, рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний. Цены на этот драгметалл растут уже 12 лет подряд. Вместе с тем в 2012 году рост оказался минимальным за последние четыре года - 7%. За март текущего года стоимость золота выросла на 1,1%, однако за весь первый квартал драгметалл подешевел на 4,8%.

Средняя цена на серебро в 2012 году поднялась до 31,15 доллара за унцию, второго максимального зафиксированного показателя, благодаря инвестиционному спросу на металл.
Об этом говорится в сообщении Института серебра (The Silver Institute), передает "Интерфакс-Украина".
Как сообщается, несмотря на то, что цены на драгметаллы в прошлом году отличались волатильностью, инвестиции в серебро выросли до 252,7 млн унций и составили почти 8 млрд, что значительно превосходит показатели 2001-2010 годов, когда средний размер инвестиций составлял 1,2 млрд долларов.
Чистые инвестиции в серебро (включая физические инвестиции, биржевые фонды и фондовые операции на нью-йоркской бирже Comex) выросли в 2012 году на 21%, до рекордных 160 млн унций. Для сравнения, в 2004 году чистые инвестиции в серебро составили 5,4 млн унций.
Объем вложений в серебряные фонды, торгуемые на бирже (ETF), в прошлом году вырос на 55,1 млн унций, превзойдя исторический максимум в 631,4 млн унций. Активы в серебряных ETF выросли к концу года до рекордных 18,9 млрд долларов, что на 16% выше, чем по итогам 2011 года.
Спрос среди инвесторов на монеты и медали в прошлом году составил 97,2 млн унций, что является третьим по величине зафиксированным показателем.
Спрос на серебро со стороны промышленных потребителей упал до 846,8 млн унций. Промышленное производство серебра сократилось на 4%, до 465,9 млн унций из-за напряженной экономической ситуации в индустриальных странах.
На нужды ювелирной промышленности ушло 185,6 млн унций серебра (практически без изменений по отношению к 2011 году).
Как сообщалось ранее, цены на золото в ходе торговой сессии 15 апреля упали сразу на девять процентов, обвалившись ниже психологически важной отметки в 1400 долларов за унцию. Согласно сообщению, обвал цен на золото стал самым большим с 1983 года.

Центральные банки мира в прошлом году приобрели максимальный объем золота с 1964 г., «успев» перед резким падением цены на драгоценный металл, сообщает Bloomberg.

Мировые ЦБ скупали золото как раз тогда, когда цены на него росли одиннадцатый год подряд, и увеличили резервы на 534,6 метрических т, говорится в данных Всемирного золотого совета. На этот год организация прогнозирует покупку 450 до 550 т золота, общей стоимостью $25,3 млрд.

В итоге центробанки оказались крупнейшими проигравшими, потеряв около $560 млрд из-за падения цен на золото, отмечают аналитики. Всего в резервах мировых ЦБ на конец 2012 г. было 31671 т — 19% золотого запаса в мире. «Они продают в неподходящее время и покупают в неподходящее время», — говорит Уолтер Хелвиг, который помогает управлять $17 млрд активов в BB&T Wealth Management. «Они не трейдеры. Они смотрят на это, как на долгосрочные вклады в качестве резервной валюты»,- отмечает он, добавляя, что чаще всего банки ошибаются.

Мировые запасы золота достигли максимума в 38 347 т в 1965 г. и начали сокращаться примерно десятью годами позже. Страны от Канады до Бельгии продали более 2000 т золота в 1990-х гг., что, в частности, поспособствовало падению цен на 28% и заключению соглашения между 15 центробанками об ограничениях на продажу золота.
«Центральные банки — стратегические инвесторы, они смотрят на него (золото), как на спасительную валюту, которую кредиторы с радостью примут», — говорит Рейчел Бенепе, управляющий $2,2 млрд активов в First Eagle Gold Fund. «При наличии любых больших колебаний инвесторы получают панику. Ничего не изменилось с нашей точки зрения. Золото — это защита от политических действий…» — добавляет он.

15 апреля цены на золото обрушились до двухлетнего минимума, упав на $140 за тройскую унцию. На рынке начался «медвежий» тренд, с максимума $1921,18 за унцию, достигнутого в сентябре 2011 г., цена упала почти на 30%

Комментарии Гранта Вильямса (Grant Williams), автора новостного письма «Things that make you go Hmmm...»:
…Но вышесказанное буквально померкло по сравнению информацией из письма моего друга из Гонконга. У меня буквально челюсть отвалилась:

Я воспользовался возможностью увеличить свои запасы золота. Вчера пошел в отдел по работе с драгоценными металлами банка Hang Seng. Очередь начиналась еще перед дверью. Я ждал час только чтобы поговорить с сотрудницей. Когда я спросил, покупают ли люди на спаде или продают в панике, она ответила, что за весь день им не продали ни одной унции золота. Она сказала, что за сутки было продано больше золота, чем обычно продается за 3 месяца. Да, там было очень много дополнительной охраны. Парень передо мной купил золота на более чем $1 млн. Он заплатил наличными и вышел из комнаты со спортивной сумкой. Удивительно.

Так вот он какой – крах? И это паника, связанная с окончанием пузыря?

Придите в себя.

За все мои 30 с лишним лет в финансах я кое-как пережил множество падений, начиная с краха фондового рынка 1987 года, и включая банкротство хедж-фонда LTCM (1998), крах (технологической биржи) NASDAQ, азиатский валютный кризис, мексиканский «кризис текилы», 11-е сентября и прочая, прочая. Я вам ответственно заявляю, что ни один из этих крахов, коллапсов или кризисов не заканчивался сценой, в которой розничные инвесторы бросались скупать актив, который вроде бы рушится.

Ни один.

Я уверен, что на наших глазах происходит нечто совершенно иное и очень важное. Я говорю о важнейшем отличии двух терминов, упомянутых мной ранее: «ценой на золото» и «ценой золота» (the gold price vs the price of gold).

Цена на золото, как ее понимает большинство людей, это лишь котировка золотого фьючерсного контракта, торгуемого на бирже COMEX в США. Когда вы слышите, что «золото упало за вечернюю торговую сессию», на самом деле падает цена бумажного фьючерсного контракта, а не самого металла.

С другой стороны, цена золота – это то, что вам придется заплатить, чтобы получить сам физический металл и это принципиально разные вещи.

* * *

Goldcore: Американский монетный двор приостановил продажу мелких золотых монет

24.04.2014

Американский монетный двор приостановил продажи золотых монет Американский орел весом 1/10 унции (3,11 г) из-за окончания складских запасов. Спрос на такие монеты вырос на 118% по сравнению с годом ранее.

Золотые монеты Американский орел чеканятся в четырех видах: 1 унция (31.1 г), ½ унции, ¼ унции и 1/10 унции. Все остальные виды пока есть в продаже.

* * *

Goldenfront: На 23 апреля 2013 года Американский монетный двор продал 183,500 унций золотых монет Американский орел, а с начала года было продано 476,000 унций таких монет. Это второй лучший показатель продаж таких монет за период с 2007 года, рекорд был поставлен в декабре 2009 года –  231,500 унций.

Динамика продаж золотых монет Американский орел всех размеров в унциях с января по апрель 2007-2013 гг:

	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Январь	39,500	26,000	92,000	85,000	133,500	127,000	150,000
Февраль	4,000	27,500	113,500	84,000	92,500	21,000	80,500
Март	13,000	50,000	136,500	102,000	73,500	62,500	62,000
Апрель	4,500	47,500	157,500	60,500	108,000	20,000	183,500
Итого за год	198,500	860,500	1,435,000	1,220,500	1,000,000	753,000	476,000

* * *

Goldenfront: На 23 апреля 2013 года Американский монетный двор продал 3,232,000 унций серебряных монет Американский орел, а с начала года было продано 17,455,000 таких монет.

Динамика продаж серебряных монет Американский орел весом в одну унцию с января по апрель 2007-2013 гг:

	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Январь	1,070,000	2,170,000	1,900,000	3,592,500	6,422,000	6,107,000	7,498,000
Февраль	500,000	200,000	2,125,000	2,050,000	3,240,000	1,490,000	3,368,500
Март	762,000	1,855,000	3,132,000	3,381,000	2,767,000	2,542,000	3,356,500
Апрель	280,000	1,584,000	2,518,000	2,507,500	2,819,000	1,520,000	3,232,000
Итого за год	9,887,000	19,583,500	28,766,500	34,662,500	39,868,500	33,742,500	17,455,000

ЖЕЛТЫЙ МЕТАЛЛ РЕЗКО ПОДЕШЕВЕЛ, НО ПРИ ЭТОМ ОСТАЕТСЯ В ДЕФИЦИТЕ, ТАК КАК АЛЬТЕРНАТИВЫ ЕМУ НЕТ

Тем, кто хочет избавиться от золота, стоит вспомнить прошлый золотой бум. С 1974 по 1976 годы цены на желтый металл рухнули вдвое. Инвесторы, выбросившие тогда «белое полотенце», упустили после этого большую часть последовавшего роста. Потому что до января 1980 года цена на золото выросла на 700%. Так что вполне возможно, что и сейчас золото просто готовится к прыжку на очередной рекордный уровень.

КАТАСТРОФА ИЛИ ПОДАРОК СУДЬБЫ?

«Когда политик лжет? Когда он шевелит губами». Частный инвестор Армин Куш не верит в гарантию банковских вкладов, обещанную канцлером Ангелой Меркель. Если случится что-то по-настоящему серьезное, то дело обязательно дойдет до «стрижки» вкладчиков — в том числе и тех, чьи вклады не превышают 100 тыс. евро, уверен 46-летний отец семейства. Куш пришел в одну мюнхенскую контору, занимающуюся торговлей драгоценными металлами, чтобы купить золотые монеты. Деньги, которые он откладывал на образование детей, он теперь меняет на золото. Недавний обвал цен на желтый металл, в результате которого они достигли своего минимума за несколько десятилетий, Куш считает настоящим «подарком судьбы».

После того, как во имя спасения Кипра впервые было принято решение о привлечении средств вкладчиков, последние все чаще задаются вопросом, действительно ли в безопасности находятся их деньги. В последнее время многие вкладчики решились закрыть депозиты, приносившие им пусть скромный, но гарантированный ежегодный доход, и купить на эти средства золото, не приносящее проценты, но зато надежно страхующее их от банкротства. Представитель одной фирмы из Нижней Саксонии, торгующей драгоценными металлами, сообщил, что продажи золота с начала кипрского кризиса выросли почти втрое.

ВКЛАДЫ В БАНКАХ СТРИГУТ, А ЗОЛОТО ЛЕЖИТ И ЕСТЬ НЕ ПРОСИТ

Золотые монеты и слитки нынче в дефиците. Так, южноафриканская фирма Rand Refinery на протяжении уже трех с лишним недель не принимает заказы на покупку желтого металла. Вся продукция распродана до конца апреля, сообщил представитель производителя крюгеррандов, наиболее распространенных на мировом рынке золотых монет. В online-магазине Pro Aurum нам подтвердили, что по состоянию на прошлый четверг крюгеррандов в продаже не было.

Подозревая, что «стрижка» кипрских вкладчиков вполне может послужить примером на случай банкротства банков и в других странах ЕС, покупатели золота были абсолютно правы. Министры финансов ЕС договорились на встрече в Дублине 12 апреля, что в будущем для спасения банков-банкротов могут быть привлечены средства вкладчиков с депозитами более 100 тыс. евро, если средств акционеров и владельцев банковских облигаций будет недостаточно. Последними являются прежде всего страховые компании, инвестирующие средства своих обеспеченных клиентов.

Однако активная покупка золота обеспокоенными вкладчиками не имела положительного эффекта для цен на желтый металл. Напротив: в пятницу и понедельник после министерской встречи в Дублине она упала еще на 15%.

ЗОЛОТЫЕ СТРАННОСТИ

Не надо быть сторонником теории заговора, чтобы понять, что растущая цена на золото четко свидетельствует о снижающемся доверии людей к доллару и евро, равно как и к банковским депозитам. Ясно и то, что ни правительства разных стран, ни центральные или коммерческие банки не заинтересованы в этом. Шокирующее падение цен на золото, в свою очередь, порождает неуверенность. Неужели золото после двенадцати лет безудержного роста перестает быть «тихой гаванью»?!

На Нью-Йоркской товарной бирже COMEX день министерской встречи в Дублине стал днем продаж, поставивших золото «на колени». На бирже COMEX торгуются фьючерсы на золото, из которых, впрочем, лишь малая часть обеспечена реальным металлом. К этому моменту золотые запасы на COMEX снижались уже на протяжении нескольких недель. Примечательно также, что спотовые цены, подразумевающие незамедлительную поставку драгоценного металла, превышали фьючерсные цены. Это необычное обстоятельство также свидетельствует о том, что золото, подлежащее незамедлительной поставке, в дефиците, говорит директор фирмы Pro Aurum Роберт Хартманн.

В первые же секунды торгов в «черную пятницу» приказ на продажу почти 100 т золота, отданный одним крупным американским банком, моментально уронил цену на уровень «поддержки» в 1540 долларов за тройскую унцию. Там стояло множество приказов на продажу, реализация которых осуществляется автоматически при достижении ценой заданного уровня. Сие случилось пару часов спустя, когда рынок накрыла вторая волна продаж в 300 с лишним т золота на сумму в $15 миллиардов. Для того, чтобы сдвинуть эту массу золота на COMEX, достаточно всего $750 млн. в качестве гарантийного обеспечения. Для Уолл Стрит это сущая мелочь.

Первые странности на рынке виртуального золота Хартманн, имеющий более чем 20-летний опыт торговли на этом рынке, заметил еще в начале февраля. Сначала он наблюдал необычно много продаж опционов на золото, покупатели которых оказывались в выигрыше от падающих цен. Вскоре после этого на открытии нью-йоркской биржи стали довольно бессистемно случаться «распродажи» золота. Иногда нелимитированные продажи достигали миллиона унций и более. Настолько большие нелимитированные продажи крайне нетипичны для рынка золота, поскольку давление на цену здесь необычайно велико, и покупатель сам разрушает цену.

То, что с ценообразованием на золото что-то не так, уже ранее успел доказать аналитик Димитрий Шпек из инвестиционной компании Staedel Hanseatic. Он выяснил, что в последние 20 лет цена на золото на нью-йоркской бирже часто падает в 10 часов утра. В Лондоне, на главном рынке слиткового золота, в этот момент пятью банками объявляется справочная цена на золото, являющаяся эталоном для торговцев физическим золотом во всем мире. Этот факт пару недель назад насторожил контролирующий орган, и американская комиссия по контролю над фьючерсной биржей CFTC объявила о начале расследования. Это логично: ведь если банкам удается из Лондона манипулировать важнейшей межбанковской ставкой предложения LIBOR, то почему бы этот номер не мог проходить и с золотом?

ЗАЧЕМ GOLDMAN SACHS СОВЕТОВАЛ РАСПРОДАВАТЬ ЗОЛОТО?

История знает немало примеров, когда некие группировки считали, что «творили добро», но это плохо кончалось. Когда-то председатель совета директоров банка Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн приписывал эту заслугу банкам. С этой точки зрения, инвесторы в золото должны были обратить внимание на то, что Goldman Sachs уже на протяжении нескольких месяцев указывал на скорое окончание золотого бума. Основание, правда, было довольно тонким: говорилось, что экономика США восстанавливается после кризиса быстрее, чем ожидалось ранее, и что Федеральный резерв по этой причине скоро прекратит выкуп государственных облигаций. Соответственно, ожидался рост реальных ставок дохода от ценных бумаг, тогда как золото, не приносящее доходов инвесторам, должно было бы потерять свою привлекательность. Goldman Sachs — это вам не какая-то безымянная контора с сомнительной репутацией. Высказывания его представителей моментально распространяются по всему миру. А Goldman Sachs советовал своим клиентам избавляться от золота и готовиться к падению цен.

В позапрошлую пятницу на нью-йоркской бирже торговались в общей сложности 368 тыс. фьючерсных контрактов — почти вдвое больше, чем обычно в 2013 году. На бумаге владельцев сменили порядка 1140 т золота — 40% от всего годового производства желтого металла. Это, конечно, спровоцировало неуверенность инвесторов. Подливали масла в огонь и аршинные газетные заголовки типа «Прощай, золотая лихорадка!» Соответственно, «распродажи» продолжились и в понедельник, причем объем торгов на COMEX достиг своего рекордного уровня, а дневное падение цены стало максимальным за 30 лет. На бумаге оборот золота на нью-йоркской бирже в понедельник превысил 2300 тонн. На следующий день цена в моменте опустилась до $1322 — минимума с января 2011 года.

БАНКОВСКАЯ ЭМИССИЯ И ЗОЛОТО

С тех пор эксперты гадают о причинах «золотой распродажи». Многие из них указывают на протокол заседания федерального резерва, опубликованный 10 апреля. Некоторые участники высказали тогда сомнения в конечном успехе бесконечной эмиссии денег и тем самым усилили опасения, что Федрезерв прекратит выкуп гособлигаций. В настоящее время федрезерв выкупает ежемесячно ценные бумаги на сумму в 85 млрд. свежеенапечатанных долларов, потому что считает, что поддерживает тем самым конъюнктуру и рынок рабочей силы. Однако сомнения в правильности такой политики члены Федрезерва выражали и до этого заседания, но это не имело печальных последствий для цен на золото. Противоречит теории и тот факт, что обвалился только желтый металл — ведь если бы инвесторы действительно боялись отказа от чрезмерного ослабления денежной политики, то обитатели Уолл Стрит не могли бы этого не заметить.

Если не считать того, что США нынче и на рынке золота перестали быть пупом Земли (важнейшими рынками стали Индия и Китай, где покупки физического золота после падения цен взметнулись ввысь), остается открытым вопрос, насколько в действительности вырастут реальные доходы от инвестиций. Центробанки США, Японии и европейских стран не могут себе позволить повышения ставок, если только они не хотят спровоцировать обвал их перегруженных долгами экономик. Напротив: они понижают рыночные ставки и, как это сейчас делает японский центробанк, выкупают все больше и больше гособлигаций. Если центробанки достигнут своей цели, и экономики соответствующих стран вырастут, то возрастет и риск инфляции. Но это спровоцировало, скорее, дополнительный спрос на золото.

Фактом остается, что по всему миру печатается все больше и больше денег. Физическое золото невозможно производить в том же темпе. Напротив: если цены на желтый металл задержатся на низком уровне, то у основных производителей золота могут возникнуть проблемы — им пришлось бы снижать объемы производства, повлекло бы за собой резкое сокращение предложения на рынке.

Обвал цен на золото не вызвал, однако, ослабления спроса на золотые слитки и монеты. Золотые фонды, торгующиеся на рынке, также не могут служить полноценным объяснением этому. Их золотые запасы сократились с высшего уровня в 2633 т в декабре 2012 года до нынешних 2365 тонн. Волна возвратов выросла в середине февраля. Но она-то явилась следствием, а не причиной обвала на срочном рынке в начале февраля.

У банков был бы веский повод для подавления цен на золото, например, в случае, если бы в Лондоне действительно резко сократился оборот физического золота: резко растущая цена на металл явилась бы сигналом его физической нехватки. Это могло бы стать поводом для инвесторов потребовать от своих фондов выдачи хранимого ими золота. А если бы многие клиенты захотели бы получить его на руки, то банки в Лондоне, вполне возможно, оказались бы неспособны выполнить свои обязательства по его предоставлению.

Но не все клиенты фондов, специализирующихся на золоте, распростились с желтым металлом. По словам эксперта Хартманна, в первую очередь азиаты обменяли свои доли в золотых фондах на физический металл.

ДРАГИ НАНЕС ЗОЛОТУ ПОСЛЕДНИЙ УДАР

Реальным фактором, спровоцировавшим обвал цен на золото, представляются страхи перед массовой утечкой золота из сейфов центробанков. И, похоже, что не кто иной, как президент Европейского центробанка Марио Драги, нанес ценам решающий удар. В Дублине он намекнул, что центральный банк Кипра может продать часть своих золотых запасов. Официально Кипр располагает, правда, всего 13,9 т золота. Но его примеру могут последовать и другие страны ЕС, переживающие кризис. Греция (112 т), Испания (282 т), Португалия (383 т), Франция (2435 т) и Италия (2452 т) владеют в общей сложности 5664 т желтого металла. Если центробанки этих стран будут вынуждены распродать за бесценок свои резервы, это было бы, по сути, свидетельством несостоятельности еврозоны. Кроме того, «избавившись» от золота, эти страны потеряли бы основу для возможного возврата к национальным валютам.

Однако продажи золота, в соответствии с соглашением центральных банков, ограничены до сентября 2014 года 796 тоннами. Неясно, правда, какое количество золота центробанков непосредственно доступно в данный момент и какие объемы циркулируют на рынке в рамках продленных банковских сделок. То, что западные центробанки дают золото напрокат, чтобы оказывать влияние на цену золота, подтвердил бывший председатель федрезерва Алан Гринспен еще 30 июля 1998 года во время своего выступления в Сенате: «Частные партнеры в рамках договоров не могут ограничивать предложение золота или других товаров, часто торгуемых на межбанковском рынке, потому что центробанки готовы одалживать золото во все больших и больших объемах, в случае если его цена будет расти».

ЗОЛОТО ГОТОВИТСЯ К НОВОМУ РЕКОРДУ

Новому предложению золота из Европы были бы рады развивающиеся страны, у которых нет других инструментов, кроме золота, чтобы защититься от обесценивания собственных валютных резервов. В 2012 году их официальные запасы увеличились на 535 тонн. Так много золота в течение одного года центробанки не покупали на протяжении целых 50 лет. Китай, Индия и Россия давно уже известны как активные покупатели желтого металла. В цугцванг попали Бразилия, Чили и Южная Корея, золотые запасы которых крайне малы. Всего же квоты на золото многих развивающихся стран находятся существенно ниже среднего международного уровня в 12%. Многие, несомненно, используют шанс прикупить золота на падении, как это сделал частный инвестор Куш из Мюнхена.

Тем же, кто хочет избавиться от золота сейчас, стоит вспомнить прошлый золотой бум. С 1974 по 1976 годы цены на желтый металл рухнули вдвое. Инвесторы, выбросившие тогда «белое полотенце», упустили после этого большую часть последовавшего роста. Потому что до января 1980 года цена на золото выросла на 700%. Так что вполне возможно, что и сейчас золото просто готовится к прыжку на очередной рекордный уровень. Кроме того, инвесторы не должны забывать, что значение золота в любом случае в меньшей степени заложено в его цене, а в большей в его реальном обладании. Будущее это наверняка подтвердит.