Новости /октябрь, 2019/

Стоимость золота заметно выросла по итогам торгов четверга на перспективах роста физического спроса из Индии, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торговой сессии апрельский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex подорожал на 23,7 доллара, или на 1,9%, - до 1262,3 доллара за тройскую унцию.

В январе 2012 года Индия повысила налог на ввоз золота с 2% до 10% из-за роста дефицита платежного баланса и падения курса рупии к доллару. Однако эксперты ожидают, что в ближайшее время налог может быть существенно снижен.

"Ожидается, что правительство (Индии - ред.) снизит налог на импорт золота в ближайшее время. Это приведет к бычьим настроениям на рынках золота и серебра в краткосрочной перспективе", - полагает главный аналитик Insignia Consultants Чинтан Карнани (Chintan Karnani), которого цитирует агентство MarketWatch.

"Если ограничения будут сняты, то спрос на золото не просто вернется на прежний уровень, но произойдет взрыв накопившегося спроса", - считает глава по исследованиям The Real Asset Co. Ян Скойлз (Jan Skoyles), комментарий которого приводит агентство.

Форекс- В ходе сегодняшних азиатских торгов доллар немного дорожает в паре с евро, но дешевеет к иене.

По состоянию на 7:35 кв курс доллара к евро составил $1,3690 по сравнению с $1,3696 на завершение североамериканской сессии в четверг.

Курс доллара к японской нацвалюте снизился к этом у времени до103,18 иены со 103,26 иены по итогам предыдущих торгов. За евро к 7:35 кв давали 141,24 иены по сравнению со 141,44 иены накануне.

По итогам торгов четверга евро подорожал к доллару на статистике из Европы и США, свидетельствуют результаты торгов.

К концу сессии курс евро к доллару вырос до 1,3696 доллара за евро с 1,3547 доллара днем ранее. Курс доллара к иене снизился до 104,28 иены за доллар со 104,53 иены за доллар в конце предыдущих торгов. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) сократился до 80,44 пункта с 81,19 пункта.

Евро укрепился к мировым валютам после публикации позитивной статистики по деловой активности еврозоны. Композитный индекс в сфере промышленного производства и сферы услуг (PMI) для 17 стран еврозоны, по предварительной оценке, в январе вырос до 53,2 пункта с 52,1 пункта в декабре. Аналитики полагали, что показатель возрастет до 52,4 пункта.

Негативно на доллар повлияли данные по индексу опережающих экономических показателей в США - в декабре он вырос на 0,1% по сравнению с ноябрем, тогда как аналитики ожидали увеличения на 0,2%.

С другой стороны, данные по количеству заявок на пособие по безработице в США оказались немного лучше прогноза, что, по мнению экспертов, позволит Федрезерву продолжить сокращать программу количественного смягчения. Решение может быть принято уже на ближайшем заседании Комитета по открытым рынкам ФРС - 28-29 января.

"Я думаю, что ФРС собирается продолжить свою очень осторожную политику сокращения объемов стимулирования экономики", - считает стратег Citigroup Тодд Элмер (Todd Elmer), которого цитирует агентство Bloomberg.

Мировые цены на нефть демонстрируют позитивную динамику в пятницу на фоне публикации статистики из США, говорящей о снижении запасов дистиллятов в стране, свидетельствуют данные торгов.

Цена февральских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil к 06.56 кв выросла на 0,14% - до 107,73 доллара за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI возросла на 0,85% и составила 97,55 доллара за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 17 января, увеличились на 1 миллион баррелей, или на 0,3% - до 351,2 миллиона баррелей. Аналитики полагали, что запасы нефти вырастут лишь на 588 тысяч баррелей. При этом общие запасы бензина увеличились на 0,9%, и составили 235,3 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 2,6% - до 120,7 миллиона баррелей.

Эксперты отмечают, что на уменьшение запасов некоторых видов топлива могли повлиять погодные условия. "Значительное снижение запасов дистиллятов свидетельствует о том, что погода сильно повлияла на производство и спрос на топливо", - полагает старший рыночный аналитик Price Futures Group в Чикаго Фил Флинн (Phil Flynn), которого цитирует агентство Bloomberg.

Аналитики Bloomberg полагают, что в краткосрочной перспективе цена на нефть марки WTI может вырасти, в случае публикации данных из США на следующей неделе, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране могут увеличиться.

Средняя цена золота в 2014 году составит $1219 за унцию, что на 13,6% ниже, чем в 2013 году, считают аналитики и трейдеры, опрошенные Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов (London Bullion Market Association, LBMA).

Золото, как ожидается, в 2014 году будет торговаться в диапазоне от $1067 до $1379 за унцию, говорится в обзоре LBMA.

2013 год завершился при цене золота $1201,5/унция (падение на 28% с начала прошлого года) после 12 лет непрерывного роста стоимости драгметалла. В первую неделю 2014 года (2-9 января) золото стоило $1230/унция.

В качестве факторов сдерживания цены на золото аналитики назвали возможное укрепление доллара, дальнейшее сокращение программы количественного смягчения США, замедление инфляции в мире, избыточное производство золота и дальнейший отток средств из золотых биржевых фондов (ETF).

При этом цена на золото может быть поддержана сильным спросом в Китае, ослаблением ограничений на импорт золота в Индии, а также возможным снижением добычи золота и поставок золотого лома из-за падения цен.

Средняя цена на серебро в 2014 году установится на уровне $19,95 за унцию (против $23,79 в 2013 году), считают аналитики и трейдеры, опрошенные LBMA.

При этом серебро будет самым волатильным драгметаллом и будет торговаться в диапазоне от $16,37 до $23,94 за унцию.

По прогнозам аналитиков и трейдеров, средняя минимальная цена золота опустится до $1067, а максимальная может достигнуть $1379.

Стоимость золота в нынешнем году составит в среднем $1219 за тройскую унцию. Об этом говорится в последнем обзоре Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA). По прогнозам аналитиков и трейдеров, опрошенных LBMA, средняя минимальная цена опустится до $1067, а максимальная может достигнуть $1379. Основными факторами, которые сдерживают рост цен на золото, в LBMA считают возможное укрепление доллара, дальнейшее сокращение программы количественного смягчения в США, замедление глобальной инфляции, избыточное производство золота и дальнейший отток средств из золотых биржевых фондов.

Как пишет КоммерсантЪ-Украина в материале "Блеск все еще не манит", при этом способствовать росту котировок будут высокий спрос на металл в Китае, ослабление ограничений на импорт золота в Индии, а также возможное снижение его добычи и поставок золотого лома из-за падения цен. "Глобальная экономика продолжит восстанавливаться, что будет оказывать понижательное давление на стоимость золота. О росте американской экономики свидетельствует сокращение программы количественного смягчения в январе. Восстанавливается и европейская экономика. В Китае рост по итогам года может достигнуть 9%. Добыча золота хоть и уменьшается, однако это вряд ли повлияет на цены", - уверен генеральный директор южноафриканской компании Allan Hochreiter Рене Хохрайтер. В прошлом году именно его прогноз оказался наиболее близким к реальным значениям: прогнозное значение в $1600 при фактическом в $1669. Теперь Хохрайтер ожидает, что в этом году цена золота будет колебаться в диапазоне $1050-1250 ($1150 - средняя цена).

Кроме того, о пересмотре прогнозов по золоту сообщили и в банке Morgan Stanley. Аналитики финучреждения ожидают снижения цен до $1160 за тройскую унцию в этом году и до $1138 - в 2015 году. "Цены на золото продолжат падать, поскольку спрос на драгоценный металл со стороны фондовых рынков сократится на фоне увеличения аппетита к риску", - считают аналитики Morgan Stanley.

В начале нынешнего года стоимость золота составляла $1201,5 за унцию. Вчера, 22 января, котировки на лондонском рынке - $1238 (+3%). За прошлый год золото на биржевых площадках подешевело на 28%, что стало наиболее ощутимым снижением цен на драгметалл с 1981 года. Более того, 2013 год стал первым годом снижения стоимости золота с 2002 года. В Украине наблюдается такая же динамика: за год золото подешевело на 27% - до 310,79 грн. за грамм.

Мир продолжает вращаться, нравится вам это или нет. Сегодняшний гегемон становится завтрашним аутсайдером. Сегодняшняя резервная валюта становится завтрашними обоями. Сегодняшний боевой петух становится завтрашним ужином.

Эй, мы не создавали эту систему. Нам она даже не особенно нравится. Просто так оно всё и есть.

Вернёмся к этому чуть позже.

Во-первых, отметим, что вчерашние рынки были плохими практически для всех. Индекс Доу потерял 68 пунктов. Золото упало на $4 за унцию. Теперь вернёмся к нашим размышлениям о деньгах - те же мысли, кстати, у нас возникали в семейном офисе консалтиноговой фирмы по семейному благосостоянию Bonner & Partners. Мы с моим старшим сыном Виллом создали её в 2009 году, чтобы помогать семьям в деле сохранения капитала и передачи его по наследству.

Если вы уже сделали состояние, или трудитесь над его созданием, следует очень осторожно подходить к тому, в какой валюте, или валютах оно деноминировано.

Конец истории?

Правительства были созданы, чтобы управлять. Правящие элиты силой оружия учреждают законы, регламент и армии, чтобы никто не смог занять их место.

Их богатства, власть и положение должны быть сохранены любой ценой. Но в XVIII и XIX веках повсеместно распространилось огнестрельное оружие. Элитам стало труднее удерживать свою власть над массами.

У каждого фермера на американской границе была винтовка. Группа повстанцев из американских колоний могла победить лучшую армию в мире (с помощью французского флота). Безработный актёр мог купить пистолет и застрелить президента.

Будучи не в состоянии осуществлять контроль только за счёт силы, правительства прибегают к мошенничеству. Обычным гражданам было предоставлено право голосовать за тех, кто будет ими править. Им также было обещаны плоды труда других, если они будут правильно голосовать.

Некоторое время казалось, что эта новая модель - социальная демократия под управлением пламенных политиков и профессиональных функционеров - победила все другие.

Советский Союз, который полагался на тупую старомодную силу, чтобы управлять своей экономикой, рассчитанной на рабов, капитулировал в 1989 году. Маоистский Китай сдался десятью годами раньше, когда «верховный вождь» Дэн Сяопин (Deng Xiaoping) объявил, что «быть богатым - это достойно». (Теперь историки утверждают, что он никогда не говорил такого. Но это точно передаёт его видение Китая.) А Фрэнсис Фукуяма (Francis Fukuyama), галлюцинируя, задался вопросом, не пришёл ли конец истории. В этом случае доллару, Феду и министерству финансов больше не о чем беспокоиться. Но если делать ставки на историю и бакс, выигрывает история. Скорее всего, история покатит дальше. И юань объединится с долларом, или заменит доллар как мировую резервную валюту, в какой-то момент до конца XXI века.

Но как именно это произойдёт? Никто не знает... но имперские элиты редко уступают первенство без боя. Когда они видят угрозу своей власти, своему статусу и своему богатству, они, как правило, находят повод к войне, надеясь прихлопнуть новичка, пока не стало слишком поздно.

Ловушка Фукидида

Это явление известно историкам как «ловушка Фукидида». Политолог Грэм Аллисон (Graham Allison) объясняет:

Когда быстро растущая соперничающая сила бросает вызов силе правящей власти, приходят невзгоды. В 11 из 15 случаях, когда это происходило в течение последних 500 лет, итогом была война. Великий греческий историк Фукидид (Thucydides) определил эти структурные напряжения как основную причину войны между Афинами и Спартой. Часто цитируют его слова «Подъём Афин и страх, вызванный этим подъёмом у Спарты, сделал войну неизбежной».

Примечательно, что Фукудид называет два фактора: растущее соперничество и страх перед этим ростом. Китай растёт. Правящая элита США боится этого роста, и не зря. Обладание мировой резервной валютой - «чрезмерная привилегия», как писал Шарль де Голль (Charles de Gaulle).

Это позволяет американцам покупать товары за границей, даже не оплачивая их реально. Вместо оплаты мы посылаем кусочки бумаги. Эта бумага затем лежит в иностранных хранилищах как резерв. Или вновь одалживается нам.

С экономической точки зрения, эта система (созданная Ричардом Никсоном (Richard Nixon) в 1971 году) безумна. Китайцы притворяются, что у них есть хороший клиент. Американцы притворяются, что у них есть хороший кредит. И все притворяются, что становятся богаче... на основе обещаний рассчитаться когда-нибудь в будущем.

На практике, никто не хочет, чтобы пришёл час расплаты. Потому что все они знают, что имеется намного больше требований на завтрашние средства, чем завтра можно удовлетворить. Между 1971 годом и сегодняшним днём американцы получили товаров примерно на $10 трлн больше, чем отправили за границу. Эти деньги – неоплаченное требование на существующее американское имущество США и будущую продукцию. Есть еще, хотя и с некоторым перекрытием, около $17 трлн долгов правительства США, что также является требованием на будущие плоды деятельности американской экономики. И это лишь часть общего долга кредитного рынка в размере $55 трлн. (Не говоря уже о необеспеченных обязательствах федерального правительства.)

Чтобы оплатить эти претензии, США должны иметь профицит бюджета. (Когда? Как?) Но вместо этого у нас дефицитный бюджет. Например, в этом году ожидается дефицит федерального бюджета $744 млрд. Текущий дефицит бюджета примерно $500 млрд. О профиците речь даже и не идёт.

На пути к расплате

Вместо движения к расчёту, все основные правительства, по-видимому, хотят ухудшить ситуацию.

США побуждают своё население покупать больше китайских товаров. А Китай побуждает своих производителей делать больше вещей для людей, на самом деле не могущих себе их позволить. Обе стороны создают себе проблему.

Американцы «подсели» на расходы. Они потребляют свой капитал ... и даже больше. Китай «подсел» на производство. С развитием технологий и ростом производительности труда он становится всё более конкурентоспособным. Он не только может производить больше потребительских товаров по более низким ценам, но и производит новейшую военную технику.

Использование этого боевого снаряжения в деле – лишь вопрос времени. По крайней мере, об этом свидетельствует история.

Что будет в случае возникновения военного конфликта?

США тратят на «оборону» в три раза больше, чем Китай. Преимущество: Пентагон. Но как обнаружили персы в своих войнах с греками, большая численность и лучшее финансирование армии не обязательно обеспечивают преимущество. Это скорее вызывает инертность, благодушие и самонадеянность.

Американское военное ведомство - это, возможно, самый откормленный, самый зомбированный бюрократический аппарат в мире. Оно страдает от изобилия ресурсов. Оно содержит войска стоимостью $1 млн в год на каждого солдата по всему миру.

Оно создаёт боевые системы, которые зачастую устаревают до того, как принимаются на вооружение. Оно кормит армии лоббистов, консультантов, пенсионеров, прихлебателей и симулянтов. Этот бюрократический аппарат, как и любой другой, заботится прежде всего о себе. Забота о безопасности страны находится далеко на втором плане.

Его 11 огромных авианосцев, например, чудесно создают контракты, сборы и расходы. Они также могут служить превосходным средством демонстрации военной силы США в мелких конфликтах по всему миру.

Но в столкновении с врагом, обладающим новейшей электронной военной техникой... Что будет?

Возможно, мы это узнаем...

Некоторые читатели и блогеры недавно предположили, что между Америкой и Китаем должно произойти столкновение по поводу передачи физического золота с западных рынков капитала. Они предполагают, что правительства знают, что делают, так что готовится большая игра, о которой мы не знаем.

Истина заключается в том, что Китай и западные рынки капитала смотрят на золото очень по-разному. На Лондонском рынке драгоценных металлов вряд ли найдётся кто-то рассматривающий золото как деньги; для них, поскольку золото больше не деньги, китайский спрос на него не является денежным вопросом. Этот спрос угрожает бизнесу банков по операциям с драгоценными металлами, так как полезный финансовый актив, способный приносить доходов намного больше его физической стоимости в виде сборов, комиссий и курсовой прибыли, вытягивается с рынка китайскими тётушками.

Понятно, что почти все западные центральные банкиры разделяют этот взгляд, считая, что золото никогда не будет снова играть роль денег. Мы также знаем, что консультанты правительства Китая, имеющие марксистское образование, были защищены от кейнсианской антипатии против золота и воспитаны на марксистской вере в то, что капитализм в конечном итоге себя изживёт. Следовательно, они считают, что западная бумажная валюта также будет уничтожена.

Остальное можно обсуждать, но эти выводы о том, почему китайцы накапливают золото, представляются вполне обоснованными:

В Китае имеется фундаментальное представление о том, что золото в конце концов - деньги, так что его всегда стоит накапливать, продавая постоянно дешевеющую иностранную валюту.

Поощрение накопления золота гражданами позволяет достичь двух целей: если они имеют реальные ценности для своей защиты, это делает их потенциально менее мятежными в трудные времена; и также, скупка золота частными лицами уменьшает излишки торгового баланса, что в свою очередь, сокращает накопление запасов иностранной валюты.

Золото обычно принимается как предпочтительные деньги в Азии, представляющей долгосрочный региональный интерес для Китая.

Китайское правительство (и/или Коммунистическая партия) покупает золото для себя. Предположение, что золото используется для укрепления юаня, имеет мало практического смысла, не считая некоторой показухи для укрепления доверия к валюте.

По-видимому, они накапливают золото из негласных стратегических соображений. Создание Китаем дефицита золота на Западе даёт Китаю огромный рычаг в ведении нынешней холодной валютной войны, ещё больший в случае её усиления.

Поэтому разговоры о том, что Америка сговорилась с Китаем на рынке золота, - чушь. Истина проявляет себя в разных представлениях о золоте.

Развитые западные экономики просуществовали значительное время без использования золота в качестве денег. Валютная и кредитная инфляция создали современную финансовую индустрию, полностью зависимую от бумажных денег, и все в финансовом мейнстриме приучены верить в выгодный мир бумажных валют. Следовательно, они склонны отвергать повторное введение использования золота в качестве денег.

Вот почему Запад меньше беспокоится о потере физического золота, чем следовало бы, а Китай рад возможности покупать его. И можно ожидать, что он продолжит это делать при любой цене, зная, что в конечном счёте золото - единственные истинные деньги.

Финансовые компании, которые участвуют в определении цен на межбанковском рынке золота в Лондоне, планируют изменить почти 100-летний метод ценообразования под давлением со стороны регуляторов.

По данным источников агентства Bloomberg, пять банков, которые участвуют в так называемом "золотом фиксинге" - Barclays, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, HSBC и Societe Generale, - сформировали специальную комиссию, которая будет консультироваться с другими компаниями финансового сектора с целью "улучшения" процесса установления цен на золото.

Метод "золотого фиксинга" (Gold Fixing) - применяется на Лондонском межбанковском рынке золота с 1919 г. Цена на золото, являющаяся результатом Лондонского золотого фиксинга, фактически считается мировой ценой на поставку физического драгметалла.

Фиксинг производится дважды в день: в 10:30 и 15:00 по местному времени (GMT) при участии пяти банков (Scotia Mocatta, HSBC, Deutsche Bank, Societe Generale, Barclays Capital). Банки являются членами Ассоциации участников "золотого" рынка (London Bullion Market Association).

Многие отмечают, что решение о формировании нового метода ценообразования было принято ввиду критики со стороны многих экономистов и участников рынка, а также расследования фактов махинаций на различных рынках, которое проводят регуляторы.

По оценкам многих экспертов, в своем текущем виде метод установления цены является устаревшим и "уязвимым перед манипуляциями". Среди новых предложений, в частности, уже называются отмена конференц-колла между банками и определение цен на основе средневзвешенного значения сделок с золотом на спот-рынке в течение ограниченного периода времени.

Стоимость золота снизилась по итогам торгов вторника на ожиданиях сокращения стимулирования Федрезевом США, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торговой сессии февральский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex подешевел на 10,1 доллара, или на 0,8%, - до 1241,8 доллара за тройскую унцию.

Трейдеры полагают, что золото может продолжить дешеветь в текущем году на фоне возможности дальнейшего сокращения Федрезервом объемов программы количественного смягчения.

Некоторые аналитики отмечают, что небольшой рост цен на золото в начале января являлся коррекционным.

"С начала года цена на золото корректировалась вверх после прошлогоднего падения. Теперь, инвесторы обратили внимание на комментарии и действия Бена Бернанке (главы ФРС - ред.)", - считает управляющий директор Wescott Financial Advisory Group Ричард Готтерер (Richard Gotterer), которого цитирует агентство MarketWatch.

Мировые цены на нефть демонстрируют в основном позитивную динамику в среду на фоне ожиданий сокращения запасов дистиллятов в США, свидетельствуют данные торгов.

Цена февральских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil к 07.10 кв выросла на 0,16% - до 106,90 доллара за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI не изменилась и составила 94,99 доллара за баррель.

Аналитики Bloomberg полагают, что запасы дистиллятов в том числе дизельного топлива и мазута сократились за неделю, завершившуюся 17 января, на 0,5 миллиона баррелей. Еженедельные данные по запасам Минэнерго США опубликует в четверг 23 января.

Поддержку нефтяным котировкам оказал новый прогноз по потреблению "черного золота" от Международного энергетического агентства (МЭА). Эксперты МЭА полагают, что рост мирового спроса на нефть в 2014 году ускорится до 1,3 миллиона баррелей в день с 1,2 миллиона баррелей в 2012 году, спрос по итогам текущего года может составить 92,5 миллиона баррелей в сутки.

"Спрос в США, похоже, растет. Доклад МЭА помог ценам на нефть", - говорит аналитик Fat Prophets в Сиднее Дэвид Леннокс (David Lennox), которого цитирует агентство Bloomberg.