Новости /октябрь, 2019/

Стоимость золота во вторник демонстрирует слабо-нейтральную динамику из-за недостатка спроса со стороны инвесторов на фоне закрытых бирж США в понедельник, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 08.17 декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 1,4 доллара, или на 0,13% - до 1120 долларов за тройскую унцию. Ранее в ходе торгов золото дорожало до 1124 долларов. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро опускалась на 0,44% - до 14,49 доллара за унцию.

В понедельник торги на американских биржах не проводились в связи с национальным праздником - Днем труда. На этом фоне и на рынке золота уменьшился объем торгов.

Кроме того, участники торгов продолжают ждать заседания ФРС США 16-17 сентября, на котором должно быть принято решение по базовой ставке. В последнее время аналитики расходятся во мнении относительно перспектив данного решения, и неопределенность возрастает.

"Неопределенность в этой области, вероятно, будет сдерживать цены за золото вплоть до заседания регулятора", - считают аналитики Commerzbank, мнение которых приводит издание The Wall Street Journal.

Мировые цены на нефть в понедельник изменяются разнонаправленно на фоне статистики компании Baker Hughes по количеству буровых установок в США и данных по безработице в стране, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.33 стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent поднималась на 0,31% - до 49,44 доллара за баррель. Цена октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 0,36% - до 45,88 доллара за баррель.

Американская нефтегазосервисная компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что по итогам текущей рабочей недели общее число буровых установок в стране снизилось на 13 единиц, или на 1,5%. Показатель составил 864 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1061 единиц, или на 53%.

Кроме того, на настроения участников торгов также влияет макроэкономическая статистика из США. В частности, безработица в США в августе снизилась до 5,1% с 5,3% в июле, что стало самым низким значением с апреля 2008 года. При этом число новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло в августе всего на 173 тысячи, что оказалось гораздо ниже прогнозов.

Кроме того, не оставил рынок без внимания и сообщения о том, что президент Венесуэлы Николас Мадуро в субботу предложил провести саммит ОПЕК для согласования механизмов, которые позволят стабилизировать ситуацию с ценой на нефть. По словам президента Венесуэлы, он озвучил данное предложение эмиру Катара шейху Тамиму бен Хамаду Аль Тани. Мадуро отметил, что важность стабилизации нефтяных цен обусловлена растущим энергетическим спросом в мире.

Курс евро к доллару США утром в понедельник практически не изменился, в то время как иена дешевеет по отношению ко всем основным мировым валютам, кроме одной, сообщило агентство Bloomberg.

Евро в 8:55 торговался на уровне $1,1147 по сравнению с $1,1149 на закрытие предыдущей сессии. Курс единой европейской валюты находится около 133,04 иены по сравнению со 132,66 иены в пятницу.

Стоимость доллара в понедельник утром составляет 119,34 иены против 118,99 иены по итогам прошлой торговой сессии.

Августовские данные о занятости в США оказались неоднозначными, в то время как рынки рассматривали их как основной фактор, на основе которого Федеральная резервная система будет принимать решение о повышении или сохранении процентных ставок на заседании 16-17 сентября.

Количество рабочих мест в экономике страны увеличилось на 173 тыс., что является минимальным повышением с марта. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали роста показателя на 217 тыс., респонденты MarketWatch - на 213 тыс. В то же время данные о занятости в июне-июле были пересмотрены в сторону улучшения в совокупности на 44 тыс.

Безработица в США в августе обновила минимум с 2008 года, опустившись до 5,1% с 5,3% в предыдущий месяц. Аналитики ожидали снижения всего до 5,2%.

Долларовый индекс, который отслеживает динамику американской нацвалюты относительно десяти основных мировых валют, практически не изменился относительно пятницы.

Курс южнокорейской воны упал относительно доллара до минимального уровня почти за четыре года на ухудшениях прогноза экспорта Кореи. За последние четыре дня вона потеряла 2,3%. В понедельник курс опускался до 1203,38 воны/$1.

Стоимость золота в ходе торгов понедельника незначительно изменяется, оставаясь в районе минимальных значений с 19 августа, на фоне неоднозначной статистики рынка труда в США, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 08.22 декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дорожал на 1,3 доллара, или на 0,12% - до 1122,9 доллара за тройскую унцию. Ранее в ходе торгов стоимость золота снижалась до 1117 долларов. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро повышалась на 0,56% - до 14,63 доллара за унцию.

В пятницу стало известно, что безработица в США в августе снизилась до 5,1% с 5,3% в июле - значительнее, чем по прогнозам аналитиков, ожидавших значение показателя на отметке 5,2%. Показатель августа стал самым низким с апреля 2008 года. При этом число новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло в августе всего на 173 тысячи, что оказалось гораздо ниже прогнозов.

"Хотя в экономике США в августе было создано гораздо меньше новых рабочих мест, чем ожидалось, все равно данные говорят о том, что американский рынок труда находится в довольно хорошем состоянии", - приводит агентство Рейтер мнение аналитиков ANZ.

Максимальным курсом межбанка на предстоящей неделе станет 22,5 грн./$ и пик подорожания доллара придется на вторник, считают опрошенные «Вестями» банкиры. Минимальное же валютное значение не опустится ниже 21,5 грн./$ - на него надеются выйти к пятнице.

Не исключают финансисты и работу в более узком коридоре. «Думаю, вторую неделю сентября можем отработать в рамках 21,80-22,40 грн./$. Поддержку гривне окажет положительное заявление руководителя МВФ Кристины Лагард по итогам киевской встречи с президентом Порошенко, на которой обсуждалась договоренность с иностранными кредиторами по списанию части внешнего долга Украины. Фактором, который давит на межбанк останется скупка доллара «Нафтогазом», которому нужно закупать газ под отопительный сезон», - отметил в разговоре с «Вестями» казначей банка «Михайловский» Виктор Ерасов.

Кстати, именно из-за выхода госкорпорации на рынок с покупкой доллара, который проседал до 21-75-21,80 грн./$, его курс снова приподнялся к вечеру пятницы. И 4 сентября межбанк закрылся на 22,10 грн./$. «С существенной покупкой валюты был замечен один из государственных банков, что может свидетельствовать о продолжающейся покупке валюты со стороны НАК «Нафтогаз Украины». Она не позволила гривне закрепиться ниже 22,0 грн./$», - подтвердил нам начальник казначейства банка VTB (Украина) Станислав Верхградский.

На пике 22,50 грн./$

В понедельник финансисты ожидают старта торгов с пятничного уровня - 21,90-22,10 грн./$, и очень вялых торгов из-за выходного дня в США - там отмечают День Труда (Labor day). Не будут работать американские банки, и ходить долларовые платежи.

«Кто-то их наших финучреждений просто закроется на долларовые операции, а кто-то будет работать через другие валюты. Как бы там ни было, 7 сентября активной торговли на межбанке мы не ждем. 8 числа произойдет активизация и спрос на доллар должен быть более значительным из-за отложенных с понедельника операций. Однако вот валютная выручка вряд ли успеет зайти на счета экспортеров, так что предложение доллара наверняка будет ограниченным. Потому во вторник, скорее всего, произойдет подорожание доллара: думаю, где-то до 22,30-22,40 грн./$, максимум - это 22,50 грн./$. Уже 9 сентября валюты на межбанк должно поступить больше, и по идее, гривна должна укрепиться. Однако очень многое будет зависеть от плана покупок «Нафтогаза». Мы не знаем, выкупили ли госбанки нужный для госкорпорации объем доллара», - сказал «Вестям» начальник управления дилинговых операций Райффайзен Банка Аваль Юрий Гриненко.

Многие надеются, что «Нафтогаз» уже провел львиную долю валютных закупок, и к среде сможет их вообще завершить. Поговаривают, что оставшиеся продажи под госкорпорацию с подачи Минфина организуют госбанки, если потребуется. Выйдут на межбанк в среду-четверг к 14-15 часам после завершения основной сессии, и продадут их под газовые контракты. Может быть, для подстраховки Нацбанк накануне немного сузит спрос на доллар - завернет несколько крупных покупателей валюты.

При таком сценарии к концу недели гривна может выйти на укрепление. «К пятнице котировки могут снизиться к диапазону 21,30/21,50 грн./$», - спрогнозировал «Вестям» Станислав Верхградский.

Новые правила и 21,0 грн./$

В дальнейшем банкиры не исключают и еще более существенного снижения курса доллара. «На предстоящей неделе, думаю, рынок будет работать в рамках 21,5-22,0 грн./$. А после 14 сентября ожидается новый этап регулирования - ужесточения правил торгов на межбанке. Они позволят сократить спрос на доллар. После чего мы вполне сможем выйти на уровень 21,0 грн./$», - заверил «Вести» советник председателя правления Евробанка Василий Невмержицкий.

Где валюта подорожает - это на наличном рынке. На черном или как его еще называют на оптовом рынке. На прошлой неделе курсы там достигали 23,40-23,50 грн./$, а к пятнице просели до 23,15-23,25 грн./$. Но после эпохального постановления Нацбанка №581, которым регулятор продлил почти все основные ограничения для валютного рынка (но с 15 тыс. грн. до 20 тыс. грн. поднял планку по суточной выплате средств с валютных счетов) с 4 сентября до 4 декабря, они начнут расти.

«Раньше банки имели возможность покупать друг у друга наличные доллары за безнал, и еще и так могли закрыть свою короткую валютную позицию. Но после появления нового постановления, у нас больше нет такой возможности. Банки имеют право выкупать наличную валюту только у населения. Таким образом, остановилось перетекание СКВ между двумя этими рынками. И в наличном сегменте будет возникать дефицит. Чем сильнее он будет ощущаться, тем выше будет наличный курс доллара. Разница между ним и межбанком будет расти», - резюмировал нам Юрий Гриненко.

За полгода 2015 года Украина импортировала 717 кг банковских металлов. Проба всех металлов – “999,9”.

Банковские металлы в Украину ввозятся самолетами и проходят через международный аэропорт “Борисполь”. Таможенное оформление осуществляет Киевская таможня ГФС.

В частности, по данным источника в ГФС, за полгода в Украину было ввезено 228 кг золота в слитках и 10,2 кг в гранулах. Серебра в слитках импортеры ввезли в нашу страну – 129 кг, и 333,8 кг в гранулах.

Кроме того, за отчетный период в Украину импортировали 631,1 г палладия в слитках и 62,2 г платины в слитках. Необработанного палладия в виде губки ввезли – 15,3 кг.

Крупнейшим импортером золота в слитках была “Державна скарбниця Украины”. Это структурная единица НБУ, которая осуществляет покупку, накопление и продаж ценных металлов и других ценностей.

За полгода “Державна скарбниця” ввезла 207 кг золота. Покупался металл в Швеции, в январе-апреле. По крайней мере, таможенные декларации датированы этими месяцами. Цена кг золота, которое ввезло подразделение НБУ колебался от $36,7 до 38,4 тыс.

В апреле подразделение НБУ импортировало из Швейцарии 231 кг серебра в гранулах (по $530/кг).

Государственный банк – “Ощадбанк” в январе-феврале импортировал 13,4 кг золота в слитках (по $39-43 тыс/кг) и 102 кг серебра. Серебро стоило $630/кг. Металлы покупались у германских компаний. В июне госбанк ввез из Нидерланд еще 4,8 кг золота в слитках.

Кроме государственных структур банковские металлы в Украину импортировали компании, занимающиеся сбором и переработкой (афинажем) отходов драгоценных металлов.

Все они возят товар, который в декларации имеет следующее описание: возврат готового продукта (банковского металла), который добыт или изъят из лома электронного оборудования.

В частности, ООО “Инновест” за полгода импортировало в Украину 8,5 кг серебра по $531 за кг и 1,4 кг золота в слитках по $37-42,7 тыс/кг. Кроме этих металлов, компания импортировала 661 г палладия ($26 тыс/кг) в слитках и 62 г платины ($45,8 тыс/кг). Все объемы металлов компания покупала в Литве. Происхождение металлов – Германия, Швейцария и Бельгия. ООО “Инновест” принадлежит Сергею Жабуровскому.

ООО “Управлинська компания” ввезла 18 кг серебра ($614 кг) и 2 кг золота в слитках ($41,1 тыс/кг). Металлы компания покупала в Словакии. ООО “Управлинська компания” также занимается сбором и переработкой отходов драгмета. Компания принадлежит “Роберо Лимитед” (Белиз) и Вадиму Зайцеву (у него миноритарная доля).

Крупный объем серебра в гранулах ввезло ООО “Научно-производственное объединение “БЕРКОМ”. За полгода компания импортировала 102 кг серебра в гранулах ($550 за кг), 9 кг золота, необработанного в виде гранул и 15,3 кг необработанного палладия в виде губки – за $26,8 тыс/кг. Компания принадлежит Ольге Мадифуровой.

ООО “Производственное Объединение “Адамс” ввезло 1,324 кг золота в гранулах из Чехии. Цена за кг – $40,3 тыс. Компания принадлежит предпринимателю Виктору Полозову (Волость Харку, Эстония). Полозов – основатель группа “Алвиго”, которая управляет предприятиями в Украине и России, Казахстане и Эстонии и занимается инжинирингом и проектировкой в химпроме. В Северодонецке ему принадлежит производство катализаторов.

На экспорт из Украины за шесть месяцев ушло 81 кг золота. Цена за один килограм составила примерно $38 тыс. Этот объем Нацбанк продал швейцарскому банку Credit Suisse. Дата таможенной декларации – 25 июня.

При этом, уже в июле НБУ увеличил свои запасы золота – на 2,2 тонны. В денежном эквиваленте общие запасы золота НБУ составили $912,5 млн.

Вот десять реальных фактов о золоте, неизвестных или игнорируемых многими золотыми «экспертами».

1. Предложение всегда соответствует спросу, а изменение цены поддерживает этот баланс. В этом отношении золотой рынок не отличается от любого другого рынка, где цены соответствуют балансу спроса и предложения. Но связанные с золотом комментарии типа «спрос растёт относительно предложения» появляются невероятно часто.

2. Предложение золота - это полный наземный запас золота, который сейчас составляет 150-200 тыс. т. Добыча золота увеличивает наземный запас примерно на  1.5% ежегодно. Следовательно, дефицита золота никогда не будет.

3. Хотя предложение всегда равно спросу, цена золота изменяется из-за того, что продавцы более мотивированы, чем покупатели, или наоборот. Изменение цены является единственным надёжным индикатором большей актуальности спроса (стороны покупателей) или предложения (стороны продавцов). Следовательно, если цена снижается в течение известного периода, можно сказать со 100%-ной уверенностью, что в этом период продавцы были более мотивированы, чем покупатели (более актуальным было предложение).

4. Нельзя получить никакой полезной информации об изменениях цены в прошлом и в будущем путём подсчёта количества проданного и купленного золота в различных частях золотого рынка или в различных частях мира. Следовательно, анализ спроса и предложения компании GFMS, который обычно использует Всемирный совет по золоту, бесполезен с точки зрения объяснения прошлых изменений цены и оценки будущей ценовой перспективы.

5. Спрос на физическое золото не может быть удовлетворён «бумажным золотом».

6. Цены на физическом и бумажном рынках фьючерсов связаны с арбитражной торговлей. Например, если спекулятивные продажи на рынке фьючерсов в достаточной степени толкают фьючерсные цены вниз относительно цены физического или наличного золота, то арбитражные трейдеры будут извлекать прибыль, продавая физическое золото и покупая фьючерсы, а если спекулятивные продажи на рынке фьючерсов в достаточной степени движут фьючерсные цены вверх относительно цены физического или наличного золота, тогда арбитражные трейдеры будут получать прибыль, продавая фьючерсы и покупая физическое золото.

7. Только изменение разницы между наличной ценой и фьючерсной ценой точно указывает на источник изменения цены - рынок наличного (физического) золота или рынок бумажного (фьючерсного) золота.

8. Когда процентные ставки в долларах США намного ниже, чем обычно, разница между ценой золота на наличном рынке и ценой золота с поставкой в будущем ниже, чем обычно. В частности, когда доходность казначейских облигаций, как сегодня, близка к нулю, обычно разница между спотовой ценой золота и ценой золота с поставкой через несколько месяцев очень невелика. Как следствие, в сегодняшней финансовой среде случайный дрейф золота в «баквардацию» (когда фьючерсные цены ниже спотовых цен) не имеет такого значения, как в случае более обычных условий процентных ставок.

9. Основные тенденции цены золота в долларах США определяются общим уровнем доверия Феду и экономике США. Поэтому основные ценовые тенденции не связаны со спросом ювелирной отрасли, объёмами добычи, поставками лома, покупками и продажами центральных банков и количеством золота, импортируемым Индией или Китаем.

10. Количество золота на складах COMEX и в запасах золотых индексных фондов следует за основной ценовой тенденцией, то есть, изменения на этих известных складах являются следствиями, а не причиной, изменения цены золота.

Интервью взял Дмитрий Балковский.

1.  К золоту неизбежно возвратится статус официальных денег? Это необходимо?

Полагаю, мы движемся в этом направлении, но это не неизбежно. Система управляемых плавающих валют, которые манипулируются для достижения внутренних экономических результатов, становится все более неприемлемой. В своих попытках справиться с безработицей и финансовыми проблемами крупные центральные банки прибегли к стратегии «легких денег», характеризующейся беспрецедентным масштабом и агрессивностью. После недавнего цикла «количественного смягчения», проводимого Федеральной резервной системой, их стратегия начинает выглядеть так, как будто простое включение печатного станка является ответом на все вопросы. Это делалось много раз в прошлом многими правительствами, включая – могу напомнить – советское правительство с 1989 по 1992 годы. Все еще не так плохо, но мне кажется, они на этом же пути.

К несчастью, так как доллар, евро, иена и фунт также формируют основу мировой валютной системы, последствия подобных политических решений не ограничены только этими странами. Однако другие страны не разделяют подобного энтузиазма по поводу веселых игр с деньгами – отчасти потому что у них случались свои валютные катастрофы за последние пятьдесят лет или вроде того. Например, в Китае была гиперинфляция в конце 1940-х годов. С тех пор Китай придерживался стабильной валютной политики, которая, по сути, была неким вариантом привязки к доллару США. Правительство Китая намеренно отказалось от самостоятельного проведения «дискреционной денежно-кредитной политики», чтобы воспользоваться преимуществами стабильных денег. Россия и страны Восточной Европы также испытали много трудностей в 1990-е. Сегодня они предпочитают иметь максимально стабильные валюты. Недавно это означало, что валюта стабильна относительно доллара или евро. Однако после того как сами доллар и евро стали крайне сомнительными предприятиями, эти правительства понимают, что им может понадобиться новое решение.

Мы должны помнить, что нынешняя система появилась довольно случайно в 1971 году. До этого мировая валютная система базировалась на системе золотого стандарта и фиксированных обменных курсах. Это практиковалось на протяжении двух предыдущих веков с некоторыми перерывами. Кто-то скажет, что еще дольше. Мы же находимся в крайне необычной ситуации.

Люди забыли об этом, но  теперь они снова вспоминают. В идеале у нас появится новая мировая система золотого стандарта с фиксированными обменными курсами. Именно так и должен работать капитализм. Именно так он всегда и работал до 1971 года. Однако вряд ли лидеры этой новой системы придут из Британии и Соединенных Штатов. Мне видится, что руководство придет из России, Китая, возможно, из Германии, при поддержке более мелких государств вроде стран Персидского залива, Малайзии, Вьетнама и других.

2. Закончился ли финансовый кризис? Если нет, каков наиболее возможный сценарий его развития с настоящего времени и далее?

Финансовый кризис далек от завершения. Большинство крупных банков в мире несостоятельны. Многие из них станут еще более несостоятельными, если европейские правительства объявят дефолты по своим долгам. Без помощи правительств и центральных банков многие банки уже превратились бы в банкротов. Это необязательно плохо. Многие компании проходят через процедуру банкротства, расчищают убытки и восстают из пепла еще более здоровыми и сильными. Так, к примеру, недавно было у американского автопроизводителя General Motors и авиаперевозчика American Airlines. Я бы сказал, что к настоящему моменту финансовый кризис уже кончился бы, если бы эта уборка была проведена.

Вместо этого мы оказались в ситуации, где банки использовали один трюк за другим, чтобы избежать этого пути. Во-первых, сюда входила  кража крупных денежных сумм у правительств и налогоплательщиков, что, к примеру, мы наблюдали в Ирландии и многих других местах. Но убытки банков были настолько велики, что даже у государств не хватало ресурсов. Теперь национальные правительства накопили такие задолженности, что некоторые из них практически объявили о банкротстве, и даже самые здоровые из них находятся в довольно шатком положении. Предполагается, что правительство Германии имеет самую здоровую финансовую систему в Европе, но даже там соотношение долга к ВВП составляет около 90% - а это исторически опасная зона.

Таким образом, волей обстоятельств банки и правительства подошли к «окончательному решению», которое состоит просто в создании новой валюты. В сентябре ЕЦБ официально объявил, что намерен скупать государственные долговые обязательства в любом необходимом количестве, чтобы избежать дефолта, используя печатный станок. В то же время ЕЦБ одалживает банкам колоссальные суммы различными способами, чтобы позволить им избежать банкротства. Одно можно сказать наверняка: любую финансовую проблему можно решить, если печатать достаточно денег. Однако в таком случае можно получить денежно-кредитную проблему. В какой-то момент курс валюты упадет до катастрофического уровня.

3. В Америке появляются законодательные инициативы о восстановлении валют из драгоценных металлов. Чего они достигли на данный момент?

Несколько правительств американских штатов провели законодательные инициативы по использованию золота и серебра в качестве валюты. Сегодня в США это практически запрещено из-за различных налогов и нормативов. На сегодняшний день только один штат, Юта, реально легализовал золото в качестве денег и аннулировал все налоги и другие преграды в связи с этим. Однако жители Юты по-прежнему являются субъектами налогов и требований федерального уровня. Эта попытка была хорошим шагом, став примером того, что нужно делать на федеральном уровне. Однако это особо не изменило ситуацию на практике.

Я должен упомянуть, что новое законодательство Юты не подразумевает, что будут использоваться только золотые монеты. Золотые монеты сами по себе нечто непрактичное из-за их высокой цены. Однако новые законы также эффективно легализуют широкий ряд валютных и финансовых инструментов на базе физического золота. Например, вы можете иметь банковские счета, номинированные в золоте, а также расчетные, кредитные карты и так далее. Это уже существует в организациях вроде GoldMoney (goldmoney.com) для людей во всем мире, хотя для жителей США использование GoldMoney в качестве платежной системы ограничено.

Вероятно, нечто подобное появится в другой стране вроде Китая. Я слышал, что крупные китайские банки уже открывают счета в золоте. Очень легко обеспечивать платежи с таких счетов с помощью чеков, дебетовых карт, денежных переводов и так далее. Думаю, китайское правительство не понимает, насколько оно близко подошло к созданию жизнеспособной, крупномасштабной денежно-кредитной и финансовой системы на базе золота, которая может вначале возникнуть в качестве добровольной альтернативы существующим доллару и юаню. Ее ведение было бы безболезненным и плавным, потому что это просто была бы добровольная альтернатива без прямого замещения существующих систем. Со временем она могла бы дорасти до точки, в которой отпала бы необходимость в долларах и юанях, ставших ненужными в такой системе.

4. Твой прогноз по поводу инфляции? Стоит ли ожидать ее роста?

«Инфляция» - это слово, не имеющее определенного значения. Я стараюсь избегать его.

На данный момент мы увидели постепенное ослабление курса доллара относительно золота с 2001 года. Когда доллар теряет свою ценность, тогда на покупку товаров их требуется все больше. Однако этот процесс может занять много лет и зависит от многих факторов. Это не заняло много времени у сырьевых товаров вроде нефти и меди, где цены выросли примерно в пять раз. Цены на продукты питания и вещи вроде ужина в ресторане существенно поднялись. Однако медианная зарплата в США сильно не изменилась.

Правительственная статистика в наши дни, по большей части, является фикцией, но даже при этом тот факт, что американская экономика не очень быстро реагирует на падение курса валюты, который уже произошел, довольно необычен. Кто-то скажет, что это происходит под влиянием «дефляционных сил» в экономике, с чем я соглашусь.

Я ожидаю, что темп ослабления доллара сохранится и, вероятно, ускорится. Однако как ответит на это американская экономика и цены внутри нее – неизвестно. Я полагаю, что нынешняя ситуация сохранится в течение какого-то времени, зарплаты останутся на прежнем уровне, в то время как цены на другие вещи вроде продовольственных товаров и энергоносителей могут скакнуть вверх. Мы вскоре увидим нефть сорта «Брент» по $200, вероятно, к концу 2013 года.

В какой-то момент позже мы можем стать свидетелями «прорыва дамбы», когда у людей разовьется то, что экономисты называют «инфляционной психологией». В этот момент цены могут стать намного более гибкими.

5. Как безопаснее всего владеть золотом?

Если говорить о небольших количествах, например, меньше $100,000, то неплохо хранить золотые монеты где-то в пределах дома. Конечно, вы должны его спрятать и никому не рассказывать об этом. Что касается больших сумм, можно подумать о частном хранилище. В США эти услуги предоставляют компании вроде First State Depository (firststatedepository.com). Эти фирмы в любом случае не связаны с банками. Они просто хранят золото в надежных и защищенных помещениях. Стоимость хранения примерно та же, что и размер комиссионных за управление золотом в индексных фондах вроде популярного GLD. В Европе хорошим вариантом может быть ViaMat (viamat.com). Перевозка металла на удивление проста. Дилеры и владельцы хранилищ знают наиболее безопасный, лучший и простейший способ, так что просто поступайте так, как они предлагают.

Не храните золото в какой-либо конторе, связанной с банками. Сюда входят хранилища Нью-Йоркской товарной биржи и компании, имеющие отношение к Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов.

6. Стоит ли нам опасаться возможной конфискации золота?

Золото конфисковали у американских граждан в 1933 году. Возможно ли это вновь? Отчаявшиеся правительства идут на различные неудачные решения, а сегодня правительства все больше впадают в отчаяние. Однако, в отличие от того времени, большинство американских граждан имеют незначительные количества золота, так что, возможно, они на это не пойдут. В действительности, я слышал, что многие члены высшего руководящего состава американских банков с энтузиазмом скупают золото, а учитывая их влияние на правительство США, это дает повод предполагать, что сегодня конфискация золота менее вероятна, чем в 1933 году.

Однако никто не может точно сказать, что произойдет. Определенная диверсификация не помешает. Имеет смысл распределить капитал между несколькими юрисдикциями, если это возможно на практике.

7. Когда золото будет стоить $2,000? Подорожает ли оно до $3,000?

После третьего цикла КС в Соединенных Штатах я думаю, что возможно скорое падение курса доллара ниже 1/2000 унции золота (то есть «рост долларовой цены золота выше $2,000 за унцию). Я полагаю, что цена золота в общем и целом будет стабильной. Оно не будет дорожать и не будет дешеветь. Ведь изменения «цены золота» отражают изменения курса валюты относительно золота. Можно думать об этом как о валютном курсе.

В более долгосрочной перспективе, по моему мнению, понижательная тенденция для доллара, существующая с 2001 года, будет продолжаться до тех пор, пока цена доллара не упадет до $7,000-$12,000 за унцию. Примерно в это время политики могут прийти к мнению, что дальнейшие попытки восстановить экономику с помощью «легких денег» более неприемлемы. Так было в конце 1979 года, когда Пола Волкера (Paul Volcker) назначили главой Федерального резерва и предоставили полномочия остановить тогдашнюю девальвацию валюты.

Однако, в отличие от 1979-1982 годов, сегодня центральные банки все чаще прибегают к помощи печатного станка для удовлетворения краткосрочных финансовых потребностей. Мы можем оказаться в такой точке, что придется «действительно прекратить это сейчас же», но обнаружить при этом, что краткосрочные нужды имеют первостепенное значение. Например, американское правительство уже в большой степени зависит от покупки Федеральным резервом казначейских облигаций для финансирования крупных дефицитов. В последующие годы эта зависимость, скорее всего, возрастет. Таким образом, когда народ скажет, что определенно настало время остановить печатный станок, другие укажут, что, учитывая неспособность правительства существенно сократить расходы, результатом будет правительственный дефолт и радикальное сокращение штатов. Конечно, эта мера будет очень непопулярной. Так что они решат, что лучше просто печатать деньги дальше, чем рисковать.   

Вот так правительства и приходят к гиперинфляции. Никто не устраивает правительственных совещаний, где решают, что лучшим решением для страны является гиперинфляция. Это процесс ухода от того, что считается еще более худшим последствием.

«Гиперинфляция» - это слово с неопределенным значением. У нас оно ассоциируется с самыми комичными последствиями, когда центральный банк выпускает банкноты достоинством в миллиард долларов, а цена на кофе растет каждые 4 часа. Однако последствия могут быть менее драматическими, когда в течение нескольких лет цены растут на 50%. Это может означать падение курса доллара до $100,000 за унцию или вроде того. Это было бы сравнимо с гиперинфляцией в Латинской Америке в 1980-х.

Думаю, что американское и европейские правительства будут склонны пойти по пути гиперинфляции. Однако решение об этом будет принято позднее. На данный момент я вижу развитие ситуации до точки, когда мы окажемся «на пороге гиперинфляции», и это очевидно. Сегодня мы далеки от этого.

8. Является ли серебро привлекательным предложением в качестве долгосрочного сбережения?

Я считаю серебро объектом спекуляция. Золото гораздо надежнее, если говорить о долгосрочности. Однако я думаю, что в настоящий момент серебро – это относительно привлекательная спекуляция. Его стоимость (по сравнению с золотом) не очень высока, то есть риск убытка невысок, а потенциал прибыли – существенный. Однако большинству людей стоит покупать больше золота, чем серебра, из-за риска, свойственного серебру. Не забывайте, что его нужно продавать в случае значительного роста цены.

9. Пару напутствий российским инвесторам в золото?

Часто инвестиции производятся с мыслью о «размещении активов». Если мы говорим об активах очень простого класса, вроде американских акций, американских облигаций, европейских акций, европейских облигаций, акций и облигаций развивающихся рынков, наличных, золоте и так далее – не больше дюжины – что лучше всего сегодня? Я думаю, что сейчас лучше всего золото. В какой-то момент в будущем лучше всего будет иметь какие-то акции или облигации.

Это очень долгосрочные тренды. Поэтому в качестве основной стратегии большинству людей стоит выбрать правильную сторону долгосрочного тренда и просто ее придерживаться. Покупать на спадах, и просто держать годами до тех пор, пока долгосрочная тенденция не начнет меняться. Это было бы лучше всего для большинства людей и большинства организаций. Более опытный инвестор может быть способен заработать на этом. Единственное другое решение, которое придется принимать, это когда продавать золото и покупать что-то другое? Как уловить этот момент? У вас много лет, чтобы подумать об этом, так что я предлагаю вам начать.

Нефть дешевеет в ходе торгов пятницы на ожидании инвесторами данных по рынку труда США, которые помогут им определить, когда Федеральная резервная система (ФРС) решит повысить ставку, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 14.18 стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,40% - до 50,48 доллара за баррель. Цена октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 0,70% - до 46,42 доллара за баррель.

Позднее в пятницу, в 15.30, министерство труда США обнародует данные по уровню безработицы в стране и числу новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях за август, а также средней почасовой заработной плате в отчетном месяце.

По словам аналитиков, сегодняшняя статистика является самой важной с экономической точки зрения перед заседанием ФРС 16-17 сентября. Сильные данные повысят шансы увеличения ставки в этом месяце, а также укажут на долгосрочное увеличение спроса на нефть.

Помимо этого, по словам нефтяных трейдеров, положительные данные приведут к укреплению американской валюты, что, в свою очередь, окажет давление на стоимость "черного золота".

"Я думаю, что ликвидность будет довольно слабой до Дня труда (праздник в США, отмечаемый 7 сентября - ред.)", - заявил газете The Wall Street Journal аналитик рынка в Energy Aspects Амрита Сен (Amrita Sen).

Курс австралийского доллара к доллару США упал до минимума за шесть лет, при этом темпы его ослабления в ходе торгов в пятницу являются самыми значительными среди всех валют развитых стран, сообщает агентство Bloomberg.

Неделю австралийская нацвалюта завершает максимальным падением с января на опасениях замедления роста китайской экономики и скорого повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США.

"Рынок нервничает из-за роста в Азии и последствий изменения политики ФРС, если данные о занятости в США будут сочтены достаточными для повышения ставки", - заявил аналитик Westpac Banking corp. Шон Кэллоу.
К 12:32 4 сентября австралийский доллар упал на 0,5% - до 69,82 цента. Ранее в ходе торгов он опускался до 69,59 цента - минимума с апреля 2009 года. С начала недели австралийский доллар подешевел на 2,7%.