Новости /февраль, 2019/

Джон Полсон, известный тем, что в 2007 году заработал $15 млрд на противоречивой игре против ипотечных бумаг низкого качества, долгое время носил титул крупнейшего держателя акций золотого индексного фонда SPDR Gold Trust. Однако в течение II квартала этого года он неожиданно для всех сократил свою позицию в два раза. Это событие привлекло много внимания, ведь Полсон после кризиса 2008 года был одним из самых известных апологетов «золотых» инвестиций, неизменно апеллируя к «пузырю бумажных денег, раздуваемому ФРС». Полсон был не единственным управляющим, приложившим руку к 23%-ному падению золота во II квартале. Джордж Сорос тоже подлил масла в огонь, избавившись от всех акций SPDR Gold Trust и окончательно ликвидировав позицию.

Для инвесторов в золото наступили тяжелые времена. По информации World Gold Council, во II квартале спрос на золото упал до четырехлетнего минимума, а стоимость «золотых» индексных фондов упала на $44,7 млрд. Активы SPDR Gold Trust сократились в 2013 году на треть, опустившись до уровня начала 2009 года. Тем не менее в III квартале цены на золото отыграли часть падения, превысив $1400 за унцию. Стоит ли ожидать продолжения дальнейшего роста и поучаствовать в ралли?

Несмотря на большой соблазн, от покупок золота со спекулятивными целями лучше воздержаться. Похоже, ситуация 30-летней давности повторяется. Предыдущая волна роста цен, случившаяся в 1970-х годах, быстро сменилась долгосрочным медвежьим трендом, после того как председатель ФРС Пол Волкер увеличил учетную ставку до 20% и цены упали с $850 до $300 за унцию. В этот раз виновником трагедии стал Бен Бернанке. Одного намека на замедление работы печатного станка и возможность роста учетной ставки ранее изначально прогнозируемого 2016 года стало достаточно для обрушения рынка золота.

Падение цен в мае совпало со стремительным ростом доходностей облигаций казначейства США. В этом нет ничего удивительного. Несмотря на распространенное мнение о том, что золото является антиинфляционным активом, рост цен на него никак не связан с инфляцией. Цена на золото в основном зависит от двух важных параметров: реальных процентных ставок и скорости роста денежной массы. Ну и так называемая премия за Армагеддон: рост глобальных геополитических или структурных рисков нередко вызывает краткосрочный скачок цены.

Процентные ставки — важнейший индикатор будущего движения цен. Цена на золото демонстрирует устойчивую обратную зависимость от реальной ставки. В течение последних пяти лет благодаря агрессивным программам прямого монетарного стимулирования экономики реальные процентные ставки в США оставались отрицательными. Инвестиции в золото стали внезапно привлекательными, хотя и не приносили никакого процентного или дивидендного дохода. В нормальной ситуации инвестор нес бы так называемый opportunity cost, то есть терял бы гипотетический доход от вложений в альтернативные низкорискованные инструменты. Однако пока господствовали отрицательные реальные ставки, инвестор, наоборот, доплачивал ФРС за возможность инвестировать в госбумаги. Неудивительно, что популярность вложений в золото приобрела невиданный размах.

Однако весной картина претерпела значительные изменения. Если в начале года рынок ожидал, что рост ставок произойдет в конце 2016 года, то после первых заявлений Бернанке ожидания перенеслись на начало 2015 года. Доходность облигаций выросла, реальные ставки перестали быть отрицательными. Конечно, состояние экономики США вряд ли позволит ФРС начать цикл повышения ставок в 2015 году и со временем ожидания рынка вернутся к более реалистичным срокам. Кроме того, рост доходностей на рынке облигаций был весьма стремительным, и, вероятно, какое-то время цены будут консолидироваться. Соответственно, растет и золото, повышение цены подстегивает нервная ситуация на Ближнем Востоке. Тем не менее по мере конкретизации шагов ФРС по сворачиванию программы прямого стимулирования рост доходностей возобновится.

А что же Джон Полсон? На конференции 17 июля 2013 года он заявил, что продолжит инвестировать в золото и акции золотодобывающих компаний в качестве защиты от обесценения доллара.

По прогнозу аналитиков HSBC, цены на золото будут в краткосрочной перспективе находиться в напряжении. Эксперты отмечают слабость цен металла после комментариев президента отделения Федрезерва в Атланте Дениса Локхарта, который заявил в интервью, что объявление о свертывании программы покупки облигаций Федрезервом на декабрьском заседании руководства банка сохраняется как возможность. «Негативная реакция золота на возможность того, что Федрезерв свернет «количественное смягчение», указывает на то, что рынок слитков, вероятно, сохранит чувствительность, ожидая изменений в монетарной политике ФРС», - говорится в материалах HSBC.

Особым спросом золото пользуется в Китае

Цена вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (LondonFixing) за последний торговый день понизилась с 1281,25 до 1272,50 доллара, а серебра – с 21,10 до 20,70 доллара за тройскую унцию. Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили аналитики корпорации Казахмыс.

Цена ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов (settlement) на золото на секции COMEX Нью-йоркской товарной биржи NewYorkMercantileExchange (NYMEX) за последний торговый день понизилась со 1271,1 до 1268,3 доллара, а серебра – с 20,76 до 20,43 доллара за тройскую унцию.

Цены золота и серебра 13 ноября в Лондоне и Нью-Йорке понизились. По прогнозу аналитиков банка HSBC, цены на золото будут в краткосрочной перспективе находиться в напряжении. Эксперты отмечают слабость цен металла после заявления президента отделения Федеральной резервной системы (ФРС) в Атланте Дениса Локхарта, который сказал, что возможно объявление о свертывании программы покупки облигаций Федрезервом на декабрьском заседании ФРС. «Негативная реакция золота на возможность того, что Федрезерв свернет «количественное смягчение», указывает на то, что рынок сохранит чувствительность, ожидая изменений в монетарной политике ФРС», – говорится в материалах HSBC. После сильных американских макроэкономических индикаторов на рынке вновь господствуют слухи о возможном сокращении масштабов программы покупок облигаций уже на декабрьском заседании ФРС.

Премьер-министр Китая Ли Кэцян заявил в одном из своих последних выступлений, что экономика Китая должна расти ежегодно минимум на 7,2%, чтобы ограничить уровень безработицы на отметке 4%. Как известно, экономика Китая имеет большое значение для мировой экономики, так как она находится на втором месте после США. Но из-за того, что экономика Китая продолжает слабеть, а закредитованность в стране в два раза больше самой экономики, то дальнейшее печатание денег приведёт к росту инфляции. Поэтому жители Китая, понимая всю ситуацию, уже давно начали инвестировать свои свободные денежные средства в недвижимость и другие физические активы, например, драгоценные металлы. Никто точно не знает, как долго инфляция будет держаться на приемлемом уровне, и не возникнет ли гиперинфляция. Китайцы уже сейчас скупают золото в виде монет и слитков. Уже много раз говорилось о том, что Китай становится лидером по потреблению золота. Как уже было сказано выше, главной целью властей Китая является минимальный уровень безработицы, даже если для этого понадобится дополнительная ликвидность, а в перспективе это значит, что китайцы продолжат покупать реальные активы, в том числе золото. Очевидно одно, что те инвесторы, которые зарабатывают от высокой ликвидности в стране, будут постепенно перенаправлять свои свободные капиталы в твердые активы. А учитывая слабость мировой экономики, структура экономики Китая будет неизбежно меняться, и золото в этой ситуации будет оставаться одним из желанных и востребованных активов в стране. Правительство Китая будет также продолжать наращивать золотой запас, чтобы в перспективе сделать юань мировой резервной валютой. Текущие низкие цены на золото являются идеальной возможностью для долгосрочных инвесторов нарастить свои инвестиции в этот драгметалл. И многие китайские инвесторы именно так и делают, не обращая внимания на мнения западных аналитиков. Поэтому в ближайшие десять лет стоит ожидать продолжение роста спроса на золото со стороны Китая.

Стоимость золота снизилась к концу торгов вторника до минимума за месяц на фоне возможности сокращения программы по стимулированию экономики США Федрезервом в текущем году, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торгов декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex подешевел на 9,9 доллара, или 0,8%, - до 1271,2 доллара за тройскую унцию.

Во вторник глава ФРБ Далласа Ричард Фишер порекомендовал рынкам начать готовиться к возможному раннему сокращению QEIII. Кроме того, руководитель ФРБ Атланты Дэннис Локхарт заявил, что ФРС будет активно обсуждать возможность сокращения объемов программы по выкупу активов в декабре.

"Рынок выглядит обеспокоенным из-за того, что сокращение количественного смягчения может рано или поздно начаться <...> сильный курс доллара и в целом хорошая экономическая статистика снижают интерес к драгметаллам", - сказал глава по исследованиям FastMarket Уильям Адамс (William Adams) агентству Bloomberg.

Форекс - Евро незначительно растет к доллару США. Трейдеры ожидают сентябрьские данные о промпроизводстве в еврозоне, сообщает агентство Bloomberg.

По оценкам аналитиков, объем промпроизводства в регионе снизился в сентябре на 0,3% по сравнению с августом, когда его рост составил 1%.

Накануне член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен заявил, что не исключает возможности снижения Европейским Центробанком ставки по депозитам до отрицательного уровня.

Иена, в свою очередь, дорожает. Член совета управляющих японского ЦБ Рюдзо Мияо заявил о наличии понижательных рисков для экономики Японии, что поддержало мнение экспертов о возможности увеличения Центробанком стимулирующих мер в следующем году.

Курс доллара США к евро снизился до $1,3450 по сравнению с $1,3436 по итогам предыдущей сессии. За предыдущие два дня евро укрепился на 0,5% по отношению к американской валюте.

Стоимость доллара относительно иены уменьшилась до 99,51 иены против 99,64 иены накануне. Евро к иене снизился до 133,81 иены по сравнению с 133,87 иены во вторник.

Мировые цены на нефть демонстрируют позитивную динамику в среду на фоне повышения прогноза ОПЕК по мировому спросу на нефть в 2013 году, свидетельствуют данные торгов.

Цена декабрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil к 09.28 мск выросла на 0,28% - до 106,11 доллара за баррель. Стоимость декабрьских фьючерсов на легкую нефть марки WTI увеличилась на 0,14% и составила 93,17 доллара за баррель.

По мнению ОПЕК, мировой спрос на нефть в текущем году составит 89,78 миллиона баррелей в сутки, что на 0,04 миллиона баррелей больше предыдущего прогноза и на 1,04 миллиона баррелей превышает показатель 2012 года.

Инвесторы также ожидают публикации очередных данных по динамике запасов нефти от Минэнерго США в четверг. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, полагают, что за неделю, завершившуюся 8 ноября, запасы нефти выросли на 550 тысяч баррелей - до 385,9 миллиона баррелей, максимума с июля 2013 года.

"Рынок ожидает дальнейшего роста запасов нефти. Производство увеличивается, однако она не потребляется в достаточном объеме", - считает главный рыночный аналитик CMC Markets в Сиднее Рик Спунер (Ric Spooner), которого цитирует агентство Bloomberg.

На аукционе Christies в Женеве ушел с молотка крупнейший в мире оранжевый бриллиант грушевидной огранки. За него удалось выручить 29 миллионов швейцарских франков (31,5 миллиона долларов).

Камень весом 14,82 карата имеет форму и размеры миндального ореха. Статус крупнейшего в мире бриллианта подобного типа подтвержден сертификатом Геммологического института Америки (GIA).

До начала торгов специалисты оценили бриллиант в 16-19 миллионов швейцарских франков (17,5-20 миллионов долларов). С учетом выплаты организаторам торгов стоимость бриллианта составит 35,5 миллиона долларов, передает РИА Новости.

По данным экспертов, "огненные алмазы" крайне редко попадаются в природе, следовательно о формировании камней такого цвета до сих пор ведутся споры. Как правило, камни насыщенного оранжевого цвета после огранки не превышают трех карат. Вес крупнейшего из ранее выставлявшихся на торги оранжевых бриллиантов был менее шести карат.

Следует отметить, что на том же аукционе с молотка ушло ожерелье Cartier с 12 изумрудами и 24 бриллиантами. Его цена составила 8,68 миллиона долларов. Еще одно колье с россыпью бриллиантов и десятью изумрудами, принадлежавшее египетской принцессе Фаизе Рауф, было продано за 3,58 миллиона долларов.

Вчера стало известно, что только за несколько дней аукционный дом Christies в Женеве выручил от продажи часов класса люкс рекордные 43,9 миллиона долларов. Самыми ценными лотами оказались Patek Philippe и Rolex.

По данным компании, с молотка ушли 325 лотов. Самыми дорогими оказались часы Patek Philippe в корпусе из розового золота – 1,98 миллиона швейцарских франков (2,15 миллиона долларов).

Ростом основных котировок завершились в понедельник торги на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Индекс Dow Jones - основной показатель деловой активности в США - вырос на 21,32 пункта /0,14 проц/ до отметки в 15783,10 пункта и достиг нового исторического максимума. Индекс S&P 500 /включает 500 самых крупных компаний американского рынка/ прибавил 1,28 пункта /0,07 проц/ и установился на уровне в 1771,89 пункта. Индекс электронной биржи NASDAQ поднялся на 0,56 пункта /0,01 проц/ и занял отметку в 3919,79 пункта.

Активность на фондовых торгах в США была очень низкой в связи с отмечавшимся в стране праздником - Днем ветеранов. Рынок облигаций был закрыт, не работали многие банки. Инвесторы продолжали отыгрывать положительную статистику по рынку труда США, вышедшую в минувшую пятницу. В прошлом месяце в стране было создано 204 тыс новых рабочих мест - на 120 тыс больше, чем прогнозировали аналитики.

На этой неделе инвесторы будут следить за слушаниями в сенате Конгресса США, на которых будет обсуждаться кандидатура Джанет Йеллен на пост председателя Федеральной резервной системы /ФРС/. На американском фондовом рынке по-прежнему сохраняются опасения относительно того, что американский центробанк может уже в скором времени начать сворачивать программу поддержки национальной экономики. В рамках третьего раунда количественного стимулирования экономики /QE3/ ФРС выкупает ипотечные бумаги и долгосрочные гособлигации на 85 млрд долларов ежемесячно.

В США завершается сезон корпоративной отчетности за третий квартал 2013 года. На этой неделе финансовые результаты представят торговые сети "Уолмарт" /Walmart/, "Мэйсиз" /Macys/ и "Нордстром" /Nordstrom/. После закрытия торгов финансовые показатели, оказавшиеся хуже прогнозов, обнародовал медиахолдинг "Ньюс корпорейшн" /News Corporation/. На послебиржевых торгах акции компании упали в цене более чем на 2 проц.

Нефть на торгах в Нью-Йорке подорожала на 0,54 доллара /0,6 проц/. Фьючерсные контракты на ее поставки в декабре заключались по цене 95,14 доллара за баррель. Цена тройской унции золота установилась на отметке в 1281,1 доллара, упав на 3,50 доллара /0,3 проц/.

Сегодня котировки золота на мировом рынке достигали минимальной отметки за последний месяц— $1278,9 за унцию. Поводов для игры на повышение у инвесторов не осталось: в Европе замедляется инфляция, а от ФРС ждут ужесточения денежно-кредитной политики.

Вторую неделю подряд на мировом рынке наблюдается снижение цен на золото. В ходе сегодняшних торгов стоимость металла опустилась до отметки $1278,9 за унцию — минимального значения с 17 октября. Этот результат на 0,7% ниже закрытия предыдущего дня. За две недели непрерывного снижения золото подешевело почти на 5%, причем только за последние три дня снижение составило 3%.

Биржевых «медведей» вдохновили данные по безработице США, которые повысили вероятность скорого сворачивания программы монетарного стимулирования экономики. В минувшую пятницу Министерство труда сообщило о том, что число рабочих мест в экономике страны увеличилось в октябре 2013 года на 204 тыс.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение количества рабочих мест в прошлом месяце на 120 тыс. Число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора в октябре увеличилось на 204 тыс., тогда как аналитики ожидали роста на 125 тыс. «Сильные статданные могут подтолкнуть Федрезерв к сокращению стимулов, и это окажет давление на котировки»,— цитирует агентство Bloomberg аналитика Tradition Energy Джин Макджиллиан.

В таких условиях происходит снижение инвестиционного спроса на золото. Физические запасы у крупнейшего в мире фонда SPDR Gold Trust на минувшей неделе обновили пятилетний минимум — 868,42 т. С начала года активы фонда снизились более чем на 480 т. По словам аналитика Allianz Investments Ариэла Черного, инвесторы уменьшают вложения в металл, поскольку сокращение предложения ликвидности на рынке приведет к снижению инфляционных ожиданий, защитой от которых традиционно выступает золото.

Опасения инвесторов усиливают низкие темпы инфляции в Европе: согласно данным статистического управления ЕС, за октябрь она составила всего 0,7% в годовом выражении, это минимальный показатель с ноября 2009 года.

Американские инвесторы с энтузиазмом отреагировали на готовность Федеральной резервной системы США сохранить мягкую монетарную политику. 6 ноября начальник отдела ФРС по денежно-кредитной политике Уильям Инглиш поддержал стратегию сохранения базовой ставки на близком к нулю уровне до тех пор, пока безработица в США остается выше 6,5%, отметив целесообразность установки более низкого ориентира для безработицы.