Новости /январь, 2021/
]>
&xxe;
mypass
[10.03.2015]
Операции НБУ по регулированию ликвидности банков 6 мартаВ пятницу, 6 марта, Национальный банк выдал кредиты рефинансирования на общую сумму 75 млн гривен.
Об этом сообщил НБУ.
Из них: overnight - 75 млн гривен по ставке 33,00% годовых 2 банкам.
Кроме того, Нацбанк для регулирования ликвидности банков мобилизовал средства путем проведения тендера по размещению депозитных сертификатов НБУ overnight по средневзвешенной процентной ставке 20,00% годовых 32 банкам на сумму 15 461 млн гривен, сроком на 7 дней по средневзвешенной процентной ставке 26,00% годовых 11 банкам на сумму 1 655 млн гривен, сроком на 14 дней по средневзвешенной процентной ставке 26,00% годовых 2 банкам на сумму 190 млн гривен и сроком на 28 дней по средневзвешенной процентной ставке 27,00% годовых 2 банкам на сумму 40 млн гривен.
Источник: /http://bin.ua/ [10.03.2015]
Золото и ставки ФРС: 500$ или 5000$ за унцию?Стоимость золота в перспективе ближайших лет продолжит волновать инвесторов, так как этот драгметалл всегда был традиционным защитным активом. Прогнозировать цены на этом рынке не так-то легко, и наиболее популярно сейчас сравнение с реальными ставками в США. Так что же будет с золотом: вырастет оно до 5000$ за одну тройскую унцию или упадёт до 500$?
Очень часто стоимость золота рассматривают в контексте реальных процентных ставок по американским государственным облигациям.
Золото, как правило, растёт в долларовом выражении, когда американские реальные процентные ставки имеют тенденцию к снижению, то есть спрэд между процентной ставкой и ожидаемой инфляцией сужается и падает, когда ставки имеют тенденцию к росту.
Есть несколько способов расчёта реальных процентных ставок, но наиболее правильным будет попытка рассмотреть будущие ожидания инвесторов на основе фактических рыночных данных. Министерство финансов США этот процесс для нас облегчает, публикуя реальные данные по доходности казначейских облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), с погашение от 5 до 30 лет на ежедневной основе.
Теперь возникает вопрос, какой именно из этих сроков погашения, если такие вообще имеются, лучше всего подходит для оценки корреляции с ценами на золото. Другими словами, какие бумаги лучше всего отражают краткосрочные инфляционные ожидания инвесторов?
В то время как обычно облигации достаточно чётко повторяют динамику друг другу, иногда разница может довольно значительной.
Один из авторов блога zerohedge.com предлагает использовать облигации с наиболее высоким показателем отрицательной корреляции (чем ниже реальная процентная ставка, тем выше цена на золото).
Таким образом, можно рассмотреть 10-летние бумаги, которые с января 2003 г. имеют корреляцию -0,86 (примечание: -1 – это абсолютная отрицательная корреляция).
И если рассмотреть 10-летние реальные процентные ставки и цены на золото, то мы увидим, что, как правило, при падении ставки стоимость золота растёт, за исключением 2005 г.
Наиболее точно стоимость золота повторяет движения ставок к минимуму или максимуму. Это можно объяснить тем, что цены на золото в этот момент сильнее отражают инфляционные ожидания.
Следует отметить, что это, конечно, далеко не самый обширный набор данных, учитывая, что Минфин США начал их собирать только в 2003 г. Этот период также совпадает с началом "бычьего" тренда на рынке золота, и это может сильно искажать подобный корреляционный анализ. В идеальном случае необходимо сравнить стоимость золота и реальные ставки за последние 30 лет.
Какое будущее у золота?
С крайне низкой доходностью облигаций, учитывая, что США могут столкнуться с дефляцией, это будет означать тенденцию к росту реальных процентных ставок.
Если брать исторические данные, то в этих условиях золото вряд ли будет расти. Некоторые исследования показывают, что доходность, как правило, возвращается к 2% в реальном выражении в долгосрочной перспективе и это плохо для золота в настоящий момент.
Но это еще не всё. Если дефляция начнёт вызывать большие проблемы во всей финансовой системе, инвесторы могут искать убежище именно в золоте, что обеспечит поддержку ценам.
Самое интересное, что даже если корреляция золота и реальных процентных ставок исчезнет, это вообще ничего не будет означать для рынка. В конце концов просто придётся придумать новую теорию, которая позволит хоть как-то прогнозировать цены.
[10.03.2015]
Марк Фабер уверен в появлении золотого юаняВ последнее время в западной прессе всё чаще стала освещаться тема китайской валюты, которая в будущем может быть обеспечена золотом. По мнению некоторых экспертов, именно поэтому Китай скупает золото по всему миру.
Аналитик рынка драгоценных металлов Марк Фабер (Marc Faber) высказался в недавнем интервью на тему Китая и его национальной валюты. Он считает, что эта азиатская страна имеет все возможности, чтобы сделать юань международной резервной валютой, которая будет обеспечена жёлтым драгметаллом.
По словам Фабера, Китай имеет вполне оправданный интерес в том, чтобы иметь единую мировую валюту, которая будет приниматься всеми его торговыми партнёрами. Поднебесная является главным торговым партнёром для 124 стран мира, при этом США находятся в списке по значимости на 74 месте.
По мнению аналитика, именно для интернационализации юаня Центральный банк Китая скупает тонны золота для своих резервов, но открыто об этом не говорит, чтобы не вызвать панику на мировом рынке золота. Вопрос состоит лишь в том, когда ЦБ страны начнёт реализовывать свои планы на практике. Марк Фабер считает, что это может произойти после постепенной девальвации национальной валюты.
Марк Фабер рекомендует обязательно диверсифицировать свой инвестиционный портфель, особенно учитывая текущую экономическую ситуацию в мире. Он советует разделить инвестиции на наличные, недвижимость, акции и драгоценные металлы. В золоте можно держать до 25% инвестиций, при этом хранить золото лучше всего в Азии, где физическое золото будет в более надёжных руках.
[10.03.2015]
Часы iWatch от Apple и несколько сумасшедших статистических данных о золотеApple начинает продавать свои новые «умные» часы и в сети появляются совершенно сумасшедшие прогнозы о количестве золота, которое эта компания может вскоре начать покупать. Расчеты здесь следующие: в каждой золотой версии часов будет около 2 унций золота и компания планирует продавать около 10 млн единиц в год, в основном богатым жителям Азии, любящим технологию.
То есть около 20 млн унций в год и по 32,000 унций в тонне мы получим около 625 т золота. В год в мире добывается около 2,500 т золота и в случае если Apple выведет на рынок один этот продукт, ему придется купить ¼ годового объема добычи и займет третье место в списке мировых потребителей золота после Индии и Китая. Все замечательно и на поверхности очень благоприятно для цен на золото.
Но не будем забывать, что Apple – это просто посредник. Компания покупает золото, превращает его в ювелирное изделие и продает. Но здесь мы получаем некоторый перехлест спроса. Китайцы и индийцы уже покупают достаточно золота в форме ювелирных изделий и слитков, отсюда вопрос: покупатели iWatch отодвинут в сторону предыдущий спрос или он будет исходить от других групп в этих странах?
Например, станет ли iWatch в Индии приемлемым свадебным подарком вместо традиционных золотых ювелирных изделий? И предполагая, что некоторые покупатели это богатые люди, которые могли бы купить другие золотые часы, насколько этот новый спрос является просто заменителем на уже существующем рынке?
Чтобы узнать ответы на эти вопросы потребуется пара лет, но мы можем построить довольно правдоподобный сценарий:
Некоторые покупки iWatch заменят другие покупки золота, но не все. Рынок для этого типа технологии более молодой, чем для традиционных ювелирных изделий или дорогих часов. Небольшой экран предназначен для молодых глаз. Так что на iWatch не будут смотреть как на форму сбережений, но как на модный аксессуар, предназначенный для регулярной демонстрации и последующей замены на нечто еще более крутое через несколько лет.
Иными словами, даже если уровень взаимозаменяемости окажется очень высоким, он не будет 100%-ым. Поэтому «роскошные девайсы» определенно являются нетто плюсом для золота. Вопрос лишь в том насколько большим.
[10.03.2015]
Доллар вырос к иене до максимума с июля 2007 гДоллар дорожает к иене в ходе торгов вторника, пробив максимум с июля 2007 года, на сообщениях, что программа выкупа гособлигаций в Японии может продлиться еще один год, свидетельствуют данные торгов.
По состоянию на 06.26 кв курс доллара к иене рос до 121,77 иены за доллар со 121,15 иены за доллар на предыдущем закрытии. При этом ранее в ходе торгов он пробил максимум с июля 2007 года в 121,84 иены за доллар, достигнув 122,01 иены за доллар.
Курс евро к доллару снижался до 1,0801 доллара за евро с 1,0852 доллара за евро. Ранее в ходе торгов курс европейской валюты к доллару обновил очередной минимум с сентября 2003 года в 1,0790 доллара за евро, достигнув 1,0786 доллара за евро. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) рос на 0,42% - до 98,07 пункта.
В настоящее время в Японии проходит своя программа по выкупу гособлигаций. Она, по мнению аналитиков агентства Рейтер, может продлиться еще примерно год. При этом экономика Японии по итогам октября-декабря 2014 года впервые с апреля прошлого года продемонстрировала рост. Рост ВВП Японии в октябре-декабре 2014 года составил 0,4% в квартальном выражении, в годовом - 1,5%.
Снижению курса евро к доллару способствует начало программы количественного смягчения и выкупа Европейским центральным банком (ЕЦБ) гособлигаций стран зоны евро с вторичного рынка. Выкуп облигаций на сумму в 60 миллиардов евро ежемесячно продлится до сентября 2016 года, при этом сроки проведения количественного смягчения могут быть расширены до достижения устойчивого уровня инфляции, близкого к 2%.
Источник: /http://bin.ua/ [10.03.2015]
Золото, сельскохозяйственные угодья в штате Айова и индекс Доу Джонса – что последние 60 лет могут рассказать нам о будущем
Написать эту статью меня вдохновил вот такой комментарий, который я прочел на сайте The Daily Paul:
Если оценить фондовый индекс Доу Джонса (DIA) в золоте (GLD), то мы сразу увидим, что он не сдвинулся с места.
Я не думал, что это на самом деле так, но решил проанализировать это утверждение вместе с заявлениями о манипуляциях ценами на драгоценные металлы, которые попались мне на глаза.
Меня удивило то, что я обнаружил, потому что, с одной стороны, идея о том, что индекс Доу на самом деле не меняется со временем в золотом выражении, была правдой, а с другой стороны, она оказалась ложью.
Нажмите на картинку для увеличения.
Индекс Доу в унциях золота.
Как показывает график выше, Доу в золоте сильно колебался за последние 60 лет, но общая тенденция остается очень слабо повышательной (заметьте, что она не принимает во внимание дивиденды, так что реальная доходность, деноминированная в золоте, за этот период была бы куда выше). Любопытно, что минимумы и максимумы на этом графике похоже совпадают с минимумами и максимумами циклических бычьих и медвежьих рынков. Пик 1965 года, когда Доу стоил около 65 унций золота, ознаменовал конец послевоенного бычьего рынка (акций) и начало длинного медвежьего рынка, который продлился до 1982 года. Дно 1980 года в цене на золото в Доу, когда Доу стоил только 2,5 унции, стало началом циклического бычьего рынка 1980-90-х гг. После пика 2000 года в 37 унций начался медвежий рынок, в котором мы сегодня и живем. Мне показалось любопытным то, что ценность Доу падает значительно быстрее в золоте, чем в долларах США с поправкой на инфляцию. Это объясняется тем, что люди не просто распродают акции, но и покупают предположительно защитные активы, такие как золото, в периоды медвежьих рынков.
Нажмите на картинку для увеличения.
Голубым – цена 10 акров (около 4 гектаров) сельскохозяйственных угодий в Айове, красным – цена 40 унций чистого золота, зеленым – цена пяти «единиц» фондового индекса Доу, все в долларах 2005 года.
Однако несмотря на то, что уровень дивидендов сейчас куда ниже, чем в 1950-70 гг, акции сегодня торгуются с куда более высокими оценочными коэффициентами, и такое положение сохраняется с середины 1990-х гг. Конечно, можно сказать, что дивиденды вообще сильно не изменились, только оценка акций. Если сравнивать период с 1970 по 1985 гг для оценки золота и Доу с поправкой на инфляцию, мы увидим, что они обратны друг другу. Когда одно растет, другое падает. Это означает, что, до некоторой степени, когда люди продают акции они покупают золото, и наоборот. Такая же ситуация наблюдалась в период бычьего рынка с 1982 по 2000 гг.
Но что-то странное начало происходить в 2000 году. Доу с тех пор стабилизировался, хотя и с большими колебаниями. Однако золото продолжает быстро расти. Хотя некоторые (включая меня) раньше испытывали искушение отбросить все это как затянувшийся период золотого фанатизма, мы видим, что золото не сильно разошлось с ценой другого «защитного актива» - сельскохозяйственных угодий в штате Айова. В действительности земля и золото торговались в тандеме все последние 50 лет. Я не видел рекламы в интернете, призывавшей покупать сельхозугодия или вывески, предлагающие наличные за землю в деревне, но она продолжает взмывать вверх вместе с золотом. Отсюда я делаю вывод, что акции как класс активов в данный момент значительно переоценены, вероятно, из-за нежизнеспособной политики ЦБ по печатанию денег и сохранению заниженных процентных ставок. К тому же это является аргументом против манипуляций рынком золота, учитывая как похоже торгуются эти два защитных от риска актива. Все это может продлиться много лет, что впрочем уже и происходит.
Какова может быть справедливая цена акций? Если использовать цену на золото в качестве индикатора, то можно посчитать. С 1950 года индекс Доу рос в среднем на 140 пунктов в год (в долларах 2005 года для поправки на инфляцию). Последний пик цены на золото с поправкой на инфляцию пришелся на 1980 год и я считаю, что мы находимся прямо на или рядом с очередным пиком. Индекс Доу находился тогда на уровне 2,000 (в долларах 2005 года). 32 года Х 140 пунктов в год + 2000 = 6,480 пунктов сегодня (в долларах 2005 года). С поправкой в долларах 2012 года мы получим «справедливую цену» Доу сегодня в 7,678 пунктов. То есть мы вряд ли увидим цены значительно ниже минимумов 2009 года, но вполне можно ожидать цен в районе этих минимумов в будущем.
А как насчет следующего большого циклического бычьего рынка? Последний медведь продлился около 17 лет и этот длится уже 12 лет. Означает ли это, что новый циклический бык не начнется до 2017 года? Возможно. Вот зачем следует наблюдать: повышательная тенденция в Доу в золотом выражении (на исследование которой меня вдохновил вышеупомянутый фанат Рона Пола) и резкое падение самой цены на золото, а также сельхозугодий. Конечно, вместе с повышательной тенденцией в Доу с поправкой на инфляцию.
Пока этот день еще не настал, читатели… удачи в том, чтобы поймать медвежьи ралли в длинной позиции и занимать короткую позицию на спадах.
[10.03.2015]
Золото подешевело, обновив трехмесячный минимумСтоимость золота снижается, обновив трехмесячный минимум, во вторник на опасениях скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США, свидетельствуют данные торгов.
По состоянию на 06.58 кв апрельский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 5,7 доллара, или на 0,49%, - до 1160,8 доллара за тройскую унцию, обновив трехмесячный минимум в 1163,45 доллара за тройскую унцию. Стоимость майского фьючерса на серебро на Comex снижалась на 0,42% - до 15,71 доллара за тройскую унцию.
Инвесторы полагают, что ФРС США может повысить процентную ставку уже в этом году впервые с декабря 2008 года с исторического минимума в 0-0,25%. По мнению аналитиков, повышение ставки может негативно повлиять на спрос на такие активы, как золото, и привести к росту курса американской валюты.
Опасения скорого повышения ставки в США укрепились после публикации министерством труда страны сильных статистических данных по уровню безработицы за февраль. Показатель снизился до 5,5% с 5,7% в январе. Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло на 295 тысяч. При этом аналитики предсказывали снижение уровня безработицы до 5,6% и роста числа рабочих мест на 235 тысяч.
"(Стоимость - ред.) золота будет находиться под давлением от данных по безработице, опубликованных в пятницу, в среднесрочной перспективе", - отметил агентству Рейтер аналитик ANZ Bank Виктор Тианпирия (Victor Thianpiriya).
Источник: /http://bin.ua/ [10.03.2015]
Apple создала новый тип золота для Apple Watch В недавнем интервью The Financial Times главный дизайнер Apple Джонатан Айв поделился новыми подробностями об Apple Watch. Рассказывая о создании первого носимого компьютера компании, он отметил, что специалисты Apple разработали для часов новый тип золота.
«Молекулы золота Apple находятся плотнее друг к другу, что делает материал вдвое прочнее обычного золота», – заявил Айв.
В Ars Technica предполагают, что новый тип материала может быть главной инновацией в Apple Watch. В декабре прошлого года Apple получила патент на «методы и устройства для формирования матричного композита для золотого металла». Композиты с металлической матрицей позволяют производителям создавать сложные компоненты, наподобие 3D-печати. Не исключено, что Apple использовала эту технологию при разработке сплава для дорогих версий Apple Watch.
По оценкам аналитиков, компания может закупать для целей производства Apple Watch до трети золота, добываемого из недр планеты. Именно столько потребуется для удовлетворения прогнозируемого спроса на Apple Watch Edition. Эти модели будут исполнены в корпусе из 18-каратного золота. В Купертино намерены к началу продаж произвести достаточное количество люксовых экземпляров, чтобы удовлетворить первичный ажиотажный спрос.
Аналитики прогнозируют продажи Apple Watch на уровне одного миллиона в месяц, ориентируясь на спрос азиатских рынков, в первую очередь китайского. Приобретая дорогие модификации часов, люди будут покупать золото. В люксовых моделях содержится около 30 г драгметалла. В пересчете на количество проданных экземпляров получается около 750 тонн золота в год. Примерно столько драгметалла за год импортирует Индия – второй по величине импортёр после Китая. Между тем на всей планете из недр ежегодно извлекается примерно 2500 тонн золота (ещё 1500 тонн переплавляется из лома).
Источник: /http://internetua.com/ [10.03.2015]
6 марта объем торгов долларом на межбанке уменьшился на $22,3 млн до $156,2 млнВ пятницу, 6 марта, объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке уменьшился на 22,3 млн долларов по сравнению с 5 марта до 156,2 млн долларов.
Об этом сообщил Национальный банк.
Общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) уменьшился на 12,6 млн долларов по сравнению с 5 марта до 197,2 млн долларов.
Как сообщало агентство, в январе объем операций (покупки и продажи валюты в долларовом эквиваленте) коммерческими банками на межбанковском валютном рынке сократился по сравнению с декабрем на 3 941,5 млн долларов, или на 28,3% до 10 007,1 млн долларов.
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после снижения в четверг на 5 коп., в пятницу укрепился на 20 коп. до уровня 22,75 UAH/USD.
Источник: /http://bin.ua/ [10.03.2015]
В мире скоро негде будет хранить нефть - экспертыНа фоне превышения поставок нефти на мировой рынок над спросом на нее примерно на 1,5 млн баррелей в сутки, резервуары для хранения излишков топлива могут вскоре заполниться до отказа, пишет Wall Street Journal со ссылкой на мнения аналитиков.
В США объем запасов находится на максимальном уровне за 80 лет, при этом в хранилища в стране заполнены примерно 70%, по данным Минэнерго.
Запасы на ключевом терминале в Кушинге (штат Оклахома), который не только служит перевалочным узлом для нефти, поставляемой из Канады и Западного Техаса, до ее отправки в НПЗ на побережье Мексиканского залива, но и содержит физические объемы нефти, обеспечивающие фьючерсные контракты на нью-йоркской бирже NYMEX, достигли 49,2 млн баррелей.
Резервы в Кушинге, где располагается самое большое нефтехранилище в США, увеличились на 7,8 млн баррелей за последние 4 недели, и такими темпами место для хранения закончится к маю.
"Запасы растут устрашающими темпами, - сказал фондовый менеджер Loomis, Sayles & Co. Хариш Сундереш. - Создается ощущение, что у нас просто не хватит мощностей для хранения всей нефти".
По данным Citigroup (впрочем, довольно приблизительным, по словам самой финкомпании), резервуары в Европе заполнены на 90%, в Южной Корее, ЮАР и Японии - на 80%.
По мнению некоторых аналитиков, такая ситуация может привести к дальнейшему падению котировок, поскольку производители будут готовы продать нефть с большой скидкой тем, у кого еще есть возможность ее хранить. В выигрыше окажутся потребители, поскольку НПЗ будут активно перерабатывать огромные объемы нефти в бензин и иные виды топлива.
Пытаясь приспособиться к условиям нехватки резервуаров, участники рынка стараются расширить свои хранилища. В частности, для хранения топлива используются танкеры, обычно занимающиеся его перевозкой. Кроме того, ряд компаний обустраивают резервуары в соляных пещерах, поскольку их толстые стены способны идеально удерживать жидкость.
К примеру, компания Fairway Energy Partners LLC к концу 2016 года намерена переоборудовать в хранилища пять таких пещер общим объемом свыше 19 млн баррелей. Примечательно, что они находятся по сути в центре Хьюстона, в паре миль от стадиона футбольной команды "Хьюстон Тексанс".
Тем временем CME Group, оператор биржи NYMEX, с 29 марта начнет торги фьючерсными контрактами на право хранить нефть в резервуарах в округе Лафурш в Луизиане в течение определенного месяца.
Согласно прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), уровень запасов нефти и нефтепродуктов в развитых странах к середине текущего года может повторить рекорд, зафиксированный в августе 1998 года - 2,83 млрд баррелей. Отмечается, что в тот месяц средняя цена нефти составляла $13,38 за баррель, что с учетом инфляции эквивалентно $19,18 за баррель на сегодняшний день.
Источник: /http://bin.ua/
|